被低估的鸿蒙系统和华为汽车

智能手机元年是何时？

是乔布斯2008年掏出第一代iphone的那一刻？

其实更早。

2000年，诺基亚、摩托罗拉、LG、索尼爱立信等正主宰全球市场的手机巨头们，也纷纷意识到智能手机的大势所趋，于是接连开启了各自的智能化布局。

对于一个新兴领域， 人类率先发动的未必是想象力，而是联想力 。

他们对于智能手机的憧憬，完全借鉴了PC的路径。将鼠标式的点击，移植到了“电容笔”上，而所谓的互联网化，也不过是认为用户需要的是缩小版的PC网页。

他们以这样的模式接连制造了爆款，乐此不疲，误以为已经取得了正确与成功，直到iphone的诞生。

乔布斯敲了敲时代的黑板，用手指的“滑动”彻底让智能手机与PC形式分道扬镳，生出了另一棵专属自己的 科技 树。

如今，渐渐步入智能 汽车 时代的车企们，也冀望顺着智能手机的这条路继续走下去，重复当年手机厂商照抄PC的老路。

一 两个鸿蒙和一个华为

很多业界大佬都曾不止一次地说过，智能 汽车 就是装上四个轮子的智能手机。

这样的理解不仅看低了智能 汽车 ，也看懵了智能手机。

对于现今各大车企的人机交互，业内一直抱有一个疑问。

汽车 是否也适合“语音+触控”的手机模式？

这样看似沿袭用户在手机上的 *** 作习惯，大大降低了学习和使用成本。但却衍生了另外一个性命攸关的问题，在语音还不是绝对给力的时候，也在智能驾驶尚不能完全落地的时候，频繁的触控的岂不是会大幅占用用户的注意力？

一些在漫长 历史 中，对“ 汽车 注意力”深以为然的传统车企一直也在用自己的方式排斥这样的生搬硬套。例如宝马的“隔空手势”和梅赛德斯最新推出的“零层级”，都是在尽量减少用户的触屏行为，以保证行驶安全。

这样的方案或许并不完美，但方向却毋庸置疑。只是缺点也同样显著——贵，并不是宝马和梅赛德斯所有的产品都会标配。

话说回来，很多车企之所以照搬手机“语音+触控”的交互方式，抑或在此基础上各作优化，本质上还是离不开对安卓系统的依赖。毕竟开发一套全新的系统并非易事，如果电动车能作为燃油车的套壳，那么所谓的智能化作为安卓的套壳又何尝不可……

这就是现今“人人造车”的逻辑自信。

多云君一直认为， 汽车 智能时代的分水岭，不在续航焦虑的消失，也不在无人驾驶的突破，而是在于彻底挣脱手机的影子，淌出自己独占的交互系统。

这便是华为面向鸿蒙的最初动因。

人们对鸿蒙有两个最常见的误解。

一是，鸿蒙并不是为应对美国封杀而生，早在2016年，华为就开始秘密让鸿蒙猥琐发育，那时国际上的一切都还风平浪静、相亲相爱。

厘清个中脉络，目的是为了让我们更明确理解华为的 汽车 战略。

本身就面向物联网的“物联鸿蒙”，暂且不说成功与否，但从逻辑上直接契合 汽车 所要应对的庞大物理世界。

正是基于物联网的思考起点，所以物联鸿蒙在“语音+触控”之外，增设了另外一个解决方案。

二 生态靠生意

我们先从眼下随处可见的物联网产品来审视，即智能家电、家居。

不知道你是否和多云君一样，总觉得如今各种眼花缭乱、逼格满满的智能设备，更像是一种伪智能？

例如，我买一个智能电饭煲，我若想智能化地使用它，必须要经过繁琐的五步：看说明书如何用手机连接电饭煲—用手机下载该厂商的APP—注册用户— *** 作电饭煲连接WIFI—用手机再点击煮饭。

大哥，原本我煮碗米饭用非智能的电饭煲只需一步而已啊……你这玩意儿智能在哪儿呢？

这便是由于无所不能的安卓系统也处处充满局限性。

苹果也料想到这样的局面，所以才经年累月地构建自己软硬件的大一统。

而华为则希望通过物联鸿蒙打造一个“碰一碰”的体系，让物与物之间不用通过APP，甚至也不用通过WIFI，直接就形成同步连接。

例如你用手机，碰一碰装载物联鸿蒙系统的电饭煲，那么两者就会瞬间融为一体，你再无需任何设置，直接用手机 *** 作即可。同样，你手机上的任何 娱乐 、工作、导航等，只要碰一碰运行物联鸿蒙的智能 汽车 ，那么大屏就会随之同步；其他很多指令都只靠碰一碰来完成。

此外，你也可以通过“碰一碰”，获得 汽车 的所有设置菜单。而更多的想象空间和应用场景也都还在开发之中。这与苹果目前所透露的造车路径略有相似，即用手机充当 汽车 的指挥棒。

如此一来，物联鸿蒙就帮助华为打造了一个 “碰传+触控+语音” 的复合结构。

相信很多同学都觉得这没什么大不了，大部分 科技 公司也都能基于安卓做出出色的碰传功能。

的确。

这就体现了华为一个无足轻重但又事关紧要的领先优势。

那就是物与物的碰传，为了将信息延迟不断降低，必须靠强大的通信技术为支撑。而这正是华为与其他 科技 公司最大的差异所在。

华为的通信技术，目前属于世界第一梯队，而物联鸿蒙之所以至今都没有全面推向市场的原因之一，便是由于华为对市面上毫秒级的延迟也并不满足，而是希望精进到微秒级。这一点，在中国除了华为，目前其他公司还无法做到。

但一个智能系统的成功与否， 最大的难点往往并不是技术层面，而是在于商业维度。

安卓及特斯拉的人机交互都是基于linux开发而来，但轮到它们在全球取得巨大成功，而非祖师爷linux，根本的原因是一款世界级的主流 *** 作系统的流行，不仅仅是要有广泛认同的芯片、开发框架、编译器、编程语言、数据库等，还必须形成一个用户、软件开发者和手机厂商都能从中赚钱的利益格局。

也就是说，相比技术要素，形成利益互惠格局的难度更为艰巨。

好比在最初的智能手机系统的浪潮中，之所以是安卓胜出，而不是塞班、Windows Phone、BlackBerry OS、web os，甚至也不是安卓背后依赖的那个内核Linux，便是由于谷歌把全套Linux中文件系统、内存管理、任务调度、电源管理、framebuffer显示架构、摄像头架构、网络架构、音频架构全都抠了出来，并且设计了dalvik这样的虚拟机作为中间层，然后借助java语言的便利性降低了开发门槛，吸引了众多开发者加入这个生态，让每一方都能从中获益。

这就需要在技术之外， 存在公正的法律、包容的文化、 健康 的金融系统、合理的分配机制等一系列软硬配套，让全球各地的开发者都能心悦诚服地迁徙进这新生的生态之中。

一语蔽之， 如何分蛋糕，才能决定蛋糕做多大。

这也就是为何无比高调的“华为 汽车 ”总是坚定不移地强调“誓不造车”，只做服务商和供应商，便是为了让自己看上去毫无威胁性，车企们和开发者也才能心安神定地走进来交个朋友。

这同样也是为何华为对手机鸿蒙要去套壳安卓，因为既做手机又做系统的厂商，如果不能强大如苹果，那只会被其他友商所孤立，就算在技术上胜出，也会沦落到在商业上退出。

当然，怀着 汽车 智能系统梦的不止华为。大众正在美国东海岸牵手微软研发自己的VW OS，奔驰也在针对谷歌、苹果等 科技 巨头的威胁而着手打造MBOS……

现在的 汽车 行业，并不是2008年前后安卓和IOS横空出世后大局已定，而更像2000年左右手机厂商们各自为阵的智能 探索 。

究竟谁才能为新的技术内核披上新的商业外衣？尚无人给出标准答案，华为也只不过刚刚开始审题。

-end-

国产电器在国外的影响力其实是较大的，例如冰洗、小家电等等，但是在高端冰箱、洗碗机、净水器等被西门子、史密斯等等占据。而在黑色家电中，电视又被索尼、三星等所笼罩。冲出国门，确实已经做到了，但是在高端领域占据不到话语权，就等用于在行业的影响力不够，而行业内的技术标准、规格标准也是别人说了算。所以真正要站出来，还是要在高端领域有拿得出手的技术，还有超前的专利。

电视是家电中能够较深层次体现技术实力的一个电器，为什么这么说呢？因为电视涉及到了芯片、显示、算力以及系统应用能力，甚至还涉及到通信技术、物联网和AI。高端电视领域，除了能够对电视的品质、画质以及参数要求外，还对于画面的解析能力、光控能力、在线视频实时解析等都有着较高的要求。本文就以海信U7G系列为例，来讲一下国产电视，在全球液晶电视领域的技术地位。
众所周知，三星和索尼是高端液晶电视的领头者，三星的芯片、索尼的光学显示技术和色彩处理能力都是其占据高端的根本，就好比iPhone12还用着4GB内存的版本，依然在性能和表现力上有着独到之处。以80英寸以上的高端电视为例，索尼三星低配版价位也在2万左右。不过国产电视中，同样有着自研芯片+自创液晶光学显示技术的产品：海信电视，本文以海信U7G系列，85英寸液晶电视为例：介绍下海信的自研芯片、自研ULED技术，以及在线直播的实时解析能力和运动画面的智能催化。
以索尼为例，索尼的面板是XR100Hz，高端在120Hz，支持特丽魅彩显示技术，以及降低蓝光辐射等护眼功能。芯片采用了索尼X1芯片，支持4K HDR，传感器支持屏幕光线跟随着环境光而改变，立体声平衡扬声器等等。
三星液晶电视这个价位也是集中在4K视频的HDR解析，刷新频率在60Hz。采用量子点处理器，支持双光源LED和多视窗模式，支持MEMC动态补偿，以及语音互动功能。

从上面可以看出来，索尼的主要方向还是屏幕，三星的主要方向在于视频处理上。两者如果想要兼得，价位可能还要再翻上一倍。而这些特性，在海信U7G 85英寸中却都有涉及。
海信U7G屏幕分辨率为4K，屏幕刷新率为120Hz~144Hz，芯片为海信自主研发的U+芯片，最高可支持低帧率的8K视频解码，可呈现10Bit+色。屏幕背光处理采用了ULED技术，实现百分区物理独立控光技术，88像素的色温均衡算法，以及2400分区优化和12万+区块色彩亮度校正技术。
①以运动 体育 赛事观看为例，大家在观看“2020欧洲杯”（2021年举办延迟1年的欧洲杯）的时候，普通电视所暴露的问题是：赛场环境复杂，观众席、球场灯光等对色彩对比度调校要求较高，观影会出现色彩失真。还有就是运动员在快速奔跑的时候，容易出现拖影。画面的快速跳动，或者跟随运动员快速运动时候，抖动、失真现象较多。
②而海信ULED技术首先是通过4096级软控光技术，对不同控光区域进行光控，使得对比度控制在精细化程度。支持14Bit灰阶的平滑过渡，支持画面对比度强，不会出现重影，毛边等情况。支持95%DCI-P3广色域，对高色域区域进行二次激发，相当于色彩补偿，要知道这些显示技术还是部分旗舰机的宣传点。

③海信ULED电视，可以作为一块电竞屏幕，拥有一块120Hz刷新率的屏幕，玩大型单机 游戏 ，除了大屏的震撼感外，还有强烈的视觉冲击。海信HDMI21接口，支持4K/120FPS的高带宽视频输入，同时为缓解GPU压力，可支持VRR可变刷新率，保证延迟率低于15ms，支持SDR/HDR/杜比自适应调节。在系统方面，也支持 游戏 主机的自动识别。
④支持MEMC动态补偿，通过AI算法，对于快速运动画面进行动态插帧，通过AI算法，在毫秒级的响应时间内，动态的计算出来拖影画面中的，然后把以视频插帧的方式插到在播视频中，以达到自动化动态的补偿运动画面，使得观影更清晰和流畅。

海信ULED电视在内存和存储上是3GB+32GB，相对于同价位的高端电视来说，配置属于中上水平。当然，也拥有莱茵护眼认证，杜比特全景声、DTS V-X、以及摄像头的配备。除此之外，在海信的更高端液晶液晶电视中，还有8K屏幕。大师级音响系统等等。
整体来说，海信凭借着其自研芯片和ULED技术，已经在屏幕和集成电路上占据了天然优势，除了在液晶电视领域外，在激光电视同样有着可以跟三星索尼叫板的实力。甚至在激光电视上，还有更多的话语权，相信多一些像海信这样企业，未来国产电器也会在全球高端家电占据更多的市场份额。

上一篇一盏有关中科创达的业务的简介，而由于篇幅的原因，我将中科创达的财务分析仅做了业务的解释，这次一盏对中科创达的业务多一些补充和财务分析以及它现有战略的一个分析。

简介

中科创达软件股份有限公司成立于 2008 年，是全球领先的智能平台技术提供商，致力于提供移动智能终端 *** 作系统产品的研发、销售及提供相关技术服务，聚焦 智能软件、智能网联 汽车 、智能物联网 （智能相机、VR/AR、机器人、工业 IoT、无人机等）等领域。

一开始中科创达快速发展并能够生存下来，来自于中科创达跟高通有很紧密的合作关系。

现如高通 汽车 生态的支撑是也是通过中科创达来完成。客户与高通签订合同，从开发板的设计、制造开始就是中科创达来交付，整个软件平台基础及其他软件的支持都是中科创达来做。

所以当下游客户修改一些核心问题时，只有中科创达才能修改，别的客户难以接触到底层代码。

而这种给芯片厂商提供软件技术支持的模式在前期甚至现在依然存在于公司的基因里面。

公司成立于 2008 年，设立之初主营业务为移动智能终端（主要为智能手机） *** 作系统产品的研发、销售及提供相关技术服务。

2015年上市后，公司开始实施20转型升级战略，业务领域从智能手机渗透到智能车载和以无人机、VR、机器人、IPCamera 为主的智能硬件。

2016 年，公司通过收购专业车载系统厂商北京爱普新思电子技术有限公司和北京慧驰 科技 有限公司，以及芬兰Rightware 公司 100%股权，外延补充公司 汽车 业务的技术短板。

芬兰 Rightware 公司核心产品为 Kanzi。2016 年至今，公司大力建设 Kanzi 生态和 Kanzi 的服务、支持能力，以实现有效整合和业务协同。我们认为，海外收购Rightware公司是一次十分成功的收购。原来Kanzi的市占率是20%，现在已经全球市场市占率已经超过 40%，全球 10 大车厂有 9 家都在用 Kanzi，且客户粘性较强。

2017年 12 月，公司全资附属子公司 AchieveSky Europe SARL 收购保加利亚 MM Solutions AD 公司 100%的股权。MM Solutions AD 拥有近 20 年的图形影像系统与架构深入经验，具有先进的图像处理算法开发、优化和集成能力。目前业务方向主要集中在消费电子和工业电子领域，涉及手机、物联网和 汽车 的嵌入式图像和计算机视觉领域。2019 年，公司智能视觉相关营业收入 115 亿元，毛利率接近 50%。

公司于 2016 年推出“核心板+ *** 作系统+核心算法”一体化的 SoM (System on Module)产品。SoM 作为物联网领域智能硬件产品的“大脑”，终端厂商采购 SoM 核心板并进行产品化开发，可以降低产品开发门槛及成本，缩短产品上市时间。

目前公司以智能手机 *** 作系统为基，布局智能车联网，AI+LOT两条新的业务线，并且已经成长为公司营收占比接近50%的业务线了。

公司各商业模式营收分布情况

公司各商业模式毛利率情况

通过公司业务模式可以得知现阶段公司主要业务来源是智能手机，其次是智能车网，第三的是智能物联网产品，最后市软件授权。

从公司商业模式看，营收最多的是技术服务，其次软件开发，第三的商品销售及其他，最后是软件许可。

而从盈利能力来看，毛利率最高的是软件许可，第二是技术服务，第三是软件开发，第四是商品销售。
总的来说公司目前主要营收以及盈利来源与 技术服务与软件开发 。都是基于从芯片层、系统层、应用层到云端全面技术覆盖的技术。

公司的一个简单认知

一盏对于公司的理解，如果从良性的角度看，芯片厂商来软件这块投入产出并不划算，交给中科创达更划算，大家在产业链相互配合，一起发财也并不是不行。

但是假如从恶性的去全球化的角度看，中科创达如果脱离芯片厂商的支持公司业务将会大打折扣。

一盏不知道公司通过海外收购能否应对那样的结局，这块也并未可知，一旦恶性事件发生，中科创达赋能全球的使命，可能会被扼杀， 那将是鱼死网破的 历史 退步。

这块的认知其实还需要去公司或者业内人士去调研才能会有更深层的一个认知。

业务介绍：

在上一篇文章一盏已经对中科创达的业务做出了详细介绍，这里再补充下中科创达的一个商业模式和业务对应关系。

在业务这块其实我们只要知道中科创达目前主要的三大块，智能手机业务占比最大也是最开始发家的业务，现在智能网 汽车 和智能物联网业务也开始在快速发展。

所以盏友们要想更加深入的了解中科创达需要深入的了解，需要从中科创达在对应业务的核心竞争力以及行业发展趋势以及景气度去深入了解才能获得一些更有用的信息。

公司通过布局智能 汽车 以及智能物联网，由过去软件开发的盈利模式，升级为 royalty 与软硬件产品销售模式。

Royalty（授权） 模式下，一旦形成出货后，软件许可收入会随着出货量情况快速增长。商品销售面向物联网终端，市场广阔。

核心竞争力

一盏认为 科技 公司的竞争力的分析需要从研发，技术含量，以及产出综合评价。

首先我们看研发投入：

2012-2019 年，研发费用年复合增长率约 39%，长期持续的研发投入及积累，带来了公司技术的累积，为公司业务发展夯实了基础。2012 年，公司研发支出占营收比例为 132%，2019 年，研发支出占营收比例为 186%，研发支出占营收比例逐步提升。

产出

公司在智能 *** 作系统领域已深耕 12 年，公司对 Android、Linux、Windows 和 HTML5 等 *** 作系

统技术持续进行研发投入与创新，形成了从硬件驱动、 *** 作系统内核、中间件到上层应用全面的技术体系。积累了丰富的研发经验和众多自有知识产权。

截止 截止 2019 年末， 年末，公司拥有超过 公司拥有超过 1000 项自主研发的技术专利及软件著作 项自主研发的技术专利及软件著作权。

公司在全球拥有超过 500 家客户，并覆盖了超过 1/4 的产业链内世界五百强企业。

体现的结果就是自己主要业务方向上的客户情况

公司在智能手机的核心竞争力

公司为全球知名终端厂商提供智能 *** 作系统产品，客户包括华为、OPPO、VIVO、小米、三星、传音、一加、索尼、夏普、富士通、摩托罗拉、联想、TCL等。

2019 年，整个手机销量下降的情况下公司来自于终端厂商的收入为 413 亿元，同比增长 2745%。

公司在智能车联网的核心竞争力

智能网联 汽车 业务：借助 借助 Kanzi ，绑定诸多车厂。2016 年，公司收购芬兰 Rightware 公司 100%股权，Rightware 公司核心产品为 Kanzi。目前Kanzi 全球市场市占率超过 40%，全球 10 大车厂有 9 家都在用 Kanzi。根据 Focus2Move 对全球 汽车 厂商 2018 年度的轻型车销量进行排名，截至目前，前 25 位的车企中已有 18 家同时采用了公司智能驾驶舱平台产品及 Kanzi®生态产品。

车联网业务模式：

公司在智能物联网的核心竞争力：

公司在物联网这块产品主要还是以智能控制板SOM模块作为核心。

目前来说公司物联网产品已经开始发力，并形成标准化产品具备先发优势。

公司在为了深度绑定芯片厂商还与芯片厂商设立联合实验室，这个也是无奈之举，谁都不想被外包商卡脖子，看似是对中科创达有利，但是从实际情况来看，对于中科创达来说，它的护城河是被削弱了。

公司的财务分析

公司的经营现金流在过去几年并未出现过负值，说明公司运营财务正常。

且公司资产表中主要注意的是应收账款过高和商誉的问题，一旦发生商誉减值，应收账款发生坏账的风险，对业绩影响会比较大。

公司的毛利率并未出现异常高，且公司会计也一直并未更换，公司股东也未出现道德问题，从公开资料看，并未发现公司存在高风险点。

还有就是2019年度公司来自前五名客户的收入占营业收入的比重分别为980%、698%、695%、406%和324%，客户集中度较高的风险。

而公司的盈利能力相信盏友们也都能看到，毛利率和净利率近三年都在趋势回暖，且公司的总资产回报率逐年提高。说名公司的盈利能力在增强。

但是营运能力一直也是一个120天总周转天数的情况并未出现一个大的变动。

总结：

公司已经在过去几年出现了经历了新的战略布局，现在成果已经初见端倪。现阶端市场对于中科创达三大业务方向增长量级上最看好的当属智能车网业务。

作为结束，一盏给各位盏友们，画个饼，贴出天风证券对于中科创达三大业务方向的一个营收预测。让大家适当的乐观一点。

就一盏最近搜集到的资料来看，中科创达在现有业务上具备极强的竞争力，但是由于产业链的地位关系，它 还不能被确定为具备统治力 的公司。

但是由于其定位中性，且与上下游均有极为良好的合作，上游通过与芯片场合作实验室

又与下游深度合作一起开发系统及应用，比如公司收购芬兰 Rightware 公司 100%股权，Rightware 公司核心产品为 Kanzi。目前Kanzi 全球市场市占率超过 40%，全球 10 大车厂有 9 家都在用 Kanzi。根据 Focus2Move 对全球 汽车 厂商 2018 年度的轻型车销量进行排名，截至目前，前 25 位的车企中已有 18 家同时采用了公司智能驾驶舱平台产品及 Kanzi®生态产品。

所以中科创达在产业链依然具备极强的一个竞争力，会随着行业发展而快速成长，但是说统治力还是略显不足。所以目前对中国创达定义为 赋能全球 ，而 不是制霸全球 的公司。

期待中科创达在不断的成长过程中，不断广积粮，高垒墙，成为一家制霸全球，具备全球话语权的公司。

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