A股迎来"硬科技"？10只独角兽名列榜首，概念龙头名单一览

大鹏一日同风起

扶摇直上九万里

大家下午好，今日来聊聊 科技 独角兽概念。

"独角兽"这一概念指具有发展速度快、稀少、投资者青睐等属性的创业型企业。

这些企业不仅能够带来新业态、新技术,促进新产业、新模式快速成长,还可灵活运用"互联网+"引发 科技 与传统行业的"化学反应"。

在市场上，大都似乎对在上市前押中"独角兽"有些执念，特别是不少独角兽，已经站在了巨人的肩膀上看世界，更受市场的关注。

科技 股成为更安全的价值天堂

过去互联网泡沫破灭等事件让 科技 股被视为高风险资产，但自1990年代以来，该行业已经从"动荡不定、充满风险"转变成"更安全的价值天堂。"

今日，苹果概念、智能穿戴、华为概念、5G概念、国产芯片、半导体等 科技 板块均表现强势，带动创业板指回暖。其中，苹果概念板块涨幅超3%，超声电子、环旭电子、瀛通通讯等个股涨停。

科技 股为什么这么强？

一是业绩好，这是 科技 龙头股爆发的基础

二是国产替代的空间大

第三是走出国门的预期

大盘高开后震荡开盘快速下探，盘中急速杀跌急速拉升，创业板指数V的较为明显，不过权重板块较为低迷，保险、证券、煤炭、银行等以阴线收盘；

以消费电子、苹果概念为首的 科技 类股票表现相对活跃，创业板指数盘中冲击2700点，盘中涨幅超2.5%。

从技术面来看，沪指再次缩量小阴，还是在20日均线上方弱势震荡的结构，下方3350一线的支撑较强，上方缺口暂时还没有回补，预计市场还是以震荡整理为主。

浙数文化

主业聚焦数字 娱乐 、数字 体育 、大数据等数字文化产业

总市值：150亿

绿盟 科技

国内领先的、具有核心竞争力的企业级网络安全解决方案供应商

总市值：158亿

长盈精密

国内领先的精密电子零组件制造公司

总市值：225亿

中科创达

全球领先的智能 *** 作系统产品和技术提供商

总市值：382亿

金风 科技

国内最大的风力发电机组整机制造商

总市值：478亿

歌尔股份

电声器件的知名制造商，一流的声学整体解决方案提供商

总市值：1391亿

昆仑万维

从事社交网络、网络 游戏 、网络广告等服务的平台型公司

总市值：310亿

四维图新

国内导航电子地图行业的领先企业

总市值：350亿

迈瑞医疗

国内医疗器械龙头

总市值：3863亿

大华股份

安防视频监控行业的龙头企业

总市值：686亿

6月14日，美国芯片公司博通在美国证券交易委员会（SEC）官网发布财报，博通表示，受到华为等公司影响，其年销售额将比预期削减20亿美元。

博通成为华为事件影响下首个对营收影响做出量化预估的大型芯片厂商。在电话分析师会议上，该公司总裁兼CEO陈福阳（Hock Tan）称，环境的不确定性引发了对增加订单和主动减少库存的担忧。

博通净利同比降81%，股价跌超8%

当日，博通公布了截至5月5日的2019财年第二季度财务业绩，并宣布更新其2019财年业绩预期。该公司净收入为55.17亿美元，同比增长10.0%，持续经营业务的营收为29.49亿美元，同比增长20.1%，但净利润（含有非持续经营业务的影响）为6.91亿美元，同比下降81%。

这样的业绩未能达到此前FaceSet调查的分析师预期，后者预计博通该季度收入为56.8亿美元。不仅如此，博通宣布下调2019财年的收入预期，从245亿美元减少到225亿美元。此举，导致博通股价在盘后交易中小幅上涨后即暴跌超过8%。

从具体业务来看，博通最大的业务部门半导体解决方案的收入为40.9亿美元，低于此前分析师预计的41.8亿美元，同比下降了9.9%；基础设施软件部门虽然收入大幅度提升至14.13亿美元，但其包含了包括其2018年收购的CA业务；知识产权业务也减少了1400万美元收入，仅为1600万美元。

这家总部位于美国圣何塞的公司制造了一系列射频芯片和电路，这些芯片和电路被用于移动电话和移动网络基站内部。总裁兼CEO陈福阳表示，截至11月的2018财年中，来自华为的收入约为9亿美元，这占其总收入的4.3%。

业界预估华为禁令将产生达百亿美元影响

2019年5月，美国商务部将华为列入“实体清单”，禁止企业在未经许可的情况下向华为提供来自美国的产品和技术。在这后，甚少有向华为发货的美国公司在财务报告中提及这一影响的具体表现。但随着博通的披露，业界预估这将产生达百亿美元的影响。

华为是美国芯片行业最赚钱的客户之一。据业内人士表示，华为曾是博通的第一大客户，在交换机等产品中使用博通芯片。

2018年底，华为公布的92家核心供应商名单中有33家美国公司，占比最高。华为曾披露，2018年其700亿美元采购预算中，约有110亿美元用于购买来自美国公司的零部件。华为的采购对象包括，为其提供智能手机芯片的高通和博通，为其提供基站组建的英特尔和软件的甲骨文，以及其他美国众多小型技术供应商。

据通信媒体报道，一些规模较小的芯片公司已经警告称，对华为的禁令将侵蚀它们的收入。生产射频产品的Qorvo Inc.和生产光网络产品的Lumentum Holdings Inc.上个月双双下调了约5000万美元的季度收入预期。

行业人士认为，美国商务部的命令还可能会影响到华为非美国供应商，因为这些公司业务涉及到美国。有知情人士告诉记者，Arm此前告诉员工必须暂停与华为的业务往来，就是因为其有部分技术研发位于美国，而美国政府或以此为借口要求Arm停止与华为的业务往来。

不仅如此，谷歌也调整了与华为的业务关系。5月20日，谷歌总部回应记者称，其正在遵守美国政府对华为的命令，并审查其影响。不过，该公司也表示这一举措并不影响华为现有设备运行。

在“实体清单”事件之后，华为开始陆续为其自有产品造势。最先做出反应的是芯片部门，5月17日，华为海思总裁何庭波在至员工信中披露，“备胎”转正。华为消费者业务CEO余承东随后响应，并表示消费芯片一直作为其“主胎”使用。接下来，华为在世界各地注册其自有 *** 作系统商标。

在一系列自有产品陆续披露期间，华为董事长任正非接受媒体采访时表态，禁令下来，华为增长速度会下降，但不会造成公司的负增长，或者对产业造成伤害。事实上，华为已在中国移动40个城市的招标中中标37个。

CEO：地缘政治的担忧导致需求削减

博通起源于惠普1961年开始的半导体业务。上个世纪九十年代，惠普CEO卡莉•菲奥莉娜一连串 *** 作引发惠普大变革，1999年将惠普起家的包括半导体的测量设备业务剥离成立安捷伦。2005年，KKR和银湖两个善用杠杆交易的资本方联合从安捷伦手中以26.6亿美元买走了半导体业务改名为安华高。

1953年出生在马来西亚的陈福阳2006年开始担任安华高的CEO，公司在2008年上市。2007年开始，安华高陆续收购各种资产，2013年进入高潮，当年底其以66亿美元并购了LSI，而2016年其以370亿美元收购了博通。随后，安华高更名为BroadcomLimited（博通）。

2018年4月，博通宣布已将总部迁回美国。因为在宣布这一决定的几周前，美国总统特朗普曾以国家安全为由下令禁止该公司以1170亿美元收购高通的交易。迁回美国，虽然会面临更高的税率，这将使该公司每年增加约5亿美元的支出，但是这将令博通收购美国公司时避开美国外国投资委员会的审查。

博通公司总裁兼CEO陈福阳在白宫宣布把总部从新加坡迁往美国。

从博通的一系列动作来看，其正在积累现金流。财报中，博通宣布以13.3亿美元回购并注销470万股股票，而该公司CFOTomKrasue表示，第二季度创造了25亿美元自由现金流的新纪录，同比增长了20%。尽管市场环境充满挑战且收入前景不断变化，但仍然预计这一年增加的现金流比例为两位数。

陈福阳表示，虽然博通技术产品的潜在需求仍然强劲，但是地缘政治的担忧导致这些需求的削减。这些影响还将蔓延到第二季度，博通称由于无线业务销售疲软以及局势紧张，收入将比去年同比增长10%，至55.2亿美元。这一数字不仅低于第一季度，而且低于FaceSet调查的分析预期。

长电科技衔命出海杠杆并购上演“蛇吞象”

2015年01月15日08:35来源：中国证券网-上海证券报手机看新闻

原标题：长电科技衔命出海杠杆并购上演“蛇吞象”

仅出资2.6亿美元，就有望拿下全球第四大芯片封测厂商星科金朋半数股权，从而打造出新的行业巨头，长电科技以其巧妙的架构安排，为A股上市公司海外并购再添经典案例。而这也成为国家集成电路产业投资基金(下称“产业基金”)成立以来，对民企海外并购投资的第一单。“此次并购不仅是企业层面的经营行为，更是国家意志的体现，预计长电科技将肩负起本土半导体崛起的历史使命。”有分析人士对上证报记者表示。

掏三成钱拿半数股权

在合计7.8亿美元的交易作价中，长电科技真正掏出的自有资金仅有2.6亿美元，占总金额的三分之一，但是却将拿到标的公司星科金朋50%的股权

从长电科技14日披露的修订版重组草案来看，公司在收购新加坡星科金朋的交易结构和融资方式上都颇具心思。通过三级架构的设计，长电科技仅掏了三分之一的资金，就有望拿到星科金朋五成股权。而从全球市场份额排名看，长电科技位居第六，星科金朋则列第四，此次并购是典型的“蛇吞象”。

具体而言，长电科技拟携手“产业基金”和中芯国际旗下的芯电半导体(上海)有限公司(下称“芯电半导体”)，设立“长电新科-长电新朋-新加坡JCET公司”的三级架构，对新加坡上市公司星科金朋发起全面要约收购(不包括星科金朋要剥离的中国台湾子公司).

关于融资方案，对星科金朋的收购总计将动用7.8亿美元：其中，在架构第一层的长电新科，长电科技、产业基金及芯电半导体均以现金方式出资，总计拟出资5.1亿美元的等额人民币，其中，长电科技拟出资2.6亿美元占比50.98%、产业基金出资1.5 亿美元占比29.41%、芯电半导体出资1 亿美元占比19.61%；在第二层的长电新朋，长电新科与产业基金总计拟出资5.2亿美元的等额人民币，其中长电新科出资5.1亿美元占比98.08%，产业基金出资0.1亿美元占比1.92%，此外，产业基金还将向长电新朋提供股东贷款1.4亿美元的等额人民币，该部分股东贷款可根据双方约定进行转股。长电新朋拟将上述6.6亿美元向实施要约的新加坡JCET公司(第三层)出资，剩余收购款项将由新加坡JCET公司通过银行贷款的方式获得。长电科技已于2014年12月27日公告 ，获得中国银行无锡分行出具的1.2 亿美元的贷款承诺函。

也就是说，在合计7.8亿美元的交易作价中，长电科技真正掏出的自有资金仅有2.6亿美元，占总金额的三分之一，但是却将拿到标的公司星科金朋50%的股权。而在长电科技使用的两倍资金杠杆中，产业基金无疑起到了重要作用，包括贷款在内，其出资额合计为3亿美元。

为此，长电科技已对联合投资者未来退出做好了安排。根据长电科技与产业基金、芯电半导体分别签署的《售股权协议》和《投资退出协议》，产业基金、芯电半导体作为本次交易的联合投资者，有权在一定时间内按照约定的回报率将其在本次交易后持有的长电新科或长电新朋股权向长电科技出售，且有权在监管许可的范围内，选择长电科技收购对价的支付方式，长电科技方面不得拒绝。

国家产业基金成“后盾”

长电收购星科金朋具有行业风向标意义，表明(代表国家的)产业基金对IC产业通过国际并购发展壮大的鼓励和支持

从国家战略和资本运作的角度看，长电科技的本次收购明确体现了国家对集成电路产业的支持和重视。拓墣产业研究院产业分析师王笑龙对记者表示，长电收购星科金朋具有行业风向标意义，表明(代表国家的)产业基金对IC产业通过国际并购发展壮大的鼓励和支持。此外，“作为民营企业的长电科技能获得产业基金海外并购投资第一单，这体现了国家对IC行业的扶持开始侧重更有竞争力和效率的龙头企业。”券商人士对上证报记者表示。

据了解，星科金朋曾被多家公司竞购，其去年在向新加坡交易所提交的说明中称，已与包括长电科技和华天科技在内的多家公司接触，寻求收购事项。现在，最终买家敲定为长电科技后，上证报记者了解到，华天科技目前也在与产业基金商谈合作。据悉，华天科技退出竞购后，收购了美国 IC封测公司FCI。相较而言，长电科技在芯片封测领域的规模与实力，均比华天科技更胜一筹。

另一方面，国家产业基金也是国企混改的一项重要尝试。全国政协常委、经济委员会副主任李毅中近期谈到混合所有制改革的七种方式时，专门把“联合组建各类基金会，成为投资人，从事资本运作和项目投资”纳入其中，还特别提到了(由工信部新近成立的)国家产业基金。

公开资料显示，国家集成电路产业投资基金股份有限公司成立于去年9月26日，募集总规模约1300 亿元，工信部财务司司长王占甫担任法人代表。该基金由国开金融、中国烟草、中国移动 、上海国盛、中国电科、紫光通信、亦庄国投、华芯投资等八家国企发起，主要用于投资集成电路行业，抓住电子制造业的薄弱环节，重点投资集成电路芯片制造业，兼顾芯片设计、封装测试、设备和材料等产业。受基金公司委托，华芯投资负责项目的遴选、投资和退出等投资业务管理工作。

华芯投资有关负责人2014年曾表示，产业基金首批募资回报期为十年，其中2014年至2019年为投资期，2015年各项工作成熟以后，以后每年平均投资超过200亿元。

亏损星科金朋缘何抢手

整合到位需要一定的时间，标的公司可能持续亏损，并可能导致上市公司合并口径净利润下降

值得注意的是，这场由国家产业基金捧场的海外并购，标的公司星科金朋却长期处于亏损状态，甚至引来上交所的问询。

公告显示，虽然星科金朋2013年营业收入15.99亿美元，按收入排名，位居全球第四。但星科金朋近三年扣除非经常性损益仍为负数，2013和2014年前三季度亏损额分别为4749万美元和2528万美元。长电科技表示，星科金朋亏损的主要原因是产能利用率不足及经营成本较高、同时搬厂等事件进一步影响了公司的盈利能力。长电科技坦言：“本次交易完成后，整合到位需要一定的时间，标的公司可能持续亏损，并可能导致上市公司合并口径净利润下降。”

同时，星科金朋资产负债率始终处于较高的水平，较高的利息支出也是导致其出现净亏损的原因之一。对此，长电科技目前已与星展银行就债务重组安排签署了委任函，星展银行将向星科金朋提供上限为8.9亿美元过桥贷款，后续星展银行将通过协助星科金朋发行债券的方式进一步对星科金朋的债务进行替换。

不过，星科金朋因盈利不佳，也使得其估值水平低于同行水平。方案显示，因星科金朋目前资产中包括大量无形资产，公司采用P/TBV(即扣除无形资产的市净率)估值方法。星科金朋(剔除台湾子公司)100%股权的交易价格为7.8亿美元，其2014年9月末扣除无形资产后的净资产为3.96亿美元，故相对估值水平(P/TBV)为1.97倍。而与星科金朋最为可比的日月光、Amkor、矽品等芯片封测巨头，其P/TBV分别为2.43倍、2.23倍、1.50倍。可见，星科金朋估值较为合理。

除了价格“合适”，星科金朋被各路买家追捧，还在于集成电路的市场前景被一致看好。目前，集成电路产业向亚太尤其是中国大陆地区转移已成为业内共识，而随着国家战略的需要，对这一产业的扶持政策不断加码，中国大陆集成电路发展有望迎来“弯道超车”的全新发展机遇。有业内人士对上证报记者表示：“随着产业链各环节的协同发展，未来各环节还有更多的海外并购值得期待。”

也有券商人士表示：星科金朋业务中先进封装和美国客户占主要份额，其中，先进封装收入占比超过45%，美国客户在营收中占比约70%，与长电科技重叠较少，能够更好发挥互补作用。本次并购成功后，按照2013年数据 ，“长电科技+星科金朋”将成为仅次于日月光和Amkor的全球第三大封测厂、全球市场份额9.8%；未来将形成境内(长电先进和中芯长电)和境外(星科金朋)完整布局、协同发展的格局。

另外，值得一提的是，从营收/市值比来看：日月光、矽品2014年前三季营收分别为225亿元和79亿元，其对应市值却分别达600亿元和近300亿元，而“长电科技+星科金朋”在去年前三季营收已有114亿元，长电科技A股市值则仅为117亿元，无怪乎有券商为此大幅提升了长电科技的目标股价。当然，市值空间究竟几何，还要看未来数年长电科技与星科金朋的整合效果。

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