截至8月31日12时,人民币兑美元的汇率是6.5994:1,也就是1美元约是6.6元人民币。
而在5月份时,人民币兑美元汇率是约是6.8:1,而近期美元指数有所下跌,对应着人民币升值。
汇率长期来看主要由市场经济基本面决定,GDP增长率、市场基础利率、进出口情况、外汇储备、国际收支等均对汇率影响较大。
而从短期来看,汇率则主要受政策、政治因素的冲击较大。
近期人民币对美元的走强,也可分为两方面因素。
从短期政策、政治因素来看,美国方面的美联储鹰声下降,6月和9月加息概率基本维持原判,缩表计划未公布,市场对于加息缩表的预期仍较为谨慎。
特朗普泄密门等均造成了美元指数的回落,尽管预计美元继续下行空间不大,但上涨动力仍显不足,外部环境对人民币汇率走势不构成显著压力。
国内方面则有近期内地债券通和“一带一路”推动人民币国际化,而央行本周酝酿人民币定价机制新规等更是推波助澜了人民币的强势回归。
显然,国内方面的因素是5月人民币兑美元漂亮回击的主要因素。
长期来看,国内的宏观基本面企稳明显,工业回暖、固定资产投资较为稳健、进出口走强、外储重回3万亿等,共同推升了对于人民币长期的预期。
中国上半年GDP增速为6.9%,超过预期。
而美国GDP增速为2.1%,人民币兑美元汇率回升是情理之中。
上半年经济复苏,出口数量稳步回升,月稳步回升。
出口好转与外储回升,对于刺激人民币汇率走强也具有较强的支撑。
自去前下半年来,货币政策转向稳健中性,“防风险去杠杆”贯穿资本市场。
同时,随着美联储加息,央行也通过MLF、SLF、OMO等政策工具调节流动性,维持资本市场资金面的紧平衡状态。
因此,中美10年期国债利差有加大趋势,国内市场的投资回报率回升,叠加前期经济的企稳,资本外流也得到缓解,也推升了对于人民币的预期。
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