债券久期

债券久期 为便于老百姓理解，如何用通俗语言解读“债券久期”概念？

债权久期又叫持续期（Duration），说白了，买了债券后，债券发行方多久给你钱，可以理解为债券的平均到期时间。

久期是1938年由麦考莱提出，所以这一指标又称麦考莱久期，用来衡量债券的平均到期期限。

具体的计算是将每次债券现金流的现值除以债券价格得到每一期现金支付的权重，并将每一次现金流的时间同对应的权重相乘，最终的结果就是债券的久期。

因为每个债券的还本付息方式不同，购买债券的人，拿到钱的早晚是不同的。

到期时间越短，利率风险越小。

对债券存续期间，多次付息或付息还本的，为便于比较，统一度量，就需要将不同期限的现金流平均来算。

打个比方，就是两个国家有很多人，为了衡量寿命情况，就需要计算平均寿命。

简单来讲就是投资的者收回本息的时间加权。

久期越短代表我收回本息的耗时越少，投资风险也就越小。

从这句话中不难分析出，久期不仅仅是简单的时间概念，更是一种时间与收益之间的相对关系。

市场上有太多的投资标的，不同市场，不同利率，不同的期限还有不同的面值。

久期就像一个把尺子，可以将不同的债券换算成同一单位进行比较，使我们能对投资的债券有更加直观了解。