关于景气预测法有哪些疑问问题

景气预测法的内容经济周期分类景气预测的应用扩散指数在经济波动分析的作用与不足关于合成指数关于预警系统TA说
景气预测法
对经济发展状况的综合性描述
景气是对经济发展状况的一种综合性描述，用以说明经济的活跃程度。经济景气是指总体经济呈上升趋势，经济不景气是指总体经济呈下滑的发展趋势。 经济的景气状态，是通过一系列经济指标来描述的，称为景气指标。景气指标是从众多的经济指标中挑选出来的，分为先行指标、同步指标和滞后指标三类。
中文名
景气预测法
景气预测法的内容经济周期分类景气预测的应用扩散指数在经济波动分析的作用与不足关于合成指数关于预警系统TA说
景气预测法的内容
景气循环又称经济波动，也称经济周期。经济周期分为古典周期和现代周期。一个标准的经济周期，通常包括扩张和收缩两个时期，分为四个阶段：复苏、高涨、衰退和萧条。
经济周期分类
1、按类别：
（1）古典周期
（2）现代周期
2、按长度：
（1）短：基钦周期
（2）中：尤格拉周期
（3）中长：库兹涅茨周期
（4）长：康德拉提耶夫周期
景气预测的应用
景气预测是通过正确地选择景气指标体系来实现的。景气指标的选择应遵循四个原则：
（1）重要性和代表性；
指标所代表的内容是经济发展某一方面的综合反映，在经济的总量活动中居重要地位，同时又具有某类指标的基本波动特征
（2）可靠性和充分性；
可靠性是指数据的准确性和统口径上的一致性。充分性要求指标样本具有足够的长度，以满足季节调整的数据处理要求，并能揭示其循环波动的规律。
（3）一致性和稳定性；
一致性质景气波动发生变化时，指标的波动状况发生相应的变化，或提前、或延迟一段时间表现出来。稳定性指标总能以相对稳定的时滞发生这种变化。
（4）及时性和光滑性。
景气指标用于短期分析和预测，因而要求及时地获得统计数据，并要求指标具有一定的光滑型，不顾则波动因素较少的指标更能满足预测的要求。
确定基准循环的方法
参照基准循环，可以将景气指标分为先行，同步和滞后三类指标。
确定基准循环的方法有：
（1）以重要的经济指标（GNP、GDP、工业总产值等）的周期为基准循环；
（2）专家意见及专家打分；
（3）经济大事记和经济循环年表；
（4）初选几项重要指标计算历史扩散指数；
（5）以一致合成指数转折点为基础。
指标选取标准
先行指标选取标准：
（1）从经济意义上分析，先行指标有明确、肯定的先行关系。
（2）与基准循环峰值相比，其峰值至少领先3个月以上，且在最近的连续3次周期波动中，至少有两次保持先行，领先3个月以上。
同步指标选取标准：
（1）从经济意义上分析，同步指标应与其基准循环有明显的同步特征。
（2）与基准循环的峰值接近，峰值差别在2个月以内。
滞后指标的选取标准为：
（1）从经济意义上分析，滞后指标有肯定的滞后关系。
（2）与基准循环的峰值接近，峰值要滞后3个月以上。
常用的景气指标分类的方法有：峰谷对应法（图示法）、时差相关、KL信息量法、马场法、循环聚类法及三角函数法等。
指标数据处理
乘法模型:Y=TCSI
加法模型:T=T+C+S+I
混合模型:Y=TC+SI
扩散指数计算公式
DIt=(t期序列出现扩张的个数/属于该类指标的序列总数)100%
扩散指数在经济波动分析的作用与不足
确定了每个指标在不同时期的扩张和收缩特征之后，即可以计算扩散系数，并作出扩散指数曲线。扩散指数在经济波动分析中具有重要的作用。
（1）当0<DIt<50%时，表明上升指标数小于下降指标数，经济系统运行于不景气空间的后期。
（2）当50%<DIt<100%时，表明上升指标数多于下降指标数，经济系统运行于景气空间，随着 向峰值100%逼近，经济越来越热。
（3）当100%>DIt>50%时，表明上升指标数仍然多于下降指标数，经济系统运行于景气空间后期，经济正在走下坡路，整个经济系统正处于降温阶段。
（4）当0%>DIt>0时，表明经济运行发生重大转折，上升指标数小于下降指标数，经济系统处于全面收缩阶段，经济系统进入一个新的不景气空间前期。
扩散指数的局限性在于：
（1）无法明确的表示经济波动的强弱；
（2）虽然能预测转折点，但无法测定转折点的具体位置。

最近看宝哥直播的时候，听到他说过段时间可能要停播了，原因有很多，后面我们会来说。听到他这么说的时候，说实话我是有一点点的难过的，我看他直播很长时间了，习惯了每晚都回去看一下，可能会看一段时间有事或者去打游戏就关了，但是总归是会去看就对了。想到以后可能看不到了，真的，作为一个粉丝，相比很多人和我一样，是有点接受不了的。但是为什么会这样呢？我想给大家说一点关于我自己的看法。

据宝哥自己透露的话，然后我自己总结就是三个原因：一是因为合同到期了；二是因为一些身体原因，到了这个年纪，也该为自己的身体着想了；三是因为渐渐地，有一些不和谐的声音，已经在慢慢地攻击他了；

对于那么我想，问题的出现，总会有解决的办法的，首先第一条就不是问题，合同到期可以续约，我相信平台是不会放弃这么一个高流量的主播的。第二个的话，作为一个粉丝，我是抱支持的态度的，确实，到了而立之年，是该为自己的身体考虑一下了。但是，如果想的话，也并不是完全没有解决办法的，很早的时候，就有粉丝劝过他，我们可以更改直播的频率，不必每天都直播，大家都是能理解的，然后再改一下直播的时间段，不一定非要晚上直播，中午的时候，下午的时候，想播就播一下，人气可能会有所下降，但是也不是会降到没有，人不是一天都在忙的，总有空闲的时候，我们可以在饭点，大家下的时候播，也是可以的。

那么，能让宝哥毅然决然的决定停播的原因是什么？我个人认为，最重要的是第三点，社会舆论的攻击。也许现在大家并不以为然，只有少数人在那里犬吠罢了，我们是不会去相信的。但是时间长了呢？但是这个声音大了呢？当社会舆论越来愈大的时候，他能承受住吗？我们这些粉丝，能解释得清楚的吗？当社会舆论越来愈大的时候，你能拿出更好的解决办法吗？

今天偶然看到了一个怀念卢姥爷直播那段时间的短视频，让我有很多感受，是促成我现在这些感慨的原因。游戏圈，到底有没有人能一直红下去？

你们知道卢姥爷以前是有多红吗？但是他为什么会凉了呢？是因为直播骂脏话吗，是因为打游戏开挂吗？现在的我们已经知道，他以前是没有开挂的，为什么当时就有那么多的人去相信，“卢本伟开挂了”。再说骂脏话的事情，确实，这是一个重要的原因，在当时这么大的节奏下，开了一个粉丝见面会，居然叫粉丝去骂人。我不知道是不是真的，但是至少现在还没有推翻这件事的言论出现，所以教唆粉丝做出不当行为应该是他被封杀的真正原因。

那不说卢姥爷，说一些其他主播或者那些明星或者是靠流量人气吃饭的，莫名其妙就凉了或者名声就臭了的人，还少吗？可能有人会说，那是事出有因的，但是那些真的是真的吗？

我感觉这好像是一个必然事件，无论你是多好的一个人，多完美的一个人。

像他们这种，靠流量靠人气，更是靠技术吃饭的人来说，大众的看法比任何人看的都重。其实不仅仅是五五开，还有很多很多的名人、主播、明星，你一旦就是大红大紫了，必定引来是非，哪怕是6岁时拿石头砸了邻居家的狗，都有人能给你扒拉出来，然后锤你。就算这个人真的很完美了，也会有人捕风捉影，没黑点也要给你制造黑点，然后你就凉了。但是等你凉之后，等人们快要遗忘这个人了。就会有人出来洗、或者应该说是证明这个人的清白。也许观众又会把这个人捧上去，捧得很高很高，运气好的话，这个人又能东山再起，然后重复以上步骤。运气不好的话，可能偶尔还是会有人提起他，慢慢的人们开始惋惜他，开始谴责以前黑他的人。

那么，他到底有没有这些黑点，重要吗？不重要吗？究其原因，为什么会有人去黑，因为有热度，他是吃这碗饭的，但是和你吃同一碗饭的人更多，他要吃得香，就要有流量，但是大部分人是没有像这些人一样，有自己制造流量的本事的，所以就要去挖，挖一切有可能会成为流量的事物，人物，当然包括我自己也是会去找热点的，因为我自己也没有本事会去制造流量，但是我至少不会去攻击别人，无论是不是真的，我都不会去攻击别人。

太可怕了，这种言论真的可以杀死人，我要死了兄弟们。根深蒂固的问题再怎么解释都没有用——某lol职业选手

但是有的人就不一样了。为什么，因为这些名人带有流量很多，而且人都是爱看热闹的，凡是负面的东西总比正面的东西更容易引起人们的注意。所以，他们的负面言论，就会想滚雪球一样，会越滚越大，带来的流量会越来越多，那部分人得到的收益会越来越高，热点越大，加入的人就会越来愈多。一个人，他再怎么火，再怎么出名，也不是每个人都时刻关注他的。

相信我，无论多么具有人气的一个人，不了解他的总比了解他的人更多。当这些不了解的他的人也开始了解他的时候，往往不是他人生巅峰的时候，更多的是他跌入谷底的时候。

到那个时候，已经为时已晚了。你们这些从始至终都在了解他，都在关注他的这些人，你们是说不过别人的，人们总是会愿意去相信多数人的，然而，你们这部分忠实的“知情者”，注定只会是少部分人。慢慢的那些“大部分人”离去的时候，你们变成了“大部分人”，你们始终都没有放弃最喜欢的那个他。你们终于赢了，把人们的舆论扳回来了，可是那又如何？那个人早已经被以前的“大部分人”击败了。

再来说关于到底是不是实锤的问题，在明明，这件事就不是真的，的情况下，卢姥爷依旧被“实锤”了。宝哥呢？最近看直播的朋友都知道，最近带宝哥节奏直播的人越来越多了，我映像最深刻的，就是说宝哥歧视职业。一般PK的时候，宝哥都是属于被虐的一方，这个大家都是知道的，然后某一局对手被宝哥碾压的时候，他就会稍稍的口嗨一下。这是事吗？熟悉的朋友都知道，这不是歧视。但是，有人把这些口嗨镜头都剪在一起的时候呢？不了解他的人，是会相信视频，还是会相信你呢？任你万般解释，在有心算无心的情况下，你能把每一个被剪进去的镜头都找出完整版，然后向大众解释吗？就算你找出来了，人们会去看吗？

这是我记得的一件事，但是仅仅是我自己推测的，另外一些更容易被“有心人”制造成黑点的事情我就不多说了，大家能看懂我的意思就好。

这样的例子还有很多，都是人在大红大紫的时候忽然被一个重重的，“正义的铁锤”给锤得粉身碎骨。当然最好的办法就是明哲保身，争取不会被锤到粉身碎骨，等到那些“大部分人”都离去，自有我东山再起的时候。

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行业景气与行业不景气。上行周期是行业景气，下行周期是行业不景气的意思。周期股的形成机制其实就是供求关系失衡。经济上行周期（行业景气）：产品价格上涨引起利润上涨，导致股价上涨；经济下行周期（行业不景气）：产品价格下跌引起利润下跌，导致股价下跌。

半导体封测设备：受益下游扩产、先进封装发展及芯片复杂性提升，景气向上

1) 半导体封测设备2017年全球销售额近60亿美元，增长33%。趋势来看，有望启动新一轮景气周期，未来2-3年进一步增长。

2) 除周期因素外，封装设备的增长驱动因素为：a。国内晶圆厂兴建引导封测企业增加产能，加大封测设备投资；b。先进封装发展促进新的封装设备购置；c。 芯片复杂性和下游应用多样性的增加促进测试设备的需求增长。

半导体封测行业：近10年销售额复合增长15%，先进技术+海外并购

1) 近10年全球封测销售额复合增长15%。封测在国内半导体产业链中占比最大(约35%)，国产化率最高，是产业链中最具国际竞争力的环节。

2) 通过海外并购整合，中国大陆封测市场迅速壮大，市场份额跃居全球第二。

3) Yole预测中国到2020年先进封装的年复合增长率将达到18%，国内封测企业不断在先进封装技术领域加强研发力度加快布局。

4) 半导体封测技术：封装技术正从传统的引线键合向倒装芯片、硅通孔、扇入/扇出型晶圆级封装等先进封装技术演进，集成度持续提升。

半导体封测设备：受益晶圆扩产规模增加，设备国产化空间巨大

1) 受晶圆厂扩产推动，长电科技与华天科技等封测龙头宣布扩产，封测企业也将进入新一轮资本开支周期，上游封测设备企业将直接受益。

2) 半导体封装设备龙头ASMP(市占率25%)；测试设备龙头泰瑞达(市占率48%)、爱德万(市占率39%)，中国企业市场份额有很大提升空间

全球封装设备龙头ASMP:近10年来营业收入复合增速17%

1) 全球半导体封装设备龙头，业绩持续增长，盈利能力维持高位：市值近330亿元人民币，近10年营收复合增速17%。2017年ASMP实现销售收入147亿元人民币，同比增加15%；实现净利润2353亿元，同比增长80%。主营业务中的后工序业务和SMT解决方案业务连续多年全球市占率第一；2017年整体毛利率达到40%新高。

2) 专注半导体封装领域，研发投入规模维持高位：高强度研发投入保障产品巩固市场地位、紧跟前沿需求，2012年来研发费用占营收比例均高于8%。

3) 持续并购获取外部资源保持成长性：2010年和2014年公司先后收购SEAS表面贴装业务和DEK印刷机业务，进入表面贴装SMT领域。2018年，收购NEXX与AMICRA纳入后工序设备业务分部。

4) 顺应半导体产能转移趋势全球布局：ASMP紧盯下游产能转移灵活布局，切入中国市场，2017年在中国大陆的营收占比426%，有稳步上升趋势。

重点关注：ASMP、美国泰瑞达、日本爱德万、长川科技、精测电子

1) ASMP(0522HK)：全球半导体封装设备龙头，产品优势明显。

2) 美国泰瑞达(TERN)：全球半导体测试设备龙头，市值约550亿人民币。

3) 日本爱德万(6857T)：日本半导体测试设备龙头。

4) 长川科技(300604)：国内测试设备龙头企业，有望率先实现进口替代。

5) 精测电子(300567)：面板领域检测设备龙头，成功切入半导体检测设备。

我们战略看好半导体封测设备行业。重点关注ASMP、美国泰瑞达、日本爱德万、长川科技、精测电子。

风险提示：半导体行业扩产进度不及预期 ，设备进口替代进展不及预期。

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