2022年我们看好的十大行业板块

(本文发表于本周六《金融投资报》8版技巧专栏,原创文章抄袭必究)

苏渝

2021年即将结朿了，2022年股市将如何走？投资什么板块收益较大？我们研究后认为：2022年随着货币政策的进一步宽松，股市应该比2021年更好。至于投资什么板块收益较大？最近看了一些机构的年度策略，发现有一些共同点，比如绝大多数机构比较看好他们重仓但股价己经高高在上大消费板块等，我们却另眼相看，精选出了如下十大行业板块：

一、新能源 汽车 ：

新能源 汽车 投资逻辑：新能源 汽车 是国家战略性新兴产业，一直以来受国家相关政府部门的高度重视，现阶段处于从10％到100％的高速成长期。有关部门在2021年底发通知强调：在产业扶持方面：释放重点领域消费潜力。加快新能源 汽车 推广应用，加快充电桩、换电站等配套设施建设。鼓励有条件的地方在新能源 汽车 领域推出新一轮以旧换新行动。鼓励开展新能源 汽车 下乡行动。政策方面，双积分交易制度初步建立，将接力补贴政策，保障行业可持续发展。市场方面，车企在加大电动平台建设和新车规划，越来越多满足消费者真实需求的产品将投放市场。2020年新能源 汽车 生产超过200万辆，2022年可能成倍生产达到400万辆。能源 汽车 带动锂电池等20多个行业发展。

二、光伏产业：

光伏产业投资逻辑：光伏产业是利用太阳能的最佳方式是光伏转换，就是利用光伏效应，使太阳光射到硅材料上产生电流直接发电。以硅材料的应用开发形成的产业链条称之为“光伏产业”，光伏产业包括高纯多晶硅原材料生产、太阳能电池生产、太阳能电池组件生产、相关生产设备的制造等。从宏观形势来看，欧盟已经明确2020年和2050年可再生能源比例分别达到20%和50%，美国提出到2030年清洁能源达到30%的目标；日本政府推出了绿色能源新政，提出了到2050年依靠提高能源效率和发展可再生能源减排温室气体80%以上；我国提出可再生能源在能源消费的比重达到11.4%，到2022年达到18%的发展目标。努力争取2060年前实现碳中和”。 “到2030年，单位GDP二氧化碳排放将比2005年下降65%以上，非化石能源占一次能源比重将达到25%左右，森林蓄积量将比2005年增加60亿立方米，风电、太阳能发电总装机容量将达到12亿千瓦以上。”2022年光伏产业大发展的一年。

三、半导体芯片：

半导体芯片投资逻辑：半导体是许多工业设备的核心，普遍应用于计算机、消费类电子、网络通信、 汽车 电子等核心领域。半导体主要由四个组成部分组成：集成电路(约占81%)，光电器件(约占10%)，分立器件(约占6%)，传感器(约占3%)，因此通常将半导体和集成电路等价。集成电路按照产品种类又主要分为四大类：微处理器(约占18%)，存储器(约占23%)，逻辑器件(约占27%)，模拟器件(约占13%)。半导体是需求推进的市场，推动半导体业增长的驱动力已由传统的PC及相关联产业转向移动产品市场，包括智能手机及平板电脑等，未来则可能向可穿戴设备、VR/AR设备转移。经济景气度越高，消费者就会越肯花钱在智能手机、个人电脑等电子系统上，连带为半导体市场带来成长动力，全球GDP成长率与半导体芯片市场的成长率关联性十分密切。2022年中国半导体市场增速领跑全球，达到21.4%，其中全球半导体年均增速是3.6%，就市场份额而言，目前中国半导体市场份额从5%提升到50%，成为全球的核心市场。

四、国防军工：

国防军工投资逻辑：军工，在任何国家来讲，都是属于特殊的一个行业。

当我们提到军工时，难免都会把他与战争联系在一起。即便是没有战争，作为以静制动，起到防卫国家威慑作用，也必须发展军工事业，因为军事落后就要挨打。

因此，军工行业具有很强的特殊性，与其他的行业划分对比的时候，不能仅仅从普通的角度去理解，比如PE、净利润、业绩等等。军工细分行业众多，技术专业性高，并且受外部事件驱动的影响较大，具有较强的主题投资色彩。从基本面来看，未来几年军工行业成长性强，一些质地好的军工企业市值有较大成长空间，我们依然看好未来2022年军工行业的表现。国防军工因涉及特殊性及保密性就不多解析。

五、养老产业：

养老产业投资逻辑：近年来，我国人口老龄化问题日益突出，随之产生的诸多问题被 社会 各方广泛关注，但“塞翁失马焉知非福”，应运而生的“银发经济”成为新的发展机遇，获得资本持续看好。我们认为：养老产业正迎来快速发展期，带动养老服务、养老用品、养老金融、养老消费等多个领域迎来投资机会。2021年11月24日，《中共中央国务院关于加强新时代老龄工作的意见》发布 ，其中针对当前日益突出的老龄化问题，提出一系列应相关措施，以满足老年人多层次、多样化需求。对此，，应对老龄化是一个长期过程，消费结构将面临重大改变，老年群体消费需求会成为主导因素，从而衍生“银发经济”这一新经济增长点。2021年养老产业市场规模有望达到8.78万亿元，2022年增长至10.25万亿元，市场规模增速保持在15%以上。

六、现代农业：

现代农业的投资逻辑：美国经济学家拉南·韦茨(Raanan Weitz)根据对美国农业发展的思考，提出现代农业的概念，我国是一个人口大国，对现代农业的发展着力点更强。每年的三农问题更是两会热议的重点话题。从国家、农业产业、农企乃至农户的角度看，农业资源和生产要素都是相对稀缺的，高效的资源配置市场，以及理性、经济投入，对现代农业发展尤为重要。从短、中、长期的不同时间跨度出发，2022年现代农业将逐浙减少进口的依赖，加大农业现代化智能化发展，欲在农机、化肥、种子以及粮油产品领域实现一定的市场占有率和话语权，从而带来较大的投资机会。

七、元宇宙：

元宇宙投资逻辑：全真互联网是指线上线下的一体化，实体和电子方式融合的互联网图景。基于互联网的虚拟世界和真实世界之间从虚到实或由实入虚，通过全面数字化帮助用户实现两个世界便捷的沟通和更真实的体验，从而实现模糊边界，实虚融合。在“元宇宙”概念爆火之初，不少文章会引用电影《头号玩家》中的绿洲系统来描绘未来元宇宙世界的理想场景，而如今，“头号玩家”真的进军元宇宙了。李嘉诚等众多大佬入局：本轮融资由维港投资领投，而维港投资由李嘉诚红颜知己周凯旋掌舵，主要从事TMT行业投资。凭借先后对Facebook 1.2亿美元的投资，维港投资一举奠定了在全球风投圈中的地位。周凯旋曾介绍，维港投资的运作模式是李嘉诚个人承担所有的投资风险，但投资的收益全部属于李嘉诚基金会，用来支持基金会的慈善使命。其投资标的主要包括与李嘉诚的传统业务有协同效应，或者有解决巨大问题的可能，能够推进未来的颠覆性的 科技 。

我们认为：长远需要关注的是各个内容和消费行业实虚上的布局和打通。百度将发布元宇宙产品“希壤” 10万人元宇宙内开会：比如；百度宣布将于12月27日发布元宇宙产品“希壤” ，据悉，“希壤”的造型是一个莫比乌斯环星球，里面油很多各种元素，人文地理城市风景面貌一应俱全，暂时可以容纳十万人体验，这对于元宇宙产业来说是一个新的里程碑，这也将再次使元宇宙在2022年攀升上一个新高度。

九，高端制造业：

高端制造业投资逻辑：当前中国的制造业正处于转型升级的 历史 进程中，这个阶段所迸发出来的投资机遇是前所未有的。从创业和投资的角度来看，高端制造业以往似乎很少受到创业者、创业媒体以及投资机构的关注与追捧。因为高端制造业并不像过去我们所看到的互联网行业那么具有爆发点，尤其是经常曝光在聚光灯下的人工智能领域。其实从长期回报率及稳健性来看，并非如此。中国作为全球最大的制造业国家，制造业在GDP中的比重非常高。从过往来看，中国的制造业对于我们甚至全球都有着非常特殊的意义和深远的影响，而“中国制造2025”这一战略发展规划的推出，也给我们创造了千载难逢的投资机会。我们认为：中国制造业的机会主要来自以下两点：第一是行业变革的机会，在这一机会下将大量出现新技术替代旧技术，新模式替代旧模式，新思维替代传统思维，以用户为中心替代以产品为中心。第二是中国公司有弯道超车的可能，从以往来看，中国在传统制造业领域要落后于欧美及日韩国家，但是随着近几年中国的大数据、人工智能等技术的崛起，当这些 科技 真正和制造业相结合的时候，中国的制造业+新 科技 的模式让我们看到了弯道超车的机会。

十，数字货币：

数字货币投资逻辑：2021年12月13日，人民银行召开扩大会议，会议强调，2022年要着重抓好以下工作任务：稳妥有序推进数字人民币研发。持续深化国际金融合作，推动金融业有序扩大开放。经济学家阿尔钦说过，经济学其实不关心人是否理性，而关心人是否可以存活。进一步说，其实是关心存活的条件。数字货币市场经过了十年的野蛮生长，多数人对其的印象是炒作、泡沫、高风险等关键词。我们认为：2022年是数字人民币的普及和购物交易以及跨境支付的元年，现如今，数字化人民币再次扩大试点范围，扩大到京津冀长三角粤港澳大湾区及中西部具备条件的试点地区，并且，截至2021年底已有97个国家和地区的984家金融机构加入我们的跨境支付系统。故数字货币相关概念股在2022年将迎来较大投资机会。

(以上个股分析只作参考，不作买入依据。买者自负，股市有风险，投资需谨慎)

苏渝高级投资顾问注册编号(A0730620080005) 所属证券咨询机构编号(ZX0095)

1、科隆股份：标的公司是一家专注于模拟集成电路芯片研发和销售的集成电路设计企业。

从近五年营收复合增长来看，近五年营收复合增长为4.57%，过去五年营收最低为2016年的7.773亿元，最高为2018年的11.96亿元。

2、露笑科技：20年2月，公司将继续专注第三代半导体晶体产业，拓展碳化硅在5GGaNonSiCHEMT、SiCSBD、SiCMOSFET、SiCIGBT等元器件芯片方面的应用。

从近五年营收复合增长来看，近五年营收复合增长为19.51%，过去五年营收最低为2016年的13.96亿元，最高为2017年的32.45亿元。

3、中国宝安：厦门意行半导体科技有限公司目前主要产品为毫米波雷达芯片及应用解决方案。

从近五年营收复合增长来看，近五年营收复合增长为13.38%，过去五年营收最低为2016年的64.50亿元，最高为2019年的120.0亿元。

4、百利电气：公司控有天津南大强芯半导体芯片设计有限公司51%股权。

从近五年营收复合增长来看，近五年营收复合增长为27.18%，过去五年营收最低为2016年的8.404亿元，最高为2020年的21.99亿元。

5、苏州固锝：公司是江苏省苏州市一家主要从事设计、制造和销售各类半导体芯片、各类二极管、三极管；生产加工汽车整流器、汽车电器部件、大电流硅整流桥堆及高压硅堆的公司，是中国整流器行业中首家获得ISO-9002国际认证的企业，其中GPP园晶粒在十一个国家获得了专利。

从近五年营收复合增长来看，近五年营收复合增长为11.05%，过去五年营收最低为2016年的11.87亿元，最高为2019年的19.81亿元。

6、乐鑫科技：正因为如此，乐鑫的芯片、模组和开发板才能受到越来越多客户的青睐，广泛应用于平板电脑、OTT盒子、摄像头和物联网设备等领域。

从近五年营收复合增长来看，近五年营收复合增长为61.27%，过去五年营收最低为2016年的1.229亿元，最高为2020年的8.313亿元。

7、立昂微：“立昂”)是2002年3月在杭州经济技术开发区注册成立的专注于集成电路用半导体材料和半导体功率芯片设计、开发、制造、销售的高新技术企业。

从近五年营收复合增长来看，近五年营收复合增长为22.36%，过去五年营收最低为2016年的6.701亿元，最高为2020年的15.02亿元。

     中国受限最大的就是制造，其次是设计，最后是封测，国内的半导体设备是一个薄弱的环节，有一种半导体设计叫光刻机，光刻机被荷兰的一家公司垄断，基本呈现独家供货的局面。

      中国的芯片生产能力，只能稳定的达到生产加工精密度到14纳米的水平，积极的向12纳米迈进，而国外的一些龙头公司都可以稳定生产5纳米和7纳米的水平，所以，中国芯片半导体的问题是需要提高科技创新能力。

      2010年，我国芯片进口1579亿美元，到2017年就达到了3121亿美元，我国芯片80%都依赖进口。可见，市场是很难的，对于中国来说有多重要。

      每年花那么多钱进口芯片，就因为国外对中国技术的封锁，人民日报发文，中国将不计成本的全力支持半导体行业的发展。可见，中国对半导体行业是多么重视。

      当前，半导体的机会是一个长期的机会。

      这次半导体不仅仅是缺芯带来的量价提升，更重要的意义是中国半导体企业走向了高端化进程，并且在加速。

      很多人认为当前半导体估值太贵了，这只是从静态的角度进行判断的，用过去的盈利能力来判断很容易造成低估。中国要做的，并不是要全面发展半导体芯片，而是要提高龙头公司的科技创新能力。未来半导体行业的发展趋势必定是向着半导体龙头行业的公司去靠拢的。

      既然是这么有前景的行业，我们应该买什么呢？可以重点关注三个方向。

      第一个，产能为王，优选功率半导体。第二个，技术壁垒和产品特性是芯片设计公司的选择关键，我们要选择有高技术壁垒，长周期产品的芯片公司。第三个，优选半导体材料公司

---