快速了解这几家芯片上市公司的业绩报告

快速了解这几家芯片上市公司的业绩报告,第1张

【大比特导读】2020年上半年业绩大考已经结束,各家芯片上市公司都纷纷交了“作业”,那么你知道这些芯片公司的业绩谁更好吗?这场业绩大PK谁又能拔得头筹呢?以下就是我整理的几家芯片公司的中报,一起分析下吧!

不知不觉8月份已经过去了,国内芯片公司2020年半年度的业绩报告也接近了尾声,我简单的整理了其中20家有关芯片公司的业绩报告,其中根据这些芯片公司的业绩报告可知,虽然受到疫情的影响,有几家芯片公司的整体情况呈现出下降的趋势,但是还是有多家芯片公司实现了营利双收的情况,下面就一起来看看国内芯片公司的业绩吧!

注:排名不分前后

根据表格信息可知,其中睿创微纳、兆易创新、圣邦股份、富瀚微、澜起 科技 、紫光国微、景嘉微等这几家芯片公司都实现了营利双收的情况,其中净利润较突出的就是澜起 科技 ,净利润高达6.02亿元,同比增长23.93%。

具体情况如下:

澜起 科技

8月15日,澜起 科技 就发布了2020年上半年业绩报告,根据报告可知,澜起 科技 归母净利润约6.02亿元,同比增长33.43%,营业总收入为10.90亿元,同比增长是33.43%。在疫情之间公司纯利润还可以实现增长的原因是因为营业收入较上年同期增长23.93%公司利用闲置资金投资安全性高、流动性好的投资产品,从而促使投资收益较上年同期有所增长公司计入当期损益的政府补助较上年同期有所增长,不仅如此,在疫情之间公司与员工一起克服重重困难,因此才能推动公司纯利润持续增长。

汇顶 科技

8月27日,汇顶 科技 也公布了自己2020年的中报,根据信息显示,2020年中报净利润是5.97亿,同比增长是-41.26%,收入增长是5.87%,总收入是30.56亿。从中报中可以看出,光学指纹芯片受到需求压制和竞争加剧影响,今年指纹芯片占整体营收75.15%,和去年比较去有明显的下滑的。虽然利润有出现下滑的情况,但是汇顶 科技 还是继续加大研发投入,投入研发本质上是提升产品竞争力,把握机会,然后把机会转化为价值。

北京君正

这家芯片公司拥有存储芯片、模拟与互联芯片、微处理器芯片和智能视频芯片等多个业务产品线。8月27日,根据北京君正公布的中报可知,净利润是1147.12万,同比增长是-68.96%,收入增长是146.38%,总收入是3.55亿。

导致利润的下降的原因是由于新冠疫情先后在全球范围内爆发,公司境内外市场销售情况均受到较大影响,同时,公司因收购产生存货、固定资产和无形资产等资产的评估增值,2020年6月当月新增资产摊销部分致使营业成本和经营费用同比大幅增长,从而使公司净利润大幅下降。

睿创微纳

睿创微纳是一家专业的半导体集成电路芯片公司。7月20日,睿创微纳公布了2020年上半年财务报告,其中净利润是3.08亿 ,同比增长是376.70%,收入增长是172.86%,总收入是6.93亿。利润实现上升的原因有:盈利能力维持稳定,主营获利能力大幅增强,现金流能力明显改善,公司资金利用效率获极大提升,研发投入方面增长较多,且效果比较明显,上半年睿创微纳新增4个配套中标重点项目,而且不断对产品进行技术完善和革新,以提高产品的竞争力。

国科微

8月28日,国科微公布了今年的上半年财务报告,其中信息显示,净利润是-2018.85万 ,同比增长是8.95% ,收入增长是55.32%,总收入是1.93亿。导致利润下滑的原因是公司固态存储系列芯片产品及研发设计服务类收入较去年同期有大幅度增加所致,还有本期毛利率相较去年同期有小幅下降、本期研发费用有较大幅度增长、本期投资收益较去年同期有较大幅度下降。

圣邦股份

8月7日,根据圣邦股份发布的2020年上半年财务报告可知,其中,营业收入是4.66亿元,同比增长57.41%净利润是1.05亿元,同比增长是73.39%。公司实现利润上升的原因有是因为公司持续加强对传统及新兴市场的推广力度,推进各项新产品的研发,其中也包括芯片,同时公司在5G、可穿戴设备等市场也取得了很好的发展。

富瀚微

8月28日,根据富瀚微发布的2020年上半年财务报告可知,净利润是4394.07万 ,同比增长是 18.72% ,收入增长是28.84%,总收入是2.82亿。 公司实现营利双休的原因是因为芯片研发计划有序推进、市场业务拓展有效开展,因此才能取得了营业收入与盈利双增长。

紫光国微

8月20日,紫光国微公布了2020年上半年财务报告,其中净利润是4.02亿 ,同比增长是 108.47%,收入增长是 -6.08%,总收入是14.64亿。 净利润增长的原因是公司特别重视芯片的发展,面对疫情的不利影响,紫光国微积极复工复产,开展创新业务,紫光国微特种集成电路芯片业务保持快速增长,持续贡献稳定利润。

兆易创新

8月25日,兆易创新公布了上半年的业绩报告,从报告中可知,公司实现营业收入16.58亿,同比上升了37.91%实现归属于上市公司股东的净利润是3.63亿,同比增长是93.73%。公司营业收入增长的原因是因为政府的补贴与国家减税政策的支持。由于存储器芯片为技术密集型行业,研发和合作是保持公司竞争力的一个常见 *** 作。兆易创新表示未来会加码DRAM业务,扩大销售收入,以实现国内存储芯片设计企业在DRAM领域的突破。

全志 科技

8月25日晚,全志 科技 发布了2020年半年度报告,净利润是8604.95万 ,同比增长是4.80%,收入增长是-12.51%,总收入是5.99亿 。第一季度因新型冠状病毒感染肺炎疫情的爆发,经营情况受到阶段性影响,营业收入同比减少19.72%,其中可以发现智能终端应用处理器芯片的营业收入比上年同期增长了4.98%,但是智能电源管理芯片与上年比较就明显下滑了-33.99%。

以上就是我整理的上市芯片公司的业绩报告,虽然今年初,疫情来得突然,公司复工延迟,需求量量下降,加上运送不畅,对全部芯片公司来说都是一场大考。二季度刚开始,中国疫情慢慢转好,很多芯片公司都加速复工复产,因此有些芯片公司是有实现营利双休的。对于未来的展望,我觉得芯片公司还是需要深耕细作市场细分,再次为新老顾客出示全方位产品系列和贴心服务,提高市场占有率,开拓新的应用商店,包含新基建等,争得更大的市场占有率,为快速实现国产化尽一份力量。

大全能源:

【概述】

泡 财经 获悉,3月15日,大全能源(688303.SH)披露年报,2021年实现净利润57.24亿元,同比增长448.56%,拟10派6元。

【科普】

光伏产业链大致分为硅料、硅片、电池片、组件及电站5个环节,硅料是产业最上游的原材料环节。

大全能源的主营业务为多晶硅料销售、副产品销售,占营收比例分别为:99.69%、0.31%。

【解读】

大全能源2021年录得归母净利润57.24亿元,符合公司此前预期,1月24日公司曾预告2021年实现归母净利润55.8亿元到57.8亿元。

此次公司向全体股东10股派6元(含税),相当于持仓一手可获得60元股息收。按照当前股价,即持仓5758元获60元利息,按当前市值计算相当于年化1.04%。

大全能源业绩亮眼受益于2021年度光伏市场需求强劲,下游单晶硅片企业扩产提速,对高纯多晶硅需求旺盛。高纯多晶硅料环节整体供应紧缺,使得硅料价格持续走强。

2021年,硅料价格涨势不断,公司产量也超过预期。

根据中国光伏协会披露的数据,2021年硅料最高涨幅达224%,年末硅料价格回落至23万元/吨,与年初相比涨幅为177%。根据公司2021年年报数据显示,公司实现多晶硅产量86586.60吨,超过了原先预计的83,000-85,000吨,比2020年的77288.26吨增加了12.03%,占国内多晶硅产量的17.75%,产量位于行业第一梯队。

并目前大全能源的多晶硅设计产能为7万吨/年,加上IPO募投项目的3.5万吨/年,合计约10.5万吨/年。

展望2022年,市场担忧的是短期硅料价格攀涨,企业纷纷加大扩产,长期会存在产能过剩风险。

根据中国光伏协会披露的数据,今年1月,硅料价格一度下探,但此后很快恢复上涨。3月2日,中国有色金属工业协会硅业分会发布了国内太阳能级硅料最新的成交价。这是硅料连续第七周上涨。

自2021年2月至今,多晶硅领域已经迎来了16家新老玩家的投资,总涉及规划产能265万吨,总投资额达2589.99亿元。

硅业分会认为,2022年底,国内多晶硅料产能为85万吨/年,基本与全球230GW装机需求相匹配。但硅料中长期仍将供大于求。目前硅料企业宣布的规划产能已超出300万吨。长城证券预计,硅料价格2022年上半年将平稳下行,下半年或将加速下行。

2月23日,中国有色金属工业协会硅业分会副秘书长马海天在“光伏行业2021年发展回顾与2022年形势展望线上研讨会”上表示,预计到2025年底,中国多晶硅产能为300万吨/年,若包括海外供应,共计可以满足全球1000GW左右的光伏装机需求。而从需求端来看,到2025年,全球光伏装机需求为400GW,折算成多晶硅需求为130万吨。“产业增量有前景,但过度投资规划的76万吨/年则会成为过剩产能。”

北京君正:

【概述】

泡 财经 获悉,3月15日,北京君正(300223.SZ)披露业绩快报。公司2021年实现营业总收入527,405.94万元,同比增长143.07%;实现归属于上市公司股东的净利润9.33万元,同比增长1174.08%;基本每股收益1.9842元。

【科普】

北京君正是芯片设计企业。

公司的智能视频芯片主要用于安防。北京矽成(全称“北京矽成半导体有限公司”)是2020年北京君正完成并购的一家公司,并购后,北京君正成为车载存储芯片的领军企业。

车载储存芯片是 汽车 中分布最广、最为核心的半导体元件之一。

【解读】

北京君正业绩与此前披露的预告一致。1月24日,公司预告2021年归母净利8.08亿元-9.84亿元.

北京君正业绩10多倍增长源于并表子公司。

2015年至2020年,北京君正归母净利润都在1亿元以下。2020年5月31日开始将北京矽成纳入合并报表之后,北京君正的业绩表现犹如脱胎换骨。2021年更是北京君正业绩爆发的一年。

目前,存储芯片已成为公司主营业务,占比近70%。北京君正的车载存储芯片赛道前景广阔。中信建投认为:

随着自动驾驶等级的提升,车内车外数据的采集、传输、处理、存储流量大大增加,车载存储市场有望提速增长。2020年全球车载存储市场规模约46亿美元,2016-2020年复合增速为11.4%,预计随着 汽车 智能化水平的提升,车载存储市场提速增长。2021年车载存储市场将达到56.6亿美元,2025年预计增长至119.4亿美元,2021-2025年复合增速为21.0%。

洛阳钼业:

【概述】

泡 财经 获悉,3月15日,洛阳钼业(603993.SH)披露业绩快报,2021年实现营业收入1738.63亿元,同比增长53.89%;实现归母净利51.06亿元,同比增长119.26%。

【科普】

洛阳钼业是全球最大的白钨生产商之一和第二大的钴、铌生产商,也是全球前七大钼生产商和头部铜生产商。

【解读】

洛阳钼业今日披露的业绩快报与此前的预告一致,1月27日,公司曾预告2021年度实现归属于上市公司股东的净利润预计区间为:人民币47.04亿元到51.23亿元。

洛阳钼业业绩增长的主要原因是铜、钴市场价格上涨以及基本金属贸易业务规模增长。

钴产品主要用于锂电池正极材料、合金、磁性材料等领域,铜则应用于电子电气、机械制造、国防、建筑材料等领域。

钴方面:

东兴证券认为,供给紧缺是2021年钴市场的关键词。运力不足导致的钴原料供应偏紧+库存低成为价格上涨的主要驱动力,而南非疫情对商品运输通关时效性的负面影响亦贯穿全年。展望未来,认为2022-2023年全球钴总需求量或增至17.7/20.1万吨,同比+12.1%/13.5%。考虑到全球疫情导致运输及生产的不确定性,当前紧平衡的状态在2022年或得以延续;这意味着产业链低库存背景下的钴价或维持高位震荡。

铜方面:

业内人士认为,中长期而言,全球的铜矿开采依赖于铜矿企业持续的资本开支和勘探支出,而持续低迷的铜矿资本支出将抑制铜矿产能产量的增长,近1年,随着铜市的走强,光伏等新能源基建的需求预期,铜矿的资本开支逐渐走强,但好的项目越来越稀缺,叠加投资周期长达4-12年,铜将依然值得期待。

本文首发于泡 财经 风口解读专题,如有转载,请注明出处。

主营存储芯片的芯成半导体于2015年从海外私有化,被纳入北京矽成半导体有限公司(下称“矽成半导体”)麾下,后者受到A股买家的热烈追捧,最终于2020年5月被净资产仅有12.44亿元的北京君正(300223.SZ)买下,为此,公司以发行股份的方式累计募集了70.68亿元资金,全部用于支付交易对价,得到的业绩承诺却低于其他竞购方。

矽成半导体进入合并报表首年,北京君正并未如期发布业绩预告,暗示其盈利状况可能不佳,相应的29.89亿元商誉或将面临减值风险;而公司在发行股份时的发行价格过低,即便标的公司未完成业绩或对差额做出补偿,也不妨碍发行对象在二级市场获取套利空间。

矽成半导体业绩变脸?

北京君正以发行股份及支付现金的方式购买了屹唐投资、华创芯原、上海瑾矽、民和志威、闪胜创芯、WM、AM、厦门芯华持有的矽成半导体59.99%股权,以及武岳峰集电、上海集岑、北京青禾、万丰投资、承裕投资持有的上海承裕100%财产份额,交易合计作价72亿元。北京君正直接持有矽成半导体59.99%股权,通过上海承裕间接持有矽成半导体40.01%股权,该交易在合并报表产生了35.98亿元的商誉。

据收益法评估预测,标的公司2019年和2020年预计实现营业收入4.05亿美元和4.51亿美元,净利润4399万美元和6421万美元。

以人民币汇率中间价6.98计算,标的公司2019年的营业收入和净利润分别可达28.27亿元和3.07亿元,2019年1-5月其营业收入和净利润分别为11.65亿元和7406万元,那么,6-12月的每月约可实现营业收入2.37亿元、净利润3328万元。

交易对方承诺,标的公司2019年至2021年经审计的扣非归母净利润分别不低于4900万美元、6400万美元和7900万美元。2019年,标的公司实际实现净利润4725万美元,以6.98的汇率换算成人民币为3.30亿元,说明6-12月的实际月均净利润比3328万元还高。而2020年半年报显示,自购买日5月22日至6月30日,矽成半导体实现的营业收入和净利润分别为2.12亿元和1403万元,和上述月度数据相比差强人意。上半年,北京君正原有的微处理器芯片和智能视频芯片业务毛利率分别为54.52%和25.35%,较上年同期分别提高2.63个和2.05个百分点;收购矽成半导体新增的存储芯片、模拟及互联芯片业务营业收入分别为1.90亿元和2174万元,毛利率分别为15.84%和34.33%,而矽成半导体存储芯片的历史毛利率在30.82%-36.10%。显然,并购后其毛利率骤然下降。

事实上,2020年存储芯片价格开始反d,NAND、NOR和DRAM芯片均出现不同幅度的上涨,兆易创新(603986.SH)上半年的毛利率为40.58%,较上年同期增加了2.73个百分点。2020年三季度单季,北京君正合并报表实现营业收入8.73亿元,较上年同期增加了7.77亿元,而净利润仅为1087万元,较上年同期减少了1709万元,这是一个十分诡异的信号。

矽成半导体2020年的业绩承诺以6.52汇率换算成人民币为4.17亿元,6-12月约可为合并报表带来净利润2.43亿元,是北京君正2019年净利润的4.12倍。根据2020年修订的业绩预告披露规则,创业板上市公司的净利润与上年同期相比上升或者下降50%以上应当在会计年度结束之日起1个月内进行业绩预告,匪夷所思的是,上市公司并没有如期发布2020年度业绩预告,本该因并购增厚的业绩不翼而飞了?2020年4月,公司拟续聘北京兴华会计师事务所为公司2020年度审计机构,而到了12月,公司忽然将年审计机构更换为信永中和会计师事务所,随后,矽成半导体的主承销商还变更了独立财务顾问主办人。由此看来,投资者须密切关注标的公司的业绩变化及商誉减值测试情况。

财务数据异动

矽成半导体自身未开展业务,该公司于2015年以7.8亿美元(约合人民币53.7亿元)对美国纳斯达克上市的芯成半导体(下称“ISSI”)实施私有化收购,ISSI于该年底退市,主营各类型高性能DRAM、SRAM、FLASH存储芯片及模拟芯片的研发和销售。2018年3月,矽成半导体以347.42万美元(约合人民币2185万元)收购了Chiefmax BVI的100%股权,从而间接取得武汉群茂科技有限公司100%股权,Chiefmax无实质经营业务,武汉群茂的主营业务为开发、销售光纤通信类数模混合的芯片。

早在2017年,兆易创新曾试图收购矽成半导体100%股权,作价65亿元,该交易因遭到ISSI某主要供应商反对而被迫终止。交易对方承诺标的公司在2017-2019年的扣非归母净利润分别为2.99亿元、4.42亿元和5.72亿元。与矽成半导体2019年的实际净利润相比,交易对方对兆易创新的承诺净利润高出两亿余元。也就是说,前次交易流产后,矽成半导体的承诺净利润被大幅下调。

和兆易创新相比,矽成半导体的营运能力偏弱,其应收账款周转率为6.31-7.05次,存货周转率为1.61-2.31次,兆易创新应收账款周转率为20.59-22.08次,存货周转率为2.21-3.03次,均比矽成半导体快一些。此外,矽成半导体的开发支出余额较高,2020年上半年,北京君正因合并矽成半导体而增加开发支出9616万元,而兆易创新的开发支出余额仅为1595万元,如果矽成半导体的开发支出即时转入无形资产或确认为当期损益,其净利润会受到不同程度的削减。

而且,北京君正及矽成半导体对应收款项的坏账准备计提较为宽松,2020年上半年末上市公司应收票据及应收账款余额为3.63亿元,仅计提了56万元坏账准备,计提比例为0.16%,账龄均在1年以内;相比之下,兆易创新应收账款几乎没有超过1年以上,且整个存续期内基本无逾期,但在谨慎性原则下,该公司对3-12个月的应收账款按照5%的预期信用损失率计提坏账。如果北京君正也采用5%的预期信用损失率,那么公司原本微薄的净利润将大幅下滑。

2020年二季度末和三季度末,北京君正的长期应收款分别为5.27亿元和5.33亿元,半年报显示该科目大部分为融资租赁款,公司为何大手笔开展融资租赁业务呢?公司的其他权益工具投资自2019年起居高不下,其他综合收益中包含其他权益工具投资公允价值变动和外币财务报表折算差额,2020年三季度末其他权益工具投资达到1.77亿元,而其他综合收益为-1.78亿元,对公司的综合收益产生冲击。

定增认购方不同的命运

2020年5月,北京君正向13个交易对方发行股份购买矽成半导体100%股权,其中以发行股份的方式支付对价55.85亿元,以现金支付对价16.16亿元。2020年一季度末,北京君正的货币资金为6345万元,交易性金融资产为6.97亿元,资产负债率仅为3.06%。然而,公司却没有使用自有资金及贷款的方式支付现金对价,而是选择以发行股份的方式募集了14.84亿元配套资金,支付给屹唐投资、华创芯原、武岳峰集电、北京青禾等标的公司的原股东。

募集配套资金发行股份总量为1818万股,于该年9月募集完成,发行价格为每股 82.50元,不低于发行期首日前20个交易日公司股票交易均价的90%。发行对象为关联方北京四海君芯有限公司以及非关联方张晋榆、博时基金管理有限公司和青岛德泽六禾投资中心,关联方认购了909万股,限售期为18个月,非关联方认购了909万股,限售期均为6个月。非关联方认购的股份预计于2021年3月11日上市流通,而公司的股价自2020年年底持续低迷,最低跌至63.21元,该部分限售股解锁后面临被套的窘境。

另一方面,矽成半导体的原股东,即13个交易对方的认购价格要低很多,定价标准为不低于董事会决议公告日前120个交易日公司股票交易均价的90%,每股仅为22.49元。按照约定,若标的公司承诺期届满后实际净利润累计数与承诺净利润累计数的比例未达到承诺净利润累计数的85%,即视为未实现业绩承诺,业绩承诺方将就累计数的差额部分进行补偿;若标的公司未实现业绩承诺,或业绩承诺期届满,标的公司期末减值额大于已补偿金额,则各业绩承诺方在向上市公司支付最高限额的补偿后,无须再对上市公司进行额外的补偿。

这意味着即使矽成半导体2020年和2021年的净利润均为零,业绩承诺方需要补偿给北京君正的金额也不会超过标的公司体现在上市公司账面的商誉,即不超过29.89亿元,而只要北京君正的股价超过22.49元,交易对方依然有套利的空间。

截至发稿,北京君正未就本文所涉及的问题做出回应。


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