合肥恒烁半导体值得去吗

恒烁股份股票是值得申购的。
因为恒烁股份主营业务为存储芯和MCU片，广泛应用于消费电子物联网及通信等领域。受益内存价格上涨，公司历年业绩爆发增长，但恒烁股份研发实力和产品制程和龙头有非常大的距离，上市发行价格和发行市盈率偏高，有一定的破发风险，建议申购需要谨慎。
恒烁半导体2022年上半年营收为266亿元，较上年同期的267亿元下降047%；净利为4640万元，较上年同期的546888万元下降1515%；扣非后净利为39879万元，较上年同期的49249万元下降19%。

国家发展改革委

我国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段，消费已成为经济稳定运行的"稳定器"和"压舱石"。近日，国家发展改革委印发了《推动重点消费品更新升级 畅通资源循环利用实施方案（2019-2020年）》文件，要求不断优化市场供给，积极推动更新消费，提升消费支撑能力，畅通资源循环利用，促进形成强大国内市场。在当前全球经济复苏乏力、保护主义和单边主义盛行大背景下，文件的出台对推动我国消费升级，持续释放内需潜力，促进经济 社会 更高质量、更可持续的 健康 发展意义重大。

一、我国进入消费升级关键阶段

近年来，随着促进消费体制机制日益完善，新一代信息通信技术驱动的创新空前活跃，新的供给模式不断兴起，新的消费需求不断激发，我国消费发展呈现全方位升级态势。

消费提质升级趋势加快。我国正处于从中等收入国家向高收入国家迈进的阶段，人均可支配收入达28228元。消费能力提升带动消费持续升级，绿色、安全、共享等新消费理念深入人心，人们不再满足低质低价的产品和服务，个性化、小众化、高端化需求快速释放，传统生存型、物质型消费向发展型、服务型等消费转变，智能化、信息化、体验式消费形成新趋势，不断培育壮大消费新增长点。

新型供给能力孕育成长。以信息网络技术加速创新与渗透融合为特征的新一轮产业革命正在全球范围内兴起，与我国产业转型升级形成 历史 性交汇，为我国全面优化升级产业体系、促进全产业链整体跃升提供了机遇窗口。新兴产业不断发展壮大，数字经济、平台经济、共享经济、智能经济等发展迅猛；传统产业加快向数字化、网络化、智能化方向转型升级，新旧动能加快转换，供给质量和效率明显提高，更好地适应需求总量、需求结构的发展变化。

内需成为经济转型升级主要动力。当前，我国外部环境复杂严峻，经济面临下行压力，必须把经济增长动力更多放在扩大内需上。深化供给侧结构性改革，推动重点消费品更新升级，能够增强消费对经济发展的基础性作用，有利于优化生产和消费等国民经济重大比例关系，构建符合我国长远战略利益的经济发展方式，促进经济平稳 健康 发展。

二、消费电子产品发展潜力巨大

随着5G、物联网、人工智能等技术发展，以5G终端、柔性显示、超高清和虚拟现实产业等为代表的消费电子产品行业将进入发展快车道，产品创新水平和供给质量不断提升，成为消费领域持续增长的重要热点。

5G商用激发新型智能终端产品消费。2019年是5G商用元年，凭借高速率、大连接、低时延的特性，5G将成为智能终端拓展新功能和新形态的重要支柱，激发居民新一轮智能终端消费升级。据IDC预估，2019年全球智能手机出货量将止跌回升，同比增长3%左右。同时，5G将与大数据、人工智能、物联网、云计算等形成聚合效应，推动万物互联迈向万物智联时代，智能可穿戴设备、智能家电、智能 汽车 、智能机器人等数以万亿级的终端设备将步入发展快车道。

柔性显示加速消费电子产品形态变革。柔性显示凭借在分辨率、色域等显示画质方面的优势，对液晶显示的替代趋势日益明显。以全面屏、曲面屏为主要特性的静态柔性显示已广泛应用于手机、电视、电脑、平板、可穿戴设备、VR等领域，市场规模不断扩大。相关数据显示，柔性OLED面板的供给能力也将在2019年第四季度占据OLED总产能的一半以上，成为推动OLED普及的重要动力。同时，随着三星、华为等终端厂商积极推动折叠屏手机走向成熟，具备折叠、卷曲、拉伸等特性的动态柔性显示也将得到普及应用。

超高清终端产品步入市场增长爆发期。超高清视频是继视频数字化、高清化之后新一轮重大技术革新。我国超高清视频产业已形成终端先行、频道建设稳步推进、行业应用初步兴起的良好态势。截至2018年底，4K电视保有量11亿台，广东广电、央视先后开通4K试播频道，为推动4K直播频道普及先行 探索 ，预计到2020年，4K电视终端销量占电视总销量的比例将超过40%。2019年中央广播电视总台春晚深圳分会场首次利用5G技术开展了4K超高清视频直播，4K超高清视频用户数达1亿。

新技术助推虚拟现实产品应用普及。我国虚拟现实产业发展迅速，在商业模式创新、专业人才培养等方面都取得了诸多进展。目前，我国虚拟现实产业市场规模已超过100亿元。随着5G商用与人工智能技术逐渐成熟，虚拟现实将以云化架构为引领，突破业界惯有展厅级、孤岛式、小众性、雷同化的虚拟现实发展瓶颈，通过"5G云VR"实现产业级、网联式、规模性、差异化的应用普及之路。预计到2020年，我国虚拟现实产业市场规模有望突破500亿元。

三、着力推动电子产品消费扩大和升级

《推动重点消费品更新升级 畅通资源循环利用实施方案（2019-2020年）》文件将更新升级消费电子产品作为增强消费活力、释放内需潜力的重要领域之一，分类指导、精准施策。下一步，地方政府及有关单位应以供给侧结构性改革为主线，贯彻落实政策举措，加快消费电子产品的智能化、品质化、个性化升级，做大做强消费电子产业。

夯实网络基础，优化配套环境。一是推动千兆宽带入户。进一步推进住宅小区、商务楼宇等光纤到户建设工作，扩大光纤宽带覆盖范围。二是推动移动网络扩容升级。进一步完善4G网络覆盖，加大载波聚合等4G演进技术的部署力度，加快5G网络建设进程，着力打造5G精品网络。三是深化电信普遍服务试点。加大对农村地区宽带网络建设支持力度，补齐贫困地区网络基础设施发展短板。四是增强互联网应用能力。推动CDN向网络边缘延伸，实现互联网信息源的高速接入和就近访问，持续改善用户上网体验。

推动产业创新，丰富市场供给。一是加强人工智能等前沿核心技术研发和产业化应用。大力支持可穿戴设备、消费级无人机、智能服务机器人、虚拟现实等高端智能产品创新，推动消费类电子产品智能化升级。二是要鼓励企业发展面向定制化应用场景的智能家居"产品+服务"模式，推广智能电视、智能音响、智能安防等新型数字家庭产品。三是加快实施超高清视频、智能网联 汽车 等产业行动计划，增加中高端信息产品供给。

促进升级消费，增强消费活力。一是开展家电"以旧换新"活动。通过节能补贴、折旧补贴等措施，鼓励消费者提前淘汰能耗高、安全性差的家电产品，购买变频空调、智能冰箱、智能电视等产品，加速更新升级。二是通过充分利用5G、人工智能、物联网等信息通信技术，加快发展虚拟现实、增强现实、超高清视频、远程教育等领域创新应用，以创新应用促进智能手机、个人计算机等产品更新换代。三是规范明确旧家电、消费电子产品回收和补贴标准，完善商业模式。

畅通循环利用，实现绿色发展。一是建立完善便捷的回收网络， 探索 "互联网+"资源回收新业态，丰富回收渠道。二是鼓励生产者、销售者、维修机构、售后服务机构回收废弃电器电子产品，对于规范的回收企业，给予一定的增值税减免和运费补贴等优惠政策。三是 探索 电器电子废弃物回收拆解产业链纵向一体化运营模式，深度挖掘废弃电器电子产品的再生价值，从单纯的"回收"拓展为"回收+拆解"。（中国信息通信研究院 余晓晖）

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她是初中毕业的打工妹，曾经是富士康流水线上的一名女工，却创办了市值超3100亿的龙头企业立讯精密。她是王来春，立讯精密的创始人。

tear_beyond： 老师，麻烦您帮我分析一下立讯精密的财报，以及发展前景？谢谢老师！

您好，现在就您的问题答复如下：

一、立讯精密9年收入规模扩大超60倍，利润规模扩大超40倍，成长速度惊人

该公司2010年上市，上市当年营业收入规模1011亿元，后持续扩大到2019年的6252亿元。归属净利润从2010年的116亿元持续扩大到2019年的4714亿元。9年间，营业收入规模扩大超60倍，利润规模扩大超40倍。营业收入9年复合增速为5814%，归属净利润9年复合增速为51%。

这个成长速度非常惊人，放眼整个A股都鲜有对手。 尽管受疫情冲击影响，今年一季度公司仍旧实现营业收入1651亿元，同比增长8310%，净利润981亿元，同比增长5940%，还在保持高速增长态势。

作为一个远离聚光灯、看似不起眼的代工厂，如何能做到这么高的成长速度？ 理解立讯精密，就必须要理解其背后高速增长的逻辑。

二 、 立讯精密是真正的资本运作高手

看立讯精密的财报之前，听说立讯精密是个资本运作的高手，我以为该公司会有很多的商誉。但从立讯精密的财务报表看，该公司2011年的商誉为429亿元，2019年末商誉533亿元，商誉减值共计3600万元，9年来商誉增加金额仅14亿元。

对于一个超500亿元总资产的公司而言，这点商誉真的不算什么，2019年末商誉占总资产比例仅为108%。

具体看商誉的构成，2019年末558亿元商誉由并购的14家公司组成，其中最大的是2011年并购昆山联滔电子有限公司形成的商誉377亿元，其他13家公司很少有超过5000万商誉的。从这几组数据我们可以看出：

第一 ，该公司上市以来确实进行过较多的并购，或加强主营业务，或进入新业务领域，不断打造核心竞争优势，持续进行产业迭代。该公司以连接器业务起家，2010年上市时，主营业务只有连接器，连接器业务收入占比100%。

2011年，通过并购昆山联滔电子有限公司，切入苹果产业链；同年通过并购科尔通讯，迈入通信领域，切入华为供应链；2012年并购福建源光电装有限公司进入 汽车 电子领域；2016年并购苏州美特，自此进入声学领域，并抓住AirPods这棵摇钱树。

第二 ，该公司并购所付出的成本都不高，形成的商誉很小，且主要的商誉金额集中在2011年前后，近年来新增的商誉金额较小。

这一方面体现出该公司管理层比较务实的一面，和某些所谓的资本运作高手大则几十亿的商誉相比，真是小巫见大巫。另一方面，也说明该公司并购时的议价能力较强，彰体现出了较强的品牌效应和上市公司平台效应。

第三， 并购整合能力超强。 虽然并购的成本不高，但并购的效果却极佳。 目前，该公司包括消费电子、通讯互联、电脑互联、 汽车 互联四大业务板块。电脑互联是其传统主营产品，2015年和2019年的收入规模分别为389亿元、4113亿元，收入增长近乎停滞。

但是新进入的通讯互联、 汽车 互联、消费电子领域却热火朝天。其中，消费电子业务收入规模从2015年的4416亿元，大举跃升至2019年度的5199亿元，该业务板块4年间收入规模翻了近12倍，收入占比从4356%大幅跃升至8316%。通讯互联业务收入规模从2015年的703亿元，提升至2019年的2237亿元，4年间收入翻了超3倍； 汽车 互联产品从2015年的842亿元，提升至2019年的2361亿元，4年间收入也翻了近3倍。

因此，立讯精密看起来具有“点石成金”的能力，一方面以极低的成本进行收购，进入新的业务领域；另一方面以强大的并购整合能力，将新业务不断打造为业务明星。

华南地区的代加工厂多如牛毛，为什么立讯精密能脱颖而出呢？ 事实上，立讯精密是真正的资本运作高手，市场敏锐，眼光精准。炉火纯青的低成本并购能力，以及强大的并购整合能力无疑是立讯精密不断走向胜利巅峰的重要砝码。

三、 关于立讯精密财报的几点风险提示

一是过度依赖大客户。

2019年立讯精密第一大客户的销售额占比5543%，前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例 7704%，占比非常高。目前，公司客户集中度相对较高，并且短期主要集中在消费电子领域，一旦大客户将订单进行转移，或者大客户本身发生严重的经营问题，那么作为代工厂的立讯精密将难逃销售收入下滑风险。

二是毛利率下滑。

2020年一季度虽然收入规模同比增长8310%，但是毛利率仅有1593%，较2019年度的1991%下滑了近4个百分点，下滑幅度较大，按照往年一季度毛利率和全年的关系，2020年全年毛利率水平有可能会降到18%上下。

从数据来看，该公司毛利率逐年下降，从2014年的233%降到2019年的1991%，说明作为微笑曲线底端的代工厂，对下游客户的议价能力偏低。 如果要再说清楚一点，就是苹果依赖症导致的。 2018年中，立讯精密对苹果的销售额占总营收的4485%。到2019年，这一比例已经升高至5543%。

企业太过依赖大客户，意味着大客户经营的异常会随时影响到企业本身。自2018年，由于苹果业绩下滑，供应链公司受到影响，立讯精密毛利率下滑就是必然的。

三是净利率偏低。

这主要是由于立讯精密的研发投入较高，该公司或许意识到了对苹果的太过依赖，正在限制它发展的天花板高度，因此，持续增加了研发投入。2017年立讯精密的研发支出是1542亿元，2018年和2019年研发费用支出为2515亿元和4378亿元，同比增幅分别为631%和7408%。

由于该公司研发费用一次性列为当期费用，不做资本化分年摊销，不虚增当期利润，相比于那些资本化处理的同行，其利润的质量是没有水分的。因此，在我看来，这属于公司快速增长和扩张的正常现象，虽然会影响当期的净利润，但是从长期来看，这对公司未来的盈利增长是有利的。

四是自由现金流不充沛。

立讯精密连续多年保持良好业绩，经营现金流良好，立讯精密2019年的经营活动现金流入比去年同期增长8031%，流量净额比去年同期增长1376%。

不过，该公司属于资产较重的公司，资本开支金额较大，近5年年均资本开支金额35亿元， 2015年至2018年的自由现金流均为负数。 2019年度，资本开支扩大至6363亿元，自由现金流为1103亿元，也不算太高。

不过，自由现金流不充沛主要是由于立讯精密在固定资产、研发等方面投入巨大所导致的。 但多亏经营性现金流较为充沛，缓解了公司扩张的资金压力。并且到2019年，公司资产有息负债率由20%下降到了12%，目前有息负债大概在61亿元，偿债压力不大。

四、如何看待立讯精密的未来

我们再来看一下它的ROE，2018年、2019年立讯精密的ROE指标分别为1795、2655，远超同期的行业均值1213和1234，这背后是立讯精密的资产运营效率。

其中，与市值排于第二、三位的韦尔股份、京东方A相比，立讯精密的ROE指标和每股收益指标均表现优异，另外净利率和营业收入指标也略高于其他两家企业。

立讯精密从一个电脑连接器公司，目前做成了消费电子领域的大佬。从它的业务布局看，立讯精密接下来还有机会做通讯领域、 汽车 电子领域，甚至是物联网领域的大佬。

对于这样一个能够持续拓宽自己产业边界、拥有强大业务迭代能力和并购整合能力的公司而言，不能将其局限于某个具体细分领域，而应该从整个精密制造领域的角度去理解它，从我国作为一个制造业大国所特有的大规模制造优势的角度去理解它。

从长期看，未来随着智能 科技 的发展以及5G、AI等技术的进步，立讯精密作为国内电子行业中的佼佼者，其未来的发展空间巨大。下一步，立讯精密需要进一步紧跟技术大趋势，不断加强自身技术创新，逐步摆脱过度依赖大客户的现状，那么，我相信立讯精密将会继续书写传奇！

它的未来，值得再次期待。

最后，我想引用立讯精密的创始人王来春的一句话作为本文的结束语： “我相信，能与凤凰同飞的必是俊鸟。”

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——预见2022：《2022年中国集成电路行业全景图谱》(附市场规模、竞争格局和发展前景等)

行业主要上市公司：目前国内集成电路行业的上市公司主要有：韦尔股份(603501)、中芯国际(688981)、长电科技(600584)、华天科技(002185)、通富微电(002156)等。

本文核心数据：集成电路产量、集成电路产值、集成电路表观消费量、集成电路市场需求结构、集成电路市场规模、集成电路本土自给率、集成电路行业企业数量。

行业概况

1、定义

集成电路(integrated
circuit)是一种微型电子器件或部件，采用一定的半导体制作工艺，把一个电路中所需的晶体管、二极管、电阻、电容和电感等元件通过一定的布线方法连接在一起，组合成完整的电子电路，并制作在一小块或几小块半导体晶片或介质基片上，然后封装在一个管壳内，成为具有所需电路功能的微型结构。

集成电路根据处理信号的不同，可以分为模拟集成电路和数字集成电路。数字集成电路主要包括逻辑器件、储存器和微处理器。逻辑器件是进行逻辑计算的集成电路;存储器是用来存储程序和各种数据信息的记忆部件;微处理器可完成取指令、执行指令，以及与外界存储器和逻辑部件交换信息等 *** 作;模拟器件是模拟电路集成在一起用来处理模拟信号的芯片，如运算放大器、模拟乘法器、锁相环、电源管理芯片等。

2、产业链剖析

集成电路产业链上中下游紧密联动，EDA是产业链快速发展的撬动者。上游包括：集成电路设计于制造所需的自动化工具EDA;搭建SoC所需的核心功能模块半导体IP;集成电路制造环节的核心生产设备及材料。中游包括：通过电路设计、仿真、验证、物理实现等步骤生成版图的IC设计厂商;将版图信息用于制造集成电路的制造厂商;为芯片提供与外部器件连接并提供物理机械保护的封装厂商;对芯片进行功能和性能测试的测试厂商。下游应用范围十分广阔，下游应用场景主要包括计算机领域、汽车电子领域、工业、消费电子领域、物联网、数据处理等领域。

行业发展历程：行业处在高速发展期

1965年中国第一块集成电路诞生于北京电子管厂(现京东方)。在此期间，中国集成电路的发展几乎与欧美先进国家的研制工作同步。1957年我国相继地研制出了锗点接触二极管和三极管，1962年我国成功地研制成硅外延工艺，并且开始研究一种采用照相制板光刻工艺。1965年12月河北半导体研究所召开鉴定会，率先在国内鉴定了DTL型数字逻辑电路，第二年相继在上海元件五厂鉴定了TTL电路，标志着中国已经研制成功属于自己的小规模集成电路。1973年8月26日，中国第一台每秒运算100万次的集成电路电子计算机——105机问世。

1978年，随着改革开放进程的突起，我国集成电路产业也相继地进入了探索及发展期。在此期间，以引进先进技术、推动集成电路项目发展为主，涌现出了一批集成电路制造企业。同时，集成电路人才队伍也进行了迅速的组建。

国家在“863”计划项目中对集成电路的基础研究做出了大力的资助，先后开展的908、909工程在集成电路产业取得了一定的进展，与此同时，制度缺陷及产业链的不均衡也让集成电路行业积累了很多的经验和教训，随着时间的推移，与国外先进国家集成电路技术筑起了鸿沟。在此期间，为了加快集成电路产业的快速发展，国家梳理和整顿了集成电路产业出现的投资分散问题，提出“531战略”，在政策扶持下诞生了包括江苏无锡华晶电子、浙江绍兴华越微电子、上海贝岭微电子、上海飞利浦半导体和北京首钢在内的国有半导体企业。

在产业政策的支持及市场的拉动下，2000年以后我国集成电路产业逐渐地迈入高速发展期，2000年、2011年、2014年和2020年集成电路政策接踵出台，包括《鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》《进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》《国家集成电路产业发展推进纲要》和《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》，从财政、投融资、研发、进出口政策、人才政策、知识产权政策、市场应用政策和国际合作政策等方面加大产业扶持力度，有效地促进了国家信息化建设，进一步地优化集成电路产业发展环境，深化产业合作，提升产业创新能力和高质量发展。

行业政策背景：政策加持下迎来发展新机遇

2018年至2022年7月，发改委、财政部、国务院、商务部、科技部等多部门都陆续印发了规范、引导、鼓励、规划集成电路行业的发展政策，内容涉及集成电路技术规范、集成电路集群发展支持、集成电路人才培养支持等内容：

行业发展现状

1、中国集成电路产量逐年提高

根据国家统计局统计数据显示，2015-2021年，我国集成电路产量逐年提高，2021年产量创下新高，达到35943亿块，较2020年增长375%。

2、中国大陆集成电路产值波动上升

根据IC
Insights的研究报告显示，2015-2021年，中国大陆集成电路产值呈波动上升的趋势，从2015年的132亿美元增长到2021年的312亿美元，增长了13636%。

3、中国集成电路表观消费量持续走高

2017-2021年，中国集成电路行业表观消费量呈逐年上升的趋势，2021年中国集成电路行业表观消费量为684210亿块，较2020年增长2552%。

4、中国集成电路产业销售额突破万亿元

据中国半导体行业协会的数据显示，2017-2021年，中国集成电路产业销售额呈逐年上升的趋势，增长速度维持较高的水平。2021年是中国“十四五”开局之年，在国内宏观经济运行良好的驱动下，国内集成电路产业继续保持快速、平稳增长态势，2021年中国集成电路产业首次突破万亿元。根据中国半导体行业协会统计，2021年中国集成电路产业销售额为104583亿元，同比增长182%。

就中国大陆地区而言，根据IC
Insights公布的数据显示，2017-2021年，中国大陆集成电路市场规模呈波动上升的趋势，从2017年的1180亿美元增长到2021年的1870亿美元，增长了5847%。

5、中国集成电路设计市场发展较为领先

根据中国半导体行业协会统计，2021年中国集成电路产业销售额为104583亿元，同比增长182%。其中，设计业销售额为4519亿元，占比为4321%;制造业销售额为31763亿元，占比为3037%;封装测试业销售额2763亿元，占比为2642%，可以看出，中国集成电路设计市场发展较为领先。

6、中国集成电路行业本土自给率仍处于较低水平

近年来，全球分工进行放缓，供应链出现收缩、产业布局加快重构。中国集成电路产业存在核心技术有限、自主供给能力严重不足等情形，需强化产业链上下游之间的协同合作。根据IC
Insights数据，2021年国产集成电路规模占中国集成电路规模的167%，总体自给率仍相对较低。

行业竞争格局

1、区域竞争格局：广东省集成电路企业数量全国领先

根据中国企业数据库企查猫，目前中国集成电路行业企业主要分布在广东、福建和江苏等地。截至2022年7月26日，广东共有集成电路企业10696家，全国领先;福建共有集成电路企业3453家;江苏共有集成电路企业2454家。

2、企业竞争格局：环节不同巨头各异

(1)中国集成电路设计--韦尔股份实力更强

根据芯谋研究数据显示，2021年，中国前10大Fabless公司的营收总额为148亿美元，同比增长33%;进入中国前十大Fabless公司的门槛需超8亿美元。目前，我国集成电路设计企业竞争实力较强的主要有韦尔股份、安世半导体、华大半导体、紫光展锐、长江存储、中兴微电子、兆易创新、格科微、智芯微电子、长鑫存储等。

(2)中国集成电路制造--台积电TSMC实力更强

2021年全球专属晶圆代工厂TOP10榜单，根据总部所在地划分，前十大专属晶圆代工公司中，中国大陆有两家(中芯国际SMIC、华虹集团HuaHong)，且占据了第四和第五的位置;中国台湾有五家(台积电TSMC、联电UMC、力积电Powerchip、世界先进VIS、稳懋WIN)，其中，台积电TSMC以3449亿元的营业收入高居全球榜首。

(3)中国集成电路封测--长电科技实力更强

集成电路封测是中国大陆发展最完善的板块，技术能力与国际先进水平比较接近。近年来，国内封测龙头企业通过自主研发和并购重组，在先进封装领域正逐渐缩小同国际先进企业的技术差距。2021年，中国大陆本土封测企业排名前十的分别为长电科技、通富微电、华天科技、沛顿科技、华润封装、宁波甬矽、苏州晶方、颀中科技、紫光宏茂、新汇成。

行业发展前景及趋势预测

1、区域发展趋势和技术发展趋势

从产业发展格局来看，目前中国集成电路产业集群化分布进一步显现，已初步形成以长三角、环渤海、珠三角三大核心区域聚集发展的产业空间格局。由于这些地区经济发达、科技水平较高、集成电路产品需求旺盛，未来这三大区域依然会是我国集成电路产品市场的主要生产和消费区域。其他潜在的发展区域最有可能是经济基础和科教实力较强的内陆地区，重点城市包括武汉、重庆和成都。

从技术发展情况来看，根据2020年8月，国务院公布的《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》，未来我国集成电路行业将在集成电路关键核心技术、新一代半导体技术等领域进行创新，而这也将成为行业技术发展的趋势。

2、2027年中国集成电路行业市场规模有望突破16384亿元

根据IC
Insights的预测，预计中国集成电路市场规模2020-2025年年复合增长率为92%，其中中国国产芯片占比预计将从2020年的159%提升至2025年的194%，综合考虑IC
Insights的预测和中国集成电路行业发展态势，初步测算，2027年，中国集成电路市场规模约为16384亿元。

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国集成电路(IC)行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。

紧随着5G基础设施落地，以及人工智能、智能家居、智能穿戴等新兴领域崛起，万物互联已成时代的必然趋势，而乐鑫科技作为物联网领域的专业设计集成电路的企业及提供整体解决方案的供应商，在未来有望迎来强劲的爆发增长，我有一份乐鑫科技独特的投资亮点的资料想带给大家。

进入主题前，我特意带来了一份物联网行业龙头股名单，大家可以点击这篇文章进行阅读：宝藏资料！物联网行业龙头股一览表

一、公司角度

公司介绍：乐鑫科技是一家专业的物联网整体解决方案供应商，主要从事物联网通信芯片及其模组的研发、设计及销售，在物联网Wi-FiMCU通信芯片领域具有领先的市场地位。除芯片硬件设计以外，还从事相关的编译器、工具链、 *** 作系统等一系列软硬件结合的技术开发，形成研发闭环，产品广泛应用于智能家居、消费电子、移动支付等物联网领域。

在我们一起研究了公司基础的信息之后，接下来我们就来看看公司独特的投资亮点。

亮点一：专注物联网MCU芯片领域十余载，龙头地位显赫

乐鑫科技在MCU芯片设计领域经由数年的成长，为在国内三家龙头企业的竞争中取得优势，市占率每年都有所增长，现在市占率处于业内第一名。同时，乐鑫科技还很积极去打破国内市场，依靠自己的优势参与到国际竞争中，和海外世界级的芯片设计巨头德州仪器或高通等PK，乐鑫科技深入了解客户实际需求，把成本进行降低，赢得市场份额，乐鑫科技有了更加显赫的龙头地位。

亮点二：创始人经验丰富，引领公司做大做强

公司董事长兼总经理张瑞安先生，毕业于新加坡国立大学电子工程专业，先后于Transilica、Marvell、澜起科技等国际知名企业从事芯片研发设计工作，在该领域拥有丰富的行业经验，并为公司打造了一支学历高、专业背景深厚、创新能力强、凝聚力高的国际化研发团队，准确地引领乐鑫科技做大做强。

亮点三：产品性能优异，获得多国认证

乐鑫科技的模组产品取得FCC（美国）、CE（欧盟）、TELEC（日本）、KCC（韩国）、NCC（中国台湾）、IC（加拿大）等多个国家和地区技术认证，并取得RoHS、REACH、CFSI等多项环保认证，产品性能远远领先同行。

由于篇幅受限，其余有关乐鑫科技的深度报告和风险提示，我已经汇总好了，不妨来看看：深度研报乐鑫科技点评，建议收藏！

二、行业角度

Wi-FiMCU的应用场景数目繁多，涉及家庭、办公以及工业等多个场景，主要应用于智能家居、传感设备、智能支付终端、智能可穿戴设备及工业控制等领域，社会生活的很多方面都能用上它，在人工智能、下游应用程度的加深和物联网等新兴应用领域的出现的背景下，全球电子产品市场规模领先于大部分企业，上游MCU等集成电路行业的需求快速上升。来日在智能化时代、万物互联时代下，还将不断地进步。

总结一下，乐鑫科技作为MCU芯片领域中处于领先地位，他日下游需求持续爆发带来的机会就会惠及它，乐鑫科技未来发展前景明朗。但文章内容有滞后的风险，要是想准确地了解乐鑫科技未来发展行情，可以点进链接，将会有专门的投顾为您诊断股市，诊断下乐鑫科技是否值得入手：免费测一测乐鑫科技现在是高估还是低估？

应答时间：2021-12-03，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请

感知层：底层数据采集职能，包括芯片、连接芯片和应用设备的模组、传感器、各类识别技术等

1、芯片：低功耗、高可靠性的半导体芯片应用广泛，MCU/SoC逐渐渗透物联网领域。MCU芯片复杂度较低，适用于智能设备的短距离信息运输，主要应用于智能家居、消费电子、医疗保健和工业电子等领域；SoC芯片系统复杂度较高，集成功能更丰富，支持运行多任务复杂系统，可应用于功能较复杂的嵌入式电子设备，应用于无人机、自动驾驶和工业互联网等领域

2、无线模组：为物联网提供网联能力的基础硬件，将芯片、存储器和功放器件等集成在一块线路板上，并提供标准接口，在物联网产业中处于承上启下的中间环节，向上连接芯片行业，向下连接各类终端设备，终端设备借助无线模组实现通信或定位的功能。

3、传感器：作为物体的“五官”，传感器承担采集数据、感知世界的重任，不断向智能化、高精度、微型化的方向发展，市场空间广阔。传感器与MEMS结合是当下技术的新趋势，MEMS传感器集成通信、CPU、电池等组件及多种传感器，具有体积小、功耗低、成本低、集成度高、智能化特点，广泛应用于消费电子、医疗和车联网等领域。

涉及企业：

芯片

翱捷科技：具备全球稀缺的全制式蜂窝基带芯片研发能力的平台型芯片设计企业。2015年成立以来一直专注于无线通信芯片的研发和技术创新。公司各类芯片产品可应用于手机、智能穿戴设备为代表的消费电子市场和以智慧安防、智能家居、自动驾驶为代表的智能物联市场。

先科电子：领先的高质量模拟和混合信号半导体产品供应商。成立于1960年，主要为客户提供电源管理、保护、高级通信。人机界面、测试与测量以及无线和感应产品方的专有解决方案。

广芯微电子：成立于2017年，一家为客户提供创新解决方案的集成电路设计企业，公司开发包括面向工业物联网（IIoT）并支持边缘计算的专用处理器芯片、面向LPWA的IoT连接专用芯片、IoT基带处理器芯片、以及应用于传感器信号调理的专用芯片。

华为海思：全球领先的Fabless半导体与器件设计公司，前身为华为集成电路设计中心，2004年注册成立实体公司，提供海思芯片的对外销售及服务。

联发科：全球第四大无晶圆半导体公司，联发科技的核心业务包括移动通信、智能家居与车用电子，着重研发适用于跨平台的芯片组核心技术，联发科的芯片经过优化，能在极低散热量且极度节能的模式下运行，以延长电池续航力，时时刻刻达到高效能、高电源效率与连网能力的完美平衡。

紫光展锐：我国集成电路设计产业的龙头企业。公司于2013年成立，致力于移动通信和物联网领域核心芯片的研发及设计，产品包括移动通信中央处理器、基带芯片、AI芯片、射频前端芯片、射频芯片等各类通信、计算及控制芯片，其物联网解决方案支持众多智能电子产品，包括智能手机、平板电脑、Wi-Fi调制解调器、家用设备、可穿戴设备、互联汽车产品等。

移芯通信：为中国自主研发的超低功耗NB-IoT和Cat-M物联网芯片供应商。公司于2017 年成立，2020年12月完成B轮融资。主要业务为蜂窝物联网芯片的研发和销售，致力于设计全球极致性价比的蜂窝物联网基带芯片。

高通：是全球领先的无线科技创新者，也是5G研发、商用与实现规模化的推动力量。成立于1985年，1991年在纳斯达克上市。Qualcomm主要研发无线芯片平台和其它产品解决方案，凭借行业领先的技术解决方案以及在标准组织中的积极贡献，Qualcomm成为赋能无线生态系统不可或缺的一部分。

诺领科技成立于2018年9月，是探索满足IoT需求的全集成、低功耗无线SoC解决方案的先行者。诺领科技作为一家广域无线物联网芯片设计公司，拥有射频模拟、基带通信系统、GNSS、SoC系统和软件方面的顶尖人才，致力于发布最佳SoC解决方案。公司目前推出的产品包括物联网系统级芯片NB-IoT和Cat-M SoCs，服务于广泛的市场，其中包括智慧城市、可穿戴设备、资产追踪等等。

芯翼信息是5G物联网端侧SoC创新领导者。成立于2017年3月，公司专注于物联网通讯芯片（NB-IoT）的研发和销售。其产品XY1100是全球首颗single  die集成CMOS  PA的量产NB-IoT  SoC，具有超低功耗、超小体积模块设计和开发灵活等优势，可应用于智慧气表、智慧水表、烟感、电动车、物流跟踪、智慧穿戴等应用场景。

智联安科技是一家专业从事芯片设计的国家高新技术企业。成立于2013年9月，公司总部位于中国北京，在硅谷、武汉、合肥等多地设有子公司和技术研发中心。公司致力于无线通信芯片的技术研发，目前已于2019年8月成功完成NB-IoT终端通信芯片MK8010量产流片，并在多个行业中实现落地应用。

中兴微电子为中国领先的通信IC设计公司。成立于2003年，中兴微电子专注于通信网络、智能家庭和行业应用等通信芯片开发，自主研发并成功商用的芯片达到100多种，覆盖通信网络“承载、接入、终端”领域，服务全球160多个国家和地区，连续多年被评为“中国十大集成电路设计企业”。

Nordic Semiconductor北欧半导体是专注研究物联网无线技术无晶圆厂半导体公司。公司专注于低功耗无线技术产品，包括短距离蓝牙，2020年从Imagination Technologies收购的Wi-Fi技术和LTE-M / NB-IoT蜂窝物联网解决方案。

Marvell美满是高性能数据基础架构产品的全球半导体解决方案提供商。成立于1995年，Marvell专注模拟，混合信号，计算，数字信号处理，网络，安全性和存储领域，提供产品和解决方案来满足汽车，运营商，数据中心和企业数据基础架构市场日益增长的计算，网络，安全性和存储需求。公司当前的产品主要包括两大类：网络和存储。

Broadcom博通是全球领先的有线和无线通信半导体公司。拥有50年来的创新，协作和卓越工程经验，公司设计提供高性能并提供关键任务功能的产品和软件，包括半导体解决方案和基础设施软件解决方案，半导体解决方案主要包括明星级的有线基础设施业务（以太网交换芯片/数据包处理器/ASCI等）和无线芯片业务（Wi-Fi 芯片/蓝牙/GPS 芯片等）。基础设施软件部门主要包括主机、企业软件解决方案和光纤通道存储区域网络业务。

NXP恩智浦半导体公司是嵌入式应用安全连接解决方案的全球领导者。公司于2006年在荷兰成立，前身为荷兰飞利浦公司于1953年成立的半导体事业部，致力于为客户提供广泛的半导体产品组合，包括微控制器，应用处理器，通信处理器，连接芯片组，模拟和接口设备，RF功率放大器，安全控制器和传感器等

乐鑫科技是一家专业的物联网整体解决方案供应商。公司在2008年4月成立于上海，是一家主要从事智能物联网Wi-Fi  MCU通信芯片与模组研发设计与销售的公司。公司采用Fabless的经营模式，将晶圆制造、封装和测试环节委托于专业代工厂商。近年来，公司牢牢把握智能物联网行业的机遇，主要产品Wi-Fi MCU通信芯片目前主要运用于智能家居、智能照明、智能支付终端、智能可穿戴设备、传感设备及工业控制等物联网领域

晶晨股份是全球布局、国内领先的集成电路设计商。成立于2003年，公司专注于为多媒体智能终端SoC芯片的研发、设计与销售，芯片产品主要应用于智能机顶盒、智能电视和AI音视频系统终端等科技前沿领域。公司属于典型的Fabless模式IC设计公司，将晶圆制造、芯片封装和芯片测试环节分别委托给专业的晶圆制造企业和封装测试企业代工完成，自身则长期专注于多媒体智能终端SoC芯片的研发、设计与销售，已成为智能机顶盒芯片的领导者、智能电视芯片的引领者和AI音视频系统终端芯片的开拓者。

蜂窝模组企业

移远通信：全球领先的物联网模组龙头。公司成立于2010年，从事物联网领域无线通信模组及其解决方案的设计、生产、研发与销售服务，可提供包括无线通信模组、物联网应用解决方案及云平台管理在内的一站式服务。

广和通：作为首家上市的无线通讯模组企业，近十年为公司业务的快速发展期。成立于1999年，并于2017年在深圳证券交易所创业板上市，成为中国无线通讯模组产业中第一家上市企业。公司主要从事无线通信模块及其应用行业的通信解决方案的设计、研发与销售服务。

美格智能：全球领先的无线通信模组及解决方案提供商。成立于2007年，美格智能专注于为全球客户提供以MeiGLink品牌为核心的标准M2M/智能安卓无线通信模组、物联网解决方案、技术开发服务及云平台系统化解决方案。

日海智能：通信行业连接设备龙头，成立于2003年，2017年相继收购了龙尚科技与芯讯通，入股美国艾拉，在国内率先实现了“云+端”的物联网战略布局，卡位物联网发展关键环节；在2018年重新确立了AIoT人工智能物联网发展战略，

高新兴：全球领先的智慧城市物联网产品与服务提供商。成立于1997年，公司长期致力于研发基于物联网架构的感知、连接、平台层相关产品和技术，从下游物联网行业应用出发，以通用无线通信技术和超高频RFID技术为基础，融合大数据和人工智能等技术，实现物联网“终端+应用”纵向一体化战略布局，构筑物联网大数据应用产业集群，并成为物联网大数据应用多个细分行业领先者，服务于全球逾千家客户。目前公司正处于战略和资源进一步聚焦阶段，重点聚焦车联网和执法规范化两大垂直应用领域。

有方科技：物联网接入通信产品和服务提供商。成立于2006年，公司致力于为物联网行业提供稳定可靠的接入通信产品和服务。公司的主营业务为物联网无线通信模块、物联网无线通信终端和物联网无线通信解决方案的研发、生产（外协加工方式实现）及销售。

合宙通信：一家专业提供物联网无线通信解决方案技术产品和服务的高科技企业。成立于2014年，公司致力于提供基于通信模块的智能硬件、软件平台、云平台等综合解决方案

鼎桥通信：行业无线解决方案的领导者。成立于2005年，公司专注于无线通信技术与产品的创新，布局三大业务板块：行业无线、物联网&5G、行业定制终端。

锐明技术：全球商用车载监控龙头。成立于2002年，公司聚焦商用车视频监控和车联网18年，细分行业龙头公司，产品覆盖商用车全系车型。公司外销“商用车通用监控产品”，内销“商用车行业信息化产品”，全球累计超过120万辆商用车安装有公司的产品

传感器

奥比中光：一家全球领先的AI 3D 感知技术方案提供商。公司成立于2013年，在2020年12月进行上市辅导备案。公司拥有从芯片、算法，到系统、框架、上层应用支持的全栈技术能力，主要产品包括3D视觉传感器、消费级应用设备和工业级应用设备技术产品，其AI 3D 感知技术广泛应用于移动终端、智慧零售、智能服务、智能制造、智能安防、数字家庭等领域。

歌尔股份：一家电子元器件制造商，成立于2001年，属于消费电子行业，主营业务可分为精密零组件业务、智能声学整机业务和智能硬件业务。

汉威科技：气体传感器龙头企业，成立于1998年，并于2009年10月作为创业板首批上市公司在深交所创业板上市。公司致力于气体传感器和仪表的制造、并提供物联网解决方案

联创电子：成立于1998年，公司主营业务为研发、生产和销售触控显示类产品和光学元件产品。公司现已形成光学镜头和触控显示两大业务板块，主要产品包括高清广角镜头、平面保护镜片、手机触摸屏、中大尺寸触摸屏、显示模组、触控显示一体化模组等

瑞声科技：全球领先的智能设备解决方案提供商，在声学、光学、电磁传动、精密结构件、射频天线等领域提供专有技术解决方案。公司成立于1993年，公司是电磁器件、射频天线、精密结构件等多个细分领域的行业冠军，也是5G天线产品的重要供应商

睿创微纳公司是一家专业从事专用集成电路、红外热像芯片及MEMS传感器设计与制造，成立于2009年。公司具有完全自主的知识产权，为全球客户提供性能卓越的红外成像MEMS芯片、红外探测器、ASIC 处理器芯片、红外热成像与测温机芯、红外热像仪、激光产品光电系统。

远望谷：我国物联网产业的代表企业，成立于1999年，公司主营业务集中在物联网感知层和应用层，为多个行业提供基于RFID技术的系统解决方案、产品和服务。

金溢科技：一家智慧交通与物联网核心设备及解决方案提供商。公司创立于2004年，公司产品主要包括高速公路ETC产品、停车场ETC产品、多车道自由流ETC产品和基于射频技术的路径识别产品。

杭州士兰微电子：一家专业从事集成电路芯片设计以及半导体微电子相关产品生产的企业。公司成立于1997年，并于2003年3月在上交所主板上市。公司主要产品是集成电路以及相关的应用系统和方案，主要产品包括集成电路、半导体分立器件、LED（发光二极管）产品等三大类。

水晶光电：专业从事光学光电子行业的设计、研发与制造,专注于为行业领先客户提供全方位光学光电子相关产品及服务的公司。公司创建于2002年8月

敏芯股份：成立于2007年，是一家专业从事微电子机械系统传感器研发设计和销售的的高新技术企业，也是国内唯一掌握多品类MEMS芯片设计和制造工艺能力的半导体芯片上市公司，主营产品包括MEMS麦克风、MEMS压力传感器和MEMS惯性传感器

必创科技：成立于2005年，无线传感器网络系统解决方案及MEMS传感器芯片提供商

固锝电子：成立于1990年，2006年在深交所主板上市，是国内半导体分立器件二极管行业完善、齐全的设计、制造、封装、销售的厂商。

感知交互企业

出门问问：以语音交互和软硬结合为核心的AI公司。公司成立于2012年，作为入选“新基建产业独角兽TOP100”的人工智能企业，出门问问拥有完整的“端到端”语音交互相关技术栈，包括声音信号处理、热词唤醒、语音识别、自然语言识别、自然语言理解、语音合成等尖端技术。

汉王科技：国内人工智能产业的先行者，成立于1998年，在人工智能领域深耕二十多年，是一家模式识别领域的软件开发商与供应商，主营业务包括“人脸及生物特征识别”、“大数据与服务”、“智能终端”、“笔触控与轨迹”等

科大讯飞：亚太地区知名的智能语音和人工智能上市企业，公司成立于1999年，公司主营业务包括语音及语言、自然语言理解、机器学习推理及自主学习等人工智能核心技术研究、人工智能产品研发和行业应用落地。科大讯飞作为中国人工智能产业的先行者,在人工智能领域深耕二十年，公司致力让机器“能听会说，能理解会思考”，用人工智能建设美好世界,在发展过程中形成了显著的竞争优势。

声智科技：融合声学和人工智能技术的平台服务商，也是全球人工智能 *** 作系统领域的开拓者。公司成立于2016年4月，拥有声学与振动、语音与语义、图像与视频等远场声光融合算法，以及开源开放的壹元人工智能交互系统(SoundAI Azero)，具有声光融合感知、人机智能交互、内容服务聚合、数据智能分析、IoT控制和即时通讯等能力。

云知声：致力于AI产业的高新技术企业，成立于2012年6月，总部位于北京。公司以AI语音技术起家，经过多年经验和技术的积累，逐渐构筑起一个涵盖机器学习平台、AI芯片、语音语言、图像及知识图谱等技术的技术城池，成为了具有世界顶尖智能语音技术的独角兽

生物识别企业

商汤科技：全球领先的人工智能平台公司，也是中国科技部指定的首个“智能视觉”国家新一代人工智能开放创新平台。公司自主研发并建立了全球顶级的深度学习平台和超算中心，推出了一系列领先的人工智能技术，包括：人脸识别、图像识别、文本识别、医疗影像识别、视频分析、无人驾驶和遥感等。商汤科技已成为亚洲领先的AI算法提供商。

神州泰岳：致力于将人工智能/大数据技术、物联网通讯技术、ICT技术进行融合，大力提升行业/企业组织信息化、智能化的质量与效率的高新技术企业。公司成立于2001年

端侧BIoT

比特大陆：是一家全球领先的科技公司，成立于2013年。公司立足中国，以全球视野整合前沿研发资源，专注于高速、低功耗定制芯片设计研发，其产品包括算力芯片、算力服务器、算力云，主要应用于区块链和人工智能领域。

富瀚微和景嘉微都是比较著名的的两家芯片设计公司，下面我们来了解一下这两个企业。
富瀚微与景嘉微最主要的区别就是芯片产品不同。景嘉微专注于研发在GPU图形处理芯片，从成功应用于国家重点项目向商用版本演进，如今已经能够支持国产CPU和国产 *** 作系统；富瀚微主营视频监控芯片，在安防芯片领土很有地位。
景嘉微主要产品可分为图形显控领域、小型专用化雷达领域以及其他主营业务产品。图形显控领域产品主要应用于专用市场，并且不断开拓在通用市场的应用。
在小型专用化雷达领域产品目前主要应用于武器装备中的雷达系统。其他主营业务涉及的产品为面向消费电子领域的通用芯片，可广泛应用于物联网领域。
富瀚微一直致力于设计视频监控芯片并提供解决方案，包括高性能视频编解码器SOC芯片，图像信号处理器ISP芯片和完整的产品解决方案。此外，它还提供技术开发，IC设计等专业技术服务。
目前视频监控终端市场主要面向城市治安、交通管理、楼宇安防等领域，但随着5G网络展开及边缘AI技术的推动，视频监控的应用范围将逐步拓展。
研发上富瀚微2019年研发费用支出135亿元，2018年研发费用支出119亿元，2020年前3季度，富瀚微研发费用支出086亿元，占当期营业总收入的2258％。
景嘉微同样十分重视研发。2017-2019年，其研发费用分别为5804万元、8071万元、117亿元。其中，2019年公司研发投入同比增长4517%，占全年营收占比达2207%。依靠不断提升的研发强度，公司取得不少成果。
目前在我国芯片行业比较落后的的环境下，富瀚微和景嘉微都所自己芯片领域的佼佼者，两者的价值不相上下。

中央领导同志多次提出，要着力突破传感网、物联网的关键技术。什么是物联网？物联网具有哪些基本特征？物联网产业发展对转变经济发展方式具有什么样的意义？当前物联网产业发展在世界范围内展现出哪些新趋势？
进入21世纪以来，一些发达国家为了推动信息社会发展，提出建设“无所不在的网络社会”，并将其作为国家或地区信息化发展的重要组成部分，纷纷出台相关的战略和政策。2010年，我国发布的《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，也把新一代信息技术作为战略性新兴产业的重点领域，提出加快建设宽带、泛在、融合、安全的信息网络基础设施，推动新一代移动通信、下一代互联网核心设备和智能终端的研发与产业化，加快推进“三网融合”、促进物联网和云计算的研究和应用示范。
一、物联网是传感网、互联网、自动化技术和计算技术的集成及其广泛与深度应用。
物联网是互联网的延伸与拓展，是新理念引导下新一代信息技术的应用集成创新。物联网以互联网为基础设施，是传感网、互联网、自动化技术和计算技术的集成，及其广泛和深度应用。其功能是，各类实物信息被不同的传感器感知、采集、形成数字信号，通过各类网络快速传输到信息处理层，加工处理的信息形成信号或知识，一方面为管理服务提供信息依据，另一方面可以通过传输层反馈至传感设备，实现对实物的 *** 作。物联网既是网络技术的发展，又是自动控制技术在巨型复杂系统中的应用。物联网的应用是工业化与信息化的深度融合。过去，信息技术与制造业“两层皮”，信息基础设施与实物基础设施“两层皮”，信息基础设施建设、通信、互联网、数字内容等领域独立发展。物联网集合了许多现代信息技术，实现信息基础设施与实物基础设施相结合，把信息化融入产业发展、人民生活和社会管理的各个方面，推动信息技术、互联网技术、自动化技术在更多领域深度应用，促进更多行业、更大范围的信息化与工业化的融合。如智能交通是在车辆大幅度增加后，传统的交通管理模式不能满足交通安全需要的情况下发展起来的；城市智能化管理是在城市功能不断丰富和互联网普及的情况下，为了提高管理效率而发展起来的。物联网产业是传统产业与新兴产业的有机结合。物联网技术的应用与推广，将改造提升一批传统产业，带动一批新兴产业发展，扩大一批传统产业的市场规模。目前，物联网大都在传统产业应用，如交通、物流、电网、石油天然气、食品等行业，极大提升了这些传统产业的效率，改进了发展方式。同时，物联网的应用带动了相关制造业和服务业的发展，包括芯片、传感器、集成模块及设备、中间件制造业，以及应用系统设计与集成、软件开发、试验检测、工程实施、云计算等高技术服务业的发展，扩大了其市场规模。
二、物联网功能多、应用面宽，产业链中服务业比例高，产业发展潜力巨大。
从物联网本身的特点和规律看，物联网产业发展潜力巨大，大有作为。一方面，物联网功能多、应用面宽，以市场需求为发展动力。物联网技术的应用是运营、管理和商业模式创新引导的集成创新。发展物联网的动力是满足市场需求，节约能源、降低成本、改善管理、提高效率和便捷生活。物联网不仅应用于诸多影响国计民生的重要行业，而且在日常生活等领域拥有巨大潜在市场。一是以政府公共服务为主的公共管理和服务市场。如电子政务、城市管理、医疗、教育等领域。二是企业为主的行业应用市场。如电信、电力、物流、石油天然气等行业。三是以个人和家庭为主的消费市场。如购物、家用电器、休闲娱乐等消费领域。随着技术的不断发展，物联网服务的领域正在扩展。另一方面，物联网产业链长，是制造业与服务业的有机融合，对加快发展现代服务业具有重要意义。纵向看，物联网的产业链可以分为上、中、下游。上游是网络设施、终端设备、传感器、芯片、集成模块、中间件制造等相关制造业；中游是互联网及其运营服务；下游是物联网的用户和服务商，包括应用系统设计和集成、软件开发、试验检测、工程实施、云计算和系统运维等高技术服务业。物联网涉及众多应用领域，是一个跨多学科多部门的细分市场。每个物联网应用领域又构成各自的产业链。物联网产业链中服务业比例较高。物联网产业的中、下游大都是信息技术服务业。发展物联网不仅将带动相关制造业发展，而且将极大促进高技术服务业的发展，形成服务业新业态。同时，由于物联网是根据应用系统特点设计的网络，解决的问题不同，应用方案也就不同。因此，发展物联网不能简单地引进技术，不能照搬照抄国外经验，必须有本国的技术支撑。物联网应用具有本地化优势和主动权，主要体现在应用设计自主权和采购主导权方面。
三、物联网应用一般在社会效益较大的领域优先布局，逐步向生活消费领域拓展。
目前，全球物联网产业部分领域处于重大技术突破的孕育期和产业发展初期，物联网技术的研发和应用主要集中在美、欧、日、韩和我国。从世界范围看，物联网技术发展和应用主要呈现以下趋势：
第一，需求导向，整体规划，目标明确。近些年来，欧美日韩等纷纷出台发展物联网的战略计划。一是在社会效益较大的领域优先布局，逐步向生活消费领域拓展。目前，各国政府主要在医疗、电子政务、电网、教育、交通、城市管理等领域推行物联网计划。如，近年来，美国政府以刺激经济为目标，重点支持宽带网、智能电网、卫生医疗信息技术应用等。欧盟从发展绿色经济的角度出发，优先发展智能汽车和智能建筑，2009年发布的《欧盟物联网战略研究路线图》又提出了航空航天、汽车、医药、能源等18个物联网主要应用领域。日本从营造“使国民安心和有活力的社会环境”出发，以交通、医疗、教育、环境监测、政府治理等公共领域的信息服务为重点。韩国则从寻求增长动力和发展优势产业出发，在食品和药品管理、交通和物流管理、环境监测、安全监测、工业自动化等方面进行应用示范；国际金融危机发生后，又提出发展智能通信、家庭应用和娱乐等，推动物联网在消费领域应用。二是根据实际需要确定物联网应用重点，有针对性地解决行业问题。三是市场需求驱动，企业自发创新发展。大部分物联网技术的应用是水到渠成，当信息技术发展到一定程度，就出现了应用物联网技术的市场需要。如物流行业最初应用物联网技术是出于对食品安全监控的需要；发展云计算是一些掌控信息资源的企业，为了利用剩余的计算资源，通过商业模式创新与技术创新发展起来的。
第二，坚持成本效益原则，提高社会整体效益。有些大规模应用的物联网投资巨大，只有当其整体效益超过提供者和用户负担的成本时，投资才有意义。与此同时，还要发挥各种合作机制的作用，多层次、多渠道、多方式推进国际科技合作与交流。鼓励境外企业和科研机构在我国设立研发机构；鼓励我国企业和研发机构积极开展全球物联网产业研究，在境外开展联合研发和设立研发机构，大力支持我国物联网企业参与全球市场竞争，持续拓展技术与市场合作领域。
第三，应用导向，技术和标准先行。目前，全球物联网产业的核心技术尚不成熟，标准体系正在构建中。研制与物联网有关的标准不仅有利于规范市场、指导产业发展，而且对各国掌握物联网产业发展的主导权具有重要意义。因此，发达国家在发展物联网的过程中，一方面根据应用需求进行技术研发，掌握关键核心技术；另一方面要在制订标准上狠下功夫。
（作者系国务院发展研究中心技术经济部部长）

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