作为最早的沪市上市公司之一，公司主要从事智能电表芯片的设计研发业务，面向国家电网和南方电网生产和销售智能计量芯片。同时，公司在摄像头模组、显示屏模组、高端及便携式医疗设备、工控设备及各类通用的消费电子产品等领域尝试做出突破。
由于客户稳定，市场空间固定，上市20多年以来，公司的营收规模一直在10亿元以下，净利润极少突破1亿元，甚至部分年份略有亏损。但2019年突然业绩翻番，净利润超过2.43亿元。
笔者在分析了该公司的财务数据后，发现早在去年，公司就在为业绩暴增做准备。
2019年8月，上海贝岭发布了一则会计政策变动的公告，称公司自2019年1月1日起对投资性房地产的后续计量模式进行会计政策变更，由成本计量模式变更为公允价值计量模式。
因为并非年报季，对年报的影响要在半年之后，所以这个消息当时被大部分投资者忽略了。而年报发布后，会计政策变动的影响也没有引起足够的重视。
一、净利润里的水分
半年之后，公司发布了2019年年报，报告期内，公司共实现营业收入 8.79亿元，较上年增长 12.02%；实现净利润 2.43亿元，较上年1.03亿元相比增长 57.56%。
对于利润增幅远大于营业收入增幅的理由，公司在年报里解释，增长原因主要系公司IC设计业务较同期增长所致。
这个原因其实很牵强，事实上，公司业绩增速暴涨的主要原因是交易性金融资产和投资性房地产带来的公允价值变动收益，这类收益是评估增值所致，并非真实经营业务改善所致，也没有真正的现金流入。
其中交易性金融资产带来的公允价值收益7500万元，主要包括两部分，一是来自持有的A股华鑫股份和新洁能（暂未上市）股票的浮盈；二是投资性房地产带来的公允价值收益1797万元。
二者合计接近1亿元，再加上3900万的投资收益，简单计算，公司超过一半的净利润来自于非经常性损益。
二、投资性房地产是如何"制造"利润的
投资性房地产的影响有两个方面，公允价值变动损益和折旧，均能对净利润造成直接影响。
投资性房地产是如何影像公允价值变动损益和折旧的呢？
这要从这个项目的会计处理方式说起，根据会计准则，用于出租或出售的房产，需要计入投资性房地产项目核算，采用投资性房地产准则。
准则规定，投资性房地产有两种计提折旧的方式，一种和普通的固定资产相同，每月计提折旧，对财务报表没有任何影响，这种叫做成本计量模式；另一种是不提折旧，出具年报的时候按照公允价值（市场价）入账，高于或者低于入账价值的部分，就成了公允价值变动损益，这种叫做公允价值计量模式。
准则还规定，成本计量模式的投资性房地产可以转为公允价值计量模式，但反之不可以。这个会计政策的变化，是一次性不可逆的。
需要说明的是，投资性房地产准则设立的初衷是为了规范房地产企业和房屋出租企业的财务核算质量，避免因为库存房产较多导致计提大量折旧从而利润不实。
结果很多非房地产企业打着有出租、出售业务的幌子，把一部分房地产转入投资性房地产，尤其是采纳了公允价值计量模式，实现了修饰利润的效果。虽然这样的做法并不违反会计准则，但很显然是一种投机取巧的核算行为。
所谓公允价值，通常是指市场价，当然这个市场价不是企业拍脑袋决定的，而是由具有资质的中介机构评估确认的。
由于房地产大部分时间是增值的，而且大多数评估机构也是可控的，所以公允价值模式有两个明显的优点：一是不用计提折旧，减少对利润的影响幅度；二是出具年报的时候评估增值，合法"虚增"利润。
也就是说，公司的投资性房地产改为公允价值计量模式，除了增加了1797万元的评估增值带来的利润外，还少计提了大约1000万元的折旧，对利润的影响可见一斑。
三、投资收益
2019年年报显示，公司出售部分股权，获得了4581万元的投资收益。
对比公司的历年财报，发现公司在20年前就持有大量的股权，并且会择机售出。在旧的会计准则核算体系下，这部分股权投资放在长期股权投资，随着新准则的实施，转移到可供出售金融资产项目和交易性金融资产。
最近几年来看，2017年、2014年扣非净利润亏损或者比较低的年份，公司出售了一部分股权，来换取一定的投资收益确保利润曲线比较平滑。
四、优异的财报数据
资产负债表显示，公司账面现金超过14亿，除了1.93亿的交易性金融资产，还购买了1.93亿的理财产品（计入其他流动资产项目），现金储备充足，账面没有任何长短期借款。利润表显示，全年利息费用为-5273万元，存款利息收入不菲。现金流量表显示，经营性现金流量净额1.35亿，资金周转优异。
从资产负债构成看，公司账面目前存在的唯一风险是4.56亿元的商誉。这部分商誉来自并购的子公司锐能微，2019年锐能微净利润5656万元，较上年同期增加61.75%，从经营情况看，该子公司商誉暴雷的风险不大。
因此，让人困惑的是，公司在2019年财务指标比较优秀的情况下，非净利润也并不算差，已经超过上年的净利润，为何要苦心积虑的增加这么多利润呢？
2019年的净利润和历年来的净利润相比，格外的不正常。
五、大股东资金链面临崩溃
笔者认为，公司千方百计修饰利润，甚至修订会计政策来增加利润的原因，和大股东有关。尤其是分红和股权质押，透露出了大股东存在的问题。
1、分红
2020年4月，公司公告进行分红，预计派发现金股利7742万元。经过各项调整后，2019年账面净利润2.43亿元，分红占净利润的比例大约32%，这是看起来很正常的比例。
但是如果不在会计政策和非经常性损益方面做文章，那么公司如果按照同金额派发现金股利，那么占净利润的比例就超过60%以上，非常不合理。
努力高额分红的目的又是为何呢？是为了回报广大中小投资者，还是反哺大股东？
从持股比例来看，公司第一大股东华大半导体有限公司持股比例25.43%，华大半导体是中国电子信息产业集团有限公司的全资子公司，也就是说，这部分现金分红，起码有四分之一进了中国电子的腰包。
虽然比例不是很高，但一定程度上能够缓解大股东的燃眉之急。
大股东出了什么事？
2、股权质押
Wind显示，作为中国电子全资子公司的华大半导体还将手里33.50%上海贝岭的股权进行了质押。
3、同门兄弟深 科技
上海贝岭不是中国电子旗下唯一的上市公司，经营比较好的子公司还有深 科技 。
Wind显示，中国电子同样也对手里深 科技 31.03%的股权进行了质押。
通常来说，这个比例的风险并不算太高，但是这是公司第一次股权质押，况且，大股东是一家央企。
除了股权质押，还有减持。6月30日深 科技 临时公告显示，第一大股东中国电子信减持了63,681,085股，比例为4.33%。
大股东持股比例从43.51%变为39.18%，虽然这次减持不会改变大股东的实际地位，但减持比例并不算低。
4、中国电子的困境
央企进行股权质押是非常罕见的现象，像两桶油之类的央企，就算在市场形势极差的情况下，亏得一塌糊涂时，也不会股权质押。
为什么央企会股权质押呢？
那就要从大股东近期的业绩情况来说了，中国电子控股14家上市公司，但集团并未整体上市，所以按常理很难看到它的报表。
结果，中国电子发行了债券，根据发债规则，该集团公司披露了近期财报。财报让我们大跌眼镜，几乎和当年三安集团发债暴雷如出一辙。
2019年，中国电子巨亏30亿。资产负债表显示，公司长短期借款接近1000亿，公司资金周转极为困难。利润表显示，2019年利息支出超过51亿… …
中国电子的财报数据让我们豁然开朗，正是大股东经营困难，资金捉襟见肘，才不得不让旗下上市公司进行利益输送，修饰利润，甚至通过蹭概念的方式进行市值管理，并在高位减持套现。
从长远看，大股东的财务状况堪忧，终将会影响上市公司，极有可能导致更多的侵犯中小投资者利益的各种利益输送行为。
随着社会发展以及经济的进步，现在有一些人喜欢采取投资这样的方式来提高自己的经济收益。那么有些人喜欢投资股票，并且每只股票的类型都是不一样的。那么今天我们要说的就是现在半导体股票有哪些推荐，也就是说购买哪些半导体股票能够给我们带来较大的利润？
紫光国芯首先如果想要投资半导体股票的话，必须对这些公司有所了解，那么首先推荐的就是紫光国芯。那么紫光国芯微电子股份有限公司是紫光集团旗下的核心企业，可以说是国内集成电路设计上市的公司之一。因此如果投资者能够选择这家公司的半导体股票的话，将会为自己带来很大的经济收益，而且这家公司的股票类型是非常多的，可以供投资者随意选择。
中影电子其次就是投资者也可以选择中影电子，那么中影电子股份有限公司也是一个专注于半导体的有限公司。可以说是首批被中国工业化以及信息化部门所承认的公司，那么中影电子也是上海企业技术中心等国家认定的集成电路设计企业。所以在这家公司进行股票投资的话，将会为自己带来很大的收益，同时也能够学习一些知识和积累经验。
国民技术最后就是投资者也可以去选择国民技术，那么国民技术有限公司是国家领军企业以及国家级的高新技术企业，并且有20年的商用密码。这样的领先优势，所以如果选择公民技术这家企业的话，将会了解到它的广阔性。而且它的总部设置在深圳，以及在其他地区和其他国家都有一些分支机构。因此当投资者在选择这样的半导体股票的时候，尽量选择一些在领域内靠前的企业，这样的话将会为自己增加一些安全性。
高通骁龙8 Gen1发布
12月1日消息，在早间的骁龙技术峰会上，高通正式推出新一代移动平台骁龙8 Gen1，采用三星4nm工艺打造。高通表示这是迄今最强大的手机移动处理器，将在2021年底投入商用。全新一代骁龙8移动平台是最先进的5G移动平台，它集成的第4代骁龙X65 5G调制解调器及射频系统，是全球首个支持10Gbps下载速度的5G调制解调器及射频解决方案。
同时，采用高通FastConnect 6900移动连接系统，通过Wi-Fi 6/6E支持目前最快的、高达3.6Gbps的Wi-Fi速度。(天极网)
相比骁龙888平台，骁龙8 Gen1的CPU性能提升20%、能耗降低30%，而且是由三星4nm工艺打造，相比主流7nm工艺更加精细，期待骁龙8 Gen1能够带来更多惊喜。
亚马逊推AWS Private 5G
亚马逊宣布以预览版的形式推出“AWS Private 5G”。这项新服务皆在使部署和管理自己的私人网络变得容易，解决企业在利用 5G 方面面临的挑战。(网易 科技 )
功率半导体芯导 科技 登陆科创板
芯导 科技 ，股票代码688230，公司股票发行价格为134.81元/股。今年前三季度，芯导 科技 营收3.68亿元，同比增长44.34%净利润9189.7万元，同比增长75.3%。公司主营业务收入来源于功率器件和功率IC主要采用Fabless的经营模式进行产品研发和销售。公司产品应用于下游行业内TCL、传音等品牌客户以及华勤、闻泰、龙旗等ODM客户。(财联社)
上海积塔半导体完成80亿元战略融资
上海积塔半导体有限公司微信公众号今日发布消息称，积塔半导体完成80亿元人民币战略融资。华大半导体有限公司为积塔半导体大股东，海积塔半导体是一家特色工艺集成电路芯片制造企业，专注模拟电路、功率器件所需的特色生产工艺研发与制造，所生产的BCD、IGBT/FRD、SGT/MOSFET、TVS、SiC 器件等芯片广泛服务于 汽车 电子、工业控制、电源管理、智能终端，乃至轨道交通、智能电网等高端应用市场。(TechWeb.com.cn)
近年来，为解决核心技术卡脖子的问题，国家正在大力发展核心基础技术，不管是资本层面还是技术研发层面，国内半导体行业已经处于风口。而上海积塔半导体的80亿元战略融资也将用于加大研发力度，最后，让我们期待国内半导体行业的长足发展。
预计到2027年底将有44亿的5G用户
爱立信发布了一份全球通信报告，报告显示5G将成为迄今为止部署速度最快的移动网络，最新估计到今年年底5G用户将接近6.6亿。这一增长是由于中国和北美的需求强于预期，部分原因是5G设备价格下降。2021年第三季度，全球5G用户净增9800万，而新增4G用户为4800万。预计到2021年底，5G网络覆盖人口将超过20亿。(站长之家)
瑞芯微携手中国移动发布两款视频物联网芯片
随着5G、全千兆网络的快速发展，视频成为物联网最核心的业务载体之一，海量的视频终端和视频数据面临着接入、传输、功耗、存储、交互等诸多挑战。近日，瑞芯微电子股份有限公司与中国移动通信集团有限公司联合发布两款视频物联网芯片AIoTel RV1109及AIoTel RV1126，携手推进视频物联网产业规模化发展。(cnBeta.COM)
比特网认为，AIoTel RV1109及AIoTel RV1126两款芯片的推出，为各类视频物联网终端提供智能通信、视频监控、AI识别、IoT连接管理等核心能力，具有集成快、质量高、管理优、覆盖广等优势。
最新数据表明Windows 11市场份额已接近10%
根据AdDuplex 11月的调查数据，Windows 11正逐渐接近达到两位数的市场份额。该公司基于6万台Windows 10和Windows 11电脑的最新数据显示，目前有8.6%的电脑在运行Windows 11，比上个月高出3.8%。(cnBeta.COM)
Salesforce第三季度营收68.63亿美元
Salesforce今日公布了2022财年第三季度财报。报告显示，Salesforce第三季度总营收为68.63亿美元，与去年同期的54.19亿美元相比增长27%，不计入汇率变动的影响为同比增长26%净利润为4.68亿美元，与去年同期的净利润10.81亿美元相比下降57%每股摊薄收益为0.47美元，相比之下去年同期的每股摊薄收益为1.15美元。(新浪 科技 )
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