科技股迎新一轮起点 龙头公司长期向好趋势不变

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半导体设备：

进口替代进程加快

美国部分半导体设备制造商发出信函，要求中国国内从事军民融合或为军品供应集成电路的企业，不得用美国清单厂商半导体设备代工生产军用集成电路，同时“无限追溯”机制生效。华泰证券分析师王林认为，该消息在一定程度上折射了目前中国半导体产业链对海外设备企业的依赖度仍然较高。在国际贸易摩擦持续和技术竞争较为激烈的环境下，设备自主可控需求将更加迫切，初步具备进口替代能力的本土半导体设备龙头发展有望进一步加快。

虽然海外新冠疫情的扩散或对全球半导体产业的景气度及设备需求带来一定不确定性，但中国大陆正处于晶圆产能扩张的 历史 机遇期，逆周期投资为本土设备需求提供了较强成长韧性。王林表示，在国内新型基建投资发力背景下，5G、人工智能、云计算等产业有望加快发展，半导体设备作为核心底层硬件支撑产业亦将较为受益。相比于海外半导体设备企业，本土企业有望依托庞大的本土市场机遇逆势崛起，2020年有望成为本土企业产品技术加快突破、收入及订单较快增长的关键之年。

中银证券分析师杨绍辉指出，工艺设备逐渐成为国内公司业绩主要增长点，而精测电子、中科信、芯源微等的工艺设备在2019年前后获得零的突破，凸显半导体设备 国产化进程加快及全面突破趋势。强烈推荐中微公司、北方华创、万业企业、长川 科技 、晶盛机电、精测电子等。

潜力股精选

中微公司（688012）细分领域领军者

北方华创（002371）进一步加码主业

公司主营半导体装备、真空装备、新能源锂电装备及精密元器件业务。现有四大产业制造基地，营销服务体系覆盖全球主要国家和地区。海通证券(港股06837)指出，2018年中国大陆市场设备投资额创 历史 新高，达到128.2亿美元，成为全球第二大的投资区域，预计2020年中国大陆设备投资将增长至170.6亿美元，未来依然是全球设备投资的主要地区，中国集成电路装备产业也将迎来一个“黄金时代”。公司非公开发行募集资金约20亿元将投入“高端集成电路装备研发及产业化项目”和“高精密电子元器件产业化基地扩产项目”的建设，进一步加码在高端集成电路设备领域的布局。

万业企业（600641）进入离子注入行业

公司2019年积极深化战略转型、投入研发，离子注入机取得良好进展。广发证券(港股01776)指出，集成电路领域，2019年凯世通的低能大束流离子注入机迁机成功，顺利进入离子注入晶圆验证阶段，标志着公司具备先进制程的低能大束流离子注入整机工艺验证的能力，未来有望为全球先进制程逻辑、存储、5G射频、摄像头CIS、功率半导体等不同应用领域芯片客户提供离子注入工艺验证服务。展望未来，凯世通在离子注入行业取得了较为良好的进展，未来有望持续迎来客户和订单突破。同时多因素助力国内迎晶圆建厂潮，凯世通有望持续迎来突破受益国产替代浪潮。

长川 科技 （300604）产品线持续扩充

公司是“02”专项芯片测试设备领域相关课题的承担者，看好公司大力研发投入下产品线持续扩充带来的增长前景。可以看到，公司测试机、分选机在核心性能指标上已达到国内领先、接近国外先进水平，且具备较高的性价比优势；不断丰富型号及产品线，尤其是数字测试机、探针台等高端产品的推出显著提升了公司技术竞争力。开源证券指出，公司作为IC测试设备领域的龙头企业，研发投入力度大，新产品型号不断推出、已有产品型号持续功能升级，以及STI优质资产的并表。看好公司大力研发投入下产品线持续扩充带来的增长前景。

2半导体材料：

市场需求逐年提升

半导体材料是半导体产业基石。在集成电路芯片制造过程中，每一个步骤都需要用到相应的材料，材料质量的好坏影响最终集成电路芯片质量的优劣。由于其技术壁垒高，其出口政策的调整甚至能作为维护国家利益的重要手段。

行业人士指出，我国半导体材料占全球市场比例约16%，且以封装材料为主，晶圆制造材料占比低于封装材料。我国半导体材料国产化占比较低，2017年国产半导体销售额约281.7亿元，其中国产封装材料销售额约116.4亿元，国产化率29.3%。我国半导体材料的整体国产化率仍然处于较低水平，在进口替代领域仍具有较大市场空间。此外，随着我国本土先进制程推进以及存储基地扩产，对半导体材料需求将逐年提升，给本土材料厂商带来较大导入机会。

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安集 科技 （688019）抛光液国内唯一生产商

公司是国内抛光液唯一生产商，且抛光液具有全球竞争力。目前公司的抛光液产品已实现向中芯国际(港股00981)、台积电、长江存储等国际一线晶圆厂供货。在光刻胶去除剂领域，公司的产品也已经实现向中芯国际、长江存储、三安光电等知名企业供货。抛光液及光刻胶去除剂都有百亿市场空间，目前公司体量还较小，未来成长空间巨大。深港证券指出，目前长江存储已经开启一期的产能扩张，一期目标产能10万片/月，产能提升明显。长江存储是公司前五大客户，长江存储一期产能扩张，公司有望直接受益。而且长江存储未来还有二期及三期，未来在长江存储的带动下发展空间大。

华特气体（688268）进入集成电路领域

公司对前沿领域特种气体较早进行了研发布局，并成功进入了大规模集成电路、新型显示面板等领域客户的供应链，形成了较强的先发优势。光大证券(港股06178)指出，在集成电路、新型显示面板等特种气体的下游高端应用领域，积累了中芯国际、台积电、华润微电子、华虹宏力、长江存储等众多优质客户。尤其在集成电路领域，成功实现了对国内8寸以上集成电路制造厂商超过80%的客户覆盖率。公司募投项目将重点生产高纯特种气体，填补国内市场的空缺，加速特种气体国产化的进程，打破外资气体公司在中国的市场垄断地位，为公司长期稳定发展奠定坚实的基础。

雅克 科技 （002409）掌握多个核心材料

公司打造半导体材料“平台型”公司，充分受益于半导体产业大转移及国产化。2016年开始采用“并购+投资+整合”发展模式，积极转型进军半导体相关材料及设备行业，先后并购华飞电子、江苏先科和科美特，产品结构不断优化，毛利率提升明显，利润和盈利能力重回上升通道。太平洋证券指出，随着全球半导体产业向中国转移以及国内制造企业的突破，为上游半导体材料国产化提供了条件，并带来显著拉动效应。公司打造半导体材料“平台型”企业，掌握多个半导体产业领域核心材料，受益于半导体产业向国内转移，行业快速发展及国产化替代。

三安光电（600703）半导体产业深度布局

公司非公开募集70亿元用于投入总投资金额约138亿元的半导体研发与产业化项目（一期），主要投资于氮化镓、砷化镓、特种封装业务、以及公共配套板块。预计后续项目达产后预计实现年销售收入82.44亿元，对应净利润19.92亿元，将显著增厚公司业绩。国盛证券指出，公司作为化合物半导体龙头企业，LED主业逐渐触底回暖，且格局优化、强者恒强；公司砷化镓、氮化镓、碳化硅及滤波器等器件积极布局，卡位下一世代半导体制造领域，率先迎来产品突破和放量。公司深度布局化合物半导体，氮化镓、碳化硅、砷化镓同步发力迈入收获期。

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云计算：

较快增长态势将保持

云计算产业链进入快速成长期，亚马逊、微软、谷歌等全球云计算领头羊持续高速增长，基础设施和下游放量同步。在过去很长时间，中国区阿里腾讯的需求增长一直快于全球龙头。数据反映出整个云计算行业高速成长的水平相当稳定，下游需求在基数放大的同时增速仍能保持，放量发展已经明确。

根据Gartner数据，2018年以IaaS、PaaS和SaaS为代表的云计算市场规模达到1363亿美元，同比增长23.01%，增速相较201年小幅回落，但总体趋于稳定。预计2019年至2021年全球云计算市场的平均增速在21%左右，增速逐年降低，但仍能维持较快增长；到2022年，全球云计算市场规模将达到2700亿美元。

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数据港（603881） BAT数据服务商

公司以批发型数据中心作为切入点，逐渐形成以批发型数据中心服务为主，零售型数据中心服务为辅的经营模式，同时还提供少量的数据中心增值服务。客户方面，公司成立之初，主要依托阿里巴巴，随后发展多家互联网企业、云计算服务商及企业等终端客户，是国内少数同时服务于阿里巴巴、腾讯、百度三大互联网公司的数据中心服务商。截止至2018年底，公司共运营15个数据中心，拥有7个核心市场，共部署1.04万个机柜。中泰证券指出，公司是国内领先的批发型数据中心服务商，5G推动网络连接数与数据流量增长，云计算产业蓬勃发展，数据中心重要性凸显，长期发展空间向好。

奥飞数据（300738）有影响力的IDC服务商

公司目前在广州、深圳、北京、海南设计建设多个自建数据中心。截至2019年底，自建数据中心机柜数约为7200个，比去年同期增长了144.47%。目前依托强大的数据中心，针对不同类型客户的需求，公司为金融企业、互联网企业、 游戏 企业、企业客户提供解决方案。东吴证券指出，公司是华南地区有影响力的IDC服务商，通过内生与外延并举，开展全国布局，以一线城市为中心，以及海南、广西这些有明确需求的城市通过自建或收购的方式建立更多的数据中心，预计到2021 年 , 机 柜 数 将 达 到20000-25000个，将大幅度地增加公司的产业规模。

光环新网（300383）服务规模进一步扩大

公司2020年一季度各项业务继续保持增长，业绩持续增长主要受益于北京多个云计算数据中心逐步投产，进一步扩大了公司数据中心服务规模。疫情期间，随着用户在线活动增多，数据中心上架率有所提升，云计算业务继续保持增长势头。公司在2020年将继续加强数据中心资源储备，积极推进现有项目的建设进度并提升IDC服务能力。银河证券指出，公司拟募集资金总额不超过50亿元推动北京房山、上海嘉定、燕郊和长沙等地项目的建设，旨在加快核心城市及周边数据中心的布局，建设完成后，有望在5G流量大爆发时代大幅提高可用机柜数量。

星网锐捷（002396）多业务行业排名第一

公司成立以来不断融合创新 科技 、专注构建智慧化应用场景。核心业务企业交换机国内仅次于华为、华三；云交换机、云课堂、瘦客户机、云桌面、智能POS等稳居行业第一。海通证券指出，目前全球5G商用快速推进，ICT设备面临新一轮升级换代；全球云计算资本开支回暖，步入至少两年的新一轮上升周期。公司的云交换机位居国内前列、2019年突破运营商高端市场；云桌面锐捷网络和升腾资讯布局多年，迎来加速向上拐点。我们认为未来公司的核心主业将更加突出，并提供持续驱动力；伴随着拆分子公司细则落地，细分业务的价值也有望得到重新评估。

本文源自金融投资报

鄱阳湖之大，装不下人心虚伪险恶。姑息养奸是邪恶势力的饲料，迷信愚昧是悲惨结局的前奏。邹勇奋斗前半生，奈何一朝失策，为自己的错误付出了惨痛的代价。

回观他的悲剧，我们不得不感叹黑恶势力的令人发指，也不得不感叹交友不慎的后果。一场所谓“师徒恩仇”现在看来不过是一个骗局、一个笑话，然而这样的笑话就发生在距此不远的几年前，不得不让人匪夷所思。

鄱阳湖事件

几年前的一天，邹勇失踪。据调查，某一天，邹勇独自驾车驶在萍乡市矿务局附近一小区周边小路上。“两个男的，都戴着黑色墨镜，脖子上挂着很粗的金项链”，一位知情人士说道，2位不明男子将他绑架进一辆遮挡号牌的雷克萨斯SUV，此后邹勇失联遇难。

翻开邹勇的档案，一个身份极其突兀：王林“大师”的弟子。邹勇在身前与这位王林有剪不断理还乱的纠纷过节。他和王林之间有什么故事？

王邹矛盾

王林是谁？他就是那个红极一时的“气功大师”，20世纪90年代通过所谓的“气功”成名。在他被揭露以前，其人曾大肆宣扬自己的气功，宣称自己能“空盆来蛇”“空杯来酒”“为外国首脑高官治病”等，谎称自己年少曾去峨眉山受真传，拥有特异功能。

在2013年他的骗局被揭露以前，网上有的还充斥着对他的好奇与崇拜，而他则是尽量回避媒体，在隐秘处经营自己的人脉和金钱世界。

而2013年是一个控诉王林的报道的井喷期，其中，邹勇功不可没，他参与了对王林骗局的揭发。

邹勇曾经是王林的弟子。2009年12月18日，邹勇携高额红包拜师，成为王林的“关门弟子”。邹勇向王林拜了几年的师，后来，他发现所谓的气功都是骗术，便气急败坏，想要报复王林。

因师徒间多有经济往来，而邹勇深感不值，后来两人互相投诉，矛盾激化，最后邹勇只得落得这个下场。

于是王林的下场也是顺理成章，被老天收走。

恩仇一场，同在15年，邹勇遇难，王林入狱，两个人的纠纷果然如笑话一般，极其戏剧化。

邹勇因利欲熏心、理智被蒙蔽，信了王林的谎言，一朝失策，便决定了他接下来的果一定是苦的；而王林一个依靠坑蒙拐骗发家的伪“大师”，在社会前进的洪流中也一定没有好的下场，最终拙劣的把戏暴露，这个社会也再容不下他。

江西“土皇帝”——“伪气功大师”王林恩仇录

让我们再来回顾一下这两师徒的前因。

先来说说邹勇。邹勇的奋斗史可谓艰苦励志。1985年，邹勇年少便父母双亡，家境贫寒，13岁的他初中还未毕业就进入社会打拼。

他曾到建筑工地上打过工、他当过货运司机。1990年，他用全部积蓄买了一台农用车开始跑货运。但是他在货运市场屡屡碰壁。

1996年，邹勇时来运转，承包郊区煤炭采购供应站，赚得盆满钵满。第二年，因为一家重要的收货下游企业的破产，邹勇欠的80万元货款打了水漂，企业破产。

不过邹勇并没有气馁，上世纪90年代末，在各地火电厂用煤量大增的时期，邹勇抓住机遇，凭着以前跑货运时攒下的良好口碑，签下了一个电厂10万吨的煤炭采购订单，生意路一下子柳暗花明。

而后，他在2000年创办了天宇集团的前身——萍乡市天宇燃料有限公司，开启了从个体户到公司化运作的时代。

到2005年，他改公司为集团。5年来，邹勇商业版图蓬勃发展，期间，他也结识了萍乡赫赫有名的“气功大师”王林。2008年，天宇集团投资建设了赣西电煤项目。

后来，通过王林的介绍，邹勇接触到了一位高官，为其赣西电煤项目申请到一条铁路专线。但是这个项目也迟迟没有发展，后来高官落马，邹勇的这个项目也破产了。

不过，王林“大师”对此有另一套说法。他说，通过自己结识高官后，邹勇才暴富起来。

邹勇与王林结交，不只是为了所谓的“气功”，还有人脉，他需要王林帮助搭建的政商关系。当然，他也对王林的气功迷信了很长一段时间，2002年至2011年间，他们交往甚密，如同父子。

重金相奉自然是不在话下，邹勇花了500万拜师费，后续还送了劳斯莱斯等重礼。邹勇的“习武”之路也是“有模有样”，王林让他打坐、扎马步之类，还给他所谓的“气功秘籍”。

王林的人生轨迹则称得上是投机和奸诈致富的典范。王林自称7岁离家，峨眉山拜道士学艺。事实上，王林这一段经历并未被证实，当后来记者稍加追究学艺的具体地点，他则多有回避，称这个地方已经无迹可寻。

王林的“气功”其实是之前学的杂耍技巧，与他一同服刑的狱友回忆，王林在牢里常因说大话被揍得鼻青脸肿，他会把子虚乌有的事说得天花乱坠。

他这一套空穴来风的本领倒是为他带来了财富名利，中国20世纪90年代掀起的“气功潮”也让他趁势而上。

在他靠气功的“医术”赚到大钱之后，他便开始放高利贷牟取暴利，因为他根本不学无术，经营不了实业，他有的只是骗人的功夫。

在电煤项目破产之后，他与王林的“师徒”关系陡然恶化。邹勇开始与王林有财务纷争。他们之间至少有四起官司，王林起诉邹勇至少三次，而邹勇起诉王林至少一次。

或是因为王林的暗中 *** 作，在官司上，邹勇占了下风，但是邹勇在2013年密集的媒体爆料则是成功地将王林推上了风口浪尖，毕竟，舆论的力量不容小觑。

空洞的笑话一场

到现在，两人的恩怨因果看似已经理清。

据说，在2015年两人矛盾激化，邹勇上门向王林讨债遭打，有知情人透露，邹勇在3月收到了一条来自王林的道歉短信，说师徒一场没必要这样，深圳的打手不是他叫的，希望以后能好好相处。但邹勇显然不信，放言威胁王林，再后来便是他的不幸遭绑了。

后来人隔着时间的长河观对岸的那些沉浮往事，总是扑朔迷离，真假难辨。但是我们可以明显察觉，王林的所作所为称得上荒谬，而邹勇一开始与他的深交也自当为荒谬，两个人几乎同时得到了命运的惩戒，这个故事的开头已经预示了最后的令人嗟叹的结局。

王林自己虽然拥有了昙花一现的繁华，最终也是一个悲剧。

事实上，据邹勇的兄弟讲述，邹勇是一个十分有义气的人，从他开始的商业经历来看，也可以看出他的敢想敢拼。

然而他够义气，却不够聪明，一腔义气错付给了一个投机倒把的骗子。虽然这场交情给他的也不乏回报，而妄想通过一个骗子获得什么真实的东西，就是天方夜谭了，谎言带来的只能是虚无。

不管是什么官商勾结，还是什么投机倒把，都不能给自己带来真正的成功。从他打算与王林结交，就是走上了一条错误的关系路，这条路的基础摇摇欲坠，终会崩塌。

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