「每日一基」半导体板块深度分析，及其后市策略

目前半导体板块还是底部震荡，后市需要注意两个因素，一个是大盘走势情况另一个是半导体个股三季度的业绩情况。

由于最近指数的原因，半导体也出现了再次的回落，不过好在没有出现新低，整体的走势还是处于一个底部震荡过程中，那么半导体后市有没有行情呢？ *** 作的时候，我们需要注意什么呢？

在上次一个跳空下跌的阴线之后出现了一个中阳线上涨，然后行情，震荡回升。冲高之后呢，再次出现了一个回落的情况，目前整体就是一个震荡的行情，在指数没有出现比较好的上涨情况下，半导体想单独走强的难度是比较大的。所以，第一步还是要注意指数的情况，不过好在目前指数似乎也没有什么大的下跌空间了，而且节后以看多为主，这一点对于半导体的走势是一个向好。

在具体分析一下个股的情况。

这个半导体的持股情况，我们分析前几个。

我说这个股是个垃圾，没有人反对吧。从高点回落到现在有40多个点了，破了年线还不说，目前还继续新低，并没有出现止跌的迹象。这个股票作为半导体第一大持仓股的话，未免也太有点太拖后腿了。目前来看，诺安半导体这个基金持有的圣邦是比他强很多的。这个股票目前还没有止跌，需要继续等待。对于半导体的基金的影响是下跌的。

这个要稍微好点，因为出现了一个象征性的大阳线出现止跌。后市指数不继续新低，他的抵抗力应该会比较顽强的。这个股目前整体是二次筑底的行情，如果能走出来，那么就是双底，然后震荡上涨行情的行情了。整体对于半导体的基金影响有限，不过目前也需要放量上涨才行，不然也难以有大的行情。

这个股也是底部震荡，目前行情也是在等指数的配合，不过他没有出现大阳线，整体还有点弱，不过只要不新低，行情都还是有机会的。影响偏小，所以整体还是需要时间的。

简单的分析几个来看，目前半导体整体还处于底部震荡行情。虽然有止跌的迹象，但是个股分化还是比较严重的，一波大的行情还需要时间。目前半导体下跌的也不少了，继续大幅下跌的空间比较有限了。不过，想上去一个需要大盘的配合，另一个需要业绩的配合，这就要看这个月半导体个股的业绩情况了。如果能出现超预期的情况，那么半导体很有可能会出现一波不错的行情，去年的半导体大行情也是在一波大幅的回调之后出现了一波大行情的。

所以，目前半导体虽然止跌，但是还是底部震荡，投资的话，需要注意的是 *** 作机会和方式。以定投为主，是比较稳健的投资方式。

最近几周，越来越多的行业领袖发出警告，他们无法获得足够的芯片来生产他们的产品。苹果最近表示，一些新款高端iPhone的销售受到零部件短缺的限制。恩智浦和英飞凌都表示，这些供应限制已不再局限于 汽车 行业。索尼周三表示，由于生产瓶颈，该公司可能无法在2021年完全满足其新款 游戏 机的需求。

首先大家不用质疑半导体行业的景气度，看看几个半导体龙头的业绩你就应该知道，这个行业景气度非常高，按照现在的芯片缺货的情况来看功率半导体2021第一季度还得涨价。

我主要是以估值角度去说，这里涉及到金融知识可能有些复杂，我尽量简单的说，看不懂的话可以直接看结论...

首先给大家一些新韭菜科普一点小知识，首先衡量一家公司的价值不是股价高低，而是企业市值（五粮液股价319元，市值1.2万亿，工商银行股价5.18元，市值1.8万亿）。

大家都知道好企业股价才涨的多，市场是怎么判断一家企业好不好呢，最重要的一点无非是业绩，别忘了你是在买这家企业的股票，一家上市公司业绩优质，行业景气度高，未来N年都可以蒸蒸日上，那么他就具备了好公司的潜质，这时你就要看这家好企业它的估值高不高。

估值：简单来说就是看市盈率。市盈率=股票价格 每股盈余(每股盈余也就是每张股票代表每年赚了多少钱)

而公司的价值 市盈率（PE） 净利润

最简单的方法就是对标，比如你要看半导体制造，你就去全球找半导体制造的龙头，看看他们市盈率多少，然后和A股的半导体进行对比，为什么要和全球的龙头比？因为他们的估值已经被市场认可，估值处于较为合理的阶段。

中芯国际 市值：4110亿RMB 市盈率TTM：110.29 净利润：43.32亿

台积电 市值：43000亿RMB 市盈率TTM：35.93 净利润：1200亿

其实主要对比市盈率就可以了，中芯国际的市盈率是台积电的三倍（中芯国际的估值基本就代表了整个半导体行业），就意味着中芯国际的估值水平是台积电的三倍，中芯国际市盈率高的主要原因就是因为国产替代，国外不帮你加工半导体你就只能自己加工，所以未来几年半导体企业的业绩肯定会涨，国产替代这个情况市场一得知，资金就疯狂买入半导体，这就是2020年的5月到7月，这段时间无数的半导体股都翻了5-10倍，这也是中芯国际PE110高出正常水平的3倍左右的原因，时至今日，国内半导体的发展并没有很超预期，加上当时暴涨有市场情绪高涨的因素，所以估值就会超出合理范围，当市场冷静下来半导体股自然是要回调到估值较为合理的区域。

目前可以理解成半导体前期涨幅过大，透支了业绩的预期，中国半导体制造企业的估值是正常估值的三倍，如果业绩不能超过市场预期就还会跌（目前业绩是符合市场预期的），如果今年半导体行业的业绩还能继续高增长那半导体就还会继续涨，反之就会跌。

所以现在就是一个缓冲期，市场在等半导体行业今年的业绩情况，如果在宏观层面不变的情况下半导体今年的业绩不会差。

而目前的宏观层面并不稳定，美国一再打压中国半导体企业，导致业绩可能会不及市场预期，这也是半导体行业这几个月一直半死不活的原因。

我这里的结论不涉及到短线交易！

今天走的还不错，但成交量缩减的厉害，有很明显的节前效应，大部分资金都处于休息状态，所以节前整体趋势还是以震荡为主。

今天属于普涨行情没有什么板块表现非常突出，没啥好说的，观点没有任何变化，别追高就好，年前最后两天躺着看戏。

股神 巴菲特 曾说过：

“ 一定要在自己的理解力允许的范围内投资。 ”

1、国务院领导人对全国安全生产电视电话会议作出重要批示强调，要层层压紧压实安全生产责任和措施，坚决防范遏制重特大事故发生。扎实开展经营性自建房安全隐患和城镇燃气等安全风险整治，进一步强化交通运输、矿山、建筑施工、危化品、水上船舶、消防等重点行业领域专项治理。

2、银保监会发布《关于进一步推动金融服务制造业高质量发展的通知》，要求将金融支持制造业发展的各项政策执行到位，推动制造业中长期贷款继续保持较快增长。《通知》强调，银行机构要围绕先进制造业、战略性新兴产业、传统产业转型升级等重点领域，加大金融支持力度，创新金融产品和服务。积极帮扶前期信用良好、因疫情暂时遇困的企业，避免盲目抽贷、断贷、压贷。

3、教育部等三部门部署开展“千校万企”协同创新伙伴行动，力争利用5年时间，聚焦国家重大战略需求和产业发展共性问题，新增布局30个左右关键核心技术集成攻关大平台和100个左右教育部工程研究中心，推动建设一批校企创新联合体，突破一大批制约产业高质量发展的关键核心技术和共性技术。

4、第五届进博会各项筹备工作正按计划稳步推进，企业展签约面积超过80%，已签约的世界500强和行业龙头企业超过260家，新设农作物种业和人工智能等专区，创新孵化专区继续扩围。

5、交易商协会建立银行间债券市场交易行为信息档案，收集市场参与者交易和结算行为相关信息。收集的相关信息将根据后续处理情况，按照交易双方是否协商一致等原则，分层分类展示。交易商协会同时发布《银行间债券市场交易行为信息档案实施指南（试行）》，过渡期6个月。

6、联合国《世界人口展望2022》报告显示，世界人口预计将于今年11月15日突破80亿，将在2030年和2050年分别增长至约85亿和约97亿，到本世纪80年代达到约104亿的峰值，并在本世纪结束前维持这一水平。未来几十年超过一半的全球人口增长将集中在刚果（金）、埃及、埃塞俄比亚、印度、尼日利亚、巴基斯坦、菲律宾和坦桑尼亚这8个国家。

三大指数延续回调，医药、半导体板块疲弱。 截至收盘，沪指报3281.47点，跌0.97%，成交额为4110亿元；深成指报12439.27点，跌1.41%，成交额为5658亿元；创指报2702.69点，跌2.34%，成交额为1734亿元。

从盘面上看，高速公路、钒电池、水利板块涨幅居前，CRO概念、 汽车 芯片、半导体板块跌幅居前。

7月12日消息，A股三大指数延续回调态势，沪指再度失守3300点关口，创业板指跌超2%。板块方面，受政策利好消息刺激，大基建板块逆市冲高，高速公路、水利板块领涨，钒电池、钢铁、电力股表现活跃，大金融、房地产板块盘中异动拉升；昨日活跃的医药板块大幅调整， 汽车 、半导体、锂电池等赛道股延续低迷。总体来看，市场情绪偏向谨慎，个股跌多涨少，今日成交跌破万亿关口。

投资策略：财报与物价——7月A股运行的核心因素。二季度国内经济受疫情扰动，A股整体企业盈利将大幅下行，不少行业中报业绩承压。尽管市场对A股盈利下行已有预期，但反d至当前阶段，市场风险溢价已有较多下行，A股整体估值回到近十年中位数附近，部分行业估值处于 历史 高位，后续仍要考虑到部分企业盈利超预期调降的风险。后续重点跟踪三个方面，上海疫情的发展、猪价走势及企业中报的披露情况。在疫情得到有效控制，不再发生如今年3-5月的大规模反复的前提下，我们认为A股运行下行有底。

#收评：三大指数延续回调 医药、半导体板块疲弱#

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