从某种意义上来说，智慧农业解决方案和农业物联网解决方案基本一致，主要包括深圳信立智能大棚环境监控系统、视频监控系统、农业智能控制系统（自动喷洒系统、自动换气系统）和监测预警系统等四大系统解决方案
金正大:逆势生长,持续领航
1 2016年一季度经营靓丽。金正大（002470）(002470CH/人民币 1624,未有评级) 2016年一季度营业收入、归属于上市公司股东的净利润分别为4640亿元、405亿元,分别同比增长1104%、2221%,基本 EPS为026元。公司预测2016年上半年归属净利润为775~839亿元,同比增长20~30%,延续高增长态势。
继续看好公司成长。农业发生变局,公司灵动,升级经营程式,启动多方创新,铸就新的成长。
辉隆股份：公司动态点评:扣非后净利大增,四大板块逐渐明晰
预计2016-2018年EPS为026、037和041元,当前股价对应的PE为343倍、240倍和214倍,公司作为农资连锁区域龙头,将充分享受供销社改革红利,电子商务公司打通线上线下渠道。
诺普信:最差的时候或已过去,建议投资者关注
事件一:公司公告第二期员工持股计划,资金总额不超过26,880万元,按照1:1的比例设立优先级份额和劣后级份额。
事件二:公司拟以自有资金人民币500万元出资设立深圳田田农园农业科技有限公司。
风险提示:农药行业增长低于预期,田田圈进展低于预期。
司尔特:高增长兑现,继续推进产能扩张和信息化战略
司尔特（002538）10月26日晚发布三季报,2015年前三季度实现营收2444亿元,同比增3990%,实现归属母公司所有者净利润192亿元,同比增8226%,摊薄eps0325元。第三季度营业收入845亿元,同比增长2691%,净利润074亿元,同比增长11326%。公司预计全年将实现净利润增速区间为70%-100%。整体来说,公司业绩符合市场预期,高增长持续。
风险提示:互联网转型战略推行前期投入资金量大但成效显现需要时日,短期收益可能不达预期;磷酸一铵价格和出口需求低于预期,收入增速不达预期的风险。
大北农:结构优化叠加成本红利,毛利率提升
1、事件大北农（002385）公布2016年半年度报告:报告期内实现营业收入7387亿元,同比增长061%;归母净利润368亿元,同比增加7847%;扣非净利润350亿元,同比增加10535%;EPS 为00897元,同比增长63%。其中,单二季度公司实现营收4114亿元,同比增长67%;归母净利润23亿元,同比大幅增长12058%。同时,公司预告1-9月归母净利润将增长50%-80%,约为591-709亿元。
2、我们的分析与判断结构优化叠加成本红利,饲料毛利率提升。1)饲料业务:销量方面,报告期内整体实现小幅上涨051%达到17351万吨,其中猪料略升041%至143万吨(一季度略有回落,二季度增速10%左右),水产料增长5429%至1442万吨(5-6月份增速达70%),禽料和反刍料则分别下滑45%和11%。
3、投资建议我们预计公司2016-2017年的净利润为1094/ 133亿,对应EPS为027/032元(摊薄后),对应当前股价PE 为30/ 25倍,维持公司“推荐”评级。
史丹利:参股种子巨头在华平台,农业服务战略再下一城
史丹利（002588）农业集团股份有限公司于2016年9月8日与自然人王旭辉签署了《关于安徽恒基种业有限公司之股权转让协议》,以15亿元收购转让方持有的安徽恒基种业35%股权。
参股种子巨头利马格兰在华平台,农业服务体系迈出行业整合关键一步。安徽恒基种业持有恒基利马格兰种业55%股权,另45%股权由利马格兰控股子公司威迈香港持有。利马格兰集团是欧洲最大的种子公司,大田种子位居世界第四,蔬菜种子位居世界第二;合资公司恒基利马格兰于2015年7月设立,2015年安徽恒基种业公司营业收入34937万元,营业利润-99107万元,2016年H1营业收入34535万元,营业利润-2108万元,经营时间较短但未来表现值得期待,其华美、利合系列玉米品种具备较强性状表现,目标区域是玉米价补分离变革下的东华北市场,与公司开展农业服务有较强协同作用,进一步完善“种子+肥料+粮食收购”的产业链纵向布局。
风险因素:(1)单质肥价格继续下行,影响复合肥销量的风险;(2)粮价下跌超预期,农民农资品投入减少的风险。
芭田股份（002170）:种植服务商稳步前行中!
随着城镇化的发展,农业从业人员持续减少,土地加速流转不可避免。
由此推动农业由小农经营向适度规模经营过渡,由此带来合作社及家庭农场等“新农人”的崛起。新农人的崛起必然导致农业产业链的价值链重塑。而产业互联网时代的到来,又进加速了这种重塑进程!在生产端,推动农资销售从独立品类经营向一体化经营转变,从产品销售向技术服务转变,最终推动农资销售渠道扁平化。在消费端,则使得产销对接成为可能,农产品价值链将重塑。
顺应趋势,种植服务商转型进行中。
公司的发展战略从“生态农业、智慧农业”两个方向落地。
“生态芭田”上,围绕“上游磷矿资源,主营新型肥料,下游品牌种植、农产品安全检测”的产业链进行布局。预计上游贵州磷矿将在18年取得开采权。中游新型复合肥开发再见成效,贵州芭田项目随着产能陆续投产,将从亏损转向盈利,成为未来三年利润主增长点。下游品牌种植稳步推进,通过参股泰格瑞、成立精益和泰进军农产品检测,构建检测平台,为公司培育新的盈利增长源。
“智慧芭田”上,围绕“农业大数据,农业物联网、农业移动互联、农资交易平台”进行布局推进。通过金禾天成掌握农业种植大数据,成立广州农财大数据公司,农财宝APP已于上半年上线,农业物联网应用也取得一定成效,信息化平台初见成效。
风险提示:政策风险;自然灾害风险;
新希望:行业景气度改善带来业绩大幅增长,维持增持评级
公司公布半年报,业绩符合预期。报告期内,公司实现营业收入2778亿元,同比下降579%(营业收入同比下降的原因系上半年整体上原料价格下降使得饲料售价下降);实现归属于上市公司股东的净利润达143万元,同比增幅2353%;其中,扣除民生银行投资收益后,农牧业务实现归属于上市公司股东的净利润为578亿元,同比增幅达165%。每股收益034元。
未来主要看点:转型中的农牧巨头,享受业绩、估值双提升!公司主要看点有三:1)进军生猪养殖,培育业绩新增长点;2)养殖板块畜禽产品价格反转;3)走向终端:在养殖全程可控的前提下,通过品牌溢价提升屠宰&加工业务盈利能力及稳定性,同时公司属性向成长股稳步转移提升整体估值水平。
北大荒:农林牧渔行业
1、清理整顿效果明显。2015年公司实现利润总额632亿元,同比下降1399%,实现归属于母公司所有者的净利润659亿元,同比下降1764%。利润同比下降的原因主要是,2014年3月处置北大荒米业集团有限公司股权导致2014年度合并报表形成收益642亿元。若扣除此因素影响,则2015年利润总额同比2014年增加539亿元,同比增长57876%。2015年公司通过对下属工贸企业进行清理整顿,大幅减亏,实现净利润-412亿元,同比减亏232亿元。
2、强强联合打造中国农业新品牌。合资公司佳北控股将打造全产业链大米市场高端品牌。利用联想佳沃集团的品牌优势,营销推广优势,现代企业管理优势以及互联网技术优势;北大荒及九三集团土地资源优势,自身市场优势,丰富优质的产品资源优势,尖端农业科技人才优势;智恒里海公司的海外市场优势及海外产地优势。充分发挥股权多元化的体制机制优势,能够弥补公司在市场营销、产品经营方面的不足,并有利于带动公司有机绿色农产品的种植业务,有利于优化产品结构,提高产品档次。
3、混改、农垦改革及粮食食品安全形势加速公司价值回归。毫无疑问,2016年无论是混改还是农垦改革、农村改革都将大步向前。在当前农业及粮食、食品安全形势越发紧迫的背景下,随着全球范围内诸多行业及商品价格陷入极度不景气,我们判断公司的相对价值上升是大趋势。公司巨大的资源价值在新的通胀大背景下,无疑期待重新调整和回归,也将吸引越来越多的有实力的投资者,共同提升公司价值。
盈利预测和投资评级:国际上有机农业蓬勃兴起,前所未有。国内有机农业深入人心,北大荒业绩利空出尽,公司清理整顿见效,未来有望成为有机农业龙头。我们预测公司未来三年EPS分别为056元、057元和063元,维持“增持”评级。
风险提示:国家相关农业政策不利变化、战略合作不顺利、管理团队的变动等。
苏宁云商:全渠道零售业务稳步增长,物流、金融等服务收入高速成长
2016年上半年,苏宁云商的业绩基本符合我们的预期:报告期内,公司实现营业收入68715亿元,同比增长901%,实现利润总额、归属于上市公司股东净利润-216亿元、-121亿元,同比下降14574%、13479%。公司整体商品销售规模(含税)为85578亿元,同比增长1410%。另,公司预计三季度销售仍将保持较快增长,归属于上市公司股东的净利润亏损10,000万元-20,000万元。
毛利率下滑,三费率有所改善:2016年上半年,线上业务增长迅速,占营业总收入比重由同期的1980%提升至3188%,致使主营业务毛利率下降096pct至1362%。随着公司运营效率的稳步提升,运营费用率较去年同期有所下降。其中,销售费用率约为1226%,同比减少08pct;管理费用率约为31%,同比减少033pct,管理费用率和销售费用率合计较去年同期减少113pct。
线下稳扎稳打,苏宁云店转型效果初显,渠道下沉加速。
公司持续优化店面结构,报告期内,公司持续对门店进行互联网化升级改造,新开云店22家,改造云店17家,云店数量达到80家;拓展二三级市场空白商圈,新开常规店29家;通过严控店面经营质量,加大店面调整力度,关闭常规店86家,同时,通过招商、退租、转租等方式,优化店内布局,有效提升店面坪效;新兴业态方面,公司加快红孩子专业店布局,新开红孩子店8家,达到27家,三年目标新开150家店。农村服务站方面,苏宁易购服务站直营店达到了1478家,苏宁易购授权服务网点2329家。我们认为,农村电商的发展离不开线下,苏宁易购服务站的快速推进,将成为苏宁云商抢占农村电商市场最有力的据点
经营方面,2016年上半年,公司连锁门店坪效同比提升了611%,2015年开设的苏宁易购服务站在2016年上半年内的单店年化销售额较2015年同比提升了17%,占比62%的易购服务站在2016年6月已实现单月盈利。
战略清晰,回归零售本质,开放服务,亏损收窄。2017年业绩将迎来向上拐点。零售业务上,苏宁云商将通过线下苏宁云店/易购服务站等提高收入基数,利用差异化的产品/高品质的服务提升毛利率水平,线上加强运营,强化与竞争对手相似品类的价格优势,利用阿苏合作之后的供应链资源/资金优势,以求追赶竞争对手,扩大线上经营的流水另外,苏宁物流资源优质,与阿里对接之后,全面开放,将贡献显著收入,同时,集团在金融全面布局,交易额将加速成长。
风险提示:1,与阿里合作不顺畅,不能够在线上线下全面对接;2,线上运营巨额亏损,现金流吃紧;3,金融业务管理风险。
永辉超市:引入内部竞争机制提升经营效率,利用生鲜优势实现弯道超车
公司2016H1实现营业收入24517亿,同比增长1768%;归属上市公司股东净利润670亿,同比增长2719%。1)2016H1各业态同店增速均提升,综合增速为299%;2)上半年毛利率同比增长034pp 至2022%,增长趋势稳定;3)费用管控有所成效,销售管理费用率同比下降015pp 至1651%,拉动净利率提升为271%(+018pp);4)生鲜品类优势明显,收入同比增长2009%(+468pp),毛利率提升至1325%(+044pp);5)华西、福建大区贡献主要收入,两区合计占比超60%;6)上半年新开店24家,展店速度稳定。
下半年经营展望:进一步优化供应链,加速O2O 整合及新业态发展
下半年重点推进方向:1)进一步优化供应链,加强直采直供,确保价格优势;2)提高中高端商品、小众商品及自有品牌占比;3)拓展线上渠道,完成10000支商品选品,推进与京东合作并上线APP;4)推动大数据对品类优化的支持,建立全国范围的供应商数据服务平台。
公司下半年拟新开Bravo 门店26家,会员店12家,结合各类推广营销活动、线上线下互动等拓展会员并启动北京区域扩张,新业态发展效果值得期待。
盈利预测和投资建议
公司在去年开始引入内部竞争机制,通过第二集群创新带动第一集群积极性,内部合伙人制继续推行。在超市行业普遍受到电商冲击的背景下,生鲜由于物流成本较高,损耗较大,电商化的难度较大。而永辉的生鲜销售占比50%,在当前行业背景下,公司有望通过其品类优势及内部经营活力实现弯道超车,市场份额逐步加大,凯度消费指数显示2016Q2永辉的超市份额已上升至第五名。
风险提示:电商冲击商超业态,区域扩张受阻,新业态发展低于预期
目前国内炒的物联网更多的是概念，就国内物联网现状，行业并不成熟。目前为止，做的最好的前三分别是：福建新大陆，深圳远望谷，海康威视这几家公司。物联网包括智能建筑，智能电网，智能家居，智能交通，智能农业，智能物流等等一些方面，提的最多发展较有方向的还是智能家居，智能建筑，智能物流和智能农业几块。所谓的智能电梯应该归类于智能建筑里面。当然了，如果非行业内人群，听到更多的还是阿里巴巴的菜鸟物流平台阿里云，腾讯周边智能硬件等等，实际上，BAT这样的公司，包括京东、苏宁这样的电商也正在以软件搭配硬件的方式进入物联网行业。国内的物联网公司，阿里做的较早也是比较好的。
实际上，国内的物联网企业在国际上还是竞争力不足，做的好的像谷歌，苹果，IBM，退一步将思科，甲骨文这些公司都比国内的公司实力强，而且方向精准。像以色列的智能农业，德国的智能家居做的都非常好。
如果你想在智能家居领域创业，不建议。云朵玫瑰，一种国际珍稀玫瑰品种，不同于常见的观赏玫瑰，它的用途非常广泛。其最显著之处在于，用云朵玫瑰提炼出的精油符合ISO9842国际标准香型，在国际市场上被称为“液体黄金”，是名贵的香精香料。除此之外它还被应用于食用、药用和日用领域，自上个世纪八十年代被引种到我国，至今，云朵玫瑰在我国种植已然历经了30多个年头。
可以说云朵玫瑰产业化发展的10阶段，主要完成了品种的引进、繁育、驯化、规模化种植、精油提取技术革新和新应用领域的开发，为国际标准香型油用玫瑰产业落户中国奠定了稳定的基础。到今天，凭借更多现代农业 科技 手段，华玫 科技 集团正积极努力，把云朵玫瑰产业推向高速发展的20阶段。
随着现代信息技术与农业的深度融合发展，农业的第三次革命---“农业数字革命”已悄然融入我们的生活，温室种植的草莓、辣椒、番茄、水果逐渐进入普通家庭的餐桌，都市农业丰富了城市生活的趣味和内容。
华玫 科技 集团专注国际标准香型油用玫瑰产业十余年，不断解决产业发展中遇到的瓶颈问题，探寻出路。目前集团正在与中国农科院、中国科学院等相关科研机构和国内顶级专家密切沟通与合作，力争在保持植株基因纯正稳定的前提下，创新云朵玫瑰的种植栽培技术，提升云朵玫瑰一二三产业的发展水平。
前期重点围绕解决温室规模化种植，通过设施农业技术克服自然种植环境中极端天气对植株的伤害；研究光、温、水、气、肥的人工控制和补充，为植株生长提供全面的营养要素，提升花朵、精油的营养成分和芳香物质含量，提高产品品质；从而实现云朵玫瑰高品质，高产量，全天候生产，稳定玫瑰产品均衡供应的综合目标。
智慧农业包括三个层面：生物技术、信息技术、农业机械化，三大要素的统一，代表着农业信息化发展的高级阶段，是复杂的系统工程，其中包括大数据、物联网、人工智能、通讯、传感及生物技术等的综合运用。
集团已经将农业生产、经营、管理相关的创新研究纳入企业战略发展规划中，以企业为主体，以科研院所为支撑，让智慧农业和智能信息服务成为产业发展新引擎。相关科研成果的取得，将填补国际国内关于国际标准香型油用玫瑰产业的关键技术空白，开创产业发展新的里程碑。
未来，不仅在广袤的乡间郊野能看到连片的云朵玫瑰，在钢筋水泥筑就的都市也能通过垂直化植物工厂，实现云朵玫瑰的标准化种植和加工，充分发挥不同资源禀赋的作用，创造出更大的 社会 、经济和生态效益。到那时，一定会有更多高品质的云朵玫瑰产品走进千家万户!
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作者：华玫 科技
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