8个关键数据，读懂2019年长城汽车财报

如果用自己和自己来对比，长城汽车的2019年并不算完美，但如果放在整个中国汽车市场的大环境下，长城汽车的2019年可以说完美“抗压”。

2020年3月31日，长城汽车公布了2019年财报，报告显示长城汽车2019年度未经审计的营业总收入962.11亿元，同比下降3.04%；净利润45.31亿元，归属于公司股东的净利润为44.97亿元，同比下降13.64%。

就像刚刚说的，2019年并不是长城汽车历史上完美的一年，但从整个市场来看，2019年中国汽车市场延续了2018年整体下滑的态势，根据中国汽车工业协会统计数据显示，2019年乘用车产销分别完成2,136.0万辆和2,144.4万辆，同比分别下降9.2%和9.6%。

但长城汽车却逆势上扬，达到106万辆，同比微增长1.43%。从月销量来看排除11,12月的调整，仅仅只有5月的销量弱于2018年，其余均超过2018年，在2019年这样下滑的大盘中能够有这样的成绩能够看出长城汽车的“抗压”能力。

翻遍了长城汽车的的财务报表，有几个数字值得我们关注。

45.3亿元

财报显示，2019年长城汽车净利润达到45.31亿元，同比下滑13.6%。在扣除非经常性损益后净利润达到44.9亿元。

虽然2019年上半年，长城汽车遭遇到了市场带来的巨大压力，但是在下半年长城汽车打赢了一场漂亮的攻坚战。长城汽车在第三季度实现了14亿元的净利润，环比增长88%，同比增长507%，较市场普遍预期高出40-50%。

利润大幅反d主要原因是毛利率同比增长3个百分点至18.6%——同比增长了2.7个百分点。与此同时，核心息税前利润率达到6.5%，而2019年第二季度为5.6%。这样的改变主要受益于有效的成本控制、更多F7和高端产品的销售组合改善销售，最后在大环境下滑的情况下，长城汽车每辆车年化固定成本的重大运营杠杆仅同比增长4%，远远好于18财年的水平。虽然2019年第四季度由于年末费用提计使得9~12月单车利润有所下滑但是整体还是保持一个良好的态势。

虽然相比之前最高2016年106亿净利润相比仅仅只有一半不到，但是从市场竞争来看2019年长城汽车的市场占有率却达到了前所未有的高度。

2019年自主SUV市场出现15.1%的下滑，长城汽车旗下哈弗品牌销量却同比微增0.44%。在这个淘汰的市场环境下不进则退，专注于SUV的哈弗品牌能够在这样的情况下增长也让长城汽车在SUV市场的占有率得到了进一步的提升。

862亿

862亿是长城汽车2019年整车销售收入，相比2019年915亿的整车销售收入，2019年降低了5.79%，在销量增长的情况下为何收入还降低？

答案就是高价车型的销量占比下滑以及价格战导致的单车利润下滑。2019年定位高端的WEY品牌销量下滑28.28%，在整个长城汽车的销量占比从原来13.2%下滑至9.4%，提供的营收和利润都有所下滑。不仅如此在2019年上半年长城汽车依旧开展让利和红包活动也让每辆车的单车售价有所下滑，这都是长城汽车整车销售收入下滑的关键原因。

88.5亿元

88.5亿元，这是长城汽车零部件以及其他销售收入，相比去年62.02亿元的数据来看今年同比增长42.78%。

对此长城汽车表示零部件及其他收入增长的主要原因是2019年新收入准则要求，长城汽车承担的工厂交货模式的运输服务，按市场交易价格从整车收入中剥离，调入运输收入。其次是2019年长城汽车汽车零配件外销收入增加。

我们都知道长城汽车将旗下重要的4个零部件供应商从主体中剥离，能够使得其能够更加独立自由发展，而在长城汽车内部的零部件销售都是售卖长城汽车的零部件，外销收入增加这一点能够看出长城汽车在海外市场的销量增加，以及布局的逐渐完善。

14.69万元

14.69万元，这是长城汽车每个员工的平均工资。

报表显示截至2019年12月31日止，长城汽车共僱用僱员59,756名，相比2018年的63,455名减少了3,699名，但是与此同时长城汽车的薪水与总收入占比却从2018年的8.8%提升到了9.13%.

更少的雇员，更高的薪水池，由于我们无法得知每个岗位的加权数，所以我们根据962亿元的总营收以及59,756个雇员的数据粗略计算得到14.69万元这一平均工资，相比2018年13.75万元的数字来比2019年长城汽车的平均工资提升了6.8%。

27.16亿元

27.16亿元，这是长城汽车2019年的研发费用，相比2018年17.42亿元同比增长55.8%，占到了整个集团营收的2.8%。

2019年长城汽车在下一代全新H6的平台上投入了大量的研发实力，这款预期到2020年下半年亮相的重磅车型不仅代表着长城汽车的未来更是其能否真正全球车企的关键，所以长城汽车在新技术的投入上也是不遗余力。

包括在智能化上，长城汽车投入了大量的资金。在车联网和智能网联领域，长城汽车正在构建开放的技术创新平台，共同推 动5G、物联网、自动驾驶、车联网V2X等关键技术的研发，加速共性技术的产业化步伐。

不仅如此在海外市场，长城汽车也在不断投入研发，2019年投产的图拉工厂，长城汽车也投入了大量的研发资金，这些都使得2019年长城汽车的研发费用骤增。

82,198元

82,198元，这是长城汽车2019年单车平均售价。

报表显示2019年长城汽车汽车销售收入达到862亿元，与此同时2019年长城汽车销量达到1,060,298辆，按照不精确的计算得到2019年长城汽车单车平均售价为82,198元。

相比2018年86,891元，2019年长城汽车单车售价同比下滑5.4%。理由我们在之前也提到和整车销售收入下滑一样，M6车型销量的提升以及WEY品牌等高端车型占比的下滑以及优惠的增加使得长城汽车整体单车利润有所下滑。

但是还是那句话，对于长城汽车来说2019年的整个市场环境恶化的情况下，能够牺牲一定的利润而达到更高的市场占有率其实对于长城汽车来说是一件百利而无一害的举措。能近能退这也是长城汽车能够一直屹立于自主SUV头部老大位置的关键原因。

6.54万辆

6.54万辆，这是2019年长城汽车整车出口销量。

2019年实现整车出口6.54万辆，同比增涨达44.93%，其中，皮卡车型全年出口1.75万辆，累计同比增长34.66%；SUV车型出口4.38万辆，同比大增57.62%。2019年长城汽车全球化战略全面进阶，海外市场的地位在长城汽车内部不断提高。

除去俄罗斯图拉工厂、印度塔里冈工厂以及泰国工厂，长城汽车位于日本、韩国、印度、德国、奥地利、美国的海外研发中心也均投入运营，实现全球化研发，有助于促进本集团产品质量快速提升。

从目前来看，在整个营收来看，中国市场占到整个长城汽车营收的94.1%，但是未来随着长城汽车在全球市场的不断发力，这一数字将发生巨大的变化。

12.37天

12.37天，这是2019年长城汽车应收账款周转天数。

应收账款周转天数应收账款周转天数表示在一个会计年度内，应收账款从发生到收回周转一次的平均天数（平均收款期），应收账款周转天数越短越好。应收账款的周转次数越多，则周转天数越短；周转次数越少，则周转天数越长。

周转天数越少，说明应收账款变现的速度越快，资金被外单位占用的时间越短，管理工作的效率越高。长城汽车2019年应收账款周转天数创下了历史记录达到12.37天，这意味着长城汽车内部资金也受到了市场下滑带来的冲击，其资金周转也面临之前从来没有过的压力。

但是不要就此以为长城汽车资金周转困难，要知道同级别的上市公司中，上汽集团这一数字为15.17天、广汽集团为17.09天、江淮汽车高达27.91天，东风汽车甚至高达125.26天。

对于长城汽车来说挑战确实存在，资金周转压力也有目共睹，不过从整个汽车行业来看依旧处于领先的地位。

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总结来看，2019年的长城汽车确实面对很多的风险和挑战，内部压力也确实增加很多，但是横向其他企业来看，长城汽车依旧处于一个非常健康的状态。在SUV市场如此竞争激烈的情况下，长城汽车依旧保证了45亿元的净利润证明了其巨大的抗风险能力。

未来随着海外市场的不断进军，长城汽车将开拓一个全新的细分市场，但是随之而来的加大投资也是必不可免，所以我们预期在未来的近几年长城汽车的营收不会有很大的增长，但是无论是在中国和全球的市场地位，长城汽车都将有一个全新的突破。

文/林嘉浩

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本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

在造车新势力中，从品牌影响力、销量、营收、研发投入等综合来看，蔚来、小鹏、理想在很多网友眼中是国内造车的三大头部新势力，而在传统车企中，也从这些因素来看，长城、吉利、比亚迪当之无愧是国内自主品牌三强。2021年全年，这三大车企的零售销量占中国乘用车市场约15%的份额。

吉利、长城、比亚迪2021年财报近期已相继出炉，从数据上来看，营收最大的是比亚迪集团，销量最好的是吉利汽车，但净利润最高的是长城汽车。由于比亚迪集团业务涉及半导体、电池等多个领域，如果仅算汽车板块，比亚迪汽车2021年营收则是1124.89亿元，排名仅次于长城，位居第二。值得注意的是，长城汽车2021年销量不及吉利，但净利润却比吉利高出近24亿，成为自主民营企业中最赚钱的。

营收均增长

在企业营收方面，面对疫情和芯片供应短缺的双层压力下，长城、吉利、比亚迪营收均有所增长，实属不易。

长城汽车2021年营业收入1364亿元，同比增长32.04%；比亚迪汽车板块营收1124.89亿元，同比增长33.93%，这也是其首次超过千亿元，创历史新高，占总营业收入的52.04%；吉利汽车全年营收则是1016亿元，同比增长10.3%。

长城汽车营收能取得第一源于其全球化体系布局，国内国外“双保险”。事实上，长城汽车全年营业收入有11.85%来自于海外市场，其海外市场全年营收161.6亿元，同比增长142.24%，海外销售近14万辆，得到了海外消费者的充分认可，尤其是在澳大利亚、南非、沙特、智利等国家保持领先地位。截至目前，长城汽车海外累计销售量已突破90万辆，出口至170多个国家。

吉利汽车全年总销量达到132.8万辆，同比增长0.59%，尽管增幅不明显，但依然连续五年蝉联中国品牌乘用车年度销量冠军。据了解，吉利汽车旗下10万元以下产品的销量占比从2020年的64%下降至2021年的34%，10万元到15万元的产品销量占比从25%上升至44%，15万元以上的产品销量占比从11%提高至22%，吉利向高端化转型初见成效，尤其是中国星系列，全年总销量超过20万辆。同样值得一提的是，2021年吉利汽车累计向海外市场销售了11.5万辆，同比增长了58.2%。

比亚迪汽车全年营收达到38.02%的涨幅，发展势头十分迅猛。与长城、吉利不同，比亚迪产品已经全面新能源化，自2021年下半年来，比亚迪新能源汽车占比就已攀升至90%左右，其中纯电动车型和DM-i混动车型的累计销量分别为32万辆和27万辆，同比分别增长44.9%和467.6%。去年全年，新能源汽车销量为60.38万辆，同比增长218.3%，市场占有率达到17%，已连续9年蝉联国内新能源车销冠。值得注意的是，2021年11月以来，比亚迪新能源汽车单月销量稳定在9万辆左右，能达到这一水平的品牌只有特斯拉。

净利润仅长城正增长

在净利润方面，长城、吉利、比亚迪分别达到67.3亿、30.45亿、43.5亿元。其中，只有长城同比增长25.41%，吉利同比下滑21%，比亚迪则同比下滑28.08%。

长城汽车能实现正增长，其中一个很重要的原因是由于产品结构持续优化，品牌溢价能力提升，2021年整体平均单车售价超过10.6万元，同比增长15.02%。在营收增长、净利润增长的同时，长城汽车在科技创新方面也在持续深耕。其2021年研发投入就达到90.7亿元，同比增长76.05%，占比达到营业收入6.65%，在这三家车企中也是最高的。

对于吉利卖的多（销量高）、赚的少（净利润低）的现象，从财报中来看，主要有三个原因，首先是研发投入增长；其次是销售费用和管理费用的大幅增长；再次是价值12.13亿元的股权激励。吉利在2021年全年的研发投入达到55.2亿元，同比增长48%。其中，已经资本化的研发成本为42.26亿，同比增长34.1%；研发费用12.92亿元，同比增长119.7%。

此外，2021年吉利的销售费用为63.23亿元，同比增长147.6%；管理费用为91.20亿元，同比增长124.6%，两项数据大幅增长可以说主要原因在于极氪品牌。据了解，极氪品牌员工人数已超过7000人，其中研发人员超3800人，软件人才2600人，在研发端，软件相关研发人员占比已经超过60%。而在销售端，截至去年12月31日，极氪拥有69家体验中心、交付中心交付运营；补能体系端，在15座<a class="baikekeyl" href="https://car.yiche.com/

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