「深度」麒麟绝版，现金牛遇阻，谁会是华为的下一个造富业务？

上周五，华为如期在上海东方 体育 中心举办了Mate40的国内发布会。

场馆内，现场观众贡献了比以往更多的掌声，几乎在余承东讲话的每个间隙都有人欢呼。所有人都明白这场发布会的意义——台积电断供后，Mate40搭载的麒麟9000已成绝唱。如果美国不对几大关键供应商下发供货许可，华为整个手机业务的命运都将成谜。

比起外界此起彼伏的猜测，华为内部似乎还很平静。所有的研发都在有条不紊地进行，与手机相关的芯片、HMS、鸿蒙，EMUI乃至一张小小的手机壁纸，都仍在更新升级中。在周日举办的一场小型沟通会上，有用户问起一个期盼已久的手机功能，华为相关负责人回答：“下一代，下一代我们就能做到。”

下一代华为旗舰手机能如期发布吗？没有人能给出准确答案。几个月前，华为在内外紧急调动芯片资源，全力为Mate40的发布保驾护航。但传闻中，麒麟9000的芯片余粮仅能支持到明年年初，而华为至今还未宣告有可解的替代方案。

最理想的结果是，在芯片余粮用尽之前，几家关键厂商就能拿到对华为的供货许可。但坐以待毙从来都不是一个好主意，华为当然想自己握紧命运的那根绳。

当现金牛业务遇阻，华为需要做最坏的打算。如果手机走到了绝境，华为将靠什么续血？谁来挑大梁？谁又有能力挑大梁？

最坏的打算

禁令期间，华为的节奏变得比从前更快。

一切都被提前了，包括鸿蒙。多位接近华为的人士向界面新闻透露，按照计划，鸿蒙系统本不会出现在2019年的华为开发者大会上，“至少还要打磨半年到一年的时间。”但当时外界的压力，将被质疑为PPT的鸿蒙系统推到了台前。

在最近一年多时间里，这种加速在华为变得越来越普遍。

为了打磨替代谷歌服务的HMS，华为刚刚结束有史以来规格最高、参与人数最多、最具有挑战性的松湖会战。连续数个夜晚的赶工也让团队逼近压力极限，华为消费者业务云服务总裁张平安回忆：“参与会战的人一听到松湖会战眼泪就快下来了。”

如今，鸿蒙不再是躺在PPT上的概念，而将在明年全面用于华为手机。对华为而言，软件层面的漏洞虽难，但可解，至少能在短期内呈现出一个可替代方案。

连续三轮制裁下，这家公司受到最大的打击还是芯片。只要禁令不放松，台积电、联发科等关键芯片供应商的供应仍遥遥无期。

麒麟代工之路已经无法走通，最有效的解决方式就是直接购买高通或联发科的芯片。尽管华为曾多次表示愿意购买高通芯片，多家芯片厂商也在积极向美国递交供货申请，但绝大部分申请都迟迟未得到批复。

芯片短缺的影响是极大的。不仅仅是华为手机业务，5G基站、智能车联、IoT设备、云计算种种业务的维持皆需要芯片持续补给。不过，华为轮值董事长郭平回应芯片余粮问题时表示，“to B”芯片用量较少，目前储备仍然充足。

但手机芯片已是燃眉之急。根据中国台湾芯片调研机构Isaiah Research的预估，麒麟9000的芯片库存在1500万至2000万颗之间，仅能勉强维持至2021年。最坏的情况是，华为手机无法搭载制程最先进的芯片，从而失去在高端手机市场的竞争力。

盘活“死局”

站在悬崖边，最好的防守就是进攻。华为必须找到新的增长极。

据证券时报报道，华为已启动意在规避使用美国技术制造终端产品的“南泥湾”项目，笔记本电脑、智慧屏以及一系列IoT（物联网）智能产品受美国影响较小产品均包括在内。

虽然华为并未正面承认过南泥湾计划的存在，但IoT系列产品的研发进展的确在加速。

华为消费者业务平板与PC产品线总裁王银锋也在一次采访中向界面新闻透露，除了笔记本和商用台式机之外，华为自有品牌的消费级台式机、显示器等产品也在计划当中。

好消息是，Intel、AMD这两家笔记本电脑CPU的主要供应商已经宣布拿到了向华为供货的许可，这也为华为PC业务留下追赶的空间。

华为很早就开始布局IoT系列业务。目前，华为消费者业务的核心战略是“1+8+N”，手机是“1”，智慧屏、PC、可穿戴设备等产品均属于华为“1+8+N”战略中的“8”，即华为在手机之外的自研终端。就消费者业务而言，“8”代表的IoT产品很大概率将在未来扛起增长大旗。

综合Gartner的调研数据，华为可穿戴设备销量在国内厂商中占据绝对优势，背后的关键原因之一就是华为手机市场份额的带动，因为同一个生态体系下的使用体验更友好。因此也有声音担忧，一旦失去了手机这个“1”的底盘优势，华为IoT产品对消费者的吸引力也将下降。

但看好华为的人也不少。华为研究专家周锡冰对界面新闻表示，IoT会是华为未来较丰厚的利润地。他认为，华为鸿蒙的技术实力正是其IoT业务的优势之一。一位家电产业观察家也表示，鸿蒙的分布式 *** 作系统使得智能家居的系统级智能成为可能，家电企业有较积极的合作态度，鸿蒙连接的终端会更加广泛。

一位阿里云软件专家认为，华为的业务正由纯硬件产品线向软硬件结合转型。一个重要信号是，华为目前对于linux内核代码的贡献度已经赶上Intel，排名世界前二。

“安卓、Mac等主流 *** 作系统都是基于linux内核开发的，这个排名可以侧面说明华为在软件上的实力提升。但只有尽快建立像苹果、安卓那样的生态，鸿蒙才有强大的生命力。”上述专家表示。

谁是下一个造富之王？

“我们公司至今只是领先世界1-2年，没有什么特别的产品，没有什么不可替代的‘尖刀’产品，没有任何战略威胁的产品。两年人家就追上来了。”在一次名为“军团作战”的誓师大会上，华为轮值董事长徐直军说道。

在一些员工看来，这正是华为的软肋。尽管华为手机占据绝对份额优势，但它仍不是像微软Windows、谷歌Android、亚马逊云那样不可替代的拳头产品。鸿蒙究竟能为IoT系列产品带来怎样的商业收益，至今还没有定数。

最接近的答案是5G，任正非曾在多个场合强调其技术的领先性。一位通信行业专家表示，华为的5G专利数量仍然大幅领先，某种程度上能够反映其在这项技术上的绝对领先优势。但受到禁令影响，竞争对手爱立信在订单数量上穷追猛打，也华为营收造成冲击。

去年5月，任正非在一次内部讲话中指出华为未来三大突破点：车联网、人工智能和边缘计算。长远来看，华为还是将宝押在了未来技术上，云与人工智能（Cloud&AI）BG毫无疑问扛起了大旗。但就该BG的营收贡献来看，目前尚难以成为华为营收的顶梁柱。

这场讲话后不久，华为就对外宣布成立智能 汽车 解决方案事业部，并首次将自己定位为提供智能 汽车 ICT（信息与通信技术）部件和解决方案的供应商。

华为多次阐明自己的业务理念：“不造车，而是帮助车厂造好车”。但除了造车本身之外，华为几乎揽下了所有 汽车 行业的赚钱业务。

2019年5月，华为成立了智能 汽车 解决方案BU，并且将业务梳理为智能驾驶、智能座舱、智能网联、智能电动和智能车云五大板块。目前，华为已经发布了基于鸿蒙系统的HiCar，以及智能 汽车 全栈解决方案”HI“，进攻速度超过以往任何一家车厂。

“不造车，胜似造车”，一位与华为密切接触的车厂交互设计师这样评价华为在 汽车 行业的表现。在他看来，华为新发布的“HI”品牌俨然是一个车标，“你几乎可以把它理解为一个 汽车 品牌，未来 汽车 的关键环节都要做，就像 汽车 行业的博世。”

博世是一家从事 汽车 与智能交通技术的企业。在产业链中，这家公司掌握着燃油车时代ESP、ADAS等核心零部件和系统的生产，可以说行业离开了博世便不能运转。在上述设计师看来，华为的系列部署，正是意在做智能 汽车 时代的博世。

在这名设计师看来，华为做了一个“聪明”的选择。 汽车 是重资产行业，制造 汽车 投入极重，而软件、零部件恰恰是未来 汽车 行业附加值最高的部分。华为轮值董事长徐直军也曾表示， 汽车 产业正在把ICT技术定位为新的主导性 汽车 技术，未来行业70%的价值来自增量业务。

当车机终端的普及率越来越高，华为显然不会错过这个造富机会。

汽车 业务只是华为的其中一步棋。难关之下，华为已经做好了持久战斗的准备。任正非在近日透露，2021-2022年是华为求生存、谋发展战略攻关最艰难的两年。在公司聚焦的业务领域，华为要用“足够的钱”、“足够的空间”来容纳人才，全力打赢“歼灭战”。

外部压力之下，华为正在竭尽全力解难。“永远不要浪费一场危机”，这也许是现下华为最好的写照。

点击打开手机的设置选项。2、进入设置界面之后往下滑动。3、选择打开智慧助手这个选项4、在打开的界面点击智慧识屏。5、然后点击智慧识屏选项。6、开关变成灰色即可关闭，点击一下就可以。
华为智慧屏是华为发布的一款AI物联网电视产品，用户使用智慧屏可将手机与电视无缝打通，其不但拥有语音控制、视觉识别和智能人体感知，还拥有高分辨率和高帧率投屏。在IoT控制中心，智慧屏可成为HiLink生态管家。

7月15日华为旗下品牌荣耀在新品交流会上宣布，将于8月上旬发布荣耀智慧屏产品。荣耀总裁赵明表示，“智慧屏不是电视，而是电视的未来。荣耀这款智慧屏产品的定位是成为家庭的新中心，把家人拉回客厅。”

智慧屏作为5G、物联网等创新技术的一个载体，将会在居民家中展现一种全新体验。同时也将会对原有电视行业产生一定变革，相关产业链或在本次变革中受益。

据统计，我国目前液晶电视行业的市场规模在1500亿元左右，年均销量为4500~5000万台。从行业成本构成看，液晶面板占比达70%以上。而在液晶面板中，LED背光模组成本占比最高，从成本占比可看出LED模组处在液晶面板重要位置。随着智慧屏、智慧电视的相继推出，未来率先受益的领域或先是LED领域。

从当前LED行业主流技术看，有两大主流技术：Mini-LED和Micro-LED。它们是业内认定的未来LED技术发展方向，也是继 LED 户内外显示屏、LED 小间距之后，LED 显示技术升级的新产品。两者的区别在于，Mini-LED是传统LED和Micro-LED的一个过渡方案。Mini-LED也可以简单理解为是小间距 LED 的升级版(Mini-LED的间距目前可做到P10或更小，所以像素更高)。

在下游应用场景上，Mini-LED可用于液晶面板的背光源来提升液晶显示屏的显示性能，从而与 OLED 面板竞争。在中大尺寸的现实面板，比如笔记本电脑屏、大屏电视等应用范围较广。而Micro-LED潜在的应用领域是小尺寸 RGB高分辨率显示屏，如手机、手表、VR 等。可看出， Mini-LED虽是Micro-LED的过渡，但是目前这两技术的细分应用领域并不相同。而且 由于Micro-LED目前在巨量转移方面极为困难(把大量的发光二极体晶粒转移到显示器基板上)。而Mini-LED可利用目前既有技术，开发新一代产品，并对大尺寸AMOLED形成潜在竞争威胁。所以短期看，Mini-LED在背光与显示最有望形成产品突破，大规模商用机会更大。

从市场规模看，假设2018年有4%的电视机面板采用Mini-LED背光，对于Mini-LED芯片的需求量将达到1000亿颗，对应约200万片2寸片的需求。 据预测，到2023年Mini-LED在大尺寸显示领域的规模将超过600亿元，总市场空间将达10亿美元。

Mini-LED作为新一代背光源技术，可显著提升液晶屏显示性能。相比于其它LED技术，它还具有以下优点：

1、在亮度、对比度、色彩还原等方面优于普通LED，媲美 AMOLED；

2、满足局部调光要求，更好的HDR表现；

3、比传统LED背光的液晶屏厚度显著下降；

4、寿命和可靠性优于AMOLED；

5、相比AMOLED具备成本优势。

综合以上5点，可看出Mini-LED将在新产品中应用中将展现更多潜力，具备高性价比。未来在大屏电视领域渗透率提升将是大概率事件。

A股上市公司中，涉及Mini-LED产业链的公司主要有： 三安光电、国星光电、瑞丰光电、洲明科技、联创电子、木林森等 。

其中，三安光电(600703)是全球最大的 LED 外延片和芯片生产企业，技术国内领先，LED 芯片龙头企业。公司先后受益于 LED 背光、照明、显示等细分领域的爆发，业绩获得高速发展。财务方面，销售毛利率和扣非净利润率在行业内多年持续稳定、领先。公司在技术水平、管理水平以及规模等方面具备一定优势。

目前Mini-LED 芯片已经小批量出货，公司规划 19年开始建设 Micro-LED 产线。考虑到 Mini-LED 和 Micro-LED 对 LED 行业的巨大影响，上游芯片企业受益确定性较高。

国星光电(002449)是全球显示封装龙头，产品定位中高端，具有品牌和技术优势。在小间距像素密度持续提升趋势下，高端封装灯珠需求量爆发性增长，公司订单饱满，每年小间距产能翻倍扩产。

同时，公司也是在 Mini-LED和Micro-LED技术储备较充分的封装企业，公司受益小间距LED的高速发展业绩持续兑现，当前Mini-LED技术发展较快，市场逐步释放。并且四合一的 Mini-LED 已经在国内率先出货，有望成为受益Mini-LED发展的企业。

瑞丰光电(300241)近两年公司处于传统LED产能调整和新品布局阶段，在Mini-LED显示技术方面技术实力较强并且拥有先发优势。随着未来5G 商用稳步落地，大带宽、高网速必将促进超高清视频产业链不断完善和快速成长，而以手机、电视为代表的高清

终端作为产业链中至关重要的一环，则有望率先受益。公司研发的Mini-LED背光方案无论从画质、饱和度、对比度均能达到4K、6K、8K的显示效果，且产品寿命和性价比均显著优于 OLED 显示方案，将有望成为各主流厂商超高清显示终端的最适宜选择。基于此逻辑，预计Mini-LED技术将会是公司未来两年最重要的业绩驱动力之一。

风险提示：下游需求不及预期，新产品开发进度低于预期

(作者：张旭执业证书：A0680617100004)

（文章来源：巨丰财经）

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一、芯片不同

1、华为智慧屏：荣耀智慧屏将搭载海思鸿鹄818芯片，可以支持8K@30fps、4K@120fps，超强视频解码能力以及6400万像素的解码。

2、电视：电视芯片最厉害的厂商之一就是海思，海思14年的时候推出了4K电视芯片，市面上较高端的电视基本上都搭载了这款芯片。

二、出现时间不同

1、华为智慧屏：2019年9月9日，华为官方公告称，旗下智慧屏终端10点08分开始预约，9月19日发布，这是第二款搭载鸿蒙系统的终端产品。

2、电视：最早由英国工程师约翰·洛吉·贝尔德在1925年发明。

三、特点不同

1、华为智慧屏：鸿蒙系统将会使用在手表、智能8K智慧屏、车联网上，主要是物联网产品上，也就是说荣耀智慧屏将是成为华为物联网战略重要的入口之一。

2、电视：电视用电的方法即时传送活动的视觉图像。同**相似，电视利用人眼的视觉残留效应显现一帧帧渐变的静止图像，形成视觉上的活动图像。

参考资料来源：

百度百科-华为智慧屏

百度百科-电视

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