现在是不是正在下

现在是不是正在下

虽然老百姓各种主要商品消费有升级的趋势，但是因为住房支出快速增长，达到了10.8%的增速，并且是特别额增长最多的支出，而其他各种主要消费支出增速都不到7%。所以会让人的获得感降低，从而产生“消费降级”的感觉。

文章来源：深圳宁南山

最近，不管是从宏观层面的各种新闻，还是从身边的感觉来看，都比较一致地认为，当前经济形势感觉不太好，经济总体在下行。当然这个下行，仅仅是指增速。

我自己有不少群，里面基本是深圳中产，从直观感觉上来看，讨论贷款，房产等的热度都降了不少。

从数据上来看，第三季度经济增速下降到6.5%，达到了2009年一季度以来的较低值，9年前的2009年排名前列季度经济增速为6.4%，现在的经济增速差不多是金融危机时候的水平了，我们看第四季度表现会怎么样，当然了，我们也要注意到，虽然增速已经和2009年的低谷差不多，但是现在的中国，比起2009年体量已经是两倍多了。

内忧与外患

外患就不用说了，这个中美Trade war已经持续了很长时间，而且目前看不到问题解决的前景，因此要做好后续征税范围和强度不断扩大的准备。

前面的7月6日，8月23日，9月24日三个不断升级的关税时间节点之后，下一个时间节点就是2019年1月1日，2000亿美元中国出口美国商品的税率从10%增加到25%。

因此在11月和12月，这2000亿美元对应的商品，中国公司还会大规模的对美国出口，目的是为了避免25%的高关税。

而在1月1日之后，这2000亿美元加上之前已经生效的500亿美元，总计就是2500亿美元征收25%关税了，那么就是50%的中国对美国出口成本上升了四分之一，因此中国对美国出口预计将会出现下降。

另外一个影响是美股下跌带来的市场信心问题，如果美国经济出现下行，作为中国较大出口市场的美国市场需求疲软，那么相当于对中国出口又施加了一次类似于加增关税的负面影响。

而再看我们内部，由于消费目前已经是中国经济增长的核心，而现在我们较大的麻烦是，这个核心现在出了点问题。

2018年前三季度我国的经济增长，消费贡献了78%，投资贡献了31.8%，净出口由于顺差有所缩小，前三季度贸易顺差缩小28.3％至1.44万亿元。因此贡献是负值-9.8%，拖累了经济发展。

换句话说，前三季度我国6.7%的增速里面，消费贡献了5.23个百分点，投资贡献了2.13个百分点，进出口贡献了负的0.657个百分点。

理论上说，如果我国今年在进出口方面能够保持平稳，顺差变动不为负值的话，那么我国经济增速可以达到7%以上。

作为最为核心的消费，1-9月，中国社会消费品零售总额达到32万亿元，同比增长9.3%；其中9月当月同比增长9.2%，增速较8月加快0.2个百分点，让人稍微心安，没有继续向下跌破9%的增速关口。

我国社会消费品零售总额增速，长期保持在10%以上，今年可以说是历史性的向下“突破”了10%的关口，这个事件可以说具有非常大的意义，我国政府的很多行为，可以说都和社会消费品零售总额的增速有关。

我国在2014年的时候，社消增速（名义值，下同）为12%；2015年社消增速下降为10.7%；2016年社消增速下降为10.4%；2017年社消增速下降为10.2%；2018年1-9月社消增速下降为9.3%。

对于一个居民收入还在不断增长的大国来说，增速平台四年间从12%下落到了9%，这个核心数据的下降可以说过于快了，尤其是今年，一年的时间增速下滑了0.9个百分点，而从2015-2017年增速虽然也在下滑，但是两年时间下滑为0.7个百分点。也就是今年以来社消增速下降的加速度还在加快，这不是正常的信号。

特别是今年5月份，社消增速在该月更是降到了8.5%的谷底，一举下降到了8%这个平台，加上贸易战带来的外部压力，影响市场信心，内部+外部同时出现困难和压力，这并不是好事情。

到底是消费升级还是消费降级？

消费降级这个说法，从今年5月份开始火起来了，因为一篇叫做“这一届年轻人开始消费降级了”的文章，引起了广泛的讨论。

而这篇文章出现并且成为爆款的今年五月份，恰好是今年以来社消增速的较低点，这是巧合吗？我们可以说是巧合，但是此文能引起很多人的共鸣，也是需要注意的。

消费是升级还是降级，其实从数据上来看，并没有那么复杂，我们知道一些事实，就能知道到底是怎么回事了。

排名前列个事实：2018年1-9月，不含汽车类商品的零售总额增速是在逐季提高的。

我们扣除掉汽车类商品的话，社消零售总额增速第二季度比排名前列季度加快0.2个百分点，第三季度比第二季度加快0.5个百分点。

我国今年社消零售总额增速出现了平台级别的下滑（下降一个百分点），其主要原因为前三季度汽车类商品销售额同比仅增长0.2%，而去年同期增速为高达6.2%，可以说汽车的销售额决定了我国社消增速数据，进而影响了我国经济的总体增速。

而且这个作为我国消费风向标的汽车销售数据，呈现逐月下滑不断增快的趋势，我国汽车销售额，注意是金额，4月份还是增长3.5%，从五月份开始，出现了连续的下滑，注意不是增速下降，就是特别销售额下降，5月份为-1%，6月份-7.0%，7月份-2.0%，8月-3.2%，9月更是-7.1%，从5月-9月，连续五个月呈现汽车销售额下降的态势。而且从目前各方面的情况来看，10月-12月肯定也会下滑。

第二个事实：房价猛涨导致中国居民的借钱规模上升了一个平台级别。

那么为什么汽车消费出现了下滑呢？

我们肯定首先想到的汽车购置税优惠取消，从2018年1月1日开始，汽车购置税恢复到10%的水平，而2017年是7.5%，但是这个显然并没有太大说服力，成本的变化确实会影响消费者的购买行为，但仅仅是2.5%的价格变化，不足以让汽车市场发生这么大的改变。

实际上2017年1月1日，汽车购置税也是从2016年的5%上调到了7.5%，也是上调了同样的2.5个百分点，去年汽车销售额增速依然达到6.2%。

我国一年卖出2000多万辆汽车，即使按照10万元的平均价格计算，总共两万多亿元的市场，2.5%的价格变化，仅仅是新增几百亿的成本而已。

真正值得怀疑的，是是房价上涨带来的居民消费能力弱化，因为汽车是居民购买的仅次于住房的大宗商品，也可以说是单价最为昂贵的消费品。

而房价上涨带来的中国居民负债水平上升，较先影响到的就是最贵的商品消费，那就是汽车。

2015年开始的中国房地产过热，对中国居民的家庭收支情况带来了非常显著的变化。

中国老百姓财富，从双增长变成了2016年及以后的单增长。什么是双增长？中国老百姓的财富其实主要就是两大部分，住房和现金（不只是手里的现金，还包括存款之类）。

在2015年及以前，中国住户不仅有房价上涨带来的财富增加，也享受着不断累积增加的现金财富，因此是住房+现金的双增加。

经过了2015年开始的房价猛涨，到了2016年和2017年，中国居民财富状况出现了逆转性的变化。

为了更直白的显示，中国老百姓在过去的几年钱的流向，制作下图：

我们从上表可以清楚的看出来，从2015年开始，中国老百姓的新增借债在爆发式上升，这些钱可是要加上利息之后偿还的，因此必然会挤占消费增长的空间。

而且从2016年开始，出现了新增贷款总额大于新增银行存款的情况。

到了2018年前三季度，中国住户贷款增加5.69万亿元，其中，短期贷款增加1.85万亿元，中长期贷款增加3.83万亿元。而中国住户存款增加5.64万亿元。

依然是新增贷款>新增存款的态势。

当然了，我们必须要注意，上表中的新增银行存款虽然是中国老百姓现金的最主要部分，但中国老百姓并不总是把钱存在银行，其他还有股市和基金等。

比如目前已经成为中国居民热门储蓄方式的货币基金，以余额宝为例，2017年1月1日余额为8083亿元，2017年12月31日余额为1.58万亿元，一年时间增加7700亿元，另外就是腾讯的理财通，不过规模小得多，虽然2014年就上线了，但是一直到2017年末，基金管理规模也才3300亿元。

也就是余额宝+理财通两大巨擘，2017年一年也新吸收了8000多亿居民的现金，虽然不能和新增银行存款4.6万亿比较，但是也很可观了。

但是不管是老百姓存到银行的4.6万亿，还是存到余额宝+理财通的8000多亿，跟这一年中国老百姓超过7.13万亿元的新增贷款比起来，都大大相形见绌了。

简单的说，就是中国居民每年新增的贷款，从2013-2014年的3万亿这个平台，到2016年一举跃上了每年新增6万亿元以上，到2017年一举跃上了每年新增7万亿元的平台，而2018年前9个月也已经达到了5.68万亿元，全年继续保持在7万亿元的高位没啥问题。

而这些迅猛增加的贷款，主要是流向了房子。相对于汽车购置税带来几百亿的成本变化，这几万亿的成本才是真正的大头。

换句话说，中国老百姓因为房价猛涨，相比2015年以前，每年多借了三四万亿元的贷款用来购房，而令人悲哀的是，尽管多支付了这么多钱，我国居民买到的房子居住品质并没有明显提升，甚至可以说变得更差，更差的标志之一就是大城市新购房者的购买户型面积在向下移动，生活空间更加狭小。

我身边这样的例子并不少，三年前没有下定决心买房，这几年尽管省吃俭用又存了些钱，买到的房子还不如三年前看中的那套。

中央显然是意识到了问题，2018年7月31日，中国中央政治局开会，出现了“下决心解决好房地产市场问题，坚持因城施策，促进供求平衡，合理引导预期，整治市场秩序，坚决遏制房价上涨”这句话。我当时感觉终于意识到问题开始纠偏了，因为终于认识到房地产市场确实存在问题了。

8月4日，我按照原定的发稿计划发了“中产阶级不满意”一文，迅速成为热文，这篇文章其实之前就已经开始写了，只是没想到那个星期刚好政策开始纠偏转向。

不过让我惊讶的是，网上居然还是出现了反对的声音，不知道他们怎么想的，觉得房价还不够高？

第三个事实：房地产和汽车产业，汽车对中国到底有多重要

汽车产业是我国产业升级的核心主战场。

根据财联社8月9日的消息，贵州省统计局发现今年上半年，贵州省限额以上单位汽车类商品零售额同比仅仅增长6.3%，低于社会消费品零售总额增速4.9个百分点，比上年同期回落4.4个百分点。

而且进一步的数据显示，自今年2月起到5月，该省限额以上汽车零售额增速呈逐月回落态势。为了解贵州省汽车零售市场出现上述变化的原因，贵州省统计局专门组织调研组，实地走访了贵阳、遵义等重点地区的重点零售企业，调查发现：房价上涨，是导致该省汽车销量下滑的主要因素之一。

汽车产业到底有多重要？

10月1日，美国总统特朗普在白宫宣布，美国已经与加拿大、墨西哥达成了一项新的贸易协议——《美国-墨西哥-加拿大协定》（USMCA），以取代原有的《北美自由贸易协定》（NAFTA）。

在美国官方发布的USMCA Statements and Fact Sheets有四个，分别是综述，制造业，农业，农业市场准入及乳制品。

我对其中制造业的部分非常好奇，于是仔细阅读了全文，发现这个关于制造业的部分，讲的几乎全部都是汽车产业，

UNITEDSTATES–MEXICO–CANADA TRADE FACT SHEET Rebalancing Trade to Support Manufacturing

链接如下：https://ustr.gov/about-us/policy-offices/press-office/fact-sheets/2018/october/united-states%E2%80%93mexico%E2%80%93canada-trade-fa-0

而对汽车产业，规定75%的汽车和汽车零部件必须在北美制造，并且规定要求40-45％的汽车和零部件由每小时薪水至少16美元的工人制作。

美加墨贸易协定制造业的部分，汽车成了特别的主角，这背后的原因并不奇怪，作为美国产业先进核心的ICT信息产业，雇佣能力并不强，不管是美国电子品牌例如惠普，苹果，戴尔等的设计研发，还是美国各大软件公司程序员，制造业的岗位并不多，可以为社会提供大量就业机会的电子硬件制造，转移到了中国和其他亚洲地区。

这里所说的硬件制造，不只是富士康，昌硕，伟创力这样的代工厂，也指各种电子产品零部件，比如摄像头，显示面板，金属壳，PCB板，被动元件，FPC等等。

看苹果的2018年200大供应商就知道，778家工厂里面，美国本土只剩下57家，基本以半导体等制造工厂为主。

无怪乎富士康在美国威斯康辛州建立工厂，特朗普亲自到场参加奠基，夸郭台铭是全球最伟大的商人。因为美国人内心非常渴望重振美国的电子制造业。但是说实话，这方面和中国竞争，很难。

在电子产业为美国提供的就业机会有限的情况下，作为雇佣大户的汽车产业就对美国制造业可以说至关重要了，不只是汽车的整车制造厂，也包括汽车的各种零部件制造厂。

以比亚迪为例，其在美国加州兰卡斯特的工厂规模并不大，年设计产能为1500辆，实际产量远不到这个值，但是到2017年底，按照比亚迪自己的说法，他们已经在当地雇佣了超过800名员工，当地的犯罪率甚至因此而下降，可见汽车工厂对就业的带动能力。

而汽车这个产业升级的主战场，我国恰好是在汽车产业方面进展较为缓慢，我国自主品牌汽车的国内市场份额，从2010年的45.6%，到2017年的43.9%，总体居然还处于下滑的状态。这还是SUV市场爆发的结果，国产品牌在SUV领域表现还可以。

更值得注意的是，2018年8月自主品牌乘用车市场份额为38.2%，又一次跌破了40%的关口。

如果单看轿车，我国国产品牌的市场占有率更是出现大幅下滑，2010年还有30.89%，到2017年只有19.87%了。

目前在处于自主品牌淘汰期的我国汽车工业，上汽和吉利两大自主核心主力，从9月份的数据来看，即使是作为自主龙头的吉利，销量增速也仅有14%了，而1-9月却是高达37%的高增速，增速出现了大幅下滑。

另外一个自主主力上汽乘用车，9月售出新车5.2万辆，同比仅仅增长4%。而1-9月上汽乘用车累计销量达50.9万辆，同比增长40.9%，增速也出现了大幅下滑。

虽然说是自主的龙头企业，但是和国际巨头比还非常弱小，目前全球汽车品牌龙头企业，是1000万辆的年销量，以较大的自主品牌吉利为例，销量只有全球销量王大众或者丰田的15%不到，赶超之路还很远。

对比下消费电子产品，这个差距就小得多，联想在笔记本销量长期盘踞世界排名前列，华为小米等企业智能手机销量都纷纷过亿台，2018年Q2，华为智能手机全球销量甚至已经达到了全球销量较高的三星75%的高位。

因此我国汽车产业，一个是本身和世界先进品牌差距就大， 一个是升级趋势动力还不强劲，现在还处于整合阶段，自主品牌份额长期得不到提高，甚至出现下降。

房地产过热，影响了居民消费力，同时带来汽车销售寒冬，对我国产业升级的最主力战场势必会造成很大影响，还是那句话，市场是商业公司力量的源泉，这个源泉出现枯竭，会极大影响企业的发展。

中国汽车品牌，做到欧美日品牌同一水平，可以说是中国复兴的标志之一，本来发展就艰难而缓慢，如今又受到消费减弱的影响，可以说非常让人遗憾。如果汽车产业超不过美国，我很怀疑我国如何在整体上拥有超过美国的国力。

第四个事实：加快速度，用5000亿元为中国居民补血，但是还是不够

非常显然，严厉遏制房价上涨，同时通过各种手段为中国居民补血，对冲房价猛涨带来的这几年中国国民借钱急剧增多带来的负面影响。

其中体会最为明显的，就是今年以来个税改革执行速度有所加快，2018年8月31日修订的个人所得税法，到10月1日就开始执行5000元起征点了，而不是再等两个月到2019年1月1日正式生效才开始执行。

8月31日，财政部副部长程丽华在回答关于个税起征点的问题时，说出了两个数据：

1：仅以起征点从每月3500元提高到每月5000元这一项因素来测算，修法后个人所得税的纳税人占城镇就业人员的比例将由现在的44%降至15%。

2：起征点提高到每月5000元，从总体上来讲，我们的税收一年大致要减3200亿。

副部长说的3200亿，显然是以2017年的数据计算的，2016年我国个税收入10089亿元,同比增长17.1%，2017年全国个税收入11966亿元,同比增长18.6%，按照过去两年个税18%左右的增速，今年个税收入估计会超过14000亿元，按照同等比例估算，光是起征点上升到5000元，今年减税就可以达到3700-3800亿元。

实际上减税并不只有这些，还有六个项目的专项扣除，个人继续教育，子女教育费用，赡养老人，租房，首套房贷，大病。这六个项目中，房租和房贷是二选一的关系，而且扣除差不多，房贷按照1000元每月免税额，房租按照800-1200元每月免税额，中值也是1000元。

由于房租和房贷是二选一，所以实际上是五项扣除，这五项里面大病和个人继续受教育两项的情况很少，95%以上的人都不会有这样这两项，所以其实对95%的中国人来讲，专项扣除主要是三项：

住房支出1000元每月，子女教育1000元每月和赡养老人2000元每月。这三项主要项目里面，有两项是30岁以下年轻人涉及不多的：

1：赡养老人限定了是60岁以上，所以30岁以下年轻人一般不能免除。

2：子女教育这个30岁以下年轻人也涉及不多，毕竟小孩上学（学前教育）要3岁以后了，除非你二十五六岁就结婚并且生孩子。

可以说这个专项扣除对“上有老，下有小，还房贷或者租房住”的30岁以上中年人受益较大。他们绝大多数人起征点达到了9000元每月（5000元+赡养老人2000元+房贷1000元+1个小孩上学1000元）。

所以你看到各种官方媒体上计算专项扣除的时候，肯定都是拿这个群体来进行计算，比如央视财经在计算专项扣除免税的时候，是这样计算的：

北京的小明每个月到手工资2万元，个税修订前，按照3500元起征，每个月纳税3120元；起征点上调到5000元，每个月纳税下降到1590元；考虑专项扣除（1个小孩1000元，北京租房1200元，赡养老人2000元，继续读在职研究生400元）后，起征点变成了9600元，每个月纳税为830元，总共降低73.4%。

在央视财经的这个例子里面，虽然没有直说，但是小明就是个小孩3岁以上，并且老人年龄大于60岁的30岁以上人士。

当然，30岁以下的年轻人，虽然很少有小孩和老人两个扣除项，但是起征点也同样达到了6000元以上（5000元+1000元房租或者房贷），大部分人都不会缴纳个税了。

所以总的来看，起征点提高到5000元，减税大约3700-3800亿元，加上各种专项扣除的话，一年减税应该在5000亿元以上，这个真的算是大红包了。

有的公司工资发的比较早，10月份的工资现在已经发了，有个兄弟就直接说，这个月到手多了一千多元，一年算下来，相当于得了一个1.5万元以上的大红包。他是个年龄已经超过35岁的大龄单身汉，因此后面还可以抵扣老人赡养个税。然而跟每年7万亿的新增居民贷款比起来，这个幅度虽然能够让人感受到惊喜，但是还是不够。

最近三个月的几件大事，可以说是看中央政府对待经济发展几个举措：

1：一个会议：7月31日的中央政治局会议，该会议是部署下半年的经济工作，明确的提出“下决心解决好房地产市场问题，坚决遏制房价上涨”。这是遏制居民的现金继续流向房地产，阻止居民继续大规模借债，以稳定消费增长。

对于我国进口金额最高的13类工业品上下游进行了大致的梳理，从宏观的角度可以理解为啥政府花这么力气推动集成电路、半导体、面板等产业的发展，从行业中观角度可以理解我们在这几大行业的竞争态势和供需格局，从企业微观角度可以看到我们国内相关企业与世界同行业公司对比的优势和不足，找到进步的方向和着手点，对于我们做投资算是一次不错的梳理，希望能给大家一些启发，欢迎交流探讨

转自：宁南山

中国制造大而不强，这句话是对了一半，的确有的中国制造产量非常大，营业收入也非常高，但是产值和利润都非常低，这个是事实。

2017年第一季度中国品牌手机份额占到世界48%，也就是人类每买两部手机，就有一部是中国品牌。但是如果论产值和利润，中国手机可就占不到48%了。

苹果公司2016年卖了2.15亿部iphone，占世界14.6%

中国三强华为+OPPO+VIVO 2016年卖了3.157亿部手机，占世界21.6%

三星公司2016年卖了3.11亿部手机，占世界21.2%

然而对比一下营收，2016年苹果来自iphone的营收为1394亿美元；三星移动部门的营收为894亿美元，华为+OPPO+VIVO三家都没有公布单独手机的营收，华为消费者业务收入为1780亿人民币，就算全部算成手机业务的收入，也就是258亿美元（6.9的汇率），OPPO和VIVO的营收大约也就是200亿美元左右（估计值，VIVO低于OPPO），那么三家之和也就是650亿美元。

可以看出量比别人大，收入却比别人低，收入都比不过，产值和利润更是比不过，这个就可以称之为大而不强。

然而作为世界第一大工业国的国民，我们要正确的理解大而不强这四个字：

中国是全产业链国家，大而不强是和本行业全球最强者比较。

智能手机是个例子，我们说大而不强是和本行业最强的美国和韩国比较，但是比起其他国家我们是既大又强，没有任何其他国家能在产值和利润上超过我们，我们是世界第三强。

再比如工程机械，这也是我国被普遍认为大而不强的产业，英国KHL集团旗下的international construction 杂志公布的2016年全球工程机械50强，中国企业加起来销售收入占全球10.6%，从工程机械产业获取收入能超过我们的只有美国和日本，我们是世界第三，德国工程机械公司的收入占全球9.1%，虽然收入低于我国，但是其产值应该高于我国，也可以排我们前面，拿我们就是全球第四。

工程机械在国内网络应该经常被黑不如美国日本欧洲机械，但是呢我国再怎么差也是全球第四，还是那句话，全球发达国家都有24个，我国排世界第四其实已经不错了，只是我国是朝着超级大国去的，世界第四显然不能满足我们的追求。

https://sanwen8.cn/p/28b6qKk.html

大是强的基石，先有大，然后才会有强，有了高的产量，有了高营业收入作为基数，才有可能有高产值和高利润，你的营业收入只有一个亿，怎么可能创造三个亿的产值，一个亿的利润呢？

我国凡是领先世界的行业和企业，在本行业一定是营业收入最高行列，

反之我国凡是没有发展起来的产业，其特征都是营业收入非常低。

我们今天从数据来看看，中国哪些行业和世界的差距最大，我们主要从观察中国进口的工业产品金额，从中也可以看出，我国应该把哪些产业的国产化排在最优先的地位。。

2016年中国进口总额为15874.8亿美元，当然这里面大约三分之一是各种矿物原料和食品，例如2016年我们进口了各种水果和干果 57亿美元，粮食和食用油438.6亿美元，也就是我们花了500亿美元左右进口食品。

和食品相比，我们进口的矿石原料和石油天然气更多，

2016年中国进口了铁矿石576.6亿美元，铜矿206.7亿美元，煤141.5亿美元，原油1164.7亿美元，成品油111.4亿美元，燃料油26.4亿美元，天然气164.9亿美元。也就是我们花了差不多2200亿美元进口各种矿物原料。

另外还买了原木162.1亿美元，，固体废物180.1亿美元等等。

要搞清楚我们和世界顶尖水平的差距，还是要看工业制品的进口，2016年，中国进口工业制品为11773.3亿美元，占了进口额的74.2%。

我们看下进口的工业制品里面，有哪些是进口金额比较大的商品，这样我们也可以知道，中国最应该在哪些领域尽快完成产业升级，实现进口替代。

以下数据来自中国海关总署。

http://www.customs.gov.cn/publish/portal0/tab49666/info836859.htm

http://www.chinacustomsstat.com/aspx/1/newdata/stat_class.aspx?page=2&state=1&t=2&guid=7417

第一大进口工业品是集成电路，2016年进口了2271亿美元，占了整个工业品进口总额的19.3%

差距到底有多大？

2016年，中国第一大半导体公司海思半导体销售额为303亿人民币，按照6.9的汇率，43.9亿美元，而世界第一大半导体公司英特尔营收为549.8亿美元，相差12.5倍

当然，海思是纯设计公司，没有工厂，和英特尔这种设计+制造的IDM比不公平，那么我们就把海思和世界纯IC设计第一名高通比较，高通2016年营收为154亿美元，是海思的3.51倍

实际上，海思的芯片设计还是基于ARM的架构，

中国真正算得上完全自主可控的芯片龙芯，2015年销售收入只有1亿人民币，和英特尔是1000倍以上的差距。

芯片制造领域，中国第一大制造商中芯国际2016年销售额为29亿美元，世界第一大制造商台积电2016年销售额创纪录为297.65亿美元，差距为10倍

芯片封装领域，中国第一大封装厂长电科技2016年销售额191.55亿人民币，世界第一大封装厂日月光2016年营收为628亿人民币（2017年4月底按照新台币：人民币=4.377：1的汇率），差距为3.28倍。

我们再看看上游的半导体生产设备，半导体生产设备不只是用来生产电子产品用的芯片，我们的LED灯，太阳能产业同样也需要。

全球第一大企业是美国应用材料公司，2014年营收79.4亿美元，而中国的龙头企业中国电子科技集团两大研究所四十五所+四十八所加起来营收为8.09亿人民币，相差63倍（2014年汇率按照6.4）

https://sanwen8.cn/p/2d5iYNv.html

看了上图，我有一个好消息和一个坏消息，

坏消息是半导体生产设备我国世界市场占有率只有1%，

好消息是半导体生产设备世界上的主要玩家也就是美国，日本，荷兰三家，其他国家都是渣渣，我国努把力就可以混到世界第四。

我们可以看出什么呢?

在芯片设计这个环节，我们和世界第一的差距是3.5倍

到了芯片制造这个环节，我们和世界第一的差距是10倍

到了芯片生产设备这个环节，我们和世界第一的差距是63倍

这说明什么呢，只有我们的下游国产需求方强大了，才能带动上游的发展，

再说直白一点，如果海思，展讯，中兴微电子，华大，大唐等等这些IC设计公司发展不起来，那么中芯国际和华力微这些制造企业也就发展不起来；

如果中芯国际，华力微这些制造企业发展不起来，那么更上游的北方华创，中微半导体等半导体生产设备供应商也别想发展起来。

中国进口的第二大工业品是汽车整车和汽车零部件，2016年进口746.1亿美元，占工业品进口的6.34%

我们就查世界五百强数据，2016年财富世界五百强公布世界营收最高的汽车公司德国大众营收为2366亿美元，世界第二是日本丰田汽车公司，收入为2365.9亿美元，几乎不相上下。然而中国最大的汽车公司上汽集团收入是多少呢？1066.8亿美元。和世界第一的差距是2.22倍

http://mt.sohu.com/20160722/n460415227.shtml

然而上海汽车集团的营收基本来自合资品牌，我们以2017年第一季度为例子，上汽集团总共汽车销量为大约165.6万辆，其中上汽自主品牌汽车（不计算五菱）销量只有11.8万辆，比例为7.13%，而大众，丰田等几乎100%都是自主品牌

如果按照自主品牌产量对比，2016年销量最高的自主品牌公司长安集团128万辆，而世界第一是大众的1031.3万辆，世界第二是丰田汽车1017.5万辆。

中国最好和世界最好相比，差距是8倍

全中国自主品牌乘用车的2016年销量之和为1052万辆，历史上第一次超过了丰田的1017.5万辆和大众的1031.3万辆。也就是说，一个丰田或者一个大众等于全中国的自主品牌销量之和

我们再看下汽车零部件，2016年按照福布斯的世界汽车零部件厂家百强榜，世界第一大汽车零部件公司是德国博世集团，营收448.25亿美元；

而中国第一大汽车零部件厂家是延峰集团，营收112.42亿美元，差距为4倍。但是请注意延峰集团是做汽车内饰的，技术含量嘛有点尴尬。

全球汽车零部件前100名只有两家中国公司，还有一家是中信戴卡，营收24.3亿美元，和第一名的差距是18.45倍。

http://mt.sohu.com/20160711/n458820200.shtml

不过大家也别灰心，我国汽车零部件很多是在某集团下面的，比如山东潍柴的柴油发动机，就是潍柴集团下面的子公司，比如比亚迪自产自销发动机，奇瑞同样自产自销发动机，同样的还有浙江万向集团，万向不只是做汽车零部件，因此没有进入这个排名。

我们进口的第三大工业品是仪器仪表，2016年总共进口449.6亿美元，我国尤其是科研领域，非常依赖从国外进口高端科研设备，虽然国产仪器仪表近年来发展非常迅速，但是总体来说差距仍然非常大，例如基本上实验室的高端科研仪器还是依赖进口。

2016年我国仪器仪表整个行业的营收才9355.4亿元，而进口就有3000亿人民币以上，这个数字非常惊人。

我们进口的第四大工业品是初级形状塑料，2016年进口413.2亿美元，这个可能是大多数人没有想到的，初级形状的塑料包括各种以聚开头的化工品，例如聚乙烯，聚丙烯，环氧树脂，聚碳酸酯等等。

初级形状塑料里面有没有高科技产品呢，当然有，但是总的来说，这是个低端的工业产品。

2016年我国进口了2570万吨的初级塑料，

其中聚乙烯994.3万吨，那么聚乙烯产品我国是从哪些国家进口呢，是以中东及东南亚国家为主，其中伊朗占比28%位居首位，沙特占比26%，位居第二，阿联酋占比18%，位居第三，接下来是新加坡，泰国，卡塔尔，基本都是第三世界国家。

再比如聚丙烯（包括丙烯-乙烯聚合物）2016年进口了457万吨，

http://ibuychem.hc360.com/news/info/final/131492.html

聚丙烯最近七八年国内产能大幅增加，2010年我国进口依存度（进口量占消费量比例）还高达34%，2015年已经下滑到了16%。我国进口的三大来源国是韩国，沙特，新加坡，其中韩国进口较为高端，主要用于电子制造业用。沙特进口基本通用料为主，便宜。新加坡进口用来做人造纤维等。

5：显示面板

恩，这个我国进口第五大工业品，2016年进口总额为318.5亿美元，由于前面的初级形状塑料和仪器仪表都是个大类，所以也可以说液晶显示面板是我国进口的第三大工业品。

2016年我国第一大龙头企业京东方营收是688亿人民币，

2016年世界第一大显示企业三星显示的营收是1632亿人民币（按照韩元兑换人民币165的汇率），差距为2.37倍

上游的差距更大，详见我关于显示面板产业链的文章。

https://zhuanlan.zhihu.com/p/26261370

中国进口的第六大工业制品是自动数据处理设备及其零部件，2016年进口了278.3亿美元。

大家可能在想这是个什么玩意儿，它包括工业和民用计算机及其零部件，例如硬盘，硬盘驱动，计算机，光盘驱动，显卡，声卡等等。想不到这个东西进口了这么多吧？

我们当年玩台式机的时候就在想，主机+显示器，就TM的机箱是国产的，从CPU，主板，硬盘，显卡，声卡，内存条全部是台湾或者外国的，这个今天有所好转，因为个人用的计算机销量在下滑，并且有的部件实现了国产化，例如显示器国产很多了，紫光和西部数据也成立合资公司了。国内也有例如长城科技公司，2016年营收691亿人民币。

实际上，今天大部分计算机整机和零部件生产都是在中国大陆进行，很多是台湾企业在大陆设的厂。

中国进口的第七大工业品是未锻轧的铜及铜材，2016年进口了263.8亿美元，不过这个主要是资源型的初级工业制品。

中国进口的第八大工业品是医药品，2016年进口了220.9亿美元，其实中国非常重视药物的国产化，因为保障14亿的人的健康并非小事，但是依然有药物需要依赖进口。

如果加上西药的原料，那么进口金额高达295.62亿美元，可以排在第六位

中国进口的第九大工业品是飞机和航空器，2016年进口203亿美元，我们为什么要自主研发ARJ21和C919，因为这是进口排在前十的工业品。

在民用航空领域，如果非要和波音和空客对比，我们大飞机是零。

不过2017年5月5日，大家也知道发生什么事了，C919首飞。

中国进口的第十大工业品是电子元器件，2016年进口了200.1亿美元，

这个大家可能有疑问了，为啥进口金额比我们感觉的要低？

我们用的手机里面最值钱的是各种集成电路（包括手机处理器，DRAM，闪存，基带芯片，功率放大器，数模转换，射频器件等等），例如让韩国三星和海力士利润暴涨的内存芯片，这个是算在集成电路进口里面；然后是显示面板很贵；

然后是WIFI，蓝牙，天线，声学器件，摄像头模组（包括镜头），电池，机壳金属件，触控马达等，这些大部分都国产化了。例如索尼的摄像头模组工厂，已经在2016年卖给了欧菲光。例如金属壳，比亚迪甚至还是三星的主要金属壳供应商之一。电池连苹果也用的中国欣旺达，德赛，ATL公司的电池。

倒是电容电阻这些电子元器件，我们水平还不高，依赖进口。

我们对比下中国和日本最大的电子零部件企业（不包含芯片和显示面板），日本最大的电子零部件企业是京瓷，2017财年预计营业额为15200亿日元，按照0.0614的汇率，大约933亿人民币，而中国最大的电子零部件企业是亨通集团，2015年销售额为480.3亿人民币。差距大约在一倍左右。

然而亨通集团相当大一部分是做光纤光缆的。

我们不看亨通这种做光纤光缆为主的企业，中国最大的电子零部件企业是歌尔股份，2016年营收为193.5亿人民币，和京瓷有大约5倍的差距。同样的还有瑞声科技，2016年营收为155亿人民币，和京瓷的差距为6倍。但是歌尔声学和瑞声科技都是做声学器件的。

如果纯看做电容，电阻之类电子元件的中国企业，例如法拉电子，顺络电子，艾华集团，都只有十几亿人民币的规模，风华高新，三环集团规模大点，风华高新2016年营收也就是27.7亿，三环集团2016年营收28.9亿人民币。

我们对比下日本六大电子零部件企业之一的村田制作所，2017年预计营收为12250亿日元，大约752亿人民币，差距在26倍。

中国进口的第十一大工业品是医疗器械，2016年进口184.05亿美元。

中国进口的第十二大工业品是钢材，没错作为世界第一钢铁大国，依然有部分钢材需要进口，2016年进口131.5亿美元，说多也不多，说少也不少。汽车用的钢板进口的比较多，主要是有些在华外资车企也有固定的国外供应商。

另外还有农业机械，2016年我们进口了进口了120.78亿美元.

基本上，中国进口比较多的工业品，主要就是这13类，其他还有天然和合成橡胶87.1亿美元，其中合成橡胶有部分是高端产品。

另外新闻上比较关注的机床，进口的金额并不高，2016年我们总共进口才75. 1亿美元，因为我国一年整个市场机床消费金额为275亿美元，对外依赖度还是比较大的，进口依赖度27.3%。

另外网络上经常提到的工程机械，我国进口很少，2016年进口33.2亿美元，反而出口高达169.6亿美元，顺差136.4亿美元。

还有一个国民非常关注的工业机器人，这个市场其实很小，2016年预计全中国市场容量大约285亿人民币左右，就算100%进口，也就是40多亿美元，更何况去年国产机器人呈现爆炸式增长的态势。

通过对进口工业品的整理，我们可以看出什么呢，我们进口的工业品，有技术含量而且金额比较高的，集成电路2271亿美元，液晶显示面板318.5亿美元，航空器203亿美元，汽车整车和零部件746.1亿美元，仪器仪表449.6亿美元，电子零部件200.1亿美元，医药品220.9亿美元，自动数据处理设备278.3亿美元。

集成电路，汽车,仪器仪表，液晶面板四大类的进口金额遥遥领先，金额全部在300亿美元以上，分别占我国工业制品进口金额的11773.3亿美元的19.3%，6.3%，3.8%，3.5%和2.7%，合计高达32.1%

其他的200亿美元级别的有医药品，自动数据处理设备，航空器，电子零部件，分别占比例为1.9%，2.4%，1.7%，1.7%，合计为7.7%

从上面的数据可以看出，这九类产品，集成电路的进口金额就相当于其他八类之和。

另外还有钢材进口了131.5亿美元，农业机械进口了120亿美元。

这些产业目前升级情况如何呢?

1、毫无疑问国家最重视的是金额最高，占了工业品进口五分之一的集成电路，

这个产业伴随着中国下游电子品牌的崛起，已经开始星星之火可以燎原之势，当然由于基数太低，落后会是长期现象，我们要做好长期作战的心理准备，我会写专文介绍。

2、汽车和零部件产业我不太担心，未来十年是中国自主品牌大逆袭的十年，国产零部件产业也必然随着自主品牌崛起，今年一季度国产汽车零部件公司业绩全部在猛涨。

3、同样受到国产电子品牌的带动，国产面板份额在飙升，而液晶面板的进口正在迅速下降，2012年顶峰的超过500亿美元，2016年已经下降到318亿美元，京东方净利润在连创新高

4、航空器大家也知道，ARJ21已经商用，C919也在试飞了，未来五年可以商用。未来是可以预期的，但是这个产业和集成电路一样，要做好10年，20年长期竞争的准备。

5、电子零部件产业，我国由于下游品牌的崛起，带动国产电子元器件在以20%的速度增长，平均四年翻一倍，但是这个产业同样基数低，还需要时间，这个我也会花时间写。

6、仪器仪表，大家都知道，我国科研仪器高度依赖进口，2016年我国规模以上仪器仪表公司的总收入才9355.4亿，而进口高达450亿美元，超过3000亿人民币，2016年我国仪器仪表公司收入增长为9.1%，利润增长8.2%，而进口下降了1.13%，形势是在向好的一面发展，但是差距还非常大，进口替代的空间广阔。

7、医药品工业，我国2016年国产医药制造业的企业收入为2.806万亿人民币，增长为9.7%，利润增幅更高达13.9%，而进口医药品+原料为超过290亿美元，增长为1.92%，国产的增长快于进口，也处于进口替代提升的趋势。

8、医疗器械2016年我国市场规模为3700亿人民币，增长20.1%，而2016年进口为184亿美元，增长为6.28%，进口的增长慢于国内市场的增长速度，说明进口替代也在进行中。

9、自动数据处理设备（计算机及其零部件），2016年我国出口高达1374亿美元，下降9.8%，进口为273.8亿美元，下降1%左右。巨额顺差。

10、还有钢材，我国2016年钢材产量超过11亿吨，而进口只有1300多万吨，主要来自日本，韩国等，进口依赖度只有1%，而日韩的进口，很多也是用于在华车企用钢。

11:、国产农机

2016年中国农机工业增加值增速7.7%，2016年全国规模以上农机企业主营业务总收入4516.39亿元，比上年同期增长了5.8%。规模以上农机企业实现利润总额255.24亿元，比上年增加了3.51亿元，增幅仅为1.39%

农机在去年是属于不景气的，表现为利润增长慢，但是收入增长仍然有5.8%，相比下农机进口金额去年下滑了7.6%，仍然在不断进行进口替代。

当然还是那句话，差距还是很大，体现高端产品需要进口。

从上面可以看出什么呢，我国进口金额最高的13类工业品（不考虑初级形状塑料和铜材这两个技术含量较低的），全部在快速的进行国产化替代，由于有的工业品进口比例高，有的进口比例低，因此国产化替代的速度各有不同。

有的工业品，国产化程度很低，例如仪器仪表，医疗器械，进口依赖度都在30%以上，航空器里面的大型民用航空目前甚至国产几乎为0，

而集成电路则是重中之重，不仅金额最大，而且进口比例高达90%以上。

另外我们一直关注的机床工业，2016年我国机床消费金额为275亿美元，国产机床产业收入总体增长3.6%，达到229亿美元，进口为75亿美元，下降12.8%，进口比例为27%，

机床工业作为国民眼中惨兮兮的产业，仍然在有条不紊的逐步进行国产化替代，虽然这个有条不紊，在我看来还是太慢了。

http://news.momo35.com/2017/02/23093669032.html

除了这些进口工业品大类外，

我国还进口了很多初级工业品，例如2016年进口纸浆122.4亿美元，纺织纱线和织物167.4亿美元，矿物肥料和化肥24.1亿美元等等，这些初级工业制品，很多是来自资源国家的初级工业工厂的产出，我国进口是合理的，中国的发展还是要让世界雨露均沾比较好，这也是中华文明实现和谐世界人类大同应该有的理念。

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