5gmodem指的是什么

5G调制解调器。根据半导体芯片网显示，调制解调器（英文名Modem），俗称“猫”，是一种计算机硬件。它能把计算机的数字信号翻译成可沿普通电话线传送的模拟信号，而这些模拟信号又可被线路另一端的另一个调制解调器接收，并译成计算机可懂的语言。5gmodem指的是5G调制解调器。5G网络（5GNetwork）是第五代移动通信网络，其峰值理论传输速度可达20Gbps，合2.5GB每秒，比4G网络的传输速度快10倍以上。

　 　短期困境，前途光明，破晓在即

2018年是电子行业非常困难的一年，行业整体利润下滑，上市公司股价也大部分腰斩。电子行业短期面临“三座大山”，导致业绩承压，投资者对产业前景充满忧虑。但我们认为大陆电子产业整体优势依旧明显，市场规模大、品牌已建立、供应链配套齐全、市场嗅觉灵敏，我们对未来产业前景保持乐观。展望2019年，我们重点看好5G、半导体与IoT的机会。

5G:2019年商用落地，从基站到终端全面升级

2019年将是5G商用元年，从基站到终端将全面升级。基站方面，架构将重构(从无源到有源)，天线设计将更复杂，制造工艺变化明显；此外，PCB将全面升级，高频高速板得以应用，量价齐升明显。在终端方面，手机仍将是主要应用，天线(阵列天线)、射频前端、基带芯片将全面更新，迎来新市场新空间；此外还有汽车电子、智能家居等更深层次的带动。

半导体：全球周期下行，国内仍处于发展初期

尽管全球半导体进入下行周期，但是国内尚处于发展初期，以成长性为主，预计未来5-10年将是中国半导体行业快速成长时期。2019年重点关注设计、制造、设备等环节的产业链机会，这几个环节国产替代提速。

IOT:智能汽车与人工智能是更远的未来IOT走进生活，智能汽车快速到来，汽车电子受益明显；此外AI赋能IOT，AI因深度学习的突破而得到商用，安防有望成为最快落地的领域。

投资建议：

我们看好5G、半导体、IOT、光学升级和安防智能化这五大领域的发展前景，推荐5G相关领域的信维通信、三环集团、顺络电子、东山精密、深南电路，半导体领域的北方华创、扬杰科技、圣邦股份，智能手机光学创新和全面屏领域的欧菲科技、长信科技，安防智能化的领头羊海康威视。

风险分析：

5G建设不及预期；半导体技术突破慢于预期；IOT渗透慢于预期。

（文章来源：光大证券）

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