三林万业减持目的

为了企业转型。

三林万业减持可以理解为主营业务由房地，转型成为半导体的决心。

三林万业（上海）企业集团有限公司是由印尼的企业集团三林集团在中国设立的独资公司。主要负责三林集团在中国的业务。范围涉及能源，交通，旅游。

一场注资，让格力和高瓴上了同一条船。张磊的价投逻辑让他选择格力，那么在厚朴和高瓴的角逐当中，格力电器又如何确认高瓴资本就是自己的“最佳拍档”？

高瓴VS厚朴 最后的较量

张磊舍美的而取格力，决心之大，让步之多，让大家看到张磊的决心和高瓴资本的实力。相应地，格力又为什么选择高瓴资本？是什么促成了这段“姻缘”的“双向奔赴”？

这是一件很有意思的事，格力进行混改，最后却不是有国资混改经验的厚朴入选，反而是市场化属性浓厚的高瓴资本拔得头筹。

时间节点再拉回到2019年，这时高瓴跟厚朴的角逐已近尾声，在此前，不少人看好厚朴投资，结果却出人意料。为何？

三林以为，厚朴确实成立更早，也有国企混改的经验，但面对格力这样急需转型的传统企业，厚朴优势并不明显。相比之下，高瓴资本吃到互联网发展的红利，在新 科技 的方向把握上更具前瞻性，无论是投资腾讯、京东、蓝月亮还是经典的百丽私有化案例，高瓴优势十足。而这种互联网基因，恰恰是很多传统企业可望却不能及的转型之道。

经历了对外开放的大潮，又处于百年未有之大变局，传统家电行业如何求新求变，以适应当前趋势及未来发展，是摆在巨头们面前的难题，也是格力一直被诟病的地方。从1991年成立到现在，格力为转型进行的 探索 不可谓不多。

早前为了保障供应商利益，格力弱化了线上渠道；后来电商成为趋势，尤其友商奥克斯借电商实现销售业绩逆袭的情势下，格力也在2019年成立专做电商业务的子公司，努力寻求线下和线上渠道之间的平衡；面对空调行业集中度下降和日益下滑的业绩，格力又想从芯片业务入手提升毛利率、拉动营收；再到后来，转型做高端装备、模具制造、再生资源基地......

面对质疑，格力一直在 探索 ，可惜处处受阻。

产业链的升级和完善对于大型企业来说并非易事，格力也不例外。然而，高瓴资本的入驻似乎能带来新的可能性。众所周知，张磊极擅长轻量玩法，在国内消费类、移动互联网和医疗领域动作频频，几乎投遍半个互联网圈。

今年6月，高瓴资本又开展了罕见路演，针对 科技 赛道成立专项基金，参与门槛为1亿元。在路演中，高瓴资本曝光了三个投资策略以及四条投资赛道，对于新 科技 的偏爱毫不掩饰。再往前看，3月份张磊斥资340亿元并购飞利浦家电，一时成为投行要闻，不少人猜测张磊希望利用飞利浦在国际市场的资源和渠道优势，解决格力的国际化难题，让两个同样优秀的企业相互赋能，实现资源互补。

自带互联网属性是高瓴资本的优势，因此，格力选择高瓴无可厚非。此外，高瓴资本在供应链端的深度积累和巨大优势，可能是另一个原因。以百丽私有化为例，百丽作为渠道供应链成熟的老牌零售企业，跟高瓴优势互补后创造出更多动能，这一点在百丽旗下品牌滔搏运动上市能说明一二，高瓴曾帮助百丽打造了一套行之有效的C2M模式（消费者工厂模式）。

格力同样正在积极 探索 新零售模式，而张磊在消费品领域十多年的研究实打实地摆在那，格力能从高瓴资本得到更多资本以外的收获，如渠道端数字化转型经验等等。综合以上种种原因，高瓴资本看起来更有优势，不同于厚朴的投机意味，后者看起来更“实用”。

除了高瓴能带给格力的资源和活力，董明珠能同意这样一桩买卖，恐怕部分也在于高瓴资本和张磊本人在资本圈的口碑及影响力，或者换句话说，张磊本人的投资风格合了董姐的胃口。

张磊曾在一则采访中表示：“高瓴一直坚持长期投资理念，也即和创造长期价值的企业家相互认同。同时高瓴把企业家放在C位，不会做影响管理层稳定的事情，那样对企业也是不利的”。这一点跟董明珠的诉求十分吻合，后者并不愿意资本的入驻让管理层失去话语权。

董明珠有抱负。

对于董明珠这样一辈子心血洒在格力的企业家来说，格力的发展已然成为生活的焦点，是她生活不可分割的重要部分，也是她争强好胜的战斗场所。无论是否为名为利，能让格力走的更远更好必然是董的重要目标，鞠躬尽瘁多年，格力要是滑坡，董明珠恐怕第一个不答应。谁愿意几十年的心血付之一炬，晚年声名狼藉呢？

市场对于强硬的女性掌舵人总少不了偏见。

董明珠想让格力恢复往日辉煌、成为中国制造的名片，这一点毋庸置疑。至于外界风云（如前段时间外界揣度，格力的股权激励是董明珠为套现离场铺路；也有人揣测百丽私有化就是格力未来的路，董大姐跟格力深度捆绑，格力姓董是早晚的事情...），种种带有猜测意味的论调听起来并不十分可信，至少从2005年美国开利集团开出8千万年薪给董明珠，想以此作为收购格力的筹码却被拒绝来看，董明珠对格力是认真的。

当前市场反应下的格力稳定性并不如以前，业务难以支撑起未来长期的资本故事，半导体和造车的转型之路也走得不够顺畅，在这样一个“危险时期”，格力格外需要信心。机构的进驻就像一针强心剂，提振了市场对格力的信心。2019年，格力股价短暂上涨80%。这是否意味着张磊带来的资源、对提振股价的作用，成为其获得董明珠认可的重要原因。

多重因素之下，张磊带着高瓴资本近400亿元的投资进入格力。这一经典国企混改案例、资本史上浓墨重彩的一笔，又能带来怎样的收益？

格力此次变革是一件三方受益的事情。除了上述格力能够获取的好处，对于高瓴和国有资本来说，这也不是件赔本的买卖。

格力这次混改之所以被称为“真正意义上的混改”，源于国资的放手。这样的放手并不容易，毕竟格力作为珠海的名片，每年从分红到纳税都是大户。然而市场化机制下，不放手又很难给格力更多助力。

如今国企改革进入深水区，引入 社会 资本才能提升企业活力、帮助格力这个空调龙头企业走得更远，源源不断地创造 社会 效益。从这一点来看，放手是为了成就，这也是为什么格力这次混改被称为国有资产转型的成功案例。

“国企改革三年行动”已经进入下半场，这场改革释放出一个信号：中国正在形成自己的现代企业制度。这个制度更加看重市场活力，着力摆脱以往企业发展的沉疴积弊。换句话讲，旧的模式很难再走得通，国企也好、私企也好，不变就没法在这个变革的时代生存。改革开放43年后，现代经济要靠现代化的企业来支撑，从当前的重要战略时间窗口来看，格力求新求变既是必然也是必须。

对高瓴来说，入局格力同样划算。在当前，中国将碳中和作为未来可持续发展的重中之重，传统制造业只有转型才能占据市场主动权。高瓴的三个主要投资领域——消费服务、医疗大 健康 、硬 科技 大多符合这个趋势。

格力已经站在转型的路口，且已经进行了诸多 探索 。

“研究的一个重要方向就是看行业格局，格局决定结局。”张磊在早期接受采访时表示，“格力电器作为中国制造业的一张名片，是我们要长期支持的。”

可见政策利好之下，“舍得孩子才能套的着狼”。不仅是政策利好，格力本身也有其不可替代的优势，如供应链、管理、售后等等。格力的既有优势加上高瓴在零售业的多年深耕，两者很有可能创造出1+1>2的效果。

最近在线教育虚火已降，让我们看到国计民生和资本的强挂钩。教育如此，家电行业亦是如此，企业的 社会 责任始终要摆在第一位，这也是为什么大型企业都会做自己的CSR（Corporate social responsibility 企业 社会 责任）

在线教育凉了，不少机构转而向素质教育、课后托管、职业教育等方向转型。那么对于家电行业来说，传统家电企业应该如何转型才能避免淘汰？或者换个问题，格力要从何处转变？

中国制造是一张好牌。这张牌能够打得多好，看华为就知道。

当前全球化受阻，不少中国企业面临围追堵截，大众对于国货的认可和期待达到前所未有的高度。这本该是格力的机遇，但格力面临的问题委实不少，无论是被诟病的多元化，还是和董明珠个人IP强关联的营销方式，亦或是供应商体系、海外市场增长缓慢，这些都需要解决。方向的纠偏和问题的解决需要时间，但有些时机一旦错过就很难再有。

高瓴资本的入驻给了格力缓冲时间和更多资源，不过从目前的表现来看，如何利用好张磊手头的资源，格力似乎还没摸准方向。

8月16日，格力盘中价跌至46.17元，与 历史 最低仅相差一分。从走势来看，最近一年多，股价硬生生从最高时期的70元一路下跌至如今的47元，跌幅近30%。

格力感冒了。张磊当然精明，不会做赔本的买卖，但股民们却不一定买账，格力不能再“等”了。

时间紧张，局势艰难，不过三林以为格力还有机会。虽然被人诟病之处不少，却少有人怀疑格力的品牌力。格力对于消费者的培育或者说品牌营销做得相当成功，品牌认知强势且清晰，几乎少有人怀疑格力空调的品质。格力前20年积累了足够的消费者信任，这笔隐形信任财富就是格力的重要筹码。

空调并不像黑电、厨电是强地产周期行业，以家用空调为例，一户家庭可以每个房间都配置一台。除了家庭，商场、写字楼、会馆、酒店、车载空调、工业场所等地方都需要空调，空调行业远未到天花板。伴随着经济的发展，空调行业也会向阳伸展。

格力还有机会，不过就像先前所说，时机很重要。美的已经在挑战格力空调行业老大的位置，董明珠能否带领管理层快速且有节奏地进行改革，将以往问题一一摆正、逐个突破，这是格力面对美的、海尔及其他一众品牌狙击下的关键点。

要想抓住政策利好，从珠海的名片变成中国的名片，格力还有一场硬仗。

企业的发展总是历经坎坷，有人质疑中国鲜有为外人所熟知的百年企业，部分原因也是因为历经上世纪战火后能存活下来的企业着实不多。好在时代给予了中国更多机遇，当前5G互联网时代，中国正在奋起追赶，以弥补过去的差距，经过几十年的努力，这差距正在逐渐缩小。

谁说中国没有百年企业，没有中国智造，未来，必然是中国和中国企业大放异彩的时代。三林愿意相信格力这家中国制造的代表企业会有光明未来，但如果时间太久，恐怕资本市场耐心有限。

企业简介 昌硕科技（上海）有限公司于2004年在上海市浦东新区康桥工业区投资成立，母公司和硕联合科技股份有限公司为台湾华硕电脑股份有限公司之关系企业，目前和硕集团在浦东新区康桥已注册三家公司，构成“和联?永硕华东营运中心”，总投资6.27亿美元，包括昌硕科技（上海）有限公司，主要从事笔记本电脑、手机等电子信息产品的研发与制造，是全球五大笔记本电脑生产企业之一；钧硕电子科技（上海）有限公司，主要从事电子信息产品相关精密模具的设计与制造，华谦商贸（上海）有限公司，从事IT相关产品的内销服务。 [编辑本段]公司理念 昌硕科技（上海）有限公司本着培育、珍惜、关怀员工、让同仁尽情地发挥最高潜力的人才理念，坚守诚信、勤俭、崇本、务实的正道，无止境地追求世界第一的品质、速度、服务、创新、成本，跻身世界级的高科技领导群。昌硕科技（上海）有限公司以研究设计引导制造生产, 拥有坚强的研究设计团队, 投入新产品的发展，投资两亿元建设的研发大楼已于 2009年1月启用，最多可容纳两千位科研人员办公，推动上海园区成为和联科技集团的“全球制造与研发网络”中心节点之一。我们为客户提供从最初期的设计概念、产品发展、投入量产，到新产品上市后的售后服务等一贯流程， 在各个环节与客户间紧密结合，透过信息系统使客户能完整而有效地掌握产品发展进度，同时兼顾有效的成本控制及优异的质量水平，进而取得生产优势，凭借着快速的供应物流体系，让客户能在最短时间内取得产品，使客户能全心全力致力于产品的推广及营销活动，以获取最大利益。 [编辑本段]公司行业 计算机硬件及网络设备 IT服务（系统/数据/维护）/多领域经营电子技术/半导体/集成电路 [编辑本段]公司类型 合资 [编辑本段]公司规模 两万以上 [编辑本段]学习发展 全方位的训练体系 [编辑本段]学习体系 提供各岗位完整的学习发展解决方案 [编辑本段]学习环境 突破固有模式并不断体验新型方式以利于训练效果的达成 [编辑本段]在线学习 冲出时间以及地域限制的精彩在线学习模式系统化的训练架构 新进人员系列：帮忙新人快速融入Pegatron组织团队 [编辑本段]专业训练系列 从理论到实践为同仁专业成长打下坚实基础 [编辑本段]管理发展系列 协助公司管理团队迅速达成绩效目标 [编辑本段]语言发展系列 协助内部沟通及国际化视野 [编辑本段]住宿 公司提供宿舍、床上用品、衣柜、书桌、空调、无线上网、单独的卫生间、淋浴设备、24小时供应热水 [编辑本段]用餐 公司为住宿同仁提供工作日及休息日之一日三餐，为外宿同仁免费提供工作餐,加班2小时(含)以上者免费提供加班餐 [编辑本段]生活设施 电影放映室、舞蹈房、电脑教室、篮球馆、棋艺室、医务室、全家便利店、干洗店、咖啡厅、水果店理发店邮政局、自动取款机等一整套完善的生活配套设施，满足员工的生活娱乐需求。 [编辑本段]班车 本公司为外宿员工提供至莘庄、人民广场、浦东三林、周浦以及康桥等地班车 [编辑本段]公司地址 上海市浦东新区康桥工业园区

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