今年奶粉为什么比往年价格便宜?的市场怎么样

婴幼儿奶粉，又称婴幼儿配方乳粉。是参考母乳营养指标，以牛乳或羊乳及其制品为主要基料，供婴幼儿食用的奶粉制品。近年来，我国婴幼儿奶粉市场规模逐年增加，2020年，其市场规模已经达到1764亿元。但受婴儿出生率下降的影响，市场规模增速持续下降。

早前中国多发的奶粉问题例如“大头婴儿奶粉”事件和“三聚氰胺”事件让国内消费者对于国产品牌的奶粉持不信任的态度，国产奶粉市占率持续降低。近来，受国家政策的推动影响，国产奶粉的质量和市占率得到进一步提高。

婴幼儿奶粉市场规模增长率持续下降

近年来我国人口出生情况不容乐观，2016、2017年“全面二孩”政策效应集中释放，年出生人口均超过1700万。2017-2019年，中国出生人口持续减少，2019年中国出生人口1465万人，同比下降3.8%，人口出生率下降至10.48%

2020年，我国出生并已经到公安机关进行户籍登记的新生儿共1003.5万。可以看出，目前我国居民的生育意愿有所下降。

根据Euromonitor数据显示，近两年来，由于二胎政策的放开，国内婴幼儿奶粉市场规模持续走高。但在城镇化率提升的大背景下，我国的生育率已经进入一个下滑的周期，全面放开二胎等优惠政策带来的刺激效果有限，2017-2020年间，我国婴幼儿奶粉市场规模增长率持续下降。

消费者对国产奶粉信心仍弱于外资品牌

根据iiMedia

Research数据显示，整体来看，我国消费者对国产奶粉的购买意愿仍然弱于外资品牌。具体来看，消费者购买国产奶粉的意愿在三、四线城市要显著高于一二线城市。

国产奶粉品牌比重逐渐提升

近年来国产奶粉市占率整体呈现先降后升的趋势。2008年毒奶粉事件爆发后，国产奶粉遭遇信任危机，市场占有率逐步下滑，直到近年来才有所缓和。2016年实行奶粉注册制后，国产奶粉市场占有率开始稳步提升，2019年，国产奶粉市占率已经达到49%。

从奶粉品牌占比情况来看，国产品牌近年来也迅速发展，取得了不俗的成绩。2020年，国产奶粉品牌飞鹤市场占有率最高，达到14.8%。

目前国产奶粉正在逐步高端化，从奶源质量、品牌营销形象等方面层层把关，并有效借助营销塑造高端的产品形象，打入高端奶粉消费市场。除此之外，2019年6月3日，国家发展改革委等7部门发布了关于《国产婴幼儿配方乳粉提升行动方案》的通知，提出力争婴幼儿配方乳粉自给水平稳定在60%以上，《行动方案》明确提出国产奶粉市占率目标，预期国产奶粉企业发展将得到提振。

更多数据请参考前瞻产业研究院《中国婴幼儿奶粉行业市场需求与投资规划分析报告》

奶粉行业相关公司：蒙牛乳业(02319.HK)、贝因美(002570.SZ)、伊利股份(600887.SH)、雅士利国际(01230.HK)、中国飞鹤(06186.HK)等

本文核心数据：飞鹤奶粉产品价格、飞鹤总收入、飞鹤奶粉收入、飞鹤毛利率、飞鹤销售收入规划等

1、中国奶粉行业龙头企业全方位对比

综合来看，中国奶粉行业中以中国飞鹤、伊利股份和蒙牛乳业为龙头企业。三者在奶粉针对人群、奶粉业务关联服务、生产情况及配套设施/原料来源、奶粉业务占比、营销活动、产业变革和奶粉业务规划均有差异。

注：因伊利股份在年报上的产品分类问题，其奶粉营业收入还包含了其他乳制品。

2、中国飞鹤：发展历程

1962年，飞鹤乳业的前身成立，2001年，黑龙江飞鹤乳业有限公司正式成立。2006-2014年，飞鹤不断在甘南、克东和镇赉等地先后建设投产了大型牧场以及奶粉专业生产线2011-2018年，中国飞鹤不断加强研发水平，在中国完成配方注册并推出溯源系统，并在正式在海外-加拿大Kingston投资建厂。

2019年，中国飞鹤在港交所主板正式挂牌上市，并于2021年与建设银行达成战略合作协议，建设银行向飞鹤提供100亿元人民币的战略授信支持。

3、中国飞鹤：奶粉业务布局

——奶粉产品布局：婴幼儿奶粉价格阈值较高于其他类别

中国飞鹤的奶粉产品品类主要可根据不同消费人群分为四种奶粉：婴幼儿奶粉、儿童奶粉、孕妇和妇女奶粉，以及成人奶粉四者的价格阈值也各不相同，但是可以看得出来，婴幼儿奶粉的产品系列更多且价格阈值更宽，价格上限亦较高而儿童奶粉和孕妇妇女奶粉则价格阈值处于中等水平，成人奶粉的价格要相对其他三种更低一些。

——奶粉业务关联服务：为奶粉产品增值

中国飞鹤奶粉业务除了基本的奶粉销售以外，企业还推出了其他相关服务以为企业本身的产品增值，并加强品牌知名度和客户粘性，这也正是奶粉行业最重要的一点：品牌门槛，品牌与消费者的信赖直接挂钩，尤其是在2008年产生“三聚氰胺”奶粉事件后，消费者的信赖更难建立。

截至2021年，中国飞鹤为此创建了溯源系统，建立了母婴社区，并开展会员积分权益活动，具体内容如下所示：

——奶粉生产点位和生产配套设施/原料：配备物流、自由牧场和合作牧场资源

目前，飞鹤已经通过完善产业链上游等方式实现了100%牧场新鲜生牛乳制粉，并在甘肃、黑龙江和吉林等地建立起生产点位。不仅如此，中国飞鹤具备自有物流、自有牧场，同时亦有与之合作的牧场整体已经实现从奶牛饲养最后到奶粉生产的全环节控制。

4、中国飞鹤：奶粉业务经营业绩

2018-2021年，中国飞鹤的总收入和奶粉业务收入均呈逐年增长态势，且涨幅较大。2019年，中国飞鹤的总收入就突破了100亿元到2021年，中国飞鹤的总收入突破200亿元，2018-2021年，年平均复合增长率高达30%。

从奶粉业务收入来看，2019-2021年，婴幼儿奶粉业务的收入陆续突破100亿元、150亿元和200亿元。

从毛利率来看，2019-2021年中国飞鹤的婴幼儿配方奶粉的毛利率一直维持在70%以上，包含成人奶粉、羊奶婴幼儿配方奶粉的其他乳制品业务的毛利率也均维持在25%以上，且2019-2020年的毛利率亦在30%以上，或可表明中国飞鹤的奶粉产品盈利性较好。

注：中国飞鹤的其他乳制品中含有成人奶粉、羊奶婴配粉、液态奶和少量豆粉，因包含奶粉业务故放同样对其他乳制品进行分析。

5、中国飞鹤：研发投入情况

事实上，中国飞鹤的研发投入水平较高于其他奶粉行业上市企业，仅H&H国际控股(合生元的归属企业)的研发水平能与之研发水平相抗衡。不仅如此，从下图中亦可以发现，2018-2021年，中国飞鹤奶粉的研发支出和研发支出占总收入的比重均呈上升态势。

从中国飞鹤研发支出和研发支出占总收入的情况来看，中国飞鹤确在领跑中国奶粉行业。

中国飞鹤亦同样标榜自己是重视研发创新的企业，为加大研发创新，2020-2021年，中国飞鹤成立了“飞鹤婴幼儿配方奶粉全产业链创新中心”、加强母乳研究，更是获得了乳磷脂母乳化发明专利。结合中国飞鹤的研发投入情况，中国飞鹤对于研发创新的重视程度确要优于其他上市企业。

6、中国飞鹤：产业变革走向

虽然时代的变化，中国新一代信息技术产业、大数据、VR/AR、低碳/零碳技术等高技术行业不断发展和突破，其亦可在奶粉行业运用。中国飞鹤就实现了奶粉产业的智能化、数字化、可视化、绿色化。中国飞鹤不断致力于绿色工厂、绿色办公、智能工厂、可视化牧场、数字化生产和智能溯源等产业的变革转变，这也促使中国飞鹤一跃成为奶粉行业的龙头。

7、中国飞鹤：奶粉业务发展规划

根据中国飞鹤2021年的年报显示，中国飞鹤将意在20扩大销售额，使得2023年中国飞鹤的总销售收入为2021年的1.5倍左右且在2024-2028年间，中国飞鹤总销售收入的年平均复合增长率为15%。

2021年，中国飞鹤的奶粉销售额占比超过94%，按照该比例进行计算，2028年，中国飞鹤的奶粉销售额或将逾650亿元。

除对销售额要求的规划外，中国飞鹤还对基础研究、科研平台和产业链作出相关规划，三者的规划主旨在于推进母乳和婴幼儿奶粉的营养研究，并完善奶粉行业产业链。

以上数据参考前瞻产业研究院《中国奶粉行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》

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