dpo指标最佳参数观察短周期的运动规律,可以估计长周期峰谷出现的时机.因此,DPO指标刻意忽略较长周期的波动,一方面可以减少周期干扰的混淆,一方面可以凸显个别周期的波动。
拓展资料:
所谓DPO(Direct Public Offering),就是互联网直接握模公开发行,即证券的发行者不借助或不通过承销商或投资银行公司,通过Internet,在互联网上发布上市信息、传送发行文件,从而直接公开发行公司的股票。
DPO不像IPO(Initial Public Offering)那样有烦琐的申报注册程序和严格的信息披露要求段碰缓,它可以充分利用Internet所提供的跨空间的优势,将上市公司与投资者直接联系起来。DPO于1994年最先出现在美国,当年有28家小企业通过DPO发行股票上市筹资。
发行的效率高
对于传统的IPO而言,企业上市之前必须经过严格的审计、注册登记、申请、审批、路演等程序,前后耗费的时间较长,这往往会令小企业错过了扩张的最佳时机。而DPO却省去了这些烦琐的审计、申请、审批程序,利用Internet进行信息的发布与反馈,在互联网上刊登"墓碑"(Tombstone)广告,
通过电子邮件向潜在的投资者传送信息,同时在网上发布招股书,这大大缩短了融资的周期,一吵漏般来说,整个DPO发行过程可以在一年之内完成,这无疑大大提高了上市发行的效率。
发行成本低
在传统的IPO当中,上市企业所承担的费用一般包括四个部分,即:承销费用、专业顾问费用、其他必要支出、潜在费用和后续开支。据测算,以上四项开支的总额有时会占到企业融资额的20%-40%,其中仅承销费用一项就可能占融资额的10%。
而DPO的发行无需经纪人的参与,可以由上市企业自行完成,这样就省去了在发行费用中占很大比重的承销佣金。
同时,由于信息的通知和有关材料的分发能够一步到位,特别是当有关材料需要更新和修改时,DPO发行方式利用Internet进行 *** 作可以省下大量的印刷费用。具体的发行费用比较情况如表中所示,可以看出,平均每次DPO发行的成本仅为IPO发行成本的20%左右。
限制条件少
小企业在IPO发行之前要经过严格的资格审查,达到上市条件后企业股票才可能发行上市其次,IPO发行的过程中会受到多重的监管和限制,经纪公司必须根据美国证券交易商协会(National Associationof Securities Dealers,NASD)和SEC的要求制定发行销售规定,整个发行过程被严格地控制。
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