A股多只芯片股市值超千亿，我国芯片进口额已远超原油了吗？

我国芯片进口额已远超原油了。

一、据中国海关数据统计：

2019年我国芯片的进口金额为3040亿美元，远超排名第二的原油进口额。虽然整体芯片进口金额十分庞大，但是较2018年进口额却减少了80亿美元，同比下降2.6%。

自科创板开通以来，以中芯国际为首的中国半导体芯片企业获得了资本市场的强烈关注。截止目前A股多只芯片股市值超千亿，其中中芯国际以2000亿市值博得魁首。目前该公司的14nm工艺已经实现量产，达到了国际上的主流水平，可谓进展神速。

该公司作为中国内地规模最大，技术最为先进的集成电路晶圆代工企业，后续将持续受益国内智能手机、智能汽车、物联网、航天军工、卫星通讯等领域的爆发性需求增长，同时服务满足海外客户的需求，发展势头迅猛。

二、业内人士认为。

国产芯片的发展在呈加速态势。在政策大力推动下，芯片产业有很大的国产替代空间，整个国内芯片行业市场化发展程度也有很大的提升空间。国务院发布的相关数据显示，中国芯片自给率要在2025年达到70%，而2019年我国芯片自给率仅为30%左右。

资本市场上相关上市公司表现如何？据wind芯片指数显示，截止到7月底，今年芯片指数累计涨幅达49.46%。A股市场上，7月份在科创板上市的中芯国际股票市值已超2000亿元，韦尔股份、闻泰科技等企业个股市值已超千亿元。业内人士认为，2019年我国集成电路行业销售收入为7562.2亿元，而2020年我国集成电路行业销售收入有望突破9000亿元。受益于整体行业景气度提升，芯片产业也将继续保持高速发展，可重点关注相关龙头企业。

2020年2月28日，A股市场第一个冲过千亿市值的半导体公司---汇顶 科技 在当天冲高到388元！市值超过1700亿！不过那之后汇顶 科技 就一路向下--当然这个下跌是有客观原因的，因为汇顶 科技 指纹识别产品做的太好了，全球99%的手机都采用了它家的指纹，真是“成也萧何败也萧何”，所以当全球手机市场开始萎缩，市值大幅度缩水--到2021年3月15日汇顶 科技 官宣德州仪器前副总裁兼中国区总裁胡煜华女士（Sandy Hu）担任公司总裁（详见《刚刚！汇顶官宣：胡煜华女士担任汇顶 科技 总裁！》）时 ，股票已经跌到了140元左右，市值缩水到600亿！

在那个官宣后，汇顶股票倒是没有像以前一样急跌而是进入了长时间的盘整 ，产业和资本都在密切关注汇顶，胡煜华会给汇顶制定什么样的战略？能否带动汇顶 科技 重现往日的荣光？

8月27日，履新半年之后，胡煜华女士首秀媒体和分析师，在汇顶 科技 2021上半年财报披露投资者技财报电话会议上，她与分析师和媒体进行了积极的互动，透露了汇顶未来的战略走向。

一、如何看待汇顶财报？

在这次电话会议上，汇顶 科技 CFO侯学理首先介绍了汇顶 科技 2021上半年财务情况，据他介绍，2021年上半年，汇顶 科技 实现营业收入29.1亿元，较2020年上半年30.56亿元同比减少4.78%，他解释说这主要是受新旧产品迭代、产品销售结构变化，汇率波动等影响。

2021年上半年，汇顶 科技 实现毛利14.24亿元，较2020年上半年15.78亿元同比减少10%；2021年上半年综合毛利率49%，较2020年同期52%同比减少3个百分点，整体处于合理的波动区间，保持较好的盈利能力。

从上述数据看，汇顶 科技 的营收没有像其他公司出现超过100%的增长反而有所下降，很多人很奇怪汇顶 科技 为何没有享受到芯片短缺带来的红利？据了解，这主要是汇顶 科技 在芯片短缺时，并没有对产品大幅度提价，所以在上游制造、封测环节不断涨价的情况下，汇顶自己独立承担了成本上升的压力，这是很值得点赞的。

另外，即便营收下降，汇顶在研发投入上不减反增，2021年上半年研发费用为8.99亿元 ，较2020年上半年8.35亿元同比增长8% ， 研发费用占营业收入比重为31% ！较2020年上半年27%同比增加4个百分点。如此大的投入也显示了汇顶 科技 积极转型的决心和行动，以及坚持长期研发投入的承诺，另外研发占比高达31%！这个比例在全球都是很高的！

侯学理表示虽然出现短期业绩波动，但汇顶依然着眼于长期发展，坚持投入新技术和新产品研发，并已开始逐步推出新产品及其量产，不断为市场和客户带来新的价值和体验。

他透露汇顶 科技 的IoT和语音及音频类创新产品在2021年上半年增长迅速，目前已经占主营业务收入的15%，比2020年同期占比增加7个百分点--应该说转型已经初见成效。而且汇顶的首款全面支持3GPP Rel-14、Rel-15标准的系统级NB-IoT单芯片解决方案，现已进入商业推广阶段，预计今年四季度可大规模供货。详见《汇顶 科技 的NB-IoT单芯片方案来了！》，他表示汇顶未来还会有更多新技术和产品推出，推动公司业绩成长。

二、胡煜华谈汇顶战略布局

“今天的汇顶正处于从单一产品向综合型IC设计公司转型的重要阶段，汇顶不仅是全球指纹、触控方案的龙头，还将是全球领先的音频解决方案提供商及IoT解决方案提供商。我希望能够领导汇顶 科技 成功转型，从全球团队整合、产品规划、市场推广、客户关系等方面入手，把汇顶经营成一家全球知名的半导体设计公司。”胡煜华在回答分析师提问时透露了汇顶未来的目标，而且她也表态汇顶在新技术的投入方面是长期的，“纵观全球芯片行业，汇顶的研发投入比例非常领先，技术的发展需要耐心，能够包容团队试错以及不断纠错。从我过往的工作经验来看，有些IP的积累需要5年甚至更久，具有很强创新性的技术甚至需要10年才能盈利。汇顶在屏下光学指纹的成功告诉我们，本着长期主义的战略思想，坚持研发投入、技术创新，而不是注重短期效益，我们就一定能做出客户认可、市场回报好的高性能产品。”

此外她还表示如果在研发过程中碰到了问题，汇顶也有一套完整的研发项目管理体系，合理设定阶段性目标，整合资源去攻克难题，保证更佳的结果导向。

而且她谈到了一个重要的趋势，就是 汇顶已经到了协同创新的阶段 ，“在长期投入下，过往积累的技术和经验是未来发展的基础。随着公司在技术上的积累越来越广，越来越深，产品上的协同性会逐渐体现出来，差异化的产品也会更丰富。以汇顶即将推出的TWS SoC芯片为例，我们通过收购NXP的团队获得了非常好的音频硬件和软件IP，应用到无线音频产品中，开发出非常先进的噪音消除算法以提供逼真的音质。汇顶在射频技术的积累已有近5年时间，我们将领先的射频技术应用于TWS SoC芯片，提升其低功耗性能；此外射频技术应用相当广泛，当公司其他产品或技术团队需要时，射频团队会提供相应的支持，共享IP。”她强调。

目前，半导体人才大战愈演愈烈，过去几年，汇顶 科技 吸引了一大批有国际半导体公司工作经验顶尖人才加盟，在留住人才方面，胡煜华表示薪酬和股权激励是留住人才的手段，但并不是唯一的手段。“我们需要创造好的条件吸引全球的优秀人才，并搭建完整的人才培养体系和人才留任体系。通过有竞争力的薪酬福利待遇、文化建设、领导力提升等综合方案来留住优秀人才，我们非常有信心让员工享受在汇顶的工作，从而获得回报和成就感。”她表示。

在汇顶工作半年之后，她认为汇顶主要有三大优势：

（1）以客户为中心，与关键客户建立长期深度合作。对客户需求快速响应，具有灵活性，也是我们获得市场高度认可的原因。

（2）自主创新的DNA和技术积累。汇顶一直坚持自主创新，积累了非常扎实的研发实力。半导体行业就是需要长期积累、厚积薄发，越难的技术需要越长时间的积累，一旦实现突破，会大大提升公司的长期竞争力。

（3）开放的文化与全球视野。汇顶的全球化布局，可以在全球范围吸引更多的优秀人才，为公司储备足够的发展动力，以实现长期战略目标。

而她为汇顶制定的全球战略规划和布局总体分三块：

（1）全球化的客户：公司不仅有国内客户，还有韩国、欧洲、美国等地的客户，只有让全球客户都用上汇顶的产品，汇顶才是一家真正的全球知名半导体公司。

（2）全球多元化的市场：除了在手机市场，在车载、IoT领域也要做到全球化的突破。如上周发布的NB-IoT产品，是全球第一款集成安全算法的NB-IoT芯片；该方案已经获得中国移动、中国电信、德国电信的认证，能够进一步拓展海外市场。未来，公司还将持续开拓更多海外的客户和市场。

（3）全球化的团队：我们要搭建一个更好的全球化平台、运营体系、人才管理体系，去吸引更多的全球半导体优秀人才加入我们。

在具体战术层面，她表示汇顶始终以客户需求为导向，以解决客户的问题为目的去开发产品。“只要我们能提供有竞争力的产品和方案帮助客户解决问题，就会得到客户的认可，市场份额自然会提升。”她强调，“目前汇顶仍将围绕声光电的传感技术、信号处理技术、无线连接技术与信息安全技术进行深入布局和全面延伸，公司的战略布局仍以新产品为重心。”

她表示屏下光学指纹还有很多优化和创新的空间，汇顶还会投入研发资源来升级换代，确保产品竞争力。汇顶的目标没有变，就是要保持在全球市场的领先地位。

她强调汇顶推出的侧边指纹识别方案，在提升手机屏占比上有很大优势，凭借优异的解锁速度和安全性，受到客户的肯定和信赖。从市场趋势来看，未来有望取代后置指纹识别方案。

“无论是电容指纹、屏下光学指纹、超薄指纹，还是侧边指纹，我们会继续致力于提供全面的指纹识别方案，让客户自由选择，从而进一步提升汇顶在指纹识别领域的市场占有率。”她指出，“目前汇顶保持50%左右的毛利率，我们认为仍在合理预期范围内。在供应链方面，我们没有因为产能紧张而涨价，公司坚持长期主义战略，与客户保持长期战略合作关系，保持相对稳定的价格，因此也获得客户的正向反馈。”

她指出IoT是一个非常广的领域，有消费类、工业类，以及人工智能IoT等，汇顶要做的是始终围绕客户需求提供解决方案。“以汇顶来说，公司的产品有传统蓝牙、低功耗蓝牙，也有专门支持低功耗蓝牙音频的技术，现在也推出了长距离连接技术NB-IoT。无论是哪一种连接协议和标准，我们都有很好的解决方案，只要做到这一点，汇顶一定可以在IoT市场成为主力军。”她自信地表示。

根据IDC《中国可穿戴设备市场季度跟踪报告，2021年第二季度》，2021年第二季度中国可穿戴设备市场出货量为3,614万台，同比增长33.7%。其中耳戴设备市场出货量1,996万台，同比增长58.2%。

IDC的报告显示可穿戴市场将从“逐量时代”进入结构化调整期，更加注重产品体验和用户转化，因此，高质量多功能的方案将受到厂家的青睐，在这里领域汇顶的布局已经看到了成果。

个人认为IoT领域最重要的是连接和感知，汇顶在这个领域已经完成了关键技术布局。

而且正如胡煜华所言，汇顶在射频领域的基础研究让汇顶蓝牙方案性能出众。

汇顶的可穿戴IoT方案已经获得了大量采用，主要有：在手表、手环领域，汇顶的 健康 传感器、低功耗蓝牙等多项技术实现规模商用；在TWS耳机领域，入耳检测与触控二合一芯片、ANC主动降噪编解码器芯片都获得规模商用，特别的是，在音频领域，汇顶通过收购获得了传承于飞利浦、恩智浦的优质音频技术--三星、华为、OPPO、vivo、荣耀、一加等一线安卓品牌手机都采用了该技术。在汇顶收购该技术和团队以后，汇顶 科技 将智能音频技术与噪声抑制等解决方案进行小型化设计，结合神经网络和深度学习先进算法，消除噪音与回声干扰，提升语音识别和通话效果，未来这个技术的应用领域很广泛。

因此胡煜华表示：“和以往相比，我们更加自信：第一、公司已经与国内外主流客户及供应链关键合作伙伴建立了非常深厚的合作关系；第二、半导体产业市场非常广阔，无论先入还是后进，只要公司产品具有差异化价值，就有市场机会；第三、公司的专业团队能够非常快速和灵活地响应，为客户提供优质服务。”

三、给本土IC设计公司的三个建议

胡煜华曾经在TI工作多年，从销售做起直至中国区总裁，现在，她又加盟了本土一流IC设计公司，在笔者询问她可否给本土IC设计公司一些建议时，她提了三点：1、产品布局方面：国内IC公司大部分都是从单一产品开始发展的，规模相对比较小，但有很大的发展空间。2、技术能力方面：中国的半导体行业起步晚，技术储备还需要提升，所以需要静下心来沉淀和积累自己的技术。3、人才方面：这个行业处于高速发展期，需要很多优秀的人才。一方面要去吸引有经验的人才加入，另外也要搭建一个比较好的人才培养体系，能够自己造血，培养自己的专家和人才！

最近，越来越多有国际大公司工作经验的半导体高精尖人才开始不断往本土IC设计公司回流，这种先进技术的回归给本土IC公司带去了产品开发经验和先进的管理理念，加上近两年本土替代走热，抓住机遇的本土IC公司一定会迎来新一轮大发展！也许再过三年看汇顶，我们会有另外的感触！（完）

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