2、东方中科：国内领先的电子测量仪器综合服务商，华为海思半导体作为公司的前五大客户。
3、紫光国微： 紫光国芯微电子股份有限公司(简称“紫光国微”，SZ002049)是紫光集团有限公司旗下的半导体行业上市公司，专注于集成电路芯片设计开发业务，是领先的集成电路芯片产品和解决方案提供商，产品及应用遍及国内外，在智能安全芯片、高稳定存储器芯片、安全自主FPGA、功率半导体器件、超稳晶体频率器件等核心业务领域已形成领先的竞争态势和市场地位。
4、宏达电子：为保证产品的质量、保持技术先进水平和促使产品升级换代，公司将重点发展高端半导体功率器件及模块、新型高可靠电子元件，为重点工程和武器装备提供保障，并对有机聚合物片式钽电容器生产线、有机聚合物片式铝电解电容器生产线、宇航级非固体电解质钽电容生产线、薄膜电容器生产线和多层瓷介电容器生产线等生产线进行建设或改造，提高产品的可靠性，扩大产能，满足市场需求。
5、比亚迪：经过十余年的研发积累和于新能源汽车领域的规模化应用，比亚迪半导体已成为国内自主可控的车规级IGBT领导厂商。
6、西部材料：2019年6月11日互动平台称公司生产的电子级多晶硅生产设备用银/钢复合板、离子注入设备用钨钼深加工器件等产品，以及正在研制的半导体存储器用高纯钨溅射靶材等，均间接应用于半导体芯片（包括5G芯片）等领域。
拓展资料：一、选样范围和样本股数量
● 半导体50是追踪中国A股市场半导体行业上市公司的股价表现，要求相关公司经营范围涵盖半导体材料、设备、设计、制造、封装和测试。成分股数量是50只。
● 半导体选取中证全指样本股中的半导体产品与设备行业股票，成分股数量是32只。
● 半导体芯片选择的是A股市场中，芯片材料、设备、设计、制造、封装和测试相关股票，成分股数量是25只。
● 可以看到，这三个指数的选样范围覆盖半导体的全产业链，但是成分股数量不同。半导体芯片的成分股数量最少，仅25只，半导体50的成分股数量最多，达到50只。
二.板块分布
从板块分布上看，这三个指数在创业板上分布的比例均较大，约达到45%左右。在中小板上，半导体50的比例稍大一些，为26%，其它两个为20%左右，三个指数在主板上分布的比例约为30%。
三.市值分布
● 从选出的样本结果来看，在市值分布上，半导体芯片的市值更大，而半导体50和半导体的市值偏小。截止2月18日，半导体50的平均市值为265亿元，半导体的平均市值为282亿元，半导体芯片的平均市值为487亿元。
● 从具体的分布上看，半导体芯片的成分股中，千亿市值以上的股票占比达到20%，百亿市值以下的股票占比达到8%，而在半导体50及半导体指数中，百亿市值以下的股票占比达到32%和28%。
四.重仓股
从重仓股来看，三个指数的前十大重仓股有6只是一样的，重合度非常高，前两大重仓股均为存储芯片龙头“兆易创新”和指纹识别芯片的龙头“汇顶科技”。而从两两比较来看，半导体50与半导体，半导体50与半导体芯片的前10大重仓股有8只是重合的。
从前十大重仓股占比来看，半导体芯片占比较高，达到73.48%，说明持仓集中度较高。而半导体50的前十大重仓股占比仅为54.97%。
半导体板块开始上涨，诺安基金因为重仓半导体，上涨幅度超过9%。近期由于半导体政策的调整，A股市场上半导体相关产品开始飞涨，早前因为重仓半导体板块的诺安基金也恢复了增长，增长幅度超过了9%，再次登上了网络热搜。有分析人士表示，由于国内市场国产替代化程度加快，部分半导体企业的业绩开始上升，景气度的回暖，也带动了股价的反d，所以才导致的这半导体板块的上涨。根据知名证券公司的数据，第三季度国内半导体行业上市公司营收共539亿，增长40%，利润达到69亿人民币，涨幅更是高达140%，营收和利润的双双增长，也为行业的发展带来了高好的前景。
不过也有行业分析师表示，尽管公司业绩和股价属于增长，但目前而言国内半导体公司的盈利并不高，至少相对于现在股价的涨幅，这些公司的业绩并不足以支撑股价继续上涨。虽然半导体行业长期来看，得到了国家政策的大力扶持，国产替代的空间，也确实是很大，但就目前这个时间点来看的话，股价的上涨更多还是情绪上的反d，在实际业绩，尤其是利润上，并不足以支撑股价的涨幅。
其实从这几年国家政策偏向半导体以来，A股的半导体板块市盈率一直都很高，像卓胜微、圣邦股份等一些半导体公司，在实际业务没有明显增长的情况之下，股价竟然上涨了1000%，翻了10番，其中的泡沫风险不得不防。
所以有不少基金分析师表示，现在的半导体行业估值太高，明显是政策驱动下的情绪化反应，虽然半导体前景市场依然很大，但可以等行业龙头冲高回落的时候，抄底入手。
银河创新成长（519674）在近一年可谓是出尽风头。
这只基金从2019年6月启动后，开始了几乎没有回头的“疯长”，到2020年的2月份，8个月时间上涨超过了150%。
但随后，银河创新盛极而衰，大概一个月时间跌去了33%。
如今很多股票、基金都创了新高，但银河创新却始终没有收复失地，天天基金上的同类排名已经排到2000名开外了。
很多读者问小明说财，这只基金到底怎么样？后面还能不能重现19年的涨幅了？
先说结论，对这只基金要谨慎。
重仓半导体业绩飙涨
银河创新是一只老牌基金了，2010年底成立，一共经历了4任基金经理。
这只基金主要的收益增长，发生在两任基金经理任上，分别是2014-2016那波收益的王培，和今年这波收益的郑巍山。
郑巍山2019年5月份上台，此前一直做研究工作，并没有主管基金的经历。
郑巍山上任之后，立即开始了基金调仓。
之前银河创新成长的主要投资标的集中在软件与外包上面。郑巍山上任后，银河创新成长开始重仓半导体。
2019年下半年开始，以半导体为主的 科技 股来了一个大行情。
看半导体指数基金就明白，国政半导体从2019年6月开始，8个月时间也走出了150%的涨幅。
国泰半导体和银河创新的走势高度重合。
可以说这一年郑巍山有了一个梦幻开场，但有两个问题：
1、押注半导体 科技 股，是不是有运气的成分？
2、半导体 科技 ，能够延续之前的强势表现么？
对于第一个问题，需要更多的时间，才能判断基金经理的超额收益能力；
对于第二个问题，结论就很简单了：目前半导体行业并不是一个好行业。
（这里多说一句，2014年-2016年银河创新的基金经理王培，尽管有2015年的泡沫破灭，但在2016年为止任期内仍拿到了100%以上的收益。后来王培去了中欧，业绩仍然不错，有兴趣的朋友可以关注下）
半导体是不是一个好行业？
虽然半导体行业在近一年几乎涨了一倍，但主要是受到政策面和概念的推动，实际上目前国内的半导体不是一个长期值得投资的行业。
有两点原因：
1、从全球半导体行业来看，虽然是一个核心行业，但财务表现并不是很好。
半导体行业需要持续不断地大量资本投入做研发、调试，即使成熟的半导体企业，自由现金流也并不好。
再加上这个行业技术迭代很快，如果企业在一次迭代中没有跟上，那么后面就意味着竞争优势的丧失。
即使是成熟企业，如果不是行业第一，处境就很艰难。
比如AMD，是桌面芯片仅有的两个大玩家之一，但实际上长期被intel压制，财务表现很差。
2、国内的半导体行业，暂时的处境更差。
目前半导体领域的核心企业，基本上不在国内。国内的企业，能拿的出手来的非常少。
现在政策支持在做，同一个领域有多家在做，最终谁能跑的出来，现在也说不好，这已经成了VC风险投资了，已经不是公开市场投资了。
那国内的企业怎么样呢？
就拿银河创新的一季度第一大重仓企业中科曙光来看，这家企业的基本面并不具备持续的优势。
中科曙光是做服务器的。这个领域上，服务器整机厂商拿到的是蚊子肉。上游是CPU，内存等核心部件厂商，下游是云计算大厂，都很强势。
这方面联想已经是做到极致了，每年收入3600亿，利润只有30-40亿，有时候还亏损。
中科曙光现在最重要的概念，是自主生产的CPU海光系列。
其股价在5月6日大涨，也主要是因为这个概念。国内大客户可能要加大采购搭载中科曙光海光系列处理器的服务器。
但海光处理器，是AMD把自己的技术授权给曙光做出来的。AMD自己财务表现都很差，曙光能够好到哪里去？
而且，AMD只授权了Zen架构第一代，后续Zen 2/3/4并不会授权。
曙光要自己迭代推进的话，能不能做出来，现在都要打个疑问。
基金虽涨120%，多数人并不赚钱
现在看过去一年半导体行业的表现，基本面的提升当然也有，但更多的还是概念炒作的结果。
对于投资者来说，真正能够有好的收益的，还是基于长期竞争优势的价值投资。这种政策和概念的氛围中，其实大多数人是赚不到钱的。
银河创新就是一个例子，过去一年中上涨了100%，但多数人其实是亏钱的。
怎么会这样？
结合基金规模可以看到，银河创新成长在2019年6月份业绩启动的时候，规模只有0.68亿份，到四季度时候，规模只有5亿份。
直到2020年一季度，这只基金的业绩到了顶的时候，申购才大量的起来。当季申购了21亿份，赎回了13亿份。
考虑到一季度的表现，这21亿份投资赚钱的很少。
还有投资者，看到了银河创新的高业绩涨幅，大举进入，结果精准买在了高点。
总结
结论在开头已经说了，最后再重复一遍。
1、目前的国内半导体企业，还在风险投资的阶段，现阶段长期的投资价值不大；
2、郑巍山的业务能力，还需要再过一个周期，才能判断出来。
3、对于投资者来说，选择有长期竞争优势的企业，才是常胜之道。
欢迎分享，转载请注明来源：内存溢出
微信扫一扫
支付宝扫一扫
评论列表（0条）