白酒、科技、新能源都发生了什么？

这两天的市场看起来波澜不惊，但实则仍然暗流涌动。

在很短的时间里， 白酒、 科技 、新能源 都出现了重大的政策性变化。

将这些变化联系起来，我们会发现这竟是一盘大棋。

白酒 该为民生做出更大贡献了

最先要说的当然是白酒行业。

就在24日午间，突然冒出一条重磅新闻。

广东省 财经 厅的消息显示，目前国家正在加紧推进消费税法立法，在前期征求意见阶段我们已反馈了有关意见和建议，其中包括建议按白酒不同度数设定不同比例税率或取消从量定额等。

简单地说，部分白酒的消费税税率可能面临大幅提升！

在目前的税率体系下，一瓶3000元零售价的茅台和一瓶10元的米酒，同样征0.5元的从量消费税。

这一模式显然是不合理的。于是广东的人大代表在会议上就建议按国家统计口径统一以65度计算白酒产量来折算计征从量消费税。

关于白酒消费税调整的传言在今年4月就曾出现过，但始终未曾被证实。

而现在，从广东省财政厅的表述来看，不仅是广东省，这一建议显然已受到了国家高层的重视。

对此我们只能说，常在江湖混，怎能不挨刀？

白酒行业前段时间又成了A股“永远的神”，各路牛鬼蛇神只要和白酒有点关系就是一路猛涨。最近连卖金针菇的众兴菌业都在收购白酒企业，股价已连续四个涨停。

白酒的生意模式好确实不假，但在税率问题上，凭什么能享受这样的优待？

高端半导体行业减税降费大家都能理解，但白酒企业现在缺钱吗？

根据广发证券的数据，自1994年开征以来，消费税占比全国总税收平均为6.7%。2017年，消费税主要源于烟、油、车和酒，占比分别为51%、35%、10%和3%。

巨大的酒类市场，竟然只贡献了3%的消费税。

如果说1994年这些酒企还需要政策扶持，那么现在都2021年了，酒企们都早已躺着赚钱了，也是时候为国家做出更多贡献了。

十四五纲要 中，有专门的一节就叫 “完善现代税收制度”。

这一节中有一句话是这么说的：

十四五期间，改革必将落地。

那么对于白酒行业来说，究竟会带来多大的变化呢？

就如十四五纲要中所说，消费税的征收环节将后移并稳步下划地方。

点击下方专栏卡片，即可加入。限时特价109元，记得领取优惠券哦~

白酒未来的消费税，大概率将是地方政府对经销商进行征收。

前不久国家刚对地方政府过于依赖的土地出让金下了手，当时不少人就为地方政府出现了一大块财政收入的缺口而担心。

白酒零售价的节节攀升，全国的经销商们必然脱不了干系，让这批人给地方政府补窟窿，相信大家都会投赞成票。

不得不说，高层这一步棋是真的妙。

对于酒企来说，越稀缺的品牌影响就越小，毕竟不少高端消费者对价格没那么敏感，到时候涨个价就能解决问题了。

而一些高不成低不就的酒企可能就要犯愁了，为了防止经销商拿货的意愿下降，可能不得不做出一些让利。

无论如何，白酒行业的一个重大变数已经出现，业内竞争只会愈发激烈。而消费税的改革，白酒也只会是个开头。

科技 巨头等待启航出海

在 科技 领域，又一个国字号巨头即将诞生。

23日晚间，国资委发布消息：

两大 科技 领域的大型央企合并，意义重大。

只看这两大巨头旗下的上市公司，就有15家之多，总市值超过7000亿元。而旗下还有大量的优质资产并未上市。

体量之巨大，可谓前所未有。

普天集团主要聚焦的是通信领域，而中国电科的业务涉及面非常广，在通信、军工、电子硬件、软件等等 科技 领域都有布局。

光说两家集团的名字大家可能不太熟悉，但一说旗下的两家最知名的上市公司，大家一定恍然大悟。

2019年A股的总龙头十倍股 东方通信 ，就隶属于普天集团。

而A股的6000亿“安防茅” 海康威视 ，最初只是中国电科旗下的一个研究所。

两大央企这时候联手，究竟有何深意？

首先我们要知道的是，全球各行各业的不少顶级巨头都是通过不断的强强联合才最终称霸一方的。

军工领域的洛克希德和马丁玛丽埃塔的合并，化工领域的陶氏化学与杜邦的合并，传媒领域有迪士尼和漫威的合并等等。

而在我们国内，“中国神车”、“中国神船”、“中国神X”也在陆续诞生。

现在，我国国企的这一脚步也正在加速。

十四五纲要 中，也专门有一节叫做 “推动国有企业完善中国特色现代企业制度”。

其中提到：按照完善治理、强化激励、突出主业、提高效率的要求，深化国有企业混合所有制改革，深度转换经营机制，对混合所有制企业 探索 实行有别于国有独资、全资公司的治理机制和监管制度。

显然，国企央企拥有着国内最好的一批资源，但在企业的管理和效能上，并没有十分突出的表现。

说个例子，在研究一个行业时，有些研究员首先就会排除掉业内的国企。这一点就非常说明问题。

而现在这些国企央企要面对的早已不是国内的竞争对手，在全球巨头林立的 科技 领域，更是一刻都不能松懈。

想保持竞争力，合并重组是必然。

在华为等企业在海外浴血奋战时，也该有更多国企央企前来支援了。

中国电科拥有强大的研发能力和业务管线，普天集团拥有的成熟产品线和市场渠道，可以为电科旗下的技术提供落地平台。

这两家业务互补型企业的联合，想要的必然是“1+1>2”的效果。

但愿在不久的将来，这艘 科技 航母能再孵化出更多“海康威视”。

新能源 巨大增量终于降临

第三个要谈的是新能源领域。

在新能源车大红大紫的同时，光伏终于等来政策的甘霖。

国家能源局综合司近日下发通知，党政机关建筑屋顶总面积可安装光伏发电比例不低于50%；学校、医院、村委会等公共建筑屋顶总面积可安装光伏发电比例不低于40%；工商业厂房屋顶总面积可安装光伏发电比例不低于30%；农村居民屋顶总面积可安装光伏发电比例不低于20%。

简单来说，就是发展分布式光伏的硬性指标正式下达了， 光伏行业的增量来了。

目前国内比较成熟的是集中式光伏，例如在光照充足的西北地区大规模连成片儿的装机模式。

集中式的优势就在于成本的控制已经能保证其进行大规模的发展。

而在城市中建筑屋顶上的分布式光伏，由于缺乏规模化管理，成本劣势巨大，仍没有大型发电企业涉足。

在通知下发后，各地要攻克的就是这一难题，并给出具体方案已达到规划中的发电比例。

对于各大光伏产业链的公司来说，潜在的巨大装机增量无疑是一个大利好。

在 十四五纲要 的 “构建现代能源体系” 这一节中提到：

不出意外，国家早已给各位写得明明白白了。

集中式既然已经铺开来了，那就该推一把分布式了。

根据业内人士的分析，分布式光伏比集中式的市场更大，如果挨家挨户都能装上光伏设备，其潜力确实不可估量。

最后，我们做一个总结。

可以清晰的发现，国家对于未来五年的发展其实早已有了详实的计划，并且正在一步步明确的落实。

同时，从这三件不同的事来看各个行业的政策导向，国家发展的思路也很清晰。

能在国际上有竞争力，为国家取得话语权的行业就重点扶持。而像白酒这样无法再做出突破的就多敲打，保证为国家贡献税收和就业就行了。

如果你认真读过“十四五纲要”，那么一定会对未来这五年充满着期待和信心！

-- END --

檀香们最想听什么，檀谈2021就讲什么。总之，你想知道、你一直想知道、你最想知道的，都在《檀谈2021》！

一身侠气，敢讲敢怼，从不藏着掖着，愿意把一些非讲不可的话，仔细慎重地讲给新人、小白，才是最难得的。你看到的不仅是一档节目，更是叶檀的态度！

参与方式：点击下方专栏卡片，即可加入。限时特价109元，记得领取优惠券哦~

盘面观察

周一，A股三大股指高开高走，盘中强势震荡上扬。两市合计成交额12549亿元；北向资金净买入14.35亿元。盘面观察：半导体、新能源、汽车等板块涨幅居前；而地产、餐饮旅游、银行等板块跌幅居前。截至收盘：沪指涨0.61%，报3582.08点；深成指涨1.41%，报14960.66点；创业板指涨2.54%，报3505.73点。

 

后市展望

整体来看，两市成交额有所放大，且已连续22个交易日突破万亿元；这说明目前A股整体流动性支撑基本保持稳定，万亿成交额似乎已成常态；不过值得注意的是，资金仍在不停的寻找进攻点，所以我们可以看到板块轮动加速的迹象。

另外，我们可以看到今天市场上创业板表现明显强于主板市场，这就不得不提一下上周备受关注的“北交所”。北交所的“首周秀”并没有出现一些投资者预计的 “狂潮式行情”，除了10只新上市公司外，整体表现平稳；但与此同时，我们也看到八只“北交所主题基金”被市场抢购的火爆；这或许说明咱们大A股市场从创业板、科创板、再到北交所，在不断成熟的同时，投资者也发现个股投资逻辑需要更加专业和深度的知识背景，特别是以“专精特新”为核心定位的北交所。

所谓“专精特新”是指“主营业务专业化、经营管理精细化、产品服务特色化、创新能力新颖化”的一批创新型企业；考虑目前的国际局势+政策扶持背景之下，我们数次提到的“自主可控+高端制造”和“专精特新”其实是可以结合起来看的；这一方面是符合国家政策和产业发展的大趋势，另一方面其中一些公司也正身处业绩确定性强的高景气赛道。

 

*** 作策略

继续重点跟踪“自主可控+高端制造+专精特新”大概念的：新能源（风光储能汽车等）、大科技（软硬件芯片机器人等）、军工（上游材料元器件设备整装等）、生物医药(创新药CXO医疗器械等)；与此同时可留意估值修复与风格再平衡下，前期估值消化后盈利预期有望触底反d的大金融（券商等）及“大消费”（家电食品饮料等）。

 

【广发 证券高级投资顾问 赵愚睿，执业证书编号：S0260614060014】

大成价值增长混合基金090001 今天基金净值为1.1984，累计净值为4.6437，最新净值公布日期为2021-12-10。090001大成价值基金上个交易日净值为1.1941，累计净值为4.6394。今日基金净值增加了0.0043，增幅为0.36%。

拓展资料

1、国内光伏逆变器制造商禾迈股份科创板上市发行价为557.8元/股，中一签需缴款27.89万元！这一价格刷新了纪录，禾迈股份也成为A股市场“最贵新股”。浙商基金基金经理柴明称，新能源车、光伏作为新能源的热门细分赛道，在全球的渗透率仍处个位数，具有很大的成长空间，“高景气度”+“高确定性”+“大成长空间”意味着当期估值或许会高于增速、确定性和空间都较为普通的行业。

2、今年以来绩优基金规模快速增长 信诚新兴产业广发多因子大成新锐产业规模过百亿 北京某公募基金人士也表示，银行、券商、三方销售机构在获客能力、投顾服务等方面各有优势。未来，基金行业从管理到销售的各个环节将结合得更紧密，各机构应专注于自身优点，互相协调配合将成为行业未来发展的大趋势。

3、 “国企改革主题”重仓股鲜有国企，大成国企改革“挂羊头卖狗肉” 值得注意的是，韩创管理的其他几只产品的持仓也高度趋同，而大成基金一边限购老基金，一边发行新基金。

4、首批8只北交所主题基金售罄 预计启动比例配售 首批8只北交所主题基金发行颇为火热。截至记者发稿时，广发、汇添富、易方达、华夏、大成、万家、嘉实、南方等基金公司旗下的北交所主题基金均售罄，单只基金募集规模上限为5亿元，预计会启动比例配售大成基金表示，在筹备北交所主题基金的过程中，专门为北交所量身打造了一只投研队伍，十余名资深投研人员超前跟踪信息技术、通讯、半导体、高端装备、新能源、新材料、创新药、节能环保等产业链，力争实现北交所行业全覆盖。同时，充分吸收科创板企业估值经验，并结合北交所的市场生态和企业特点，为北交所定制了一套新的完整的估值体系和定价策略。

---