特斯拉2022年第三季度财报 净利润33亿美元

易车讯 日前，特斯拉公布了2022年第三季度财报，其中现金及有价证券增长了22亿美元，达到211亿美元；GAAP营业利润为37亿美元，营业利润率为17.2%，第三季度GAAP净利润为33亿美元。第三季度储能业务装机量达到2.1千兆瓦时的新纪录，开始向更加平稳的交付和生产结构过渡。

原材料成本通胀率，以及柏林超级工厂、得克萨斯州超级工厂、4680电池生产爬坡带来的效率降低，都影响了特斯拉的利润率。另外，与市场所有其他主要货币相比，美元在持续增值。

汽车产能

特斯拉仍然专注于通过提升弗里蒙特和上海的周产量，以及柏林和得克萨斯的产能爬坡，尽快提高汽车产量。尽管情况有所改善，但物流波动和供应链瓶颈仍然是迫在眉睫的挑战。值得注意的是，电池供应链受限将是电动汽车市场中长期增长的主要限制因素。

第三季度每个工厂的产量都创下了历史新高。虽然本季度零部件供应问题较少，但交付高峰期的车辆运输能力变得越来越具有挑战性。我们正逐步转向针对不同区域市场更加均衡的生产和交付结构。

美国：加利福尼亚州和内华达州

继续落实解决方案以进一步提高弗里蒙特工厂的产量。得克萨斯州Model Y的生产速度在本季度实现了逐月持续增长。第三季度，4680电芯的生产总量（送去化成的电芯）环比提升了3倍。特斯拉电动卡车Semi首期交付计划于2022年12月开启。

中国：上海

在经历了第二季度的生产速度降低后，上海超级工厂第三季度的生产速度超过了之前的季度记录。上海超级工厂仍然是特斯拉的主要出口中心，向北美以外的大多数市场供应汽车。

欧洲：柏林-勃兰登堡

得益于第三季度末生产效率的强劲提升，德国团队单周生产了超过2000辆搭载2170电池的Model Y。工厂的产能爬坡进展符合预期。

电池、动力总成及生产制造

在得克萨斯超级工厂，自今年年初开始生产特斯拉Model Y，采用了车身前、后部一体压铸成型以及结构电池包的结构。除了特斯拉在弗里蒙特和上海的工厂外，此前任何行业都从未量产过如此大尺寸的铸件。生产如此大尺寸的铸件（由此减少170多个独立组件）所面临的部分挑战，来自于需要在十分之一的眨眼时间内，通过单一入口将铝注入模具，而不凝固或变形。今年年底前，计划在柏林-勃兰登堡超级工厂也启用结构电池包和前车身一体压铸结构。

能源存储

第三季度能源存储装机量同比增长62%，达到2.1GWh（吉瓦时），这是迄今为止特斯拉所达到的最高水平。尽管半导体行业的挑战对能源存储业务的影响仍然大于汽车业务，但特斯拉依然实现了这一增长水平。消费者对储能产品的需求仍然超出特斯拉的供应能力。在加利福尼亚州莱斯罗普市，特斯拉规划产能为40GWh（吉瓦时）Megapack的工厂正在爬升产能，以满足日益增长的市场需求。

服务及其他

服务和其他业务收入创历史新高。超级充电收入与去年相比增长了3倍多，特斯拉也正在努力进一步加快部署。受二手车和配件销售的影响，服务及其他业务毛利也在第三季度创历史新高。特斯拉将继续让更多超级充电站的费用从固定价格变为波动价格，从而更好地管理我们超充站点的车辆流量。

展望

产量 

特斯拉计划尽快提高产能。在未来几年，预计汽车交付量将实现50%的年均增长。增长速度取决于特斯拉的设备产能、工厂正常运行时间、运营效率以及供应链的能力和稳定性。

现金流 

特斯拉有足够的流动资金支持产品规划、长期产能扩张计划以及其他支出。

盈利

特斯拉将持续创新以降低制造和运营成本，随着时间推移，特斯拉希望伴随硬件相关利润的增长，软件相关利润将实现加速增长。

产品 

奥斯汀和柏林的工厂生产爬坡速度，将受到许多新产品和新制造技术在新产地的成功导入、持续存在的供应链挑战等多方面影响。工厂产能爬坡需要一定时间积累，得克萨斯和柏林两座工厂亦是如此。特斯拉也在Cybertruck的工业化生产方面取得了进展，目前计划在Model Y车型爬坡之后于得克萨斯工厂启动生产。特斯拉电动卡车Semi的初期交付计划将于2022年12月启动。

根据易车App“新能源热度榜”数据，特斯拉中国在同级别竞品中排名第2，日均关注度16.05万。如需更多数据，请到易车App查看。

进入10月,A股上市公司三季报披露进入“下半场”。截至10月19日，已有超过400家上市公司公布三季报业绩预告，部分上市公司预喜，还有部分上市公司预计三季报业绩同比下滑。此外，已披露三季度业绩预告的上市公司，已有300多家披露业绩预喜。从披露的三季报来看，部分公司盈利水平大幅提升，主要受益于行业景气度上升以及经济复苏带来的订单需求增加。另外还有部分公司经营情况良好。

1上市公司三季报预喜公司超500家

根据中报预告数据,10月18日至10月21日，沪深两市共有349家上市公司发布三季报业绩预告。其中，三季报业绩预喜公司有323家（占比达74.86%)。业绩预增公司有127家（占比为95.22%)业绩基本每股收益预计同比增长4.6%-7.3%业绩快报净利润同比增长约4.0%-5.0%业绩预减、续亏、略增、扭亏、续盈共计5家公司；净利润同比下降0-50%共有16家公司；净利润同比下滑0-50%共有21家公司。整体来看，三季度上市公司业绩表现平稳，业绩有所改善。

2、三季报整体行业景气度持续回升，半导体及光伏行业业绩增幅较大

从已披露三季报的公司业绩来看，整体行业景气度持续回升。截至目前，已有315家上市公司披露三季报业绩预告，其中318家公司预计三季报业绩同比增长在30%以上。这些公司主要集中在计算机、电子、通信等行业。另外，半导体、光伏、券商、银行等行业三季报业绩也较三季度有较大增幅。其中，半导体行业业绩增幅较大，前三季度营业收入同比增长超过50%。另外多家公司表示三季度公司经营情况良好，预计今年前三季度净利润同比增长在70%-100%

2020年全球市场，可以用跌宕起伏来形容。2020年上半年，受新冠疫情影响，全球市场普遍大跌，A股曾一度跌至2646.8点，创年内新低。

随后，全球主要央行纷纷放水，美联储资产负债表迅速扩张，全球市场情绪逐渐修复，A股也不断震荡反d，创业板指、深成指、上证综指均刷新反d以来新高纪录。

目前尽管仍是寒冬时分，但站在新的一年，A股市场又有哪些机会？

新能源 汽车 ：销量继续高增长

国内优质车型频出，海外强补贴刺激，国内外共振将带动电动车产业链景气向上。数据显示，新能源 汽车 产销两旺。据中汽协公布的11月新能源车销量情况显示，11月实现新能源车销量约20万，同比增长105%，其中纯电动新能源乘用车15.4万，同比增长137%，插电式混动乘用车月3.2万，同比增长138%。1-11月新能源 汽车 累计销量110.9万辆，同比首次转正为1.9%。根据公司公告，比亚迪、蔚来、理想、小鹏 汽车 11月新能源车销量继续高增长。

之前国务院常务会议通过了《新能源 汽车 产业发展规划》。该规划提出四大主要方向，一是加大关键技术攻关，并加强新能源 汽车 与能源、通信等产业融合，推动技术的协同发展；二是加强充换电、加氢等基础设施建设；三是鼓励加强国际合作；四是加大公共服务领域对新能源 汽车 的支持力度。2021年起，国家生态文明试验区、大气污染防治重点区域新增或更新公交、出租、物流配送等公共领域车辆，新能源 汽车 比例不低于80%。会议明确，政策目的是引导新能源 汽车 行业有序发展，推动建立新能源 汽车 全国统一市场，提高产业集中度和竞争力。有分析指出，《新能源 汽车 产业发展规划》是行业的顶层设计，从内容看表明新能源 汽车 仍是国家发展的重点。

对于板块机会，平安证券分析师朱栋建议投资者更多着眼于影响成长预期的主题事件催化，关注长城 汽车 、上汽集团、宁德时代、当升 科技 、卧龙电驱、汇川技术、先导智能、华友钴业、盛新锂能等。

潜力股精选

长城 汽车 (601633)平台打开向上空间

宁德时代(300750)市占率有望提升

当升 科技 (300073)维持较高利润水平

卧龙电驱(600580)高压电机业务稳中有进

光伏：优选细分环节龙头

中电联数据显示，1-11月份，我国新增光伏装机25.9GW，较去年同期增加7.95GW，累计同比高达44.21%，其中当月新增4.02GW，同比增长390.24%，四季度抢装潮下行业持续高增长态势。

可以看到，我国提出2030年新能源消费比重达到25%左右，风电、光伏总装机容量将达1200GW，国内“十四五”期间行业预期高增长。新时代证券分析师开文明指出，从全球能源节奏上看，全球主要国家纷纷设立碳中和目标，欧盟、日本、韩国2050年碳中和，中国2060年碳中和，将加大加速以光伏为首的低碳清洁能源的发展趋势，未来光伏主体能源的地位有望确立。短期行业层面，组件企业订单继续维持饱满，玻璃、EVA的价格上涨亦从侧面映证。从需求来看，国内需求仍然乐观，拥有户用、特高压、平价等项目支撑，四季度平价与竞价项目共振，需求有望超预期。

国海证券分析师谭倩指出，光伏行业中长期需求无忧，优选格局好的细分环节龙头，继续维持光伏行业“推荐”评级。建议关注一体化厂商隆基股份、晶澳 科技 ；推荐格局好的玻璃环节，福莱特、信义光能；推荐EVA的福斯特；另外关注逆变器环节，阳光电源、固德威、锦浪 科技 等；硅料环节，通威股份。

潜力股精选

隆基股份(601012)硅片产能行业第一

晶澳 科技 (002459)销量全球领先

福莱特(601865) 深耕光伏玻璃业务

通威股份(600438) 多晶硅成本下降

半导体：市场需求持续回升

从业绩表现来看，中国半导体行业2020年前三季度和单三季度业绩靓丽。统计数据显示，前三季度半导体行业收入同比增长23.6%，归母净利润同比增长66.3%；第三季度行业收入同比增长19.3%，归母净利润同比增长70.8%。

过去数十年全球半导体行业一直遵循螺旋式上升的规律，重大技术变革是推动行业持续增长的内在动力，受益于5G、AI、云计算、 汽车 电子IOT等新兴应用的崛起，当前半导体行业正进入上行周期。国海证券分析师吴吉森指出，当前受华为禁令等事件性影响，国内半导体产业发展不确定加大，但是发展趋势并不会改变，全面国产替代将是大势所趋，中国半导体市场广阔，加上政策资金的全面支持，我们非常看好国产半导体产业的发展前景。

银河证券分析师傅楚雄指出，据WSTS预测，在5G普及和 汽车 行业的复苏带动下2021年全球半导体市场规模将同比增长8.4%，达到4694亿美元，创下 历史 新高。受益于下游旺盛需求，预计晶圆代工环节涨价将持续到2021年上半年，同时涨价会向功率芯片、存储、MLCC等蔓延，并带动半导体设备需求增长。建议关注国内晶圆制造企业中芯国际、华润微，半导体设备龙头北方华创、中微公司，功率半导体企业闻泰 科技 ，MLCC龙头风华高科、半导体存储龙头兆易创新等。

潜力股精选

中芯国际(688981)受益国产替代加速

北方华创(002371)增长动力充足

闻泰 科技 (600745)标准件世界级龙头

晶瑞股份(300655)半导体材料龙头

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