为什么半导体行业少有国企

网上经常有人发出疑问，为什么在涉及国计民生且投资巨大的重要行业，我国基本都是国企领头，比如粮食有中粮集团，石油有三桶油，金融业有宇宙五大行，钢铁有宝钢邯钢等等。

而同样重要的半导体行业，我们的国有企业却发善可陈呢？

对于这个问题我觉得我们可以从国有企业的作用上来分析一下。

正如大家所知道的一样，国企的主要作用就是保证国计民生不受市场经济非洲恒昌波动带来的巨大影响。比如在国际粮价暴涨的时候，中粮集团就要承担抛售粮食稳定粮价，在粮价暴跌的时候又要提供粮食收购来保证农民的基本收益。这些事情本身很难赚钱但对于国家和人民来说极端重要，所以无法交由私营企业来完成，必须由国企来执行国家意志。类似的，对于关系国计民生但又投资巨大，回报周期过长的铁公基的项目，也基本都只能由国企不记短期盈利亏损问题的来执行。

显然，从这个角度来说，半导体制造行业完全符合以上两个特点，投资巨大但收益不确定，私营部门经常不愿意做，同时却又对国计民生影响巨大，最近的 汽车 芯片断供导致大量的车企产量暴跌，已经严重影响相应的产业发展和经济增速。

但为什么国企没有大举进入半导体产业呢？

这里我认为就有必要了解一下国企产业的另外一个特点，就是业务内容稳定。对于需要执行国家意志的国企来说，在管理上就需要保持稳定压倒一切，一切听指示，而业务内容稳定恰恰使得即便一切听指示的缓慢响应速度也不会使得企业损失竞争优势。比如说三桶油，炼化技术的更新换代基本上以10－20年为周期，30年以上的老设备经常还会发挥不俗的效益，产品当中绝大部分的油品标准30年不变，只有其中的防爆剂或者是否添加乙醇等不到5%的成分发生过变化，基本可以认为这是一个极少发生技术变革或者服务变革的领域。其他国企经营的业务也大多数有类似的特点，具备量大，种类较少且标准化，业务长期无需改变。

反观半导体制造产业，我们都知道著名的摩尔定律，也就是每18个月尺寸缩小到原来的二分之一。这个缩小表面看来是产品升级了，背后则是整个产线需要更新换代，原有的技术可能不到3年就会被彻底淘汰。在这样的快速迭代当中，任何决策的讲话都会迅速导致企业的衰落，只有愿意对自身做出快速革新，紧贴客户的企业才能在残酷的半导体竞争中存活下来，目前存在的 intel，台积电等无一不是这种策略的忠实执行者。

然而这就与国企一切听指挥，稳定压倒一切的特质背道而驰，很难做到由国企来承担国家发展半导体产业的重担。

但国企就完全不可能参与到半导体产业中吗？这里我要举一个半导体产业中的特例，就是模拟半导体。我以前介绍过，模拟半导体产业的产值不到逻辑半导体的六分之一，属于弟弟产业，但是相比18个月更新一遍的逻辑半导体加工工艺，模拟半导体的更新换代周期大约是10年左右，并且产品品类基本长期固定，客户也相对稳定，技术主要依靠经验积累而非短期创新。从这几个特点来看，是比较符合国企的运营特点的。事实上国企也的确在这个领域开始发挥越来越重要的作用。比如做啤酒和地产的那个华润集团，旗下就有一个华润微半导体，目前已经成为我国功率器件的龙头老大，功率器件就是一种比较典型的模拟半导体器件。

在以后我国的半导体产业发展当中，国企可以在一些业务相对固定的领域，比如上游原材料，功率器件等等发挥定海神针的作用，但是在产值最高，竞争最激烈的逻辑和存储部分，我们还是要充分发挥市场经济下私营企业的灵活特点，通过政策倾斜来促进产业发展，实现我们成为半导体强国的愿景。

近日，苹果、微软和谷歌等全球最大芯片买家，正在与英特尔等全球顶级芯片制造商成立一个新的游说团体“美国半导体联盟”，用以要求美国提供芯片制造补贴。这个半导体联盟的构成，几乎涵盖了全世界半导体相关行业的所有知名企业，不仅包括了通用电气、思科、谷歌、高通等欧美地区企业，还有三星、台积电等东亚企业，囊括了半导体行业中材料供应、设备制造、芯片代工等产业链中各个细分企业。

这个半导体联盟的诞生，部分原因的确是为了美国的补贴。但是最大的目的仍旧是美国为了加强本土制造业的发展，并进一步拉拢欧盟、日韩等盟友，同时维持自身在半导体产业中的垄断地位，以遏制我国相关产业的发展。上世纪80年代时，美国为打击半导体产业领头羊的日本，组建了半导体制造联盟，一举打垮了日本的半导体行业。如今，美国又要用相似的手段对付我们了。

虽然我国有着全球最大的市场，但市场永远意味着我们是购买的一方。无法打破技术垄断，实现独立自主，就永远无法把握主动权，就要在价格上被吸血。从当年的盾构机、高铁到如今我国与欧美在芯片上每年近2000多亿美元的贸易逆差都是例子。随着我国拥有了全世界最齐全的工业门类，制造业得以蓬勃发展，产业日益空心化的美国毫无疑问的感受到了压力。

目前，我国国内的半导体行业发展尚不平均。虽然在设计、封测方面达到了国际领先的水准，但是在生产半导体所需的材料和设备上还相对落后。如果这一联盟的确封锁严密，那么我国的半导体行业很可能会迎来一段艰难的日子。虽然手机或CPU等产能有限，但是小家电和智能 汽车 这种制程低于28nm以下的问题不大。而对于国际半导体行业来说，将我国排除在外，首先就要面临半导体大幅涨价。仅靠东南亚的产品，也无法得到质量和效率足够合格的产品，最后还是没有赢家。

总的来说，天下熙熙，皆为利来，此次半导体联盟的成立也说明我国半导体行业的发展真的触痛了这些国际巨头背后的美国。而我国半导体行业迟早要实现自给自足，这不仅是国内企业的奋斗目标，更是民族复兴的国家意志。

（文/在锐思）

半导体板块去年翻倍不止，现在很多公司市盈率动不动就是一两百倍（又称市梦率），也到了该调整的时候了，挤挤水分，洗掉跟风盘，才能发动新一波的拉升。

长期来看，半导体芯片是国家意志，无论是国务院最近印发的《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》[1]，还是十四五规划中提到的大力发展第三代半导体产业，都可以看出搞好芯片的决心

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