为什么CTA策略这么火

1、CTA不只是做商品，股指期货的CTA策略可以极低成本的转移到其他资产类别上。

2、对于股票来说，这是个分散投资。

3、CTA可以做量化，风控比较容易理解，策略可以很有效。

趋势交易就是用大量不同的指标寻找当前的市场趋势，然后建立头寸，等待趋势终结，周期可以日内或几周，周期的不同限制资金的使用量，但是趋势是否终结是仓位改变的唯一标准。所以，你会发现，在牛市中，趋势跟踪策略一点都不少赚，而且在牛市迅速转熊市的过程中，这类基金会非常快的掉头，反手做空，继续赚空头的钱，所以趋势策略在牛熊转换较快或者趋势转换明显的时候，优势非常大。不像一般的Alpha策略，不怕熊市，怕牛市，趋势类CTA在趋势明显时什么都不怕。

但这策略也有弱点，如果趋势不明显，市场涨涨跌跌，震来震去，那么这种趋势策略就会因为不断止损而亏损很大。而反趋势交易CTA基金策略这个时候就会盈利，这类策略通常运用价格和交易量等反转指标来发现趋势的转折信号，然后建立头寸。所以基金经理需要判断，到底用什么策略，没有一成不变的赚钱秘诀。

总之，CTA策略在后股指期货时代(暂时的)，是一个不错的资产配置选择，对于股票投资者来讲，分散投资，不但要分散资产，还要分散策略。

所谓CTA策略，英文叫Commodity Trading Advisor Strategy，直译为商品交易顾问。但在实践中，名字更加通俗，一般指投资于期货的资产管理产品。看图一，它的投资范围是这样的：

如果没有什么黑天鹅事件发生，较大概率，CTA基金会问鼎2016年私募各策略排行榜。今年大宗商品市场可谓是风起云涌，一季度，以“黑色系”为代表的大宗商品价格的持续上涨拉开商品牛市序幕，二、三季度，“黑色系”商品回调后继续发力，金属、化工、农产品等品种价格轮番走高，同时现货市场商品强劲上涨又给期货上涨奠定基础。而到第四季度开始，塑料、甲醇、有色等多个商品期货品种开始接连创年内新高，焦炭价格竟然任性地创出了近3年的新高！

市场这么火热，相应策略产品自然不在话下。相关数据验证，截至9月底，今年以来国内CTA基金平均收益率已经排名私募各大策略之首，再加上10月份以来这涨势，问鼎2016已经悬念不大。

但这并不意味着市场涨了，CTA策略就会涨。CTA策略基金也有两大类，一类是主观CTA，即由基金管理人基于基本面、调研或 *** 盘经验，主观来判断走势，决定买卖时点，此种CTA受市场影响较大；而另外一类则是目前大多数机构使用的CTA策略，比如博道投资的CTA策略，是采用量化手段来进行的，也就是通过分析建立数量化的交易策略模型，由模型产生的买卖信号进行投资决策。

量化CTA的收益和投资标的，与投资标的的涨幅或者跌幅有关，也就是说，在波动率很大的行情中容易获利。换言之，市场涨了，策略产品不一定涨。但如果市场波动加大，维持一定的涨幅或跌幅，那策略产品的表现就值得期待了。

投资标的的波动率是CTA基金获利的心电图，一马平川或者小幅来回震荡贡献不了收益率甚至会出现回撤，而波峰波谷频现大起大落的行情下，CTA就能大幅获利。

一言形象总结，“投资就像心电图，一马平川说明它挂了。”

（资料来自于博道投资官微）

博道投资量化投资团队解释说，量化CTA策略也分为两种，一种是“趋势追踪策略”，一种是“均值回复”策略。

在量化CTA的实践中，两种策略并不是独立进行，有时会则根据市场情况进行组合策略。而这两个策略也各有优劣。

比如CTA趋势追随策略，其典型特点是亏小钱，挣大钱。那敢情好，亏是小亏，赚是大赚！该策略非常注重波动率，当市场出现方向性的大波动时会有较大收益，但出现大赚的胜率需要等候，有时候“等风来”的时间也会相对难熬，但每笔交易的盈亏比会让你觉得等待都是值得的。

这种策略的核心是，市场并非有效，事件性影响会导致标的物价值在短期内迅速提升，但其价格却需要一段时间后才提升，这导致了市场会存在趋势；趋势交易者最为重要的是止损，每次交易并非都能获利，但交易目标是做到快速止损，“大盈小亏”，从整体上来进行获利。

（资料来自于博道投资官微）

CTA全称是Commodity Trading Advisors，即"商品交易顾问"，也称作管理期货，是由NFA(全国期货业协会)认定，并在CFTC(商品期货交易委员会)注册，并受监管的投资经理人。CTA一般是指通过给客户提供期权、期货方面的交易建议或者直接通过受管理的期货账户参与实际交易来获得预期年化预期收益的机构或个人。

CTA运用的交易策略可分为两类：趋势交易策略和反趋势交易策略。

温馨提示：

1、以上信息仅供参考，实际以基金公司为准；

2、投资有风险，入市需谨慎。

应答时间：2021-11-05，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。

就投资方法来说,CAT策略可以分为主观CTA和量化CTA,说白了就是目的一样,但手段不同。CTA套利是一门艺术,它考验的不仅是基金经理敏锐的洞察力,同时也是决定一家CTA策略私募机构发展好坏的重要标准之一。

CTA是Commodity Trading Advisor，即商品交易顾问的缩写。CTA本来是一个纯粹的金融监管词汇，代表的是专门为客户提供期货交易咨询和服务的个人或组织。后来演化为一种由专业的基金管理人以追求绝对收益为目标，运用客户委托的资金投资于期货市场、期权市场，并收取相应投资顾问费用的一种基金形式。

选择CTA基金，首先看其历史业绩表现和业绩的可持续性，时间越长收益越高，说明产品越好。选择CTA基金，一定要深入研究其团队构成，一个成功可持续的CTA基金，必须依靠团队实力，好的团队可以进行多策略投资，能够在各种市场形态中均能取得较好的投资收益，因此团队的专业实力、稳定性等极其重要。

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