货币时间价值

货币时间价值 名词解释 货币时间价值货币时间价值的名词解释？货币时间价值计算？

货币时间价值具体指的是：在一定量货币资本在不同时点上的价值量差额。

货币时间价值来源于货币进入社会再生产过程后的价值增值

货币时间价值来源于什么到底什么是货币的时间价值？

这个问题感觉复杂一些，力求简单解释清楚。

一、货币的时间价值又叫资金时间价值，是指货币经过一段时间的投资和再投资后所产生的增值。

货币的时间价值，其本质就是钱生钱，钱生的那部分钱，就是钱的增值。

举例：假设现在手上有1000元，用其购买3年期利率为5%的国债，到期后获得资金1150元，其中国债利息为150元，这个150元就是这手头的1000元经过3年后的投资增值，是这3年的时间价值。

二、现值与终值（一）终值与现值的差就是货币的时间价值现值就是当前点的持有的货币的金额，终值就是货币在当前投资后，未来某个点的金额。

终值高于现值的部分，就是货币的时间价值。

接上例：现在手上持有的1000元就是现值，3年后的1150元就是终值。

当然，这个终值是单利终值，即利息不再计算利息。

（二）复利终值的计算若P为现值、F为终值、i为利率、n为期限复利的计算公式：F=P*（1+i）^n。

上述公式需要注意的是，如果利率为i，须与计算利率的次数保持一致。

如果年利率为12%，每年复利一次，则i为12%，n为1；如果每年复利4次，则i为3%，n为4。

复利终值，即利息再计算利息，每年复利一次。

按上述公式，上述例子3年的复利终值为1157.625元。

按照货币的时间价值的定义，复利计算的增值额（本金是投资，利息是再投资）才是真正的货币时间价值。

（三）现值的计算若P为现值、F为终值、i为利率、n为期限，则现值计算公式F=P*（1+i）^-n。

如下图表示：按现值计算公式，用复利终值的例子，上述复利终值1157.625元，按年利率5%，每年复利一次的方式计算后，其现值为1000元。

三、货币的时间价值影响因素市场利率的高低，直接影响货币的时间价值的大小。

市场利率的高低受无风险报酬率、风险报酬率和通货膨胀的叠加影响，可以简单看作三者的和。

无风险利率，一般认为同期的国债利率为无风险报酬率。

风险报酬率，就是投资者要求的风险补偿。

风险越大，投资者要求的风险补偿就越高。

以上是货币的时间价值的简单解释，不再展开，希望我能说明白。

虽然这只是个经济学里的基本概念，但是真要完全讲明白，还是可以串起来很多投资必备的知识点。

首先，明确一点：金融的本质，就是财富在空间和时间上的价值交换。

货币的时间价值，就牵扯到了时间上的价值交换。

对货币而言，也就是，它未来的价值和它在当前的价值。

这里是第一个知识点“现值”：现值就是货币在当前时间点的价值；对应的，货币在未来一段时间结束时的价值，被称为“终值”。

第二个知识点“终值”。

敲黑板，现值和终值的相互推导，是必考内容相同货币，在一段时间内，终值，一定会大于它的现值。

这一点，不用懂什么经济学，也都能理解吧？很简单的一个例子：有甲乙两个人，甲方是出借方，乙方是借入方，如果，时间到期时，乙方归还甲方的钱（货币终值），不能大于甲方当初借出的数额（货币现值），会出现什么情况？所有理性的经济学人都会抢先恐慌地去做乙，而没有人愿意当甲。

这样一来的后果就是，货币，无法在时间上进行价值交换了，整个金融市场的流动性也就枯竭了。

为了避免这种灾难，货币的终值，必然要大于它的现值。

而两者之差，就是货币的时间价值。

第三个知识点：货币的时间价值=货币终值-货币现值。

其次，货币有时间价值，理论依据来源于货币的消费补偿。

经济学理论中，人都是有消费的倾向。

也就是说，理性经济学人拿到货币后，都是倾向于立即花掉，而不是存起来。

但是如果，大家都拿到钱就花，那就没有多余的货币，可供时间上价值交换了，金融系统就又冻结了。

为了维护整个金融体系的正常运转，必须给控制了消费冲动，并为价值交换提供货币的人一定的补偿，这就是我们这堂课的第四个知识点“消费补偿”。

这一点也不难理解，翻译成大家都懂的白话就是“早买早享受”。

比如，投帅现在手里有100块钱，假设可以买100块糖。

我现在买了，每天吃一颗，可以吃差不多三个多月。

那么，如果现在不买糖，三个月后再买，还是只能买100块糖。

那我为啥不立刻就买了，早买早享受啊，老铁们。

为了支持金融系统运转，为了实现货币在时间上的价值交换，投帅牺牲了自己立刻就能享受糖果的乐趣，多么大的代价啊。

社会能让投帅这样的好人白白牺牲么？不能吧。

所以，这100块钱如果现在不消费，三个月后，应该让投帅买到101块糖，这样才合情合理。

多出的这一块糖，就是社会对投帅的消费补偿，也就是那100块钱的时间价值。

最后，货币时间价值的计算，取决于无风险收益的大小和时间的长短。

前面说了，货币时间来源于消费补偿，那么这个补偿多少才算合适呢？这个就取决于当前无风险利率的大小和时间的长短了。

注意这个跟投资收益是有区别的，投资收益来源于，我们的第五个知识点“风险补偿”。

也就是通常说的，一份风险，一份收益。

不会存在一个投资产品A，比另一个投资产品B的风险更低，收益更高；不然所有投资者都会去买入产品A，卖出产品B。

更高的收益，必然会伴随着更高的风险。

所以，投资收益是投资者承担了对应风险，所获得的风险补偿。

比如，投帅昨天买入的股票，今天涨停价卖出了，赚了10%（股民梦啊）。

但是这10%的收益，是资金的风险补偿，不是消费补偿，所以不能算做时间价值。

那么，风险补偿怎么衡量呢？引出第六个知识点“无风险收益”。

前面说“一份风险，一份收益”，但是现实生活中，我们把钱存银行或者购买国债，这种不承担风险的投资行为，也可以获得收益啊。

这种不承担风险得到的收益，就是无风险风险。

无风险收益哪来的呢？就是来自投资者的消费补偿。

通常教科书上，会把一年期国债的利率，当做无风险收益。

第七个知识点“风险的概念和分类”：风险就是投资者亏损的可能性，通常分为信用风险、市场风险和流动性风险。

国债是有国家信用作保，国家肯定不会赖账吧，不存在违约这回事，这就叫无信用风险；债券到期还本付息，投资者收的金额是预先固定好的，不会受市场波动的影响，这就是无市场风险；国债可以提前赎回（凭证式），可以在二级市场买卖（记账式），国债（特别是短期国债）交易量大，流动性好，渠道通畅，不会出现急需用钱却无法变现的情况，这就是无流动性风险。

所以，一年期国债的收益率，基本可以等同于无风险收益率。

综上那么，结合上面三点，让我们假设一年期国债的收益率是3%，投帅前面买糖果的那100块钱不花，买成国债，不承担任何风险，到期之后收入103，这多出的103-100=3块钱，就是这100元在这一年时间中的时间价值。

以上是计算货币时间价值最简单的一个例子，真正时间价值的计算还会涉及到很多复杂的情况，比如计息方式，付息频率等等，在此就不展开讨论了。

好了，在此我们只是通过一个简单的概念，串起了一串知识点，希望这篇回单对能让各位老铁，对货币的时间价值，有一个基本的认识。

我是仁义礼智投，国有商业银行总行注册国际投资分析师，有关投资方面的问题欢迎大家相互探讨交流。

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