年内最贵新股纳芯微遭7.78亿弃购，“超募王”纳芯微为何遇冷？

年内最贵新股纳芯微遭7.78亿弃购，“超募王”纳芯微为何遇冷？下面就我们来针对这个问题进行一番探讨，希望这些内容能够帮到有需要的朋友们。

4月17日晚，苏州纳芯微电子股份有限公司（下称：纳芯微）公布了发售发行结果公示，纳芯微拟在新三板转板，编码688052.SH，发行结果公示表明，公司发行价为230元，发行总数为2562.6亿港元，在其中战略配售总数约246.09亿港元，回拨机制运行后线下发行总数约1408.16亿港元，在网上发行总数为872.35亿港元。

纳芯微对焦于性能卓越、可靠性高仿真模拟电子器件产品研发和市场销售，商品在技术领域遮盖仿真模拟及混和数据信号处理芯片，主要包含数据信号认知处理芯片、防护与插口处理芯片、推动与取样处理芯片等，广泛运用于信息内容通信、工业控制系统、汽车电子产品和消费电子产品等行业。2018年至2021年上半年度公司主营业务收入各自为4022.33万余元、9210.32万元、2.42亿人民币、3.41亿元；归母净利润各自为230.85万余元、-910.85万元、5081.6万余元、9007.99万元。

2021年，纳芯微经审查的主营业务收入为8.62亿人民币，同比增加256.26%；归母净利润2.21亿人民币，同比增加334.13%。公司预估2022年一季度可完成主营业务收入2.5亿人民币~3.5亿元，同比增加84.23~157.92%；归母净利润7000万余元~1亿人民币，同比增加116.29%~208.98%。

实际上，在发售发行结果公示公布前，纳芯微就早已深受销售市场的关心，那时纳芯微是以2022年新股“超募王”的真实身份吸引住了市面的眼光。由于以纳芯微230元的发行价测算，公司的融资总额度将达到58.11亿人民币，相比于7.5亿人民币的拟融资额，超募了50.61亿人民币，纳芯微从而也变成2022年至今超募额最大的新股，而且超过禾迈股权（688032.SH），位居科创板上市新股超募第二位，仅次中芯（688981.SH）。

殊不知在不上10天的时间内，纳芯微再度被销售市场强烈反响，但风格却拥有巨大变化。发行结果公示公布后，纳芯微此后前的“超募王”又变成A股史上的“弃购王”。依据发行结果公示，纳芯微遭在网上投资者弃购338.15亿港元，弃购额度达到7.78亿人民币，一举超过了先前于1月5日在创业板上市的中国挪动（600941.SH），造就了A股弃购额度的纪录。

依据中国挪动发售前推送的发行结果公示，那时中国移动网上投资者弃购约1291亿港元，线下投资者弃购约22亿港元，累计弃购约1313亿港元，累计弃购额度约7.56亿人民币。特别注意的是，中国挪动是总市值超出万亿元的“巨型”，发售时发行的总股票数约9.73每股公积金、融资总金额约560亿人民币，以此测算，中国挪动那时候弃购股票数和弃购额度占发行总股票数及融资总金额的比例仅约1.3%。而纳芯微这一比重约为13%，是中国挪动的十倍。

那麼，为什么新股纳芯微的在网上投资者会如此大范围的舍弃交款？对于此事，杰出投资行业人员王骥跃向银柿财经记者表明，时下热点板块下，多个新股的破发很有可能造成许多投资者在新股新股后造成迟疑，特别是在针对权重股而言，新股假如破发损害的绝对额将更高。

同花顺问财资料显示，截止到4月18日，2022年共99只新股发售，在其中有57只破发，破发率约57.6%。4月份发售的13只新股中，有11只破发，破发率84.6%。上星期（4月11日至4月15日），共8只新股发售，除北交所新股七丰精密（873169.BJ）以外，其他7只创业板股票、科创板上市新股所有破发，假定新股这7只新股的投资者都是在发售当日的最高处售出，均值每签也需要亏本超出355元。而且，从2021年4月19日算起，近一年的时间段中发售当日较发行价涨跌幅较大的2只新股均发生在近期一个月，分别是4月8日发售的普源精电（688337.SH）和4月12日上市的唯捷创芯（688153.SH），发售当日较发行价涨跌幅各自为34.66%、36.04%。

在最近难度很大的股票打新自然环境下，“30cm”驷马桥频出，高价位发行也许就变成众多投资者对纳芯微望而生畏的因素之一。在同花顺软件有关纳芯微的私信中也能够看见，很多投资者表明是由于发行价过高不愿意参加。

2022年12月21日新股青松简评：今日三只新股，其中北交所一只，不作申购。 富乐德，创业板新股，主营半导体洗净服务，发行价8.48元，发行市盈率为35.9倍，略高于行业市盈率，题材还可以，公司业绩稳步增长，申购。 佰维存储，科创板新股，主营半导体存储器，发行价13.99元，发行市盈率为51.64倍，远高于行业市盈率，产品毛利也不高，谨慎申购。

A股新股上市破发频现，北交所新股破发现象尤为严重。据同花顺数据统计，2022年新股上市首日破发率近三成，其中北交所新股上市首日破发率超过五成。

刚刚过去的2022年，沪深京交易所新股市场出现了多次破发潮。据同花顺数据统计，2022年沪深京交易所共有428只新股上市，上市首日破发新股为122只，破发比例达28.51%。值得一提的是，2022年428只上市新股中，截至目前破发股票为201只，破发股票占比高达46.96%。

记者统计发现，北交所新股成破发重灾区。数据显示，2022年共有83只新股登陆北交所，其中上市首日破发的数量为42只，破发率高达50.60%，远超沪深交易所新股上市首日的破发率。

从单月的数据来看，2022年12月份有32只新股在北交所上市，其中28只上市首日遭遇破发，单月破发比例高达87.5%。

此外，11月份的上市首日破发率达44.44%，9月份的上市首日破发率为37.5%，7月份的上市首日破发率为33.33%。

从单只破发股的首日涨跌幅来看，首日跌幅超过20%的有3只，分别是三祥科技、华光源海、浙江大农；另有11只北交所新股首日跌幅处于10%-20%区间，包括美登科技、奔朗新材、雷神科技等。

北交所新股高破发率有多方面的因素，投资者打新热情下降是一个重要原因。

wind数据显示，去年12月启动招股的北交所新股中，网上有效申购户数低至平均5.54万户，创下2022年内新低。比如太湖雪，有效申购户数只有2.49万户。佳合科技和三祥科技的有效申购户数也只有3万户。

而在去年9月-11月期间，北交所网上有效申购户数平均为8万-9万户区间。网上投资者打新高峰期是在去年2月、3月，分别平均有37.48万户、23.68万户。

新股上市首日接连破发，意味着无风险“打新”成为历史，面对众多新股集中发行，投资者如何挑选新股标的？

英大证券李大霄表示，稳健投资者“打新”应遵循这样一个选择排序：一是先选主板，后选创业板、科创板、北交所新股。因为主板上市的企业一般来说比科创板、创业板、北交所业绩更加稳定，实力更雄厚。二是先选利润高的，然后再选利润低的公司。三是先选规模大的，再选规模小的公司。四是先选估值便宜的，再选贵的公司。在具体板块方面，投资者应该先选自己熟悉的，然后再选陌生的行业。如果没有相关研究，应该先选传统产业，后选新兴行业。

资深财经评论员皮海洲表示，由于新股上市首日破发现象接连出现，投资者已经不能“闭眼”打新。因此，投资者应至少注意“三不打”。一是超高价发行的新股，投资者最好不要进行打新，这类股票破发可能性很大。二是市盈率高发行的股票，投资者不要参与；当然高市盈率既要看静态市盈率也要看动态市盈率。三是业绩变脸的新股，投资者不要盲目参与。

中信建投首席策略分析师张玉龙表示，新股询价市场化，新股上市首日破发在预期之中。鼓励机构加大新股投研力度，结合公司基本面情况客观理性独立报价，建议投资者关注竞争壁垒坚实、增长确定性高的优质新股标的。

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