上市公司是股份有限公司中的一个特定组成部分，它公开发行股票，达到相当规模，经依法核准其股票进入证券集中交易市场进行交易。股份有限公司申请其股票上市交易，应当向证券交易所报送有关文件。证券交易所依照本法及有关法律、行政法规的规定决定是否接受其股票上市交易。
根据我国《证券法》第50条的规定，股份有限公司申请其股票上市必须符合下列条件：（1）股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行；（2）公司股本总额不少于人民币3000万元；（3）公开发行的股份达公司股份总数的25％以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10％以上；（4）公司在最近3年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载；（5）证券交易所可以规定高于前款规定的条件，并报国务院证券监督管理机构批准。上市公司必须按照法律、行政法规的规定，定期公开其财务状况和经营情况，在每会计年度内半年公布一次财务会计报告。上述条件是为了使上市公司具有较高的素质、较大的规模、股权合理分布，能形成一定的交易量，在投资者中形成较好的声誉。证券登记结算机构或者证券公司受理人民法院的协助冻结要求后，应当在系统中对质押股票进行标记，标记的期限与冻结的期限一致。李小力：1977年8月出生，男，中国国籍，无境外永久居留权，湖北大学会计专业本科、兰州大学工商管理专业硕士研究生学历，中国注册会计师、注册税务师、会计师、审计师。曾任中国工商银行股份有限公司珠海分行行员、广东恒信德律会计师事务所有限公司珠海总所经理、广州分所所长助理、德勤华永会计师事务所有限公司广州分所审计部经理、广东宏川集团有限公司财务部副总经理、总经理，现任公司副总经理、财务负责人、财务中心总经理。深圳证券交易所创业板上市委员会定于2020年10月16日召开2020年第33次上市委员会审议会议，届时将审议3家企业的首发申请，其中，福建恒而达新材料股份有限公司（以下简称：恒而达或者发行人）便是其中之一。
资料显示，发行人主要从事模切工具、锯切工具、裁切工具等金属切削工具研发、生产和销售，并逐步延伸至产业链下游，为客户提供配套智能数控装备，从主营业务来看，发行人业务还是非常传统，进入门槛似乎也并不高。
我们注意到，发行人的销售模式主要为经销商模式，且占比高达95%以上，而且是买断式。
招股说明书显示，2017-2019年，发行人实现营业收入分别为312万元、362万元和377万元。从财务数据来看，报告期内，发行人的销售似乎遇到了麻烦，增长缓慢，最近一年几乎是原地踏步。
或许是意识到了相关问题，2019年，发行人采用“高定价、高返利”的的销售策略来刺激销售，平均单位返利由2018年的025 元/米提升至07元/米，返利计提比例由489%上升至1286%，从2019年的经营情况来看，效果是微乎其微，等于变相减少了利润，销售并没有提升，长期来看，发行人的经营会存在严重的问题。
一般情况下，出现这种问题要么是行业出现了大的波动，要么是企业的产品出现了问题，或者毫无竞争力，产品可以随时被替代的可能。
从招股说明书披露的信息及发行人的描述来看，发行人似乎是属于后者，发展前景堪忧啊，如果真是这种情况，这样的企业还能上市吗？我们认为，起码现阶段不太适合。即使要硬上，保荐机构应该要充分的披露相关风险提示，以提醒提醒投资者注意风险。
除此之外，报告期内，发行人部分前五大经销商客户报告期期末库存数量占当期采购数量比例较高，比如，东莞市宁特模具有限公司2017年末达 2024%，佛山市三水兴盛源刀模材料有限公司达3138%。
这是什么概念呢？就是经销商购买了发行人的产品，到年底了还有一大半放在仓库卖不出去，试问这样的生意的能长久吗？
众所周知，经销商模式的企业是最容易出问题的企业，从这一点来看，发行人也存在非常大的隐患。
值得注意的是，报告期内，发行人的前五大经销商几乎是清一色的皮包公司，比如：浙江立信锯业有限公司成立于2014年，公司仅一人缴纳社保，东莞市宁特模具有限公司注册资金仅10万元，无人缴纳社保，台州市荣耀模具有限公司注册资金为50万元，有5人缴纳社保，在发行人的经销商里算是比较“大型”的优质客户了，东莞市巨久锯业有限公司成立于2015年，有3人缴纳社保，泉州市高力高贸易有限公司有注册资金为80万元，晋江南泰刀模材料贸易有限公司注册资金为58万元，无人缴纳社保，佛山市三水兴盛源刀模材料有限公司成立于2015年，注册资金仅为20万元，一直是发行人的第一大客户。
蹊跷的是，发行人的第一大客户2015年才成立，就一直是发行人的第一大经销商客户，这一点值得警惕，是否存在一些其他关系？建议保荐机构进一步核查。
我们发现，发行人的这些重要供应商除了几乎清一色为皮包公司外，还全部为小微型企业，看样子，一旦出现意外，可能会随时跑路。
虽然客户规模比较小，但人家能做到上市也不容易，还是值得称赞的。
招股说明书显示，发行人的实际控制人为林正华、陈丽钦夫妇，发行后仍将直接与间接合计控制发行人6705%股份，同时林正华为发行人董事长兼总经理、陈丽钦为发行人董事。
资料显示，林正华出生于1965年2月，仅有小学学历，或许是意识到了公司要上市，学历是个短板，也开始镀金，目前EMBA在读，不过小学毕业直接读EMBA，我们好奇他能听懂吗？此外，招股说明书也仅披露了林正华创立恒而达以来的履历，之前的工作简历选择隐藏。作为一家企业的实际控制人及董事长，这样的做法合理吗？是否存在涉嫌隐瞒信息披露呢？
财事君注意到，报告期内，发行人还存在偷税漏税的行为，根据天眼查显示，2017年，莆田市国家税务局稽查局在抽查发行人时发现公司存在问题，查补增值税279871元。但这一行为，发行人并没有在招股说明书中如实披露。
东南之僻，有莆田一地古称"兴化"，有文化之邦美誉，但在资本市场上，却并不占份量，只有区区2 家三棵树（603737）和合力泰（002217），不过，最近有新的一家冲刺创业板并已顺利过会。
福建恒而达新材料股份有限公司 （简称：恒而达）10月16日上会已经通过，拟发行不超过1,667万股，占比不低于25%。拟募集资金650亿元，其中105亿元用于模切工具生产智能化升级改扩建生产项目、284亿元用于锯切工具生产项目、992882万元用于智能数控装备生产项目、614054万元用于研发中心升级项目、1亿元用于补充流动资金，本次发行的保荐机构是华泰联合证券。
恒而达仍有些问题需要解释，子公司重组前均亏损并存股权代持现象，关联方存在巨额资金拆借；第一大核心产品成长或承压，综合毛利率无可比同行；9成收入依赖经销商，关联经销商遭问询；存货规模大，应收账款2020上半年占比超60%，计提比例却骤降；供应商集中度高且进口采购金额较大。
子公司重组前均亏损存股权代持，关联方巨额资金拆借
权衡财经iqhcj
林正华、陈丽钦夫妇直接或间接合计控制恒而达8940%股份，为实际控制人，林正华为恒而达董事长兼总经理、陈丽钦为恒而达董事，其中陈丽钦为中国国籍，拥有加拿大永久居留权。权衡财经iqhcj注意到报告期内进行了一次分红，金额达4,000万元：2017年12月31日，恒而达向股东分配现金股利4,000万元，在代扣代缴个人所得税800万元后，向股东支付了合计3,200万元税后现金股利。值得注意的是恒而达2017年合并的三家公司文龙钢带、剑山机械及万兴物流，合并前均存在股权代持情况。
文龙钢带系李文龙于2015年6月12日出资设立的一人有限公司，注册资本及实收资本均为 50万元，法定代表人为李文龙。而李文龙系发行人员工，文龙钢带成立时李文龙的出资资金由恒而达实际控制人林正华提供，李文龙所持文龙钢带股权是替林正华代持。2018 年 2 月，恒而达称对模切工具业务流程进行梳理，为减少管理层级、提高管理效率，决定将文龙钢带的钢带分卷业务全部纳入恒而达，并注销文龙钢带。
无独有偶，剑山机械系徐剑山于2015年6月18日出资设立的一人有限公司，注册资本及实收资本均为 50万元，法定代表人为徐剑山。而徐剑山为恒而达员工，剑山机械成立时徐剑山的出资资金由恒而达实际控制人林正华提供，徐剑山所持剑山机械股权是替林正华代持。
万兴物流系陈丽容、黄永革于2012年12月18日设立的公司，注册资本和实缴资本均为100 万元，其中陈丽容出资60万元，占注册资本的60%；黄永革出资40万元，占注册资本的40%，法定代表人为陈丽容。而陈丽容为恒而达实控人陈丽钦之妹妹，黄永革为恒而达实控人林正华之妹夫，万兴物流成立时陈丽容、黄永革的出资资金均由林正华提供，陈丽容、黄永革所持万兴物流股权是替林正华代持。
此外权衡财经iqhcj注意到三个子公司在2017年合并前利润均为亏损状态。三家公司合计利润总额为-34969万元。
值得注意的是恒而达与关联方在报告期内存在巨额资金拆借。2017年，恒而达向东莞企煌转出资金4,76723万元，同期从东莞企煌转入资金4,12323万元；东莞企煌为实际控制人曾经控制的公司（已注销）；向志勇物业转出79684万元，转入73767万元，同为实际控制人曾经控制的公司（已注销）；向立高鞋业转出61600万元，转入58600万元，为实际控制人控制的其他企业。恒而达向林正华转出110804万元，转入356370万元；向陈丽钦转出25000万元，转入124860万元，林正华、陈丽钦夫妇为恒而达的实际控制人。恒而达与实控人或实控人的关联企业之间频繁的资金拆借，或许对后续的经营都有不利的影响。
第一大核心产品成长或承压，综合毛利率无可比同行
权衡财经iqhcj
恒而达主要从事模切工具、锯切工具、裁切工具等金属切削工具研发、生产和销售，并逐步延伸至产业链下游，为客户提供配套智能数控装备。2017年-2019年及2020年1-6月，恒而达营业收入分别为312亿元、362亿元、377亿元和175亿元，同期公司净利润分别为061亿元、065亿元、072亿元和055亿元，2018年、2019年、2020年上半年，公司营业收入分别同比增长1603%、400%和-642%；净利润分别同比增长582%、1141%和4333%。净利润增速远远高于营收增速，形成了营收与净利润背离的状态。
而这情况就涉及到恒而达获得的政府补助及税收优惠。2017年-2019年及2020年1-6月，恒而达计入当期损益的政府补助金额分别为90089万元、2,35598万元、1,26261万元和2,92522万元，占当期利润总额比例分别为127%、3095%、1517%和4577%，占当期净利润的比例分别为1475%、3645%、1753%和5343%，2020年1-6月占净利比重过半；报告期内，恒而达所得税优惠金额合计分别为72065万元、67738万元和78323万元，占当期利润总额的2228%、393%和2378%；恒而达的利润中，很大一部分来自于税补，营收增幅下降也不影响其净利润增幅爆涨。
从产品收入构成上来看，恒而达主要拥有模切工具、锯切工具、智能数控装备等三大产品。其中第一大核心产品为重型模切工具收入占恒而达主营业务比例分别为6418%、6198%、6072%和4438%，第一大核心产品占比逐年下滑，同时对此2019年4月至12月，恒而达重型模切工具对达标客户额外给予05元/米的销售返利，导致平均单位返利由2018年的025元/米增加至070元/米，返利计提比例由489%上升1286%，主要原因系2019年发行人采用"高定价、高返利"的销售策略，另外2019年新增经销商26个，退出14个。但值得注意的是重型模切工具2018年455元/米，2019年均价为459元/米，单位价格也仅仅只提升了004元/米而已。某种程度上也显现了第一大核心产品的乏力。
恒而达也称核心产品重型模切工具主要用于箱包、鞋服等轻工业，以及汽车内饰件等领域的皮革、织物多层模切，未来发展取决于消费者对下游行业产品的消费需求，并已呈现增速放缓态势。
再来看第二大核心产品双金属带锯条，双金属带锯条可用于切割各种钢材和有色金属，被广泛应用于装备制造、建筑建材、汽车、电子信息等行业金属材料切削领域，2017年-2020年1-6月占比分别为311%、3075%、3374%和4409%，占比在30%波动，2020年1-6月销售收入占比超过了第一大核心产品重型模切工具。2018年，恒而达双金属带锯条返利标准发生明显提高，2018年平均返利计提比例为1103%，较2017年度增加388个百分点，主要原因也系2018年推行"高定价、高返利"的销策略，同时2018年新增的经销商个数为45个，退出的经销商个数也为45个。2017年均价为1819元/米，2018年均价为186元/米，均价增长了041元/米。
值得注意的是2017年-2019年及2020年1-6月，恒而达综合毛利率分别为2662%、2673%、2931%和3019%，综合毛利率逐年上涨，但恒而达招股书表示，从主营产品具体应用领域及产品收入结构来看，目前A股已上市的公司中无与公司一致的可比公司，无法对综合毛利率与同行业可比公司进行比较。
9成收入依赖经销商，关联经销商遭问询
权衡财经iqhcj
恒而达的销售模式以经销为主、直销为辅。其中9成收入来自经销商，主要产品重型模切工具的经销商下游主要为终端用户，双金属带锯条经销商的下游主要为分销商和终端用户，分销商和终端用户均由经销商自行开发与维护。华东、华南地区是公司最主要的经销区域。报告期各年，华东和华南地区经销商数量占公司全部经销商数量的65%以上。
2017年-2019年及2020年1-6月，恒而达对东莞巨久的销售金额分别为1,28556万元、1,35499万元、62769万元和19342万元，其中2019年，公司对东莞巨久销售收入下降，称主要原因是东莞巨久的下游分销商奥德美日于2018年6月开始陆续转向与恒而达直接合作。值得注意的是，东莞巨久的实控人为陈炳煌，2015年1月，东莞巨久办理工商设立手续时陈炳煌直接持股45%，并委托恒而达实控人林正华控制的东莞企煌员工郑志强代为持股55%，东莞巨久向恒而达采购产品约占其总采购额的80%-85%。
东莞巨久同样引起了深交所的关注，在2020年9月20日对恒而达出具的审核中心意见落实函中对东莞巨久提出质疑，要求公司补充披露东莞巨久的业务、资产、人员、客户资源的具体来源，与东莞企煌是否存在重合的下游客户，如是，说明具体情况。结合上述情况进一步说明东莞巨久与恒而达实控人是否存在潜在关联关系或其他未披露的利益安排。恒而达回复称，东莞巨久为无关联第三方陈炳煌持股100%的企业，恒而达曾于2017年通过东莞巨久进行过一次转贷且次日即转回恒而达银行账户，与恒而达实际控制人不存在关联关系、潜在关联关系和其他未披露的利益安排。2019年，东莞巨久的营收为70482万元，净利润为489万元。
不仅如此，恒而达智能数控装备业务的第一大客户莆田市鸿腾医疗器械有限公司与公司也存在关联关系，而且招股书对此没有任何信息披露。
在这种销售模式下，恒而达对终端客户的可控性相对较弱，不利于直接掌握客户的需求信息，同时也可能使大型经销商具备较强的议价能力，乃至垄断区域市场，存在丧失部分终端客户乃至区域市场的潜在风险。
提到恒而达的经销商，经营状态或也略显一般。恒而达2017年第五大经销商东莞市宁特模具有限公司，销售金额合计85566万元，查其年报显示2017年社保缴纳人数为6人，2018年和2019年社保缴纳人数为0人；2017年-2020年1-6月恒而达前五大经销商之一的晋江南泰刀模材料贸易有限公司销售金额分别为150196万元、186108万元、185669万元和10561万元，查其年报显示2017年2018年及2019年年报显示社保缴纳人数均为2人。
2018年新增的前五大经销商之一的台州市荣耀模具有限公司，2018年和2019年销售金额分别为114181万元和131113万元，查其2018年和2019年年报显示社保缴纳人数分别为2人和5人。恒而达报告期内存在对个人经销商的销售的情形，金额分别为4816万元、1360万元、3723万元和691万元。
存货规模大，应收账款2020上半年占比超60%
权衡财经iqhcj
2017年-2020年1-6月恒而达存货账面价值分别为117亿元、171亿元、165亿元和175亿元，占当期流动资产的比例分别为4614%、4968%、4523%和4319%，存货规模相对较大；报告期内存货周转率分别为204、181、157和071，呈逐年下降趋势。恒而达生产双金属带锯条的原材料主要从国外进口，考虑运输周期、市场价格上涨的趋势以及集中采购获取相对优惠的价格等因素，提高了进口原材料冷轧合金钢带的储备量，导致原材料储备规模较大。恒而达存货占流动资产的比例相对较高，使公司面临存货的可变现净值降低、存货跌价损失增加的风险。
权衡财经iqhcj注意到恒而达的的主要原材料为热轧钢卷、冷轧合金钢带、高速钢丝和冷轧钢带等，原材料成本占产品生产成本的比重较高，报告期各期内均超过7000%，但是从2019年的情况来看，恒而达多数原材料的价格不升反降。各期，公司热轧钢卷采购均价在2019年下滑684%，在2020年上半年继续下滑590%；高速钢丝采购均价在2019年下滑448%，今年上半年继续下滑712%；冷轧钢带去年采购均价下滑486%，今年上半年继续下滑485%。
2017年-2019年及2020年1-6月，恒而达应收账款余额分别为052亿元、054亿元、051亿元和112亿元，占当期营业收入比例分别为1676%、1501%、1357%和6424%，尤其是2020年1-6月，恒而达应收账款飙升高达6424%。各期末，公司应收账款账龄主要集中在一年以内，一年以内应收账款余额占比分别为9497%、9744%、9736%和9799%。公司对1年以内应收账款的坏账准备计提金额分别为24859万元、26497万元、687万元、2037万元，计提比例分别为5%、5%、014%、019%。
值得注意的是2019年，恒而达一年以内应收账款坏账准备计提比例却发生了暴跌。各期，恒而达逾期应收账款分别为26327万元、13939万元、13497万元和22554万元。各期末，公司应收账款周转率分别为601、679、714和214。招股书称，2020年1-6月公司应收账款周转率较低主要原因是根据公司过往及行业惯例，销售款项主要集中于下半年回款。
除此之外，恒而达还存在供应商集中度高且进口采购金额较大的风险，2017年-2020年1-6月前五大供应商的采购金额占采购总额比重分别为8307%、8255%、7657%和6891%，尤其集中于第一大供应商浙江省冶金物资有限公司报告期内占比均超过35%；恒而达产品主要原材料中的冷轧合金钢带主要通过进口采购，难免面临短期内原材料供应紧张、采购成本增加及重新建立采购渠道等问题。
恒而达众多的资金拆借，关联企业与实控人的股权代持和收购，经销商错综复杂的关系，都挡不住其顺利过会，而营收与利润增幅的背离，净利润由税补撑起，占其营收六成的应收账款，其上市后的利润稳定性令人称疑。
那么机会来了，现阶段A股十一月该布局什么股票呢？
近期让大家低吸的中线标定：9月15日 凤凰光学（600071）收益率已经达到189% 和 9月16日 文山电力（600995）收益率已经达到109%！最近这段时间在（公众号）里提到的 鹏都农牧（002505）和 宏川智慧（002930）也都有非常不错的收益！
十一月翻倍妖股已经新鲜出炉！从500只个股形态中分析选出的非常适合十一月布局的妖股，什么时候进都是有机会的，该股源于目前筹码高度集中，主力控盘已经启动，大量资金流入，刚好处在启动信号底部阶段，市场强势热点板块，符合接下来3-5年的规划区域中，业绩预增非常不错，技术形态接近完美！短期预计可以吃肉一波，中期预计收益可以翻倍100%，接下来都是低吸机会！早加入，早吃肉，早回本！烂板出妖股必备条件：烂板的位置在低位，出现在第二个涨停板位置且伴随成交量放大为最佳。
烂板出妖股的条件如下：
1）一只股票低位长期调整以后，筹码比较稳定，低位首板主力一般采取快速涨停的方式，基本上不会给普通投资者机会。这样做的好处一是防止低位筹码流失，二是可以快速脱离成本区。
2）当低位首板出现以后，会迅速引起市场的关注，一些短线资金会跟风。但这个位置主力刚刚脱离成本区，远远不够主力的出货空间，只有继续拉升才会获利。好多主力往往采取烂板的方式，吸引跟风盘，减轻自己的拉升成本。其烂板出妖股必备条件：烂板的位置在低位，出现在第二个涨停板位置且伴随成交量放大为最佳。
既然是爆量，必然爆在关键位置：
1）底部首板，烂板爆量（解放底部获利或套牢筹码），烂而不爆则更强，代表筹码更加干净。
2）关键位置，烂板爆量。（关键位置：技术压力位，情绪突破位（比如市场没有五板股，第一个五板股烂板爆量振臂一呼））
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1妖股的形成需要多种因素，确实存在“烂板出妖股”的说法。烂板的位置在低位，出现在第二个涨停板位置且伴随成交量放大为最佳。
1）一只股票低位长期调整以后，筹码比较稳定，低位首板主力一般采取快速涨停的方式，基本上不会给普通投资者机会。这样做的好处一是防止低位筹码流失，二是可以快速脱离成本区。
2）当低位首板出现以后，会迅速引起市场的关注，一些短线资金会跟风。但这个位置主力刚刚脱离成本区，远远不够主力的出货空间，只有继续拉升才会获利。好多主力往往采取烂板的方式，吸引跟风盘，减轻自己的拉升成本。
龙头股识别特征
第一，从热点切换中辨别龙头个股。通常大盘经过一轮急跌，会切换出新的热点。
第二，用放量性质识别龙头个股。个股的放量有攻击性放量和我喜欢做强势股，强势股补仓性放量两种，如果个股出现连续三日以上放量，称为攻击性放量，如果个股只有单日放量，称为补仓性放量，龙头个股必须具备攻击性放量特征。
第三，曾经是龙头的个股经过充分调整后也可以卷土重来。我们不妨事先做做功课，多熟悉 历史 上有名的龙头股，便于在盘中及时捕捉热点。
龙头股一般具备的条件：
题材股+技术形态+均线（这是一个很重要的，形态要结合均线看，这决定了股票是龙头还是龙二，这也是划定完美形态和次完美形态及偏态的重要依据）=题材黑马
1、龙头股必须从涨停板开始，涨停板是多空双方最准确的攻击信号，不能涨停龙头股的个股，不可能做龙头。
2、龙头股必须是低价股，只有低价股才能得到股民追捧，一般不超过10元，因为高价股不具备炒作空间，如浙江东日、沙河股份都是从5元多开始的。
3、龙头股流通盘要适中，适合大资金运作和散户追涨杀跌，大市值股票和小盘股都不可能充当龙头。浙江东日、沙河股份都是流通盘大都在2、3个亿（这样综合考量市值最好介于10亿-20亿，一般介于20亿-30亿）。
4、龙头股必须同时满足日KDJ，周KDJ，月KDJ同时低价金叉。
5、龙头股通常在大盘下跌末期端，市场恐慌时，逆市涨停，提前见底，或者先于大盘启动，并且经受大盘一轮下跌考验。
底部伏牛三部曲：
一、底部首次涨停短线买入法：
它的特点是在K线形态底部股价首次出现涨停，并且伴随成交量的放大。则短线 *** 作者可以在此时逢低买入。此形态能成为买点主要是股价在底部并且以涨停的形态来表明市场对后势的看好，所以可在涨停当天或次日跟风买入，准确率是非常高的。
特别是一些新股中经常出现，很多次新黑马股都是以这种方式启动的，当前大家也可以用在新股上，一旦新股在经过一段时间(一个月或者三个月)整理后，以涨停的方式启动，那么表明该新股的中线机会已经来临，大家临盘的第一反应应该就是大胆买进，很可能它就是我们期待已久的翻番次新黑马股！
二、底部价托短线买入法：
今天所介绍的价托是用10日、20日、60日均线组合来做参考的，这样形成的价托个人认为更具参考性。一旦底部出现此形态，多表示下跌或震荡行情的结束，可以在上穿60日均线时介入。学会熟练运用该技术之后，教您擒暴涨牛股不再错过。
三、底部红三兵买入法：
红三兵，是三根连续创新高的小阳线我们称为“红三兵”。这种K线组合出现时，后势看涨的情况居多。红三兵如果发生在下降趋势中，一般是市场的强烈反转信号；如果股价在较长时间的横盘后出现红三兵的走势形态，并且伴随着成交量的逐渐放大，表明多方正在聚集能量，蓄势待发随时可能发力上攻。
龙头股 *** 作风险控制：
(1)实战 *** 作的根本要求是客观化、定量化、保护化。实战中绝对不允许有模棱两可的 *** 作情况出现，市场信号是实战 *** 作的唯一，也是最高原则。
(2)给出精确严格的止损点并誓死执行，什么股票我们都敢做，因为风险已经被我们锁定，这是实战 *** 盘手的最高实战行为圣经。
在短线 *** 作过程中，我们做一个板块的股票往往喜欢找龙头股，原因是龙头股拉升幅度大，回调幅度小等优势。但是我们该如何去判断这股是不是龙头呢？下面我来说说我的经验。
一个板块的龙头必须要来带领整个板块的能力，比如该股只要一启动，整个板块的其他个股也能够跟随其上涨，这个股票就是具有龙头效应，如果只有他一个人起来，其他个股很不不动，那么不具备龙头效应。
2比如整个板块启动，该股上涨幅度最大龙头上面说了要先启动，但是也不能先启动，整个板块也起来了，但是这只股票萎了，而且后面的拉升启动该股也不跟了，也不行，必须一直一马当先，而且上涨幅度在整个板块里面最大，最好能够封涨停板，一般龙头都是涨停。
涨停封得时间越早，而且盘中没有打开，那么这个股票具有龙头效应。
4可能该板块里面多只股票涨停，而且启动时间差不多这个时候很多投资者就很难去区别了，但是龙头股票有个特点，就是拉升起来特别容易，抛压比较小，庄家控盘能力强，这个可以通过成交量看出，抛压小成交量肯定比较小，所以几个股票涨幅一样，拉升时候时间差不多，看成交量，如果成交量哪个没有大幅度放出的。哪个最小哪个就是龙头。
5如果该板块调整了龙头股票再整个板块调整时候，往往跌幅最小，甚至龙头还是上涨的，龙头股必须要满足调整时候这一点。
上面五点能区分一个板块的哪个股票是龙头，我举个例子，如果一字板的股票是不是上面几点都满足，而且一字板的股票成交量往往比较小，所以这个道理就很能够理解了。
温馨提示：上面我说讲的龙头是在实盘交易过程中的龙头，不是大家平时所说的行业龙头，这个是有明显的差别的，行业龙头是，业绩稳定，市值较大，市场占有率大等，比如工商银行就是银行业中的龙头。这一点大家一定要区别。
如何判断一只股票是否是龙头股？龙头股在A股市场是一个非常吸引人的名字，因为如果这只股票被定义为是龙头股，那么在一定程度上就能够代表这支股票在整个行业中的地位，也就是说这只股票在交易上具有非常高的 *** 作价值。那么如何去判断一只股票到底是不是龙头股呢？这里有两个角度可以去分析。
第二个角度，从基本面分析的角度来看，行业的龙头股一般都指在行业中具有政策导向或者是决策地位，市场占有率和经营情况能够影响行业发展的龙头公司。比如说贵州茅台、三一重工、中国建筑等等，这些品类的股票都具有非常大的行业占有率，在行业的发展上具有绝对的话语权，已经不能够单纯的从技术面去解释其行业地位，而是从实体经济的角度分析其在行业中的龙头位置。这样的公司一般体量都非常大，营收业绩非常稳定，企业发展比较 健康 ，这样的龙头公司一般都具有行业的中军特点，在股价的走势上一般都是趋势行情，短周期的波动并不大。
总之，分析龙头股需要从技术面和基本面两个角度出发，得出的结果有天然的分界线，至于选择什么样的龙头股，主要看你的交易特点，如果你是短线交易，而且资金量比较少，在仓位控制的前提下，可以参与技术面龙头股的价格追逐，但如果你是大资金或中长线交易，则应该从基本面的角度入手，选择趋势龙头股。
龙头股会出现短期的大幅上涨，也是短线资金追逐的对象，那么如何判断一只股票是否是龙头股呢？我结合自己的经验，分享给大家，希望能给你带来帮助。
龙头股一般有以下几个特征：
1、走势明显强于大盘K线形态明显强于大盘，优先于大盘见底和走好。一般情况下整个板块的K线走势也是要强于大盘的。经常出现大盘跌，它不跌或者跌幅很小，大盘平稳，则走势更强。
2、必须是涨停板起步，而且是板块中第一个涨停的龙头股一定要从涨停板开始的，而且一般情况下，是盘中板块里第一个封住涨停板的，这才是真正的龙一。
3、板块中扛起领涨大旗龙头股一定会形成板块效应，板块中其他个股会跟随该股走势而动，只有板块中的个股联动，板块才是真正走强，而且龙头则是扛起上攻大旗的先锋。
4、盘中适中或者偏小龙头股的流通盘一般是比较小的，即便是蓝筹行情中，领涨的龙头股，也不会是盘中超级大的，而是盘中属于偏小的。
5、在板块出现见顶走势后，仍能强势1-2天在板块行情出现见顶回落的时候，很多板块个股跌幅较大，而龙头则会继续保持强势，或者强势的整理1-2天，你有足够的机会出局。
禅壹，证券分析师，多年私募 *** 盘手。20多年的股市实盘征战，有丰富的实战经验和理论基础。
技术上的龙头和基本面上的龙头，并不相同。
技术上的龙头来自于涨幅，因果倒置。股价这东西，很多人有理论，比如说行为人啊，比如理性人啊。经济学家或者金融学总是认为人类对于股票价格会做出反应。但实际上，投资人一开始要区分的并不是理性还是非理性，首先分两类，价格影响者和价格接受者。诸如东方通信，一季度5G概念股龙头，虽然我们一直说华为是龙头，华为不在资本市场，那中兴算“廖化做先锋”。无论如何也算不上东方通信。刚刚东方通信一季报也出炉了，净利润下降31%，营收下降5%。几乎没有什么机构去调研他的5G。但龙头依旧被人称之为龙头：
基本面的龙头。
简单看，就是同一个行业市场份额占比高。份额高一定代表着其产品有优势，就好像我们买东西经常要看销量排名。这个逻辑也很好理解。所以拿过行业报告，5G龙头是谁，国内就是华为，A股就是中兴通讯。因为什么？因为份额。
上涨的趋势龙头，和基本面龙头短期内并不一定重合，但是长期来看是重合的。诸如格力和美的，海尔，在空调领域交替前三。这也滋生了一种简单的投资方法。一些机构诸如红杉资本，就是投跑道，投行业份额前三位。因为小企业在任何一个行业都会最终被挤走。这是永恒的规律。
龙头股其实也是有分类的，个人认为诸多分类中，传统龙头和交易性龙头是最主要的 。
传统龙头股 传统龙头股是指在行业中具备一定的影响力和号召力的龙头公司。比如证券行业的中信证券，白酒当中的贵州茅台，电器当中的格力电器等等。
这种龙头股主要是某一时期在市场炒作中对同板块有较大影响的标的，其涨跌对板块起到引领和较大影响作用。
值得注意的是，这种龙头股并不是一成不变的，它的地位往往只能维持一段时间。成为龙头股的依据是，任何与某只股票有关的信息都会立即反映在股价上。
确认这种龙头一般都比较简单，但捕捉以及时机选择是不太好把握的。 相对来看，板块全线启动，率先涨停的标的可进行跟踪，如果接下来时间内该股继续强势领先表现，那就基本可以确定该股为龙头股了。
这种龙头股的确定往往具有滞后性，即即便当日涨停也不能立刻确定。第一要有板块效应，持续性表现。第二是该股要持续在板块中逞强，一般之前两个交易日及以上才能确定。
在中国股市大家都喜爱抓到龙头河谷。因为龙头个股在一波行情中涨幅最大。翻倍是平常事。翻几倍也有。是获得短期暴利的重要因素。
但龙头个股在启动前往往难以判断。只有事后才恍然大悟。原来这就是龙头啊。
像天然气涨价概念龙头是贵州燃气。股价翻了几倍。近段时间的独角兽龙头是合肥城建等。
所谓龙头一般而言。总是在大资金介入下。率先启动。因此第一个涨停的就是龙头。最好是上午就涨停。天然气涨价第一个涨停就是或者燃气。而独角兽概念有几个。出现几个龙头连续涨停走势。 所以当时比较难分。后续涨的空间也差不多。因为独角兽有几个概念。一个是参股独角兽。另一个是独角兽上游企业。
还有一个观察方式就是当天高开最多的个股。如果是龙头。就要以最快速度介入。在竞价阶段就进场。因为抓龙头带有投机性。如果竞价阶段追高买进吃了亏。就应该及时止损出局。
三是观察换手率。竞价阶段换手率越高越好 说明抢筹资金越多。但对应卖出资金也越多。
四是股价不能太高。以中低价股为最好。高价股炒作空间不大。难以吸引到市场投资者跟风。
五是流通市值要适中。不能动辄百亿元。以五十亿元左右为佳。太小不适合大资金运作。太大。资金无法运作。
六是业绩不能太差。太差。股价没涨多少。市盈率就会很高。
这是一个初步判断 但关键是要根据市场消息面变化。判断未来热点。有突发消息刺激这个好办。像天然气涨价。独角兽概念。我们对板块提前锁定。第二天盯着竞价交易就可以。
未来市场热点主要集中在 科技 股。芯片中半导体d性较大。但估值水平比较高。单边上涨不太现实。但波动机会很多。芯片冲击涨停较多的有国科微等。优质医药股也会有很多机会。但缺少龙头效应。智能机器人。5G。 5G老龙头是光迅 科技 等。中兴通讯盘子太大。工业互联网是用友网络等。但这个个股市值偏大。可以选择市值较小个股参与。
以上只是一位小散个人看法。不构成投资建议。仅供参考。
我认为龙头股就是市场份额排名前三的，你可以抓大放小，也可以从细节入手。
从大处着眼比如房地产的龙头、 汽车 行业的龙头、保险业龙头、银行业龙头等等。 这些都很好找，你只要去上证50里面找就可以了，里面是中国股票里50只市值最大、流通性最好的股票，他们基本都代表着龙头。 （为了避免有推荐股票的嫌疑，我就不举具体股票的名字了。）
从细节入手就比如说 汽车 ，你可能直接就想到某些 汽车 集团但是 汽车 的零部件可多了，每个细分领域都有它的龙头，比如说 汽车 的玻璃、 汽车 的轮胎、 汽车 的发动机、甚至 汽车 的一个螺丝帽。现在特别有前景的纯电动 汽车 ，它的电源技术含量就非常高。
打个比方：如果一个企业虽然只是生产 汽车 上的一个小螺丝帽，但是行业里的 汽车 厂商几乎都采用这家公司的零部件，而且种种迹象表明其他企业的螺丝帽都没有他们生产的牢靠或者不可替代他们，虽然它只是一个生产螺丝帽的企业，但是它就可以看成细分行业的龙头。
大处着眼想发现价值低估的股票确实越来越难了，因为“地球人”都知道，各大机构、基金、券商，甚至外资都扎堆，想捡大便宜很难。 所以不妨从细节处着眼，看看这些大龙头背后的一些各个模块的龙头，找到自己感兴趣或者比较了解的领域，要有发展前景，找到市场份额50%以上，或者即使目前市场份额还比较小，但是拥有核心垄断技术，未来爆发可能性很大的企业都可以研究，他们现在不是龙头，但他们可能是未来的龙头。
看龙头还可从另一个角度看，就是议价权，怎么能看出议价权呢，就看应收账款天数和应付账款天数，分别代表了它和上下游企业之间的地位，如果与同行业比，它的应收账款天数很短、应付账款天数比较长，它大概率是龙头股。
希望猪年股民们都能找到上涨的龙头股。
龙头的定义：
每一个行业都有龙头，目前比较认可的是在行业当中影响力最大的那个公司就是行业龙头。但在股票市场上，龙头分两种：
炒作龙头：这里有一个问题，为什么股票交易过程不直接选择行业龙头炒作，而炒作概念龙头。
这里举一个简单的例子， 就拿近期10天9板成妖的石油板块个股宏川智慧来说。
受中东地缘政治影响，石油涨价，给到股票交易市场也有刺激，那么对于涨价利好的首先想到的是行业龙头，石油行业在中国几乎是垄断的， 两个巨头是中石化和中石油，宏川智慧在他们面前算哪根葱？ 有利好为什么市场不选择这两只龙头个股进行炒作？
1、A股内部因素这就关系到市场环境和利好的刺激有多大了。当前市场是属于弱势行情，如果选择中国石油进行炒作，借鉴2015的牛市进行分析， 中国石油要拉板，启动起码要40个亿，如果要进行连板，那么第二板的成交量最少要60个亿。 现在市场总体成交量平均值在1500亿左右，算上封单量，每天要抽掉市场1/10的成交量，两市3000多只股票，1只股票炒上去要用这么多钱，市场只能是心有余而力不足。
2、国际外部因素
再来说说这个利好刺激， 原油的价格是波动的，既然会涨那么肯定也会跌，上涨与下跌都不是绝对的，所以给到股票市场的影响也是波动的。 只是近期石油价格连创新高，但涨幅也就是那么大，只是破了80美元的一个整数关口，所以对比来看，利好刺激也就那么大，不值得市场启动那么大资金量去怼中石油。
3、为什么是宏川智慧那么这里又有一个问题，市场为什么选择宏川智慧？ 股票说明白了，就是资金的博弈，只要资金到位，利空也能给你炒成利好。 当然，现在市场肯定不能这么干，因为控盘随意拉抬股价是会触犯法律的，所以股票的炒作只能是收集筹码，搭乘利好消息刺激上涨。 宏川智慧只是正好卡到了这么个天时地利人和的一个时期，是资金的选择，是市场的选择。
总结，对于龙头的定位不是绝对的，每个行业都有龙头，除了市场上的行业龙头，也有股票交易市场的炒作龙头。 当行业有确定性的特大利好刺激的情况下，我们首选是市场一致认可的行业龙头进行布局，这样踏空和踩地雷的可能性较小。
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