在移动通信技术中,移动终端可以对信息数据进行高效的接收传送工作,并且作为终端设备的一种它具有良好的便捷性,也就是说移动终端在使用过程中,能够根据网络通信接入点的变化,随时对信息开展改变工作与传递工作,这样一来能够有效保障移动终端与网络之间的信息能够进行及时沟通。通过物联网信息节点与移动终端的接收点两者之间的对比发现,这两种信息接收节点具有一定的一致性,无论是在作用方面还是在需求方面,物联网信息终端都能够有效满足用户自身的诉求,并且还能够利用移动通信的终端实现多种功能。
中科创达前三季度实现营收2672亿元,同比增长4951%;实现归母净利润450亿元,同比增长5424%;实现扣非后归母净利润406亿,同比增长5209%。业绩增长接近业绩预告上限,符合预期。
下游行业高景气催生收入持续高增长
受益于公司的卡位优势和下游行业的高景气度,前三季度公司收入快速增长4951%。分季度来看,Q1、Q2和Q3分别增长了7880%、4881%和3254%,三季度增速有所降低主要是因为部分项目交付和部分合同确认收入延期。分业务来看,伴随着5G手机渗透率和 *** 作系统、软件单机价值的双升,公司智能软件业务继续保持稳健增长,前三季度公司智能软件业务实现营收1055亿,同比增长约26%。随着智能座舱渗透率的提升和整车智能 *** 作系统、智能驾驶等领域产品的商业化应用,智能座舱继续保持快速增长,前三季度公司智能 汽车 业务收入为781亿元,同比增长63%。受益于华为线国产开放平台的应用渗透和物联网行业的高景气,前三季度公司物联网领域收入达826亿,同比增长80%。前三季度毛利率微升289个百分点至4176%,盈利能力进一步提升。前三季度期间费用率、销售费用率、管理费用率、研发费用率和财务费用率分别变化了307、-012、043、297和-021个百分点,公司进一步加大研发投入力度,整体费用率有所提升。2021年年化人均产值较2020年提高20%。
继续发力智能 汽车 和智能物联网领域布局
智能 汽车 方面,公司9月8日正式发布了全球首个与安卓 *** 作系统完全兼容的 汽车 HMI工具链——KanziOne。此外,9月公司引入智能驾驶行业的资深专家张平负责自动驾驶业务,张平曾带领团队实现中国国内首个满足ASILD、车规级、量产的智能驾驶域控制器的软、硬件平台,顶尖专家的加入有望进一步扩充公司的人才力量。创达物联网方面:9月公司发布两款基于欧拉 *** 作系统面向边缘计算领域的商业发行版。ModelFarm和IoTHarbor,前者主要是为人工智能算法开发全流程服务平台,后者主要面向物联网设备的端到端的整体解决方案。10月底,公司获华为HarmonyOSConnectISV合作伙伴,多项OpenHarmony行业解决方案已形成。嵌入式WiFi+BLE模组和智能 *** 作系统产品打入鸿蒙生态,助力打造智能家居、智慧生活等全场景应用。产品布局进一步完善。
投资建议
维持21-23年归母净利润预测分别为616、856和1186亿元。长期看好智能 汽车 、物联网等高景气赛道上公司的原有产品服务渗透率的提升和新增产品服务为公司带来的价值增量。维持“增持”评级。
风险提示:智能网联 汽车 业务、物联网业务拓展不及预期、竞争加剧。
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