万亿市值的美团，不想成为下一个腾讯或者阿里巴巴，更难

坊间传闻，美团王兴一直不喜欢马云。

进而推测，王兴可能不太喜欢阿里巴巴，曾经就在网上点评过阿里巴巴的大文娱，并引起网友热议。

从美团的起家就可以看出来，王兴先是接受阿里巴巴的投资，这应该可以说是接受了阿里巴巴的文化或者资本文化，虽然很多王兴粉可能不赞同这一点，但拿人的手短、吃人的嘴短，这是传统俗语，肯定是自有其道理的。

然后从阿里系转投腾讯系，当然这里还穿插着一个饿了么的故事，说美团为了“恶心”阿里巴巴，把饿了么的估值炒到了95亿美元，让阿里巴巴十分不爽，但又无可奈何。

对于这种故事，网友姑且说之，我们就姑且听之。

那么，市值超万亿的美团，在他面前有两座大山，一座是腾讯，一座是阿里巴巴，他希望成为哪一个？

或许，王兴会说，我不是腾讯，也不是阿里巴巴，我就是我，是不一样的美团。从目前来看，只能说，这个选择，比成为了腾讯或者阿里巴巴更难！

大家都知道，腾讯现在是 三驾马车：社交、 游戏 ，投资

其实相较于社交和 游戏 来说，腾讯越来越像一家投资公司了。

社交 在中国，腾讯说第二，绝对没有人敢说第一，连曾经号称用户数量天下第一的中国移动都不敢。微信+QQ，基本上网络了中国大部分的用户。

微信不管是在用户数量，还是在用户阶层、年龄等的覆盖上，可以说都是独步中国的互联网市场的。再加上微信的支付和扩容，基本上与生活的联系越来越密切了。

游戏 一直是腾讯的现金流重点，在全世界的 游戏 公司中都可排上名号，在中国就更加不用说了。

腾讯 投资 的拼多多、美团、京东等等，都成了经典的投资案例。

大家对阿里巴巴的了解，最主要的应该就是： 电商、金融、云技术

电商， 对于阿里巴巴来说，那不仅仅是电商，而是整个电商体系，包括全世界电商的布局，还是菜鸟物流的配送，然后线下与线上电商的结合，例如盒马新鲜、大润发等等。

金融， 主要就是蚂蚁金服，现在改名叫蚂蚁 科技 了。

重点在支付宝上面，支付宝也整合了各种吃穿玩乐，本地生活加电商，基本上都有，如果从功能上来讲的话，现在的支付宝就相当于微信+美团和综合体。支付宝即可以聊天，又可以购物；既可以叫外卖，也可以叫自行车。

云技术 ，严格的来说，应该叫技术，具体来说主要以云技术和AI大数据技术为主。

阿里云在世界上都赫赫有名，达摩院成立多年一直在进行研发。例如全世界最复杂的购票系统——中国铁路12306的购票系统，全世界流量最大的双十一，等等，这些都是阿里巴巴在负责。

美团有技术吗？

其实这是很多人的问题，估计美团有技术 应该就是外卖的派单和接单技术 ，这应该就是美团的核心技术了。

这个技术，就像腾讯的 游戏 技术和阿里巴巴的电商技术一样，都是为了吃饭的技术，是术业有专攻积累经验的结果。

能说这个技术好，或者不好吗？不能，这就是美团的核心价值和竞争力所在。但真的就非常好、非常领先吗？感觉也不一定，因为毕竟太过于专业和局限性。

如果拉出去，在世界上竞争竞争，例如腾讯的 游戏 ，阿里巴巴的电商，都能在国外生存并具有竞争力，可能那才是真正的竞争力。

当然，美团还收购了摩拜单车，这个或许也是有技术的。但想来想去， 感觉美团的技术就这样，除了自身主业之外，很难再说出点别的什么。

再说美团对客户的粘性，估计很多人都没有用过，或者经常用美团，离开美团对自己的生活不构成任何影响。例如，我就基本不用美团，虽然也注册了，但从来没叫过外卖。

但我们却离不开腾讯和阿里巴巴，微信基本上每天都要用；支付宝、淘宝天猫、高德、UC等基本上也每天都会用到。

美团的万亿市值，或者就是通过不断的增加新项目来实现的。

7 月 7 日消息，今日，美团发布组织调整公告称，为进一步 探索 社区生鲜零售业态，满足差异化消费需求，推动生鲜零售线上线下加速融合，将成立“优选事业部”，进入社区团购赛道，由美团高级副总裁、S-team成员陈亮负责。

结合此次的与大众点评合并、收购摩拜单车，再增加美团打车、试水电商，到现在美团优选。但 在众多项目之中，然后还只有外卖在市场上属于第一梯队的玩家，别的布局，仍然任重而道远。

不学腾讯和阿里巴巴的成长之道，美团的万亿市值之路或许更难！

#美团#

你可以参考格雷厄姆和巴菲特的观点。
价值与估值的本质差距。
美团的PE接近300倍。如果按今天估值来讲确实是严重高估。但是市场是非理性的。高估也可以持续很久。低估也可以持续更久。
但是通常看问题的关键不在这。而是要计算美团的年化复合成长率。
2018年以前都是一直亏损状态。2019年2020年爆发增长。美团已经垄断了外卖市场。而且客户黏性越来越高。如果未来年华增长率持续大幅增加，那么过几年看现在的价格就不算高了。
也就是说估值的变化会随着企业成长率越高而变得合理或者低估。以现在的价位看肯定是高估。至于要不要投资看你怎么给它估值和看它的前景。
我个人是不会投资美团。理由是比它好的标的大把。

从财务数据上看，已经盈利数十亿元的小米集团显然表现更好。8月22日，小米集团交出了上市后的首份成绩单，公司于2018上半年营收约79648亿元，同比增长754%，经调整利润3816亿元，同比增长622%。最新公布2018年前四月的美团点评仍处于巨亏中。财务数据显示，今年1至4月，公司实现营业收入合计15824亿元，几乎是去年同期的两倍;但同期公司亏损额从2017年同期的8204亿元扩大至22795亿元，同比亏损扩大约3倍。

但港股资本市场似乎更喜欢美团点评的“故事”。小米集团自称是“一家以手机、智能硬件和IoT平台为核心的互联网公司”。公司2013年底开启生态链计划，利用自有资金直接投资相关生态链企业。广发证券认为，小米集团与苹果一样，均是依靠手机为核心的智能硬件作为拳头引流产品，构建用户生态体系。相对于打造“硬件制造”生态链的小米集团，港股投资者似乎更青睐属于生活服务行业、被创始人王兴认为“没有边界”的美团点评。

众所周知，美团点评是2015年美团与大众点评合并而来，直到2018年才正式更名。如今，公司共有到店、到家、出行、大零售四大事业部，涉及团购、外卖、酒店预定、旅行票务、**、网约车、共享单车等吃喝玩乐游等综合服务场景。

美团点评招股说明书称，公司是中国领先的生活服务电子商务平台，用科技连接消费者和商家，提供服务以满足人们日常“吃”的需求，并进一步扩展至多种生活和旅游服务。也就是说，围绕着“吃住用行”等日常需求，美团点评可以不断附加各类业务。

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