人工智能卡位战，科大讯飞的困惑在哪里

风口的烦恼

作为一个价格博弈的“游戏”，资本拥趸风口，无可厚非。春节后不久，人工智能板块又一次感受到了二级市场资本的热情。
   

这一轮概念股的整体“悸动”，似乎与本报对于该板块的报道策划进度“不谋而合”。
   

遗憾，本报着眼的却是板块的真实价格隐忧和价值分化。
   

在过去一年，包括A股龙头企业、互联网龙头，以及风投等产业和金融资本迅速涌入，既印证了“科技迭代”的资本号召力，同时，也抛给市场一个越发繁冗的竞争格局……
   

身在其中的企业，冷暖自知。

“现在人工智能领域有种浮躁的氛围，有些企业靠AI讲资本故事、炒作股价。人工智能不应仅仅是实验室里的、PPT里的‘概念上的AI’，更是‘产业AI’。”此前一位BAT相关负责人如此评价。
    

这是一个交织着产业变革、上市公司并购重组，以及K线图不断跳跃的经典资本故事。
   

镜头拉回2018年1月9日，美国拉斯维加斯，CES2018消费电子展。
   

科大讯飞第一次亮相CES，讯飞晓译翻译机、译呗翻译机、MORFEI智能麦克风、叮咚二代音箱、阿尔法蛋、莫比斯耳机、讯飞语音合成系列芯片，涵盖翻译、家庭、汽车等多种场景的人工智能产品一一呈现。
   

这个颇有仪式感的展览背后，包含了科大讯飞从传统B端业务转向C端的“重头”布局。
   

变局潜在发生，故事主人公科大讯飞董事长刘庆峰2017年12月谈到，“整体上，人工智能会大规模发展，但明年将会有一大批的人工智能创业公司倒闭”。
   

谁的蓝海？
这一战略层面的变化，在科大讯飞内部，被定位为“平台+赛道”：以语音技术为接口，教育、司法、医疗、交通、智慧城市均成为AI+赛道。这个词汇，通过媒体报道与研究报告等，不断被强化，并为市场所周知。
   

尤其是2016年，AI行业发展六十周年。这一年，科大讯飞消费者、智慧教育、智慧城市三大事业群正式成立，其中科大讯飞二号人物胡郁担任消费者事业群总裁。该事业群有讯飞输入法、灵犀、讯飞听见、智慧家庭、智能玩具等一系列C端产品。
   

一般而言，这将是一个技术迭代带动产业龙头蓬勃发展的“老套故事”，主角有苹果、谷歌，也有腾讯、阿里，尽管这些企业成长不乏曲折，但整体而言，均因为行业的不断做大，而获得指数级的成长速度。
   

但是在人工智能这一领域，故事情节发生了陡变，这种改变在科大讯飞的几大赛道，均呈现出“崭新”的竞争逻辑。
   

譬如在教育赛道，记者查阅科大讯飞2016年年报，科大讯飞拿下了北京、上海、广东10余省市中高考英语听说考试的口语评测技术使用，累计考生数突破1700万。大学英语四级考试智能评分应用，并完成了安徽、江苏、广东、湖南等省市中高考作文的智能评分应用试点。
   

科大讯飞称，在教育等应用领域采取了“应用免费推广，增值运营服务”的模式。
   

与之相随的，是行业独角兽和BAT无处不在的身影。
   

成立于2014年的乂学教育闯了出来。
   

乂学教育开发了国内第一个拥有自主知识产权的自适应学习引擎“松鼠AI”，天使轮融资被追加至2.7亿元，投资人包括国科嘉和（中科院）、新东方、好未来乃至俞敏洪个人。其在国内102个城市开设了264家学校，希望通过线下学校收费和线上学习系统实现商业化。
   

类似的，在医疗领域，科大讯飞的智能语音系统在301医院、瑞金医院、北京大学口腔医院等20多家医院落地。
   

与之同时，2017年，腾讯推出了首款AI医学影像产品——腾讯觅影（MIAIS）。阿里的AI医疗产品——ET医疗大脑，牵手了华大基因(165.780, -5.22, -3.05%)和上海华山医院。
   

聚焦医学影像的创业公司汇医慧影，2018年1月8日获得鼎晖投资C轮数千万融资，其诊断产品已在100多家医院落地。
   

就在科大讯飞现身CES的同一天，以智能装备集体出征的还有百度。
   

百度展现了对无人驾驶的热爱，参展的有其自动驾驶量产产品Apollo Pilot和小度车载系统等，合作伙伴包括北汽、一汽、奇瑞、金龙客车、博世等。
   

这也是科大讯飞的布局赛道，其与奔驰、宝马、丰田、上汽、一汽、吉利、奇瑞、江淮、广汽等厂商合作，还发布了AIUI车载系统飞鱼助理。
   

在看得见的面向消费者的赛道，竞争更为激烈。
   

科大讯飞称，智能电视业务在电视行业继续保持行业第一，叮咚音箱2016年销量近10万台。
   

无论是阿里的智能音箱天猫精灵，还是百度的Fish VSI智能音箱、Sengled智能音箱灯、PopIn Aladdin投影灯智能音箱，显然让这个赛道变得拥挤。
   

更不用说，以智能语音交互技术为主的思必驰和云知声的入场。

“围城”渐成
2017年，科大讯飞股价在3月入选科技部人工智能“国家队”，尤其是5月份开始，一路走高至8月份的64.77元，11月冲上了70元高位，市值一度突破千亿元。
   

这一表现，在A股玩家的规则里“理所当然”。
   

为了贯彻“平台+赛道”的战略，这五年，科大讯飞开展了一系列并购动作。
   

2013年6月，科大讯飞以4.8亿元收购启明科技100%股权，2014年10月，其以2.1亿元收购上海瑞元100%股权，2015年3月，其以3720万元增资获得安徽信投18.6%股权，2016年，其以1亿元增资获得讯飞皆成23.2%股权之外，还以4.96亿元收购乐知行100%股权。
   

除此之外，2015年4月，科大讯飞定增计划募资不超过21.5亿元，用于智慧课堂及在线教学云平台和“讯飞超脑”等项目。2016年，其中1.01亿元募资金额变更为讯飞皆成股权收购项目。

但亦可以看到保守的一面。当记者问及科大讯飞是否会介入金融的人工智能业务风口，其一位高管接受本报记者专访时坦言，科大讯飞目前最重要的布局在教育领域，并无计划大规模涉足金融行业。
   

但3月2日，国泰君安一位长期关注人工智能领域的投行人士分析仍然预判，“护城河可能会越来越浅”，
   

尽管与京东JIMI智能客服、百度地图都有合作，但无论是在资本、大数据、技术储备乃至市场用户等方面，科大讯飞与BAT巨头更多呈现出对抗的一面。这种对抗，却鲜有券商研报关注。
   

记者试图了解，但BAT三方均未对其在人工智能领域的资金投入予以正面回应。
   

不过从财报来看，阿里2017财年技术研发投入为170亿元，百度2017财年技术研发投入为129亿元，腾讯2017财年技术研发投入为118亿。
   

2014-2016年，科大讯飞的研发投入分别为5.18亿元、5.77亿元、7.09亿元（占营收的29.18%、23.08%、21.36%）。
   

而在大数据获得能力上，为了获得更多的用户，科大讯飞不遗余力扩大销售和管理费用。2016年，其销售费用增长72.78%，2017年前三季度管理费用增长60.57%。
   

截至2016年末，讯飞开放平台开发者达25.7万（同比增长133.6%）；过去18个月总用户数（独立终端数量）达9.1亿，月活跃用户达3.08亿（同比增长71.1%）。
   

相比而言，BAT自带的流量属性，为其铺开市场提供不少优势。
   

阿里、腾讯、百度都有对应的AI开放平台。以百度的DuerOS开放平台为例，DuerOS新增130余家合作伙伴、落地硬件解决方案超过20个、每月新增5款以上搭载DuerOS的设备。
   

不过，即使是卡位战，各家的人工智能战略也有侧重。
   

2017年是百度“All in” AI的第一年，其在2017年7月5日，宣布全面转型成一家AI公司。
   

百度集团总裁兼COO陆奇提到，百度开放了包括语音、图像、自然语言处理、视频、增强现实、知识图谱等在内的90多项AI技术能力。
   

腾讯则提出“make AI everywhere。腾讯AI lab负责人姚星公开表示，腾讯的AI基于四个垂直领域，计算机视觉、语音识别、自然语言处理和机器学习。
   

2017年10月，阿里宣布投资千亿元成立达摩院，将在全球建立实验室，覆盖量子计算、机器学习、视觉计算、自然语言处理、下一代人机交互、芯片技术等多个领域。
   

另一份数据中，截至2017年底，IT 桔子跟踪到1131家人工智能相关公司，1296起投资事件，历史投融资总额1336亿元。寒武纪、甲骨文、地平线、云知声等一批创投企业崭露头角。