我国投行业务不够丰富,以通道业务为主,大块主要是IPO、再融资、并购重组、债券、财务顾问等几类业务,其中从规模来看,毫无疑问IPO最大,债券次之,再融资和并购重组相对较少,财务顾问由于一般金额较低用途可能涉及违规,所以最少。
要问“怎么做IPO”,那么中国IPO真的可以写一本大厚书,这项业务从发展历史、业务难度、监管严格性、利益体涉及量等几个方面看都值得学习,而掌控各方利益关系的,基本就是券商。所以说,IPO从投行的角度来看还真的很复杂,我只能简单说说:
IPO业务大致分这么六个环节吧,说起来方便一点,分别是项目设计、改制及辅导、保荐、会上攻关、发行和持续督导等六个环节,每个环节都有其深厚的学问,以下描述中使用到的专有名词,请自行百度。
1、项目设计
所谓项目设计,就是在发行人、PE等利益人研究投资的过程中,协助他们将IPO前期工作设计好,比如财务方案、集团重组方案、上市时间规划、后期股份变现规划等等。
2、改制及辅导
改制,就是将一个公司从有限责任公司改成股份有限公司,这是有点学问的;辅导,就是教会发行人如何按照上市公司规章、规定去运行。在此期间,投行还要对公司不符合上市规定的行为、现象和既成事实进行“包装”和整改,以使发行人符合上市规定。
3、保荐
当包装好之后,投行需要制作材料,向证监会推荐发行人进行IPO,证监会把这种业务称之为保荐,意思是好坏、对错都要投行来承担责任。由于这项责任重大,因此这项业务属于IPO中的重要业务。
4、会上攻关
会,就是证监会,会上攻关,就是指在证监会审核期间由投行负责与证监会进行反复沟通,以期证监会能够更了解发行人业务模式和历史事实的背景。这项工作是目前我国投行的一项重要工作,项目成败都在此间,成,则天下太平,败,则两三年辛苦都将付诸东流。
5、发行
发行,就是证监会审核通过后,投行开始向机构和散户销售股票。IPO发行在我们国家几乎没有障碍,几乎人人都知道打新中签的赚钱概率超过90%,股民和机构对打新几乎都是趋之若鹜。
6、持续督导
证监会要求投行在完成IPO之后,对发行人进行2年及一期或3年及一期的持续督导,也就是负责帮证监会看着发行人不要刚上市就乱搞小动作骗钱,也是一种证监会监督新上市公司、撇清自身责任是一种业务要求。对投行来说,持续督导业务即是坏事,又是好事,坏就坏在无收益地承担发行人后续责任,而发行人如果违规,投行基本也会在不知情的情况下难辞其责;好就好在紧贴客户,客户一旦在持续督导期还有新的融资计划,投行也会第一时间知悉,并及时介入,便于取得新的合同。
IPO大致就是这么多,但每项业务都十分复杂,涉及法规众多,不合规案例也都层出不穷,想要全面了解,确实需要看很厚的书才行!!希望这些对您有用
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