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马士基航运公司(航运公司最新排名)

就在刚刚，全球最大的集装箱班轮巨头马士基发布了包括2019年财报在内的一系列年报。

在这份靓丽的年度财报背后，一份关于董事会高层管理人员薪酬的报告引起了业界的关注。这是马士基首次发布高层管理人员薪酬的报告。

就算放眼全球航运业，把成绩单(年报)和工资表(薪资报告)给同时公布的人，可能也是绝无仅有的吧！

▲马士基公布了一系列报告。

在详细阅读马士基管理团队的成绩单，也就是年度业绩报告之前，我们先释放一下对这份首次披露高管薪酬的好奇心:

首先，我们来看看马士基首席执行官斯伦斯库的薪资表:

▲ CEO的“薪级表”

作为马士基的掌门人，首席执行官斯伦寇的基本工资是DKK 2000万(约289万美元)，此外还有DKK 952万(约138万美元)的短期奖金工资，加上股票期权共计DKK 3802万(约550万美元)。如果换算成人民币，年薪约3862万人民币！

▲首次揭秘主要高管薪酬。

仅次于史索伦，该集团港口业务APM Terminal首席执行官Morten H. Engelstoft的薪酬总额为DKK 2020万英镑(约合人民币2053万元)。

即将离开马士基的前首席财务官卡罗琳娜·迪贝克·哈佩(Carolina Dybeck Happe)的总薪酬约为1953万DKK(约合人民币1984万元)。

去年11月11日离职加入地中海航运公司MSC的马士基前首席运营官首席运营官·斯伦托夫特(Andrew Srentoft)在任期间的总薪酬为DKK 1381万英镑。(包括其基本工资至11月30日，比例短期激励奖金至2019年11月11日。)

值得注意的是，2018年3月离职的马士基前首席财务官雅各布·斯陶肖尔姆(Jacob Stausholm)的薪酬总额仍为DKK 1091英镑。

▲马士基集团董事长兼首席执行官

在发布会上，当被问及是否值得这个薪酬时，这位全球最大集装箱航运公司的CEO回答道，“我的薪酬是董事会在考虑可比公司的薪酬水平后决定的，这是一个很高的数字。我每个季度都要接受审查，然后由股东决定。”

薪资高了吗？看看成绩单——年度财报

2019年，尽管市场环境走弱，全球集装箱量仅增长1.4%，但马士基在业务盈利能力和自由现金流方面的表现仍有所改善。

利息、折旧及摊销前收益(EBITDA)为57亿美元，比2018年增长14%。EBITDA利润率增至14.7%。营收389亿美元，略低于2018年的393亿美元。

自由现金流达到68亿美元，去年同期为51亿美元。2019年资本支出下降12亿美元，至20亿美元。

马士基首席执行官斯伦斯库表示:“尽管市场疲软，但A.P .穆勒-马士基仍能提高盈利能力和现金流。我们的现金回报非常健康，我们继续减少净有息债务，全年进一步去杠杆化33亿美元。”

“这为我们在2020年进一步扩大集装箱航运物流业务的端到端产品奠定了非常坚实的基础，但与此同时，我们也需要迎接显而易见的市场挑战。”

由于基础成本较低，2019年，航运业务EBITDA增长15%至44亿美元，EBITDA利润率增长2%至15.3%。

航运业务收入达到284亿美元，货运量小幅下降至1330万FFE(40英尺集装箱)。受益于产能管理的改善和汇率变化，按固定燃料价格计算的每罐成本下降了1.7%。

2019年，物流和服务业务的EBITDA增长24%至2.38亿美元，EBITDA利润率为4%，但其收入较2018年的61亿美元略有下降至60亿美元。虽然仓储配送业务有所增长，但部分收入被海运和空货代业务收入的下降所抵消。

码头拖船业务的EBITDA增长11%至11亿美元，EBITDA利润率为28.4%。收入增长3.2%，至39亿美元。主要门户终端的息税折旧摊销前收益(EBITDA)增长17%至9.02亿美元，EBITDA利润率为28%。收入增长4.1%，至32亿美元。增长的原因是货运量增加、存货收入增加以及哥斯达黎加Moin码头的销售和管理费用减少。

净有息债务从2018年的150亿美元降至117亿美元。2019年，通过普通股息和股份回购共向股东分配了13亿美元:支付给股东的普通股息相当于4.69亿美元。作为2019年5月宣布的股票回购计划的一部分，该公司回购了价值7.91亿美元的股票。

运营绩效提升及更好的客户体验为发展打下更坚实的基础

2019年，马士基的战略重点是通过提高定期航班率、改善客户体验和引入在线服务和产品(如Maersk SPOT，一种锁定运价和保证舱位的在线预订产品)，提高航运业务的业绩，创造更好的客户体验。年内，本集团采取进一步措施，透过企业重组进一步整合业务，并以统一品牌进入市场。

史锁仁表示:“过去一年，贸易增长乏力，业务发展受到持续的贸易紧张局势和许多市场地缘政治带来的不确定性的影响。虽然收益率仍有待提高，但总体而言，我们的业绩在2019年取得了稳步进展，同时，我们正在按计划推进业务转型。”

财报显示，由于强劲的现金流，2019年全年的投资现金回报率(CROIC)升至9.3%。

此外，由于马士基集装箱工业公司关闭生产设施，非海运业务收入增长0.1%。港口业务增长强劲，但货代业务的下滑部分抵消了这一增长。物流服务毛利增长8.7%至12亿美元，毛利率20%。

收购汉堡南美和整合航运和物流业务的协同效应达到12亿美元，高于预期目标。

2019年，作为长期目标的投资资本税后回报率(ROIC)增至3.1%，去年同期为0.2%。

展望2020:市场有非常大的不确定性

马士基预计，航运业务的有机增长将等于或略低于市场平均增长水平，2020年市场平均增长率为1-3%。

2020年的前景预计非常不确定，目前国内新型冠状病毒爆发的影响，使得我们无法马上对2020年的发展预测做出准确的判断。由于中国新年和新冠肺炎导致中国工厂关闭的时间比往年更长，我们预计今年的开局将会疲软。

2020年全年业绩还将受到IMO2020实施的影响，以及宏观经济发展的减弱和集装箱运价、燃油价格等其他外部因素带来的各种挑战。

2020-2021年累计总资本支出(CAPEX)仍预计为30亿-40亿美元，维持高现金转换率(经营性现金流与EBITDA相比)的预期。

2019年全年业绩表现

▲以上各表分别为:航运板块/物流及服务板块/码头及拖船板块/制造及其他板块/非经营及剥离业务/马士基的持续经营。

2019年第四季度业绩表现 2020年业绩影响因素

根据预期收入水平和其他相同条件，以下四个关键因素将对马士基2020年的业绩产生影响: