深富策略：资金腾挪 新能源跌白酒股涨

深富策略：资金腾挪 新能源跌白酒股涨

本周三，A股几乎平收，上证综指与深综指均微涨，创业板综指及科创50指数均微跌。不过，市场的上涨个股均多于下跌个股，说明题材股相对稍强。

　　大盘波幅极小，热点频繁变化，除周二强势的稀土永磁板块、元宇宙板块于周三继续上涨外，多数强势板块的走势并不连贯。此外，周二强势的电子烟板块迅速进入震荡，截至收盘几乎一半上涨，一半下跌。

　　稀土永磁板块强势与新出的政策面利好相关，因国家发展节能型电机意味着相关的稀土永磁板块有可能长期受益，毕竟电机是个相当大的产业，故利好通常很难短期内释放完毕。

　　元宇宙板块本来走势较强，但不少人气品种频繁收到交易所关注函或问询函，所以走势中多了些不可测的波动。就这个板块来说，业绩短期内不可期，可题材的想象空间很大，在可预见的未来这个题材还相当难以证伪，这就可能很对部分投机客的胃口，未来大概率还会时常出现较大波动。

　　有波动固然意味着机会，但同时也意味着风险。就普通投资者来说，在信息并不对称的市场中，一般应尽可能参与机会或风险相对容易判断或理解的公司，远离基本面很难厘清的公司。因此，普通投资者虽然可以参与高波动率的元宇宙概念股，但最好能控制仓位，不宜孤注一掷。即使参与炒作，不妨稍稍侧重那些业绩可能更早实现的元宇宙设备股，即所谓“卖水”股。

　　现阶段市场呈多空均衡状，严格说多头略占优。市场资金边际宽松，但因宏观面不强，故投资者对多数上市公司业绩展望越来越谨慎。在此大背景下，个股炒作就更多地建立在“拔估值”层面，而这其实是行情的短板。

　　这个“拔估值”的另一种说法是“风险偏好提升”，显然这是个“高度有限”的东西。风险偏好固然可以提升，但情绪这种主观的东西会有高度限制，这与业绩增长所带来的股价上涨有着本质区别。投资者可借助这个风险偏好提升的氛围来参与股市，只是选股时记得尽可能侧重业绩，这样就算炒作失利，损失也可能更可控。

　　即使宏观经济层面不太强，但这不代表所有行业上市公司业绩都会受损，一定有些行业受损不严重甚至景气度继续提升，这类公司一般应重点留意。另一选股思路是选择那些景气度下滑，但已接近滑到底部的行业及公司，典型的如一些受到新冠疫情冲击的品种。

白酒股涨