彭博资讯Gadfly专栏作家苏泽兰指出,高通以总额470亿美元、每股110美元的价格购并恩智浦半导体,低于市场预估,恩智浦股东有理由感到失望,高通的股东却认为捡到好康。
苏泽兰说,恩智浦为何没有坚持每股120美元,原因不明,可能因为高通全以现金购并,加上没有其他买主竞购,使恩智浦的谈判筹码不足。以高通目前每股购并价格及恩智浦2017年度预估获利计算,本益比约13倍,而之前亚德诺半导体购并凌力尔特公司时价码的本益比为18倍。若恩智浦也采用相同本益比,购并价格可能达每股160美元以上。
恩智浦成长轨道肯定优于高通,为何购并价格会比之前的同业购并价偏低?苏泽兰认为,对高通而言,将迈入并没有太多经验的领域,这可能使高通出价时审慎。
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