blm+装配式模式的优点有哪些？

、装配式建筑的六大优点

1、有利于提高施工质量

装配式构件是在工厂里预制的，能最大限度地改善墙体开裂、渗漏等质量通病，并提高住宅整体安全等级、防火性和耐久性。

2、有利于加快工程进度

效率即回报，装配式建筑比传统方式的进度快30%左右。

3、有利于提高建筑品质

建筑业的玻尿酸，可使建筑产品长久不衰、永葆青春。室内精装修工厂化以后，可实现在家收快递，即拆即装，又快又好。

4、有利于调节供给关系

提高楼盘上市速度，减缓市场供给不足的现状，买房从此不用彻夜排队。行业普及以后，可以降低建造成本，可有效的抑制房价。

5、有利于文明施工、安全管理

传统作业现场有大量的工人，现在把大量工地作业移到工厂，现场只需留小部分工人就行啦，大大减少了现场安全事故发生率。

6、有利于环境保护、节约资源

现场原始现浇作业极少，健康不扰民，从此告别“灰朦朦”.此外，钢模板等重复利用率提高，垃圾、损耗、节能都能减少一半以上。

二、装配式建筑发展现状分析

1、分区域看，华东地区一马当先。

分区域看，落地速度最快的地区为华东地区，其中2018年上海开工装配式建筑面积超过2000万平米，浙江省新开工装配式建筑5692万平米，占全市新开工建筑面积达44%,江苏省新开工装配式建筑面积超2000万平米，占全省新开工面积比重达15%。

2、从企业看，国资建筑大佬占据市场。

从施工企业看，由于装配式建筑并无特殊资质要求，具备建筑工程施工总承包资质（数量庞大）的建工企业均可承接相关建设工程，其中中国建筑、上海建工等经营市场位于东部发达地区的龙头企业优先受益。

2017年，按PC装配式建筑构件收入计，远大住工是中国PC装配式建筑构件市场的最大参与者，市场份额达到15.9%,市场竞争对手包括大型国有建筑企业、地方构件制造企业和合资构件制造企业。其他主要参与者包括上海建工、中国建筑、北京住宅产业化集团、上海城建等。

3、未来我国装配式建筑市场规模可达万亿元。

受益国家政策推动，2018年我国装配式建筑新开工面积达2.9亿平方米，同比增长81%（占新开工面积13.9%），中性预测下，我们预计2019~2021年国内新开工房屋面积为20.1亿平米、19.5亿平米、19.1亿平米。按每平方米造价2300元左右计算，2019~2021年我国装配式建筑市场规模分别可达万亿元。

房地产稳健发展，装配式建筑为塔机租赁行业带来百亿增量市场一方面，塔机供给端，主机厂商阶段性扩张，塔机保有量周期性波动；塔机需求端，房地产平稳发展，催生对塔机租赁的持续性需求。

中信建投证券机械&建材行业首席分析师吕娟在进门 财经 路演时认为，在全国层面上，我国制定了一系列的政策来促进装配式建筑的发展。装配式建筑政策具有强制属性，能确保渗透率稳步推进，带来板块性投资机会。

1、什么是装配式建筑

装配式建筑是一种由工厂生产的构件在现场进行组装而成的建筑。 在装配式建筑模式下，楼板、墙面、楼梯、阳台等大部分房屋构配件都在工厂提前生产，然后用运输施工现场，直接用塔机等起重设备进行安装。

装配式建筑与传统现场浇筑建筑相比有显著的优势:包括缩短工期，减少人力，减少原材料用量，降低能源消耗，减少环境污染，保证建筑物品质等。

2、地方对装配式建筑渗透率目标要求高于国家

在全国层面上，我国制定了一系列的政策来促进装配式建筑的发展。 我国国务院和住建部分别于2016年和2017年出台了《关于进一步加强城市规划建设管理工作若干意见》和《“十三五”装配式建筑行动方案》，提出到2020年全国装配式建筑占新建建筑面积的比例达到15%，到2025年达到30%。

除了国家层面上的渗透率目标，一些经济实力较强的省份或地区，在满足国家提出的最低装配式建筑渗透辽宁比例的基础上，对辖区内的装配式建筑发展提出了更高的要求。

例如，北京，江苏，浙江提出到2020年装配式建筑最低渗透率达到30%。江苏2025年装配式建筑渗透率达到50%。这些经济实力较强的地区对装配式建筑的渗透率要求较高，同时他们的建筑业新开工面积江苏也较大。

由于缺少详细的分省市建筑业新开工面积数据，我们以2019年房地产开工面积作为加权系数对各个省市2020年和2025年装配式建筑的渗透率目标(尚未公布的按照保守原则估计)进行加权平均来测算地方装配式建筑渗透率目标，结果显示，地方装配式建筑渗陕西透率在2020年至少会达到18.6%，2025年至少达到36.2%，高于全国层面的政策要求。

基于对建筑企业和开发企业来讲，地方装配式政策在执行层面更有约束力，所以我们后续在测算装配式建筑对大塔需求、对用各地方装配式建筑渗透率政策的加权测算结果作为依据。

3、装配式建筑政策具有强制属性，能确保渗透率稳步推进

在《“十三五”装配式建筑行动方案》中提出，为了确保装配式建筑的落实，各省(区、市)住房城乡建设主管部门要积极协调国土部门在土地出让或划拨时，将装配式建筑作为建设条件内容，而且装配式建筑可以纳入工程审批绿色通道。

地区性的装配式建筑政策调控手段更加多样 ，以上海市装配式政策为例，一方面，政府可以在土地出让端对于预制率和装配率做强制性要求，后续的施工图审查、竣工验收以及备案等多环节来验收和确保装配式建筑的落实。另一方面，政府可以为装配式建筑提供财政支持、建设环节支持等鼓励性措施。

4、哪些板块将受益于装配式建筑的发展?

按照装配式建筑交付流程，我们梳理产业链内受益于装配式建筑发展的细分领域。

1)前端设计: 主要为装配式建筑设计和装配产品研发企业，其中中建 科技 旗下两家设计院、 华建集团、华阳国际 等企业较为突出在装配式构配件产品研发部分， 中建钢构、住总股份、北新建材 等较为突出，同时精工钢构近年发展较好，在PSC预制钢混结构领域具有较强优势。

2)构件制造: 预制构件产品可以分为 预制混凝土构件(PC构件)、预制钢结构产品(PS)和预制木结构 ，其中 远大住工、中建 科技 、筑友智造 科技 在PC领域较为突出， 精工钢构、鸿路钢构 等在PS领域内较为突出

3)构件安装和施工: 由于装配式预制件相比现浇所需要吊装的材料更重，因此需要大吨位的塔机进行安装，涉及塔机制造和塔机租赁公司。在建筑施工领域， 中国建筑、中国中冶 等央企占据重要地位， 精工钢构、杭萧钢构、东南网架 等在主要聚焦钢结构装配式施工。

4)建筑装饰: 在主体施工完成后需要对建筑进行内装，涉及装修材料和装修工程公司。 北新建材 石膏板可用于内隔墙板、 惠达卫浴 和 海鸥住工 生产集成卫浴、 友邦吊顶 生产集成吊顶、新三板上市公司 旭建新材、旭杰 科技 生产ALC板用于外墙板。在装配式装修工程领域， 亚厦股份 和 金螳螂 实力较为突出。

1、行业发展趋势判断

装配式建筑可根据建筑主要结构构件分为三大类: 装配式混凝土建筑、装配式钢结构建筑和装配式木结构建筑 ，2019年我国这三类装配式建筑的占比分别为65.4%、30.4%、0.6%。

装配式混凝土建筑是我国装配式建筑的主要形式，具有成本低及适用范围广等优势，适合应用于住宅建筑、办公、学校及医院大楼等场景，预计将继续占据装配式建筑结构选型的主导地位。

从PC下游应用领域来看，大约40%用于住宅，60%用于学校、医院、商场等公共建筑。

1）从直营/联营模式来看 ，直营模式下可以更高效地管理，并且获得全部的经营收益。PC工厂一般运输半径为150公里，因此需要在靠近终端市场的地区进行大量的工厂布局，而一个PC工厂投资规模在1-2个亿，投资规模较大。通过联营模式可以更快地实现全国化扩张。

从行业发展趋势来看 ，装配式促进政策自2016年推出，前期处于跑马圈地阶段，例如远大住工在15个直营工厂的基础上，通过参股形式在全国内设立86个联营工厂。

经历了五年的发展日趋成熟，我们预计未来行业将更多地向直营模式发展，可以保障管理水平、产品质量和交货速度。

2）从参与者类型来看 ，主要分为PC制造企业、房地产企业下属PC工厂和建筑企业下属PC工厂。

PC制造企业生产构件满足下游地产商、建筑工程企业等的需求，代表公司有远大住工、筑友智造 科技 房地产下属PC工厂主要满足该地产商在当地开发项目的预制件需求建筑工程企业下属PC工厂主要为工程企业获取装配式建筑订单增加竞争力，带动施工业务发展，代表企业有中建 科技 。

2、PC行业主要参与者

目前PC构件企业主要代表公司有远大住工、中建 科技 、筑友智造 科技 。从直营工厂规模来看，中建 科技 产能为400万立方米，远大住工194万立方米，筑友为62万立方米。但由于远大较大的联合工厂规模，含联合工厂的总产能为680万立方米，在三家内位列第一。

从产能利用率来看，目前普遍还相对较低，预计随着工厂投产后商业化运营的时间增加，近两年产能利用率仍有较大的提升空间。

1、对塔机制造行业的影响

过去，中国的房屋建筑大多采用现场浇筑模式，使得中国塔机需求和产能以中小型塔机为主。现场浇筑模式更依赖于建筑业劳动力，而对塔机的起重要求较低。塔机能完成钢筋、木楞、混凝土、钢管等散料的垂直输送即可，所以低成本的中小型塔机成为建筑承包商的优先选择。

根据测算，截至2019年中国塔机保有量为43.58万台。其中125吨米以下的中小塔占比为88.01%，125吨米及以上的大塔占比为11.99%。

装配式建筑对塔机的需求与传统浇筑式建筑存在根本性区别。 在装配式建筑施工中，需要利用塔机将预制件从建筑物底部输送到相应位置，然后由建筑工人完成精细化链接。

塔机的最小吊运单位是预制件，而目前我国预制件重量在2-3吨，大大超过传统散料运输重量，所以对塔机的起重要求提升明显。

2、对塔机租赁行业的影响

塔机租赁行业重资产属性明显。 塔机单价较高，即便采用融资租赁方式购买设备，在3-5年的融资租赁期内，现金净流入不足以支付融资租赁款项，也需要公司有足够的资金弥补资金缺口。

装配式建筑促进大型塔机的需求提升，设备价值上移，使得资本的重要性更加凸显。 小型塔机平均单价在30万左右，而大塔机的单价至少在70万以上，所以装配式建筑的推动将带动塔机租赁行业资金壁垒的上移。资金力量薄弱的小规模民企，将无力扩张。 而资金力量雄厚的企业，有望抓住行业机遇，提升份额，获得更大的行业话语权。

装配式建筑使塔机价值中枢上移动，同时对塔机的 *** 作要求更高，有利于专业化的塔机租赁服务模式渗透率进一步提升。

目前塔机租赁服务市场渗透率为80%，高于工程机械50%渗透率的平均水平。但随着装配式建筑的推行，塔机价值中枢上移，会使得建筑承包企业自购意愿进一步下降。

另一方面，装配式建筑吊装 *** 作难度更大，专业化的塔机租赁服务企业项目经验丰富、技术能力更强，优势进一步凸显，有利于租赁服务渗透率进一步提升。

基于装配式建筑带动塔机设备价值上移、塔机租赁渗透率提升以及租赁服务人工成本的上升。我们搭建模型对未来塔机租赁行业规模和其中的大型塔机租赁规模进行了测算。

假设未来建筑业新开工面积每年下滑3%，预计2020年和2025年塔机租赁市场的市场规模分别为1136.5亿和1597.8亿，年均复合增速为7.58%其中，大塔租赁市场的规模分别为276.5亿和665.3亿，年均复合增速为23.36%。。

1、装修行业为什么集中度如此之低?

装修行业是个4万亿规模的大市场，但前十大装饰企业市场份额均为超过1%，装饰行业为何如此分散?

个性化特征使得产品难以标准化，受管理和设计人员限制门店难以快速扩张。直营模式下，受管理人员、资金等限制，扩张速度较慢，但可保证品牌质量。加盟模式下，可实现快速扩张，但容易出现质量无法达到品牌标准、加盟商接私单等问题。

装修行业分散的原因在于产品非标准化、管理半径小。装配式装修通过标准化的部件和施工流程，有效解决装修行业痛点。

2、装配式装修有望变革行业格局

目前我国主流装修方式采用的是非标准、非定制、湿作业及手工作业为主的传统装修方式，现场环节多，耗时久，工序流程复杂，监管困难，工程质量和安全问题时有发生，在建造过程中，易造成能源和资源浪费，装修效果除了受装修人员工艺水平的影响外，许多传统装修的痛点从技术层面上也难以避免。

装配式装修相比传统装修具备多重优势，有效解决其痛点问题。

第一， 采用装配式装修技术可以减少现场制作装修产品的工序，现场作业工期减少约80%，用工量减少60%，有效节约人力成本

第二， 成品直接安装即可，不会产生灰尘、噪音和漆料气味，装修完成之后即可直接入住，不必担心装饰污染的问题，适应绿色建筑的发展要求

第三， 装修过程中使用的所有构件均是由厂家批量生产，有效避免了传统装修中各类装修构件不符的问题以及装修产品的安全精度无法保障的问题

第四， 装配式装修在节材节能方面成效明显，地面及隔墙用材可减少约70%。

第五， 相对于传统埋在墙内的管线，装配式装修在一开始就使得管线分离，更有利于维修，也降低了维修的成本。

装配式装修更符合绿色 健康 、可持续发展、低能耗的绿色建筑要求。由于传统装修多采用天然石材、木制品、瓷砖等不可回收利用、高能耗、高污染材料，新装修屋内存在甲醛、氡、笨、氨等污染源。

且传统的装修材料加工及砌筑、粉刷、打磨、切割、使用胶水等工艺会带来粉尘污染、气味污染、施工噪声污染等。此外，装修完毕后一般须等待2个月以上散除异味后方能入住，增加了使用成本。

而新型装配式装修材料以金属、水泥、高分子材料为基层，具有高质量的物理性能，从源头上完全避免了甲醛等有毒物质的挥发。

工厂预先定制构件、施工现场以标准化拼接积木式的装配安装方式，降低了材料损耗，完全避免了对于环境的排放以及噪声污染。如需再次翻新装修，其基层材料也可回收，进行二次循环利用，更符合节能减排、可持续发展的需求。

3、装配式装修与传统装修有何区别?

装配式装修主要部品体系包括 墙面系统、地面系统、吊顶系统、隔墙系统、暖通系统、电气系统、给排水系统、集成式厨房、集成式卫浴 。与传统装修受户型空间限定不同，装配式装修部品规范，内装与结构分离，拆改方便，可灵活变换户型和房间格局。

文章主要内容为中信建投证券机械&建材行业首席分析师吕娟在进门 财经 路演核心观点

上海的装配式建筑案例比较有名的有

1、上海宝业中心

2、上海宝业万华城

3、思博双创基地

4、上海青浦住宅工业基地

5、宝业爱多邦。

6、碧桂园浦东新作

7、前滩46-01地块项目

8、赵巷镇H3-02、H3-05地块商品住宅项目

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