风暴中的贝壳：“二选一”涉垄断虚实

编辑 | 张晓玲

国家市场监管总局罚了阿里182亿那天，贝壳找房（以下简称贝壳）意外抢了热度。

58同城CEO姚劲波指责老对手贝壳也有“二选一”的行为，呼吁国家罚款贝壳40亿。

这究竟是干不过贝壳的竞争对手在恶意攻讦，还是又一个涉嫌垄断的大平台引发众怒？

针对互联网大平台的反垄断如火如荼，作为国内最大的线上房地产交易平台，贝壳也被卷入其中。2020年，贝壳GTV（平台交易总额）3.5万亿，仅次于阿里。

华尔街见闻发现， 贝壳在二手房交易中力推独家协议，在多个一二线城市市占率超过50%，且拥有了定价权， 疑似具备了多个垄断的要件。

4月13日，市场监管总局等三部门召集34家互联网平台开会，要求他们自查并整改，是否有“二选一”等垄断行为。贝壳也身在其中。

根据市场监管总局对阿里的处罚书，"二选一"是被罚的关键。

“二选一”即独家协议、排他性协议，禁止用户与其他竞争对手合作。与阿里类似，贝壳也有“二选一”，他们称之为“VIP服务协议”。

多名曾在贝壳上挂牌房源的业主向华尔街见闻表示，挂牌后不久就频繁接到贝壳系（链家、德佑等）经纪人的电话、微信，要求签订VIP协议。

上海人李刚去年12月在贝壳挂牌一套1500万元房产，过了几天，看房客不多，链家经纪人便在微信上给他传来一份“VIP服务协议”，并称一旦签约成为VIP后， 可以获得加大曝光、排名靠前等权益。

李刚向华尔街见闻提供的“房屋出售委托协议VIP版”显示，“ 甲方独家委托乙方出售该交易房屋 ”。 业主不得自行成交或者委托他人居间、代理出售房屋，否则即构成违约。

“我表示不愿签署独家协议后，链家经纪人就说我的房子户型奇葩、品质不够，看房客选择余地很多，以此催促我签协议。”李刚告诉华尔街见闻。

在贝壳找房上挂牌广州房产的王薇表示，她多次接到贝壳经纪人的电话，要求她签订独家委托协议。

“经纪人的话术是， 这片区域80%的成交都是贝壳的 ，你不必找别的中介了，如果不签独家协议，这套房不会被优先推荐，很可能三个月都卖不出去。”王薇说，中介抓住了她急卖这一痛点。

同意签订独家协议的卖房人，可以获得一笔相对房价来说十分微薄的出售保证金，如果贝壳在承诺的时间段内将房子卖出，卖房人需要退还保证金，另付贝壳居间服务费。

“ 我那套1500万元的房子，贝壳承诺一个月卖出，保证金大约是4000元 ，实际上那段时间上海二手楼市行情很好，我没同意签独家协议，几天后就卖掉了。”李刚表示。

另外一些不愿签独家协议的业主，房子信息会被限流，甚至被截胡。广州业主程英因为不愿签独家协议，几个星期房子都无人问津，她愤而下架，找了另一个小中介门店，谈了一个买家。

就在双方准备签约前，出现了戏剧性的一幕。买家向德佑（贝壳系）中介透露了房源信息。这名中介随即发来已经下架了的房源截图，价格还是之前的175万，但却多了调价记录：近期提价25万。

中介对买家说：“你看，这个卖家根本不是诚心卖房。你看上这房子之后，他立马涨了25万！”

但实际上，程英从未调价。意料之中，买家被德佑截胡，拉去看其他房子了。

本应是促进交易的平台，却因为未签署独家协议，交易受到了阻碍。

这种独家协议在贝壳的前身——链家时代就存在。2016年前后，北京、上海多次约谈链家，要求其停止独家代理。

2017年4月， 链家宣布，已在全国范围内暂停VIP房源代理服务 。

但显然，链家重生为贝壳后，独家协议依旧大行其道。多名上海、广州等地的中介告诉华尔街见闻，VIP协议依然存在。

并且，一名上海链家经纪人透露，贝壳的ACN合作模式中，有一个“VIP方”，即跟业主签订独家协议的小中介，可以获得佣金分成10%。

除了C端卖方，贝壳还与合作的中介 签订排他性分销协议。 一份贝壳与小中介的合同显示，在新房销售中，如果“ 自愿”选择仅为贝壳方提供新房渠道销售服务 ”，那么共场项目分佣比例达到85%、独家项目分佣比例达到80%，垫佣比例为100%。否则各项分成相应减少。

业内人士认为，这是将独家协议包装为“自愿”。

上海中夏律师事务所合伙人李晓茂认为，无论进行何种包装，“只要是具备市场支配地位的平台，要求用户签订独家、排他性协议的行为，就是‘二选一’。”

根据《反垄断法》，判定一家公司是否垄断，“二选一”的垄断协议是一种，还有要看它是否具有“相关市场”的支配地位，以及是否滥用。

《反垄断法》第三条 本法规定的垄断行为包括：

（一）经营者达成垄断协议；

（二）经营者滥用市场支配地位；

（三）具有或者可能具有排除、限制竞争效果的经营者集中。

市场支配地位，是指经营者在相关市场内具有能够控制商品价格、数量或者其他交易条件，或者能够阻碍、影响其他经营者进入相关市场能力的市场地位。

一般来说，一个经营者在相关市场的市场份额达到50%的，可以推定其具有市场支配地位。

而对“相关市场”的界定，是其中的关键。

国家市场监管总局对阿里巴巴的行政处罚书中，详细论证了阿里在相关市场具备市场支配地位并有滥用行为，其中，对“相关市场”的界定是“中国境内网络零售平台服务市场”，并未包括线下零售。

对于贝壳是否已经取得市场支配地位，业内仍存争议，争议焦点即为对市场界定应是全国市场，还是区域市场。

从全国数据来看，贝壳2020年的新房GTV（平台交易总额）为1.38万亿，占据全国新房交易量的8%；二手房GTV为1.94万亿，占据全国二手房市场约四分之一。

据此，包括贝壳在内的一方认为，全国范围内，贝壳市占率未达50%，并不构成垄断。

而另一方则认为，贝壳是否构成垄断，要看一、二线城市，特别是重点城市的市占率。

“房地产有很强的地域性，比如在北京，贝壳系中介在二手房的市场份额超过了50%，在郑州、天津、武汉、西安、成都，新房市场的分销比例，贝壳系加在一起也超过50%了。”景晖智库首席经济学家胡景晖对华尔街见闻表示。

根据北京市住建委最新一期存量房网上签约月统计，链家2021年3月签约套数达11627套，而排名前十的其他9家中介合计签约了4647套，链家占比已达71%，此外，排名第6的21世纪不动产也属于贝壳系。

一名成都中介业内人士表示，早在2015年链家收购成都伊诚地产后，其市占率就达到50%了，2019年-2020年，贝壳系在成都的市占率超过60%。

事实上，在近期的执法中，区域市场垄断已有相关案例，证明 “相关市场”可以被限缩在单个城市范围内。

4月12日，上海市场监督管理局发布《行政处罚决定书》，对英文餐饮外卖平台“食派士”实施“二选一”的垄断行为，处以116.86万元罚款。

“食派士的规模和市场份额非常小。但在这个案例中，‘相关市场’被界定为中国上海市，‘相关商品市场’被界定为提供英文服务的在线餐饮外送平台，因而认定食派士垄断。”李晓茂说。

此外，美团、饿了么也被法院认定在江苏淮安、浙江温州存在垄断行为。

判决依据是，垄断方利用在当地占有量最大的优势地位，强迫商家签订“合作承诺书”，签订独家协议，否则将上调费率，甚至关店。

李晓茂认为，针对不同行业、不同类型的市场，执法部门会根据具体特点进行论证分析。 贝壳是全国性网站，但不排除相关部门会考虑房地产交易的特殊属性。

只具有市场支配地位但没有滥用，也不足以构成垄断。

而若以区域市场看，贝壳在上海、广州等地已疑似具有市场支配地位，并有滥用行为，比如二选一，以及控制价格。

一名业内人士指出，贝壳式的独家代理，严重降低房产流通效率，易造成房源稀缺的假象，同时架空了交易双方自然的价格博弈过程，让中介具有了独家定价权。

广州业主石眉认为，即使没有签独家协议的房源，贝壳也有垄断其定价权的嫌疑。她告诉华尔街见闻，有一次，她去了一个大型小区的Z中介公司，Z公司只有李阿姨看店，她自称已在该小区多年，做惯老街坊老顾客生意。

但李阿姨能提供给石眉的房源并不多，她无奈地表示，街坊委托她放盘，她提供了参考价格。但转眼贝壳app却能提供一个更可观的参考价，这让业主快速转投贝壳，不再在李阿姨处放盘。“我在这里多年，那些房子哪能卖那么高，太离谱了。”李阿姨说。

石眉说，贝壳的放盘价格普遍比周边做街坊生意的小中介贵，“业主发现贝壳能开高价后，都不再委托小中介了”。

而贝壳在市场中的定价权，不仅表现在对业主的独家协议上，还表现在它的佣金费率、渠道费率上。

在部分重点一二线城市，贝壳系具备了“控制服务价格的能力”—— 一旦取得头部地位，就开始上调中介费率。

2015年，链家通过并购德佑开启在上海的扩张之路，到2018年时市占率超过20%，在所有中介中排名第一。2018年11月16日，上海链家宣布提高二手房中介费率，提到3%，打破了原先上海维持多年的2%费率。

此后，贝壳深耕的二线省会城市跟进涨价。2019年12月底，郑州贝壳系所有门店宣布上调中介收费标准至3%。今年2月18日起，重庆贝壳系宣布服务费用调整为卖方1%、买方2%，此前则为卖方0%，买方2%。

贝壳系在新房渠道业务上，也能针对开发商有定价权。

2018年四季度起，新房市场普遍低迷，贝壳在多个城市上调渠道费。比如在北京，2017年之前，新房渠道费率在1%以下，从2018年起提到2%-3%，2019年起部分项目达到5%-8%，去化艰难项目达到10%以上。

在天津，2019年因新房市场冷清，贝壳的渠道费普遍高达3个点，甚至8个点、10个点。在合肥，贝壳几乎垄断了新房渠道市场，如果开发商不接受高额佣金费率，客户就可能被洗走。

渠道费疯狂提价，逼得地方政府出手。2019年11月，天津住建委出台规定，要求天津新房中介的佣金点位最高不超过2.5%；12月，安徽要求新房渠道佣金不超过2%。

多名开发商告诉华尔街见闻，贝壳在许多城市尤其是三四线城市的渠道费，现在仍然很高，8%－15%都有。

中原地产首席分析师张大伟认为，拥有定价权是垄断的标志之一。

律师指出，在相关市场中，“能够控制商品价格、数量或者其他交易条件”并实施了这些行为，便属于滥用市场支配地位，即垄断。

被姚劲波公开抨击后，面对沸沸扬扬的舆论，贝壳并没有为自己辩解。

2月初，《反垄断委员会关于平台经济领域的反垄断指南》正式印发，直指平台经济领域。

在之后的投资者沟通会上，贝壳管理层在回答反垄断指南影响时表示，“贝壳刚刚成立两年多，所在的住房交易市场规模达到32-35万亿元，2018年我们的市占率只有5.3%，2019年达到9.1%，2020年大概达到12%-13%，还有很大的增长空间。”

管理层称，公司符合反垄断指南的所有要求。显然，在此他们将“相关市场”视为全国房地产交易市场。

对于是否涉嫌垄断，在重点城市场市场份额是否超过50%，以及是否存在“二选一”的问题， 贝壳方面对华尔街见闻表示，目前皆无法回应。

贝壳的沉默背后，是它对垄断的复杂感情。垄断，对贝壳这样的平台而言，是一把双刃剑。

三年前，左晖将链家打包，并大肆收购多家中小中介，一起装入贝壳，向资本市场讲述了一个产业互联网的故事，也就是中国最大的在线房屋交易平台、ACN（经纪人合作网络）模式。

与2020年的净利润27.78亿元相比，贝壳的股价太贵了。 能支撑贝壳高市值的，只有它的规模和流量故事。

“要获得资本认可，贝壳必须强调市场份额，因而一直采取高投入策略，导致它最终往垄断发展，争取获得定价权；另一方面，贝壳又不想撞上反垄断的‘q口’，因此只能沉默应对。”一名房产经纪业内人士分析称。

这也成为贝壳被一些投资者质疑的地方，投资者担心，目前的贝壳很容易成为下一个被反垄断的平台。

在3月份，贝壳上市后的首份年报出炉后，贝壳的市值一度重回5000亿人民币，而出于对近期反垄断的担忧，以及其他因素，不到一个月，贝壳的市值已跌去1000亿。

（文中李刚、王薇、程英、石眉为化名）

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就个人对于房产市场的了解，贝壳未来要想破局，首先要将现有的房产销售业务进行一定的缩减，尽量尝试扩展其他的业务目标，以维持集团企业的经营。通过企业门店的收缩战略，可以使贝壳更好的进行相应的试错，以确保能够获得未来的发展前景。

贝壳作为线上网络平台，在对于网络中介的管理和市场维续上做出了非常大的贡献，但对它的分析也必须要依据外部房地产市场的综合情况进行了解。贝壳的主要业务以及巨额亏损也跟房地产市场所造成的低迷周期有着非常密切的联系。

我认为贝壳的中介业务制度良好，但其战略方向要根据市场需求改变。

我认为贝壳在房地产市场的线上网络和秩序规范上都做出了很重要的作用和贡献，其下属的链家也通过提升业务员的学历培训使其进入了高端市场，成为了群众值得信赖和认可的服务。公司较为扎实的也是长期居于行业头部的房产中介业务。虽然房地产市场的现有增长可能到达天花板，但未来的行业交易需求是不变的，虽然规模可能会受影响，但在保住原有业务的同时，也可以进行其他的扩展。

未来要扩展其他的业务目标，以减少主要业务的影响依赖。

也正是如此，贝壳的大量营收来源，其实都是来自于主要的房产中介业务项目，但随着目前房产经济的逐渐低迷和众多负面事件对产市场造成的冲击，贝壳这类公司就必须要进行一定的相应改变，比如扩展如其他的房产附加项目，如房屋维修、家居装饰等情况来减少对于中介业务项目的路径依赖和维持。创造其他的新盈利点。

通过企业的收缩战略，也可以使其进行更好的试错和尝试方向。

现有的亏损和门店减少也是贝壳的无奈之举，但我认为这并不算是一个坏事。通过这种收缩战略不仅可以维持企业的现金流，也可以让贝壳在未来的改变和试错上拥有更好的灵活余地，希望贝壳能够在市场低迷的时候，能依旧能够获得良好的企业发展前景。

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