动态市盈率算法

不请自来，由于本人在大学的时候写了一篇关于市盈率的论文，并且毕业之后也一直奋战在金融一线，所以对于这个问题，比较有发言权。

----------主题分界线，睁大眼睛看----------市盈率有动态市盈率和静态市盈率之分，那么我们一个一个来，要了解动态市盈率你就必须了解静态市盈率，这是一个一脉相承的问题，不能孤立的看待问题。

静态市盈率=股价÷每股收益。

两个变量，一个是股价，这很好理解就是股票的价格；另外一个变量是每股收益，每股收益=净利润/总股本，那么问题来了，净利润指的是什么时候的净利润？一个季度的还是半年的还是一年的。

在这里，做出一个说明，如果没有特指，一般指的是年度的净利润。

那么市盈率到底是啥意思呢？其实他给我们所传递的信息是：如果一个公司保持现在的盈利能力，你买的股票多长时间能够回本。

所以市盈率可以粗略的理解为回本时间的长短。

举个例子，如果一家公司的市盈率是10倍，那么在不考虑其他因素影响的情况下，10年能够回本。

这就是为什么一些价值投资派不爱搭理高市盈率的股票的原因之一。

鉴于此，一些新股民就去专门找一些市盈率比较低的股票，实际 *** 作中却并不是那么回事，有的时候在大牛市中，那些业绩好，成长性好的股票市盈率特别高，涨的特别好，你不敢买；反而那些业绩表现平平、市盈率比较低的股票，却怎么也涨不起来，跌的时候它却打头阵。

问题出在哪里呢？还是出在市盈率的计算公式上，市盈率=股价/每股收益。

而每股收益，我们用的是过去一年的年度每股收益，过去的每股收益没有办法反映未来。

看不明白？那就再举个例子，比如现在有两个股票，A股票市盈率是80倍；B股票市盈率是20倍。

按照市盈率的原则，B股票更值得买入。

但是此时此刻，如果A股票的净利润增速每年增加1倍，到第二年的时候A公司的市盈率就变成40倍了，第三年就成20倍了，第四年就是10倍。

如果B公司的净利润保持不变，那么第三年开始就和B公司一样了，从第四年开始，A公司的市盈率就低于B公司了。

为了弥补这个缺陷，就得让市盈率动起来，那么让市盈率动起来的指标就是所谓的动态市盈率。

先上公式。

动态市盈率=股价÷[每股收益×（1＋i）n]，其中，i为净利润增长率，n为增长年数。

这个公式呢，计算比较复杂，但是它至少是把目前的股价和未来预测的每股收益做比较。

在实际使用的过程中，我们在一个公司的中报披露之后，参考上市公司的中报对本年的净利润进行估算，然后计算动态市盈率，这样可靠性就更高一点。

动态市盈率（PE）是指还没有真正实现的下一年度的预测利润的市盈率。

如果某股票有较高市盈率，则有可能是以下原因：1.投资者预测未来的盈利增长速度快，给予该股票较高的估值；2.该企业一向盈利稳定，但在前一个年度出现一次过的特殊支出，降低了本年度的盈利；3.市场出现泡沫，超过其内在价值在交易。

等于股票现价和未来每股收益的预测值的比值，比如下年的动态市盈率就是股票现价除以下一年度每股收益预测值，后年的动态市盈率就是现价除以后年每股收益。

不管是动态还是静态市盈率的计算公式都是一样的，唯一的区别就是分母的选择不同而已。

市盈率=现价/每股收益静态市盈率=现价/前一年每股收益。

例如计算2017年的静态市盈率，就必须使用2016年的每股收益。

动态市盈率=现价/全年预估每股收益。

例如计算2017年的动态市盈率，就要使用2017年一季度的每股收益，再乘以4（因为全年有4个季度）。

即：现价/（2017年一季度每股收益*4）。

如果半年报公布的话，该计算公式就改为——2017年动态市盈率=现价/（中报每股收益*2）。

市场整体市盈率衡量一组股票价格高低的整体水平，通常有三种算法： 总股本加权法、算术平均法、中位数法。

三种算法各有优缺点。

算术平均法是取多只股票市盈率的简单算术平均数；中位数法则是X只股票市盈率排序后，取中间的那个数值； 总股本加权法是以股票的总股本作为权重，对每只股票的价格和每股收益进行加总计算得出的。