梁中华

梁中华 中泰证券分析师梁中华在研报中直呼“买茅台=买黄金, 你怎么看？

卖方分析师多如牛毛，卖方研报也是雨后春笋一般，一年下来有多少研报石沉大海乏人问津，因此部分分析师剑走偏锋，语不惊人死不休，喜欢采用引人注目的名词，营造一个市场耳目一新的观点，茅台酒有金融属性是一个不争的 事实，具有一定的抗通胀能力，但是分析师如何评价这一事件本身，就很值得关注，我的观点的是分析师应该采用朴实无华的词汇，而不是采用一些新名词新说法，让投资者自己去判断投资价值。

中泰证券宏观分析师梁中华更是在研报中直呼“买茅台=买黄金”，这种提法不管未来正不正确，但是使用这种语言，我是不认可的，有点太过夸张，有标新立异的感觉，甚至就是为了吸引眼球。

从其逻辑推理看，茅台酒每年的供给速度非常缓慢，不会突然大幅增加产量；茅台酒如果长期储存的话，放得越久品质越好，内在价值不仅不会耗损，还会有提升。

所以茅台酒和黄金的特性是类似的，甚至可以当成货币来使用，拎一瓶茅台酒可以很容易变换成现金。

逻辑推理是有一定道理的，茅台酒产量不可能无限制增加，茅台酒作为酱香型白酒，陈年越香醇，因此很多人储藏茅台酒，问题在于茅台酒价格是只涨不跌吗？茅台酒是被买者喝掉还是不买者喝掉，一旦反腐败不断深化，茅台酒可以畅销不衰吗？如果茅台酒价格不涨，实际上就是亏钱的储藏，资金是有成本的，储藏也是有成本的，黄金是硬通货，是央行外储多元化之路的一种方式，白酒茅台能成为国家外储吗？

对于中泰证券分析师梁中华在研报中直呼“买茅台=买黄金，有夸大茅台的作用和价值的嫌疑；“买茅台等于买黄金”，这是强行把茅台跟黄金挂钩，让贵州茅台成为世界的茅台，当然这是不可能的，因为茅台不可能具体黄金避险，保值升值等天然的属性。

原因如下：第一， 从历史角度来看，历史上能够成功跟黄金挂钩成功的只有美元跟原油。

其中，美元之所以能够跟黄金挂钩，是美国利用二战的胜利影响强行把美元与黄金挂钩，从而成功把美元推向世界，美元因此成为世界货币。

第二， 原油跟美元挂钩，这是继美元跟黄金脱离关系之后，美国为了能够继续对世界施加影响，因此找到了原油；由于原油具有稀缺性，不可再生，世界各国都需要等特点，使得美元与原油挂钩，成功掌握了原油的话语权。

从而能够轻易支撑俄罗斯，伊朗，委内瑞拉等产油大国。

第三， 茅台本身不具备黄金的避险功能，茅台的价格严格受到市场的影响，不能够起到抗风险的作用。

第四， 茅台的保值升值功能也有待商榷，如果仅仅从当下的茅台股价或者茅台价格来看，确实初步确定了保值升值功能；但是这个功能能够保持多久？稳不稳定？还需要更长的时间来检验。

第五， 就算能够把茅台跟黄金挂钩，茅台的产量也不足以供给全世界，因为只有茅台镇的水质才能生产出茅台，与黄金挂钩之后会显得力不从心。

所以，中泰证券分析师梁中华在研报中直呼“买茅台=买黄金”，更多的是基于茅台当下的市场表现有感而发，如果你当真那就输了。