成立5年来，涂鸦智能通过物联网PaaS为超过1165亿台设备赋能，提供支持的设备已在全球220多个国家销售和使用。
3月18日晚，涂鸦智能正式登陆纽约证券交易所，股票代码为“TUYA”。涂鸦智能共发行了4359万股美国存托股份（ADS），发行价为21美元，融资金额超9亿美元。摩根士丹利、美银证券及中金公司担任主要承销商。首日收盘，涂鸦智能股价上涨1905%，收报25美元/股，市值140亿美元，约合900亿人民币。

在IoT赛道上，阿里云、腾讯云、华为云都是大玩家，其中，华为IoT已经覆盖30余个行业及子场景中的不同设备。麦肯锡预测，到2025年，物联网将带来11万亿的潜在经济影响。
在巨头林立的赛道上，涂鸦如何突围，成为IoT云平台第一股？
起家北美
涂鸦智能副总裁兼中国总裁付强接受《21CBR》记者采访时回忆道，涂鸦智能在海外起家，抓住了两个契机。

涂鸦智能副总裁兼中国总裁付强 来源：付强个人微博
2014年底，亚马逊Echo智能音箱横空出世，激发了消费者对于语音控制家具的需求。当时，能够支持设备互联互通并接入亚马逊语音权限的，只有涂鸦一家。
这使得涂鸦的订单量通过跨境电商实现了一年几十倍的增长。付强解释道，涂鸦担任的角色，并不是智能音箱的 *** 作系统，而是为各种设备提供智能物联的 *** 作系统（IoT OS），传统的照明、开关、门锁、窗帘等设施设备，都可以通过涂鸦的底层模块和 *** 作系统，连接到各个不同品牌的智能音箱，实现智能化控制。
涂鸦自有的硬件模组和AIoT平台，能够帮助客户在一天之内把一款传统设备变成智能设备，并在7—15天之内，实现产品的大规模量产。“涂鸦最早是跟着亚马逊和谷歌等智能音箱生态共同成长的。”付强告诉《21CBR》记者。
涂鸦的第二个契机，来自海外的大型零售商。当沃尔玛、Costco、家乐福等零售商开始引入智能家居产品，它们发现很多智能产品不能互联互通。而在这些智能家居产品中，50%都采用了涂鸦的 *** 作系统。

“智能化对产业升级带来的影响力比我们想象的大得多，以照明企业为例，一个普通的LED灯价值是04美元，智能化以后，其价值升级到25 美元，智能技术为整个产业带来了4至6倍的产业价值的提升。”涂鸦智能创始人兼董事长陈燎罕说。
销售渠道的加成之下，涂鸦开始了和TCL等大品牌的合作，并从北美开始，逐步走向全球。
进入国内的涂鸦，继续扩大服务场景，从智能家居延伸至更多行业垂直领域，包括智能企业、医疗保健、教育和农业等。招股书显示，2020年，公司营收增长至1799亿美元，与2019年相比增长70%。

根据CIC的数据，截至2020年底，涂鸦智能驱动了大约2043亿部智能设备，其IoT云平台每天处理超过840亿个云请求和超过122亿次AI语音交互。如今由涂鸦提供支持的智能设备已在全球超过10万家商店中使用。

定位底层平台
在北美发展时，涂鸦推出的C端App帮助其拓宽了大型零售商的渠道，但如今这家企业实现战略回撤，将目光聚焦于B端客户。
涂鸦给自己的定位是，扮演好底层平台的角色，帮助客户开发符合行业需求的应用。
具体来说，涂鸦提供的硬件模组和AIoT平台，开发者可以像玩积木一样，将这些套件自由组合，快速实现七大品类、超过500个产品种类的智能化升级。与此对应的联网模块、云、APP等，则交给涂鸦来解决。
陈燎罕分析道，全球开发者关注三个点: 第一，个性化APP的开发；第二，设备之间的互联互通，真正形成一个产品化的企业；第三，数据的存储风险，基于此能够洞察消费者的产品需求和产品演进的路径。

涂鸦智能创始人兼董事长陈燎罕
招股书显示，公司建立了一个由26万名IoT设备和软件开发人员组成的庞大社区，其物联网PaaS服务能使2700多个品牌的企业和开发者开发1100多个类别的智能设备，包括Calex、飞利浦和施耐德电气等领先品牌。
涂鸦根据IoT PaaS产品的数量，向企业和开发人员收取费用。根据招股书，PaaS服务占了涂鸦营收的绝大部分。2020年，PaaS服务营收为151677亿美元，占比为843%，分发智能设备、SaaS和其他服务收入的营收为22071万美元、6126万美元，分别占 123％、34％。
涂鸦正在不断优化PaaS服务的效率。2020年，PaaS服务的毛利率从2019年的263%提高至344%，其中由于物联网PaaS部署相关的效率提高，PaaS业务毛利率优化显著。
付强强调，涂鸦会一直做好平台，做好做底层的能力跟服务，先撬动B端，再用B端推动C端。“毕竟靠同样的力量去推动C端真的是太难了，而且这是跟我们的客户形成竞争关系的。这些事情我们不会做。”
未摆脱亏损
创立之初，涂鸦便受到资本的青睐。上市前，涂鸦完成了多轮融资，投资方包括阿米巴资本、元璟资本、NEA恩颐投资、Quadrille Capital、东方富海、中金公司、香港查氏家族基金、CBC宽带资本、中金硅谷基金和Future Fund。

涂鸦智能的身后，同时出现了阿里系、腾讯系的踪影。
两位创始人王学集、陈燎罕均为阿里的前高管。2008年，两人合伙成立的软件开发公司被阿里收购，随后王学集成为阿里云首任总经理，陈燎罕则先后担任阿里运营总监、云OS运营总监以及淘宝无线O2O项目联合创始人。目前，王学集、陈燎罕分别持股22%和56%。

而腾讯则以更直接的方式参与了涂鸦的成长。招股书披露，腾讯参与了涂鸦智能D轮融资，并在2019年9月和2021年2月，分别投资了约17亿美元和08亿美元，合约25亿美元。
招股书显示，从天使轮便开始投资涂鸦的恩颐投资（NEA）是公司的最大外部股东，持股比例为239％；腾讯的持股比例为108%，是第二大外部机构股东。

高估值的背后，涂鸦仍未摆脱亏损。
招股书显示，涂鸦2020年第四季度净亏损为1669万美元，净利润同比下滑24%，连续四个季度同比下滑。从年度来看，净亏损的规模则呈现缩小趋势，2019年净亏损为7050万美元，2020年在营收大幅增长的情况下，净亏损同比收窄5%至6690万美元。
涂鸦智能2020年的经营支出为13亿美元，其中研发费用支出最高，为07亿美元，占总营收的431%，较2019年上升489%，并且仍处于不断增长状态。目前涂鸦智能的研发团队拥有1637名研发人员，比2019年增加了628名，与雇员有关的行政开支也因此增加了46%。
“这跟我们的创始团队有关系，先对外开放，不要求一定赚钱。”付强说
物联网平台指AloT产业链中负责连接的网络，承担着将终端设备、边缘、云端连接起来的职责。随着AloT产业发展，物联网设备数量快速增加，设备种类、设备应用场景日益丰富，更灵活的无线网络连接能力将是市场的必然选择。
目前全球有超过 600 多家物联网平台，物联网平台参与主体数量有很多，主要可以区分为通信厂商、互联网厂商、IT 厂商、工业厂商、物联网厂商、新锐企业。每种类型平台功能特点略有不同。
通信厂商主要包括运营商和通信设备供应商。如ctwing物联网市场，联通物联，中移物联，主要特点是汇聚电信能力和互联能力，向合作伙伴提供统一规范的服务。以ctwing为例，将物联网与5G、AI 、边缘计算、区块链、大数据等新技术深度融合，并基于中国电信CTWing50打造的物联网一站式购物平台，成为中国电信物联网产业生态的汇集地，提供丰富的5G、芯片模组、应急消防、安防监控、追踪定位、智慧能源、智慧农业、智慧养老等细分行业的产品服务，为合作伙伴提供产品快速上架通达省市的渠道。
互联网厂商主要包括阿里巴巴、腾讯、百度、京东等企业，这类企业在生态构筑和 AI 技术上有优势。如阿里云提供云管边端等基础产品接入及技术赋能、行业解决方案合作与实施、软硬件销售、营销推广、需求对接等快速商业变现通道。
IT 厂商主要包括浪潮、IBM、中国通服等企业，这类企业在 IT 方面有深刻理解。如用友利用物联网、AI、数字孪生等技术搭建的平台，拥有精智物联平台、精智云盒、精智时序数据库YonTimesDB+流式计算引擎、精智数据魔方、精智工业大脑等产品。
工业厂商则包括富士康、三一集团、施耐德电气、西门子、徐工集团等工业企业为主，平台以工业垂直能力为主。如通用电气是连接机器、数据、人员以及其他资产，使用分布式计算、大数据分析、资产数据管理和 M2M 通信的领先技术，提供广泛的工业微服务，使企业能够提供生产力。
物联网厂商平台主要根植于物联网时代，为物联网而生的平台企业，主要包括创通联达、联想懂的通信、涂鸦智能、小匠物联、萤石云等。如联想采用互联网云平台架构设计，依托物联网、机器视觉识别等技术，接入感知设备采集用户侧数据，建立统一的数据中心和设备管理中心，形成统一的应用服务中台，提升了设备状态感知。
新锐企业大多由 IT、OT、CT 领域经验丰富的专家建立，往往专注在某个领域。如瀚云工业物联网平台面向制造业数字化、网络化、智能化需求，构建基于海量数据采集、汇聚、分析的服务体系，支撑制造资源泛在连接、d性供给、高效配置。
在人工智能、云计算、5G为代表的新基建产业驱动下，物联网行业早已从工业范畴渗透到生活的各个角落。IoT技术与制造业的结合，是一个天然的价值升级的过程。而在这个万物互联的时代，智能意味着什么？
欢迎来到 「高瓴未来观」 Vol3 ，本期对话嘉宾为 涂鸦智能联席董事长兼总裁陈燎罕 ，他将为我们还原复杂业态与产品背后的更深层逻辑。
技术能为行业带来明显的溢价——基于这样的共识，无数人工智能企业、互联网公司开始涌入这个赛道，涂鸦智能之所以能在这片红海中脱颖而出，成为“全球IoT云平台第一股”，离不开团队对物联网的清晰认知。
在别人抢占国内市场的一亩三分地时，他们选择跟上全球趋势，接到了海外品牌的订单；在各大厂商以智能音响为入口争夺用户时，他们选择成为品牌和工厂的技术服务商；面对老牌企业从硬件到软件的一体化战略，涂鸦打造了一个独立、开放的行业生态社区。
在陈燎罕看来，这还远远不够，当下的优势与未来三年、五年的优势并无直接的联系。万物互联的时代正在悄然到来，我们也期待涂鸦作为时代的高瞻远瞩者，创造一片属于自己的星辰大海。
01
全球化的AI+loT平台
高效构建产品间的互联互通
高瓴 ： 涂鸦为行业解决的痛点是什么？
陈燎罕 ： 涂鸦一直在打造一个全球化的AI+IoT的平台，我们希望帮助产品进行智能化升级。比如一个传统的插座或者是照明，它本来是需要你用开关去控制的，但是经过涂鸦的智能化赋能以后，你就能通过手机、语音来控制灯光的开关，或者是感应到你回家了它就亮了、离开它就自动关了。产品智能化对大量的制造业企业来讲是个门槛，涂鸦能够为他们提供智能化升级的服务，主要是手机APP、全球的IoT云部署以及物联网能力三个方面。
高瓴 ： 这个行业里有巨大的机遇也有不小的挑战，涂鸦的核心优势是什么？
陈燎罕 ： 前些年，特别是2014、2015年，整个IoT行业的发展初期，都有大量和涂鸦类似的企业，经过这几年的发展，我们已经跟其他竞争对手拉开了比较大的差距。我觉得核心的原因是因为我们打造了一个全球化的IoT开发的平台。我们帮助客户做一个APP，只需要十分钟的时间，做一款标准的智能产品的Demo，大约只需要一天的时间，我们也可以帮助客户在7-14天的时间内进行产业的改造，实现智能化产品的大规模量产。这样的效率是远远超出行业平均水平的。我们的另外一个核心竞争力，是连接了越来越多不同品类和不同的品牌，所有用涂鸦的平台实现智能化的产品，都能实现设备间的互联互通。尤其是在当前大多数家庭都使用了数种不同品牌的产品的背景下，一个APP控制所有智能设备的用户体验是非常优越的。拥有这两个优势，涂鸦的市场份额、口碑和影响也越来越大。
高瓴 ： 涂鸦从代工厂出发，走到品牌、走到渠道、然后又走到整个应用场景这种SaaS化的生态，可以分享一下整个公司的成长历程吗？
陈燎罕 ： 我们发现这是一个非常自然的过程，因为IoT的技术和制造业的结合，其实是一个非常天然的价值升级。一个传统的灯，它的销售价格是04美金以下，一旦用了智能化技术以后，它的出厂客单价就可以到2美金以上，所以技术对整个产业带来的溢价是非常明显的。我们认为，帮助传统制造企业来实现产品的价值提升，这其实是挺有意义的事情，所以我们跟全球大量的制造企业开始合作。
02
让“智能”更简单
赋能传统企业 构建IoT生态链
高瓴 ： 对于传统制造业企业，涂鸦可以比较容易地帮他们赋能，但是有些互联网基因本身就很强的公司进入物联网领域的时候，涂鸦会不会面临更大的挑战？
陈燎罕 ： 有些企业他们自己开发智能系统、也参与硬件制造，整个研发模式是完整的，但打造一个全球云平台的成本是很高的，我们在这个领域积累了超过31万种智能产品设备SKU，以及逐渐建立起生态网络效应，这些都是其他企业比较难跨过的门槛。但是对于大部分制造业企业而言，他不具备这样的能力，这也是为什么越来越多传统的品牌会选择和涂鸦合作。
高瓴 ： 你对未来整个市场空间有什么展望呢？
陈燎罕 ： 我们经常会把智联网和移动互联网做一些比较。现在全球的智能手机每年的出货量大概在18亿台，而IoT所覆盖的领域会更广泛，所以他的规模会远远超过手机。目前像电工、照明这样一些品牌的出货量都是数十亿甚至百亿的体量，而且智能家居的渗透率也是每年都在增加的，我们对市场很有信心，也很期待这个产业最终会达到的规模。
高瓴 ：在整个应用场景和生态层面，涂鸦有哪些规划？
陈燎罕 ： 我们发现这几年，涂鸦的客户群体发生了很大的变化。早期绝大多数是制造业工厂，后来到品牌、零售渠道、运营商。最近，越来越多的商业领域开始成为我们非常重要的合作伙伴。就像刚才提到的地产、酒店、门店等很多的这样一些领域。我们发现，智联网天然就是一个产业的生态。最上游是大量的芯片合作企业，一起来定义面向物联网的专业性，往下看有大量的制造企业，需要把产品智能化，再往下走是全球的品牌和零售渠道，再到越来越庞大的智慧商业的大规模应用，这是整个IoT的生态。
03
未来
看到未来十年的机会
高瓴 ： 虽然我们现在知道物联网是大趋势，但是回到2014年，能意识到这点的人非常少，当时你是怎么决定切入这个行业的呢？
陈燎罕 ： 这是一个非常有意思的话题，2014年的时候，当时我们也在思考创业的方向。因为大环境非常好，大众创业、万众创新，我们也希望能做一个“未来”的事情，虽然那个时候移动互联网很火、共享经济也很火，但是那不是我们主要考虑的，我们想要做更前沿的事情。2003年我在学校的时候，互联网刚刚开始风靡，我们做了一个供大家交流的BBS的开源论坛软件PHPWind，找到了一个非常精准的切入点。所以我们在思考，移动互联网之后，是不是会有一个“下一个十年”的机会，我们认为智联网会是一个不错的选择，所以就非常坚定地进入了这个领域。
高瓴 ： 涂鸦和高瓴一起成立了一个IoT产业基金，这个基金的定位和未来的目标是怎样？
陈燎罕 ： 涂鸦这几年一直致力于推动整个行业向前发展，我们做了大量的市场的、线下的活动，也参加了很多展会，和很多协会合作。目前IoT行业是一个相对比较新的市场，所以行业的智能化渗透率还比较低，我们希望能够加速整合行业智能化的过程。不仅在技术、产品和市场上帮助我们的合作伙伴，也能在资本上助力上下游企业。
高瓴 ： 在你眼中，高瓴是一家怎样的投资机构？
陈燎罕 ： 我们发现高瓴在业内给人的印象就是长期主义、坚定支持，这样的理念对我们这个行业来讲是非常重要的，尤其是在产业刚刚开始发展的时候。只有大家都坚定地相信IoT产业有光明的未来、有巨大的市场，对前景和趋势达成共识，我们才能更好地发挥资本和产业的催化效应，力争达到1+1 2的效果。在这一点上我们和高瓴的沟通是非常默契的，所以我们只花了很短的时间就达成了合作。
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