茅台又要做电商？自营渠道已连续扩张4年

财联社|新消费日报（研究员 梁又匀）讯， 近日，有消息显示，贵州茅台的电商开发计划初期工作基本完成，预计将于3月底正式上线。

据悉，贵州茅台电商早在半年前就已启动“升级”开发计划，预计平台上线后，消费者可在该平台直接注册购买茅台系列商品。但具体哪一天上线、将销售哪些酒，内部人员以及客服都表示仍未确定。

不少券商分析师、股民都将此视为茅台集团正在将经销商们溢价的利润逐步掌控回自己手中，而财报显示自2018年以来茅台自营渠道占比连续攀升，经销商数量也有所减少。

纵观整个中高端白酒销售产业，五粮液、洋河等其他品牌经销商在近期销售淡季一度面临销售价格倒挂，似乎只有茅台经销商尚且“不愁生计”。

一直以来，贵州茅台旗下的飞天茅台系列始终处于供不应求状态，市场上加价倒卖者众多，甚至出现了从一地转卖至另一地可直接获利上千元的情况。

酒类营销专家蔡学飞接受采访时表示，电商平台直营虽然也存在着消费者预约抢购等问题，但相较于其他加价、销售渠道，茅台的电商平台上线后，或许能让部分刚需消费者买到酒，有利于缓解市场短缺状况。

渠道不断倾斜，黄牛、股民期待值攀升

目前贵州茅台销售渠道主要分为品牌直销（包括网店、公众号等）和批发（包括经销商、三方电商平台等）。其中，批发渠道销售为主要渠道。

但近些年来，包括电商在内的直营渠道已成为茅台销售的重要抓手。

贵州茅台财报显示，公司2017年至2021年三季度直营收入占比逐年攀升，分别为10.73%、5.94%、8.48%、13.94%、19.05%，呈现显著提升趋势。与之对应的，贵州茅台经销商数量一度出现连续下滑，2017年至今，经销商净减少884家，降幅近30%。

新直营渠道的搭建，有不少消费者认为不论如何出售需求最旺盛的飞天茅台系列酒最终仍然会流入黄牛手中，但对于茅台集团而言，按照指导价1499元/凭出售，相较于提供给经销商们的出厂价等于变相提价。

不过由于存在销售配额，茅台酒的市场地位也并未发生改变，有经销商表示新电商平台或许对产品价格有所影响，对其影响不大。

结合新任贵州茅台董事长丁雄军正在推进的营销体制和价格体系改革。这不仅在于迎合互联网时代数字化营销转型，或许还在于直销可以实现超95%的毛利率，而批发渠道毛利率为90%左右。

据国金证券研报测算，茅台传统经销渠道利润高涨，若公司可以拿下渠道50%的利润，对应目前产量，2022年公司净利润仍有超25%的增长空间。东兴证券、东亚前海证券等均表示，新一轮的营销变革或成茅台未来业绩新增长点。

两度自建电商，茅台影响力独此一家

关于此次自建的茅台电商平台是否会出售最受市场欢迎的飞天茅台系列酒，有经销商向媒体透露，该平台或许将以虎年生肖酒、茅台1935、珍品茅台为主，暂时不会销售平价飞天茅台。

而北京茅台线下直营店已上线一个摇号预约购买的小程序，需身份z实名登记方可参与，此前曾将飞天茅台作为摇号测试产品，但目前该小程序仍处于测试阶段。

实际上，贵州茅台早在电商平台兴起之初，就曾想自己搭建电商平台。

天眼查数据显示，2014年6月，贵州茅台注资1亿元成立贵州茅台集团电子商务股份有限公司，并于2016年8月上线贵州茅台官方商城、微商城，同时还积极入驻各大三方电商平台，以出厂价销售茅台旗下酒产品。

然而，贵州茅台的官方商城运营并未得以持续，反而滋生大量腐败。据媒体报道，该公司已于2019年宣布解散，2020年8月正式注销。

茅台集团自营一度受挫，但得益于飞天茅台的品牌效应以及产销供不应求，不论是线上三方电商平台还是线下大小商超，以1499元/瓶出售的平价飞天茅台都成了吸引流量、打开名气的重要工具。

线下商超尤其是Costco、盒马会员店、山姆会员店等品牌都曾以平价飞天茅台作为宣传噱头，切入国内一二线城市市场，吸引顾客大量排队抢购。

贵州茅台属于买方市场商品，议价能力较强，而传统白酒经销商以线下为主，且受疫情影响，线下聚餐、商务宴请需求减少，2021年以来多家中高端白酒陆续提价，多种因素结合下需求量也有所下滑。

“可能就茅台的日子好过点。”一位酒类经销商在接受媒体采访时表示，五粮液的动态销售没有问题，但由于溢价不多，春节后淡季甚至出现价格倒挂，低于出厂价买了，使得经销商压了很多款却赚不到太多收益，而洋河这类中高端旧情况更不乐观。

据渠道数据显示，进入淡季的飞天茅台单瓶批发价已从2745元/瓶降价近百元，3月份一度低至2465元/瓶。尽管对比2021年最低价2300元/瓶还有一段距离，但经销商对此并不紧张，并表示待到中秋节价格还会回升。

3月24日，贵州茅台开盘走低，最终收跌-1.78%。

天猫超市将于今日开启最大规模茅台酒单月供应，预计超过40万瓶500ml装53 飞天茅台投放市场。

据悉，此次供应量约为去年同期的10倍，天猫超市将保持1499元平价供应。10-12日期间，除了天猫超市，目前已有数十家电商平台及商超发布飞天茅台放量活动，数量超百万瓶。

10月以来，直销渠道的平价飞天茅台突然增多，这与贵州茅台的相关政策有关。

十一月中旬，贵州茅台酒2020年直销渠道商座谈会召开。茅台方面在会上表示，2020年四季度，直销渠道计划销售4160吨飞天茅台酒，并要确保2021年元旦前各直销渠道的茅台酒库存清零。

2019年全年茅台在直销渠道的投放量是2651.84吨，只有今年四季度的一半多，此次直销渠道力度加大，也让多家证券机构给予贵州茅台好评。

天风证券发布研报表示，据测算，此次直销渠道计划量占公司全年计划量的12%，放量有助于支撑全年目标的达成。 "我们假设四季度直销50%的量由股份公司（即'茅台'）出售，则直销占比有望提升至15%。 未来随着直销占比的持续提升，公司业绩有望实现稳健增长。"

万联证券认为， 直销渠道假如按照1399元每瓶计算，四季度将给茅台带来20亿元的营收增量，吨位提升带来的归母净利润增量将为10亿元。 "茅台量价齐升的逻辑进一步强化。"

茅台53度飞天的出厂价维持在969元/瓶，这与经销商供货价一样。从去年下半年开始，茅台向多家中标的商超和电商平台的供货价为1299元/瓶，目前，已经涨到了1399元/瓶。

渠道不同，供货价格有着明显的区别，不得不说，直销渠道改革后，茅台酒的利润也大幅提高，这同样引起了市场强烈反响，比如近期茅台在股市的大涨。

2018年，在时任茅台集团党委书记、董事长李保芳掌舵期间，茅台提出了肃清经销商体系，扩大直销渠道的改革方向，在两年时间内砍去了逾500家经销商，收回该部分供应量，转换至直销渠道。相关数据显示，2019年茅台在直销自营渠道实现营收72.5亿元，比2018年增长了65.65%。

截至今年10月底，茅台已和68家直销渠道商合作，包括电商、商超卖场、国资企业、烟草连锁等，渠道扁平化建设取得初步成效，预计今年茅台在直销渠道的营收还会有较大涨幅。

从天猫、苏宁易购、京东等电商平台的发售方式来看，这些平台多采用会员制和预约制的方式限量发售，一是防止黄牛抢购，二是也可利用此次机会为自己的平台引流。

虽说，茅台直销渠道改革的初衷是让真正的消费者买到平价的正品茅台，但现实的情况却是：喝酒的抢不到，抢酒的不喝。

茅台真的能通过直销渠道放量来达到平抑价格、稳定市场的作用吗？就目前的情况来看，并不是，除了贵州茅台在股市上火热外，"黄牛"在市场上也依旧火热。

茅台这一轮渠道改革，可以说极大地调动了全国各地的"黄牛"的积极性，产业链上依附了各种利益寄生者。"收购和出售茅台酒"已经借助社交平台形成了完整的产业链条，各大社交平台上的茅台酒收购群数不清。

谁是茅台直销渠道改革路上的最大受益者？肯定不会是消费者。

》，AI 财经 社

贵州茅台将上线新自营电商平台，这肯定是不能够解决价格高涨的问题，毕竟目前该电商平台放出的都是珍品酒和生肖酒，这些酒都是比较贵的，普通人也不会去买，议价空间也不大。

贵州茅台自己上线新自营电商平台只不过是为了解决电商平台使用费用而已，如果自己有一个电商平台，这不仅能够吸引更多的人去买，同时也能够节省一大笔使用其他电商平台的授权费用。贵州茅台上线自营电商平台本身就是为了解决自己的费用问题，这并不是为了解决消费者买不到普通茅台酒的问题的，而且价格高涨的问题也根本没有办法解决。我们总有的人想着新的电商平台上架了就能够减轻我们的负担，但我们缺的根本就不是溢价，我们缺的是购买基础版的钱。

贵州茅台将上线新自营电商平台

贵州茅台集团即将上线自己的新自营电商平台，同时会将一些类型的茅台酒摆到自己的自营电商平台上去卖。但是目前投放的酒也只包括珍品酒和生肖酒而已，这些酒往往价格都比较贵，这并不是一般人能够买得起的，而且这些酒的溢价空间也不大。而目前茅台集团并没有打算把普通酒上线到自己的自营电商平台，根据茅台对外发布的回应，这就是为了防止其他人炒作才不卖这种普通的茅台酒。其实不卖普通茅台酒就是为了控制销量，这是显而易见的事情。

这并不能解决高涨问题

这肯定不能够解决价格高涨的问题，茅台酒的价格能够上涨是因为茅台集团对于茅台酒的普通酒进行限量销售，不少的平台都把茅台普通酒作为吸引客源的一个产品，1499一瓶的普通茅台酒很多人都抢不到，他们往往都需要到某海鲜市场平台去购买二手的，基本上二手的溢价空间也在1000块钱一瓶左右。而且贵州茅台目前并没有打算把普通酒上线到自营电商平台也是出于这种考虑，假如价格不能炒作并且高涨了，那么谁又会去买茅台酒呢？至于说生肖酒和珍品酒，这些酒本来就比较贵，他们的溢价空间比较小，所以这并不能够解决价格高涨问题。

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