俄限制稀有气体出口引担忧

对亚太地区产业影响有限

价格上涨已成事实

稀有气体中的氖、氪、氙气体，主要应用于航天航空、医疗卫生、半导体等领域，俄罗斯和乌克兰均是全球重要的稀有气体出口国。在此之前，俄罗斯和乌克兰向世界许多国家和地区出口氖气等稀有气体。5月30日，俄罗斯工业和贸易部表示，为应对欧美对俄罗斯进行的制裁，俄罗斯将在2022年年底前限制氖气等稀有气体的出口。自2月24日以来，全球稀有气体出口大国乌克兰已经暂停了稀有气体的生产，加剧了氖、氪、氙的供应紧张。

洑春干介绍，乌克兰供应了全球70%的氖气、40%的氪气和30%的氙气。而在半导体用高纯稀有气体方面，根据路透社援引半导体市场研究机构Techcet的数据，全球45%~54%的半导体级氖气由乌克兰Ingas和Cryoin两家公司供应。Techcet估计，2021年全球用于芯片生产的氖气消费量约为540吨。

受俄乌冲突影响，乌克兰上述两家全球主要氖气供应商被迫停产，造成稀有气体价格上涨。据洑春干介绍，我国氖气从600元/立方米左右上涨到5月初的1.55万元/立方米左右，而氪气、氙气涨得更加离谱，氪气市场均价从1万元/立方米左右飙到3.2万元/立方米左右，氙气飙到38万元/立方米左右。而Techcet发布的报告则表示，俄罗斯宣布出口禁令，尽管对目前的市场影响有限，但会导致供应短缺的周期拉长。

稀有气体价格的上涨同时也将为其下游行业带来影响，尤其是稀有气体属于芯片存储制造行业的上游行业，业内人士表示，氪、氙、氖等稀有气体对于芯片存储制造至关重要。例如氖气、氦气等稀有气体主要应用在半导体、液晶显示、光纤等领域。尤其氖气对于芯片制造过程中的稳定性至关重要。

或成我国相关行业新机

洑春干介绍，我国稀有气体的供应并无问题。2021年，我国氪气产能约为5万立方米/年，绝大部分出口国外。同期，我国氙气产能约为5000立方米/年，氖气产能约为40万立方米/年。我国稀有气体基本满足国内需求，其中氖气还可以实现大量出口。但根据国际市场价格情况，我国稀有气体价格依然会随之出现波动。

洑春干预计，未来国际市场仍处于涨势。根据当前情形，俄乌冲突将会为全球半导体主要生产国家带来供应链风险问题，这将推动市场出现炒作趋势，从而出现氖、氙、氪等稀有气体的价格波动，甚至带来暴涨的可能性。“当前这种形势，或许对中国而言不仅是摆脱类似芯片等行业受他国限制的一个机会，还是建设形成中国拳头行业的一个机遇。”洑春干表示。

洑春干认为，当前应鼓励大型空分装置配套建设企业大力投资稀有气体提取装置。这不仅能够提高我国稀有气体的提取设备建设能力，满足我国稀有气体需求，还能抢占国际市场空白。不过，目前我国将稀有气体列入危化品目录，这可能是阻碍我国发展稀有气体行业的不利因素。他表示：“将所有稀有气体、一般性气体都列入危险化学品目录中，这对行业发展而言存在阻碍。”他解释道，如果能将稀有气体等一般性气体从危险化学品目录和危险货物目录中豁免或移除，促进稀有气体等一般性气体的生产项目、回收项目的建设及运输，这将对我国稀有气体的产能增长十分有利。

亚太地区已开始积极应对

芯片行业的业内人士表示，从短期形势分析，俄乌冲突对全球芯片市场造成的冲击并不大。尽管稀有气体对芯片制造有着至关重要的作用，但芯片制造所需的稀有气体量很少，许多芯片制造企业已经提前对稀有气体进行了储备，在短时间内不会有太大影响。当然，长期来看，俄乌冲突会带来乌克兰生产的长期中断，俄罗斯的出口限制后续还有进一步供应减少的可能。

各地区对稀有气体的供应压力感受也不一。业内人士表示，韩国对稀有气体进口依赖最高，且韩国没有能够在短时间内提高稀有气体产量的大型气体生产公司。不过，韩国的主要进口来源是中国，占总进口量的一半左右，来自乌克兰的供应比例约占20%。目前来看，韩国企业并没有对稀有气体的供应问题过于紧张。韩国政府已于3月免除了氖、氪、氙的进口关税，减轻企业进口压力。此外，浦项制铁已实现氖气在韩国本地生产，目前估计可满足韩国自身需求的16%。

日本方面，日本国内只能自产非常少量的稀有气体，如大阳日酸在日本国内仅有氪气产能2000立方米/年、氙气产能250立方米/年，不生产氖气。不过，日本稀有气体最主要的进口来源是中国、法国和美国，受俄乌冲突影响暂时不大。4月，日本经济产业省也宣布，计划在今年年底前确保半导体制造中使用的特种气体供应， 支持引进和研发重复使用气体的设备，提高国内制造商的制造能力，并加强与美国的供应链合作。大阳日酸也表示，该公司将扩大稀有气体的生产能力。

总的来看，俄乌冲突是一个影响时间长，波及范围广的重大利空，但是凡事都存在双面性，有的要下跌，肯定就有一些要上涨，这里就总结一下吧。

具体到对A股的板块来看，这里从不同的角度给大家分4个点来看：

1）从股市避险的角度看，利好黄金、有色金属；

2）俄罗斯是能源大国，欧洲约有35%的天然气依赖俄罗斯供应，俄乌冲突，会导致石油、天然气价格上涨，石油、天然气板块会有所攀升；

3）根据国际谷物理事会的数据，乌克兰预计将成为2021年和2022年作物年度全球第三大玉米出口国和第四大小麦出口国；俄罗斯则是全球最大的小麦出口国；两国冲突也会导致玉米、小麦价格上涨，影响农业板块；

4）乌克兰为全球半导体原料气体供应大国，包含氖、氩、氪、氙等气体，其中氖气由乌克兰供应全球近七成产量，这次冲突会对晶圆制造成本上升形成阶段性推动，可以关注半导体气体产业链上涨

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