通俗地讲,物联网就是“物物相连的互联网”,它包含两层含义:
第一,物联网是互联网的延伸和扩展,其核心和基础仍然是互联网;
第二,物联网的用户端不仅包括人,还包括物品,物联网实现了人与物品及物品之间信息的交换和通信。
物联网作为新一代信息技术的高度集成和综合运用,具有渗透性强、带动作用大、综合效益好的特点,是继计算机、互联网、移动通信网之后信息产业发展的又一推动者。
物联网无线通信技术主要分为两类:一类是Zigbee、WiFi、蓝牙、Z-wave等短距离通信技术;另一类是LPWAN(low-power Wide-Area Network,低功耗广域网),即广域网通信技术。
LPWA又可分为两类:一类是工作于未授权频谱的LoRa、SigFox技术;另一类是工作于授权频谱下,3GPP支持的2/3/4G蜂窝通信技术,比如EC-GSM、LTE Cat-m、NB-IoT。
扩展资料:
物联网( IoT ,Internet of things )即“万物相连的互联网”,是互联网基础上的延伸和扩展的网络,将各种信息传感设备与互联网结合起来而形成的一个巨大网络,实现在任何时间、任何地点,人、机、物的互联互通。
物联网是新一代信息技术的重要组成部分,IT行业又叫:泛互联,意指物物相连,万物万联。由此,“物联网就是物物相连的互联网”。
这有两层意思:第一,物联网的核心和基础仍然是互联网,是在互联网基础上的延伸和扩展的网络;第二,其用户端延伸和扩展到了任何物品与物品之间,进行信息交换和通信。
因此,物联网的定义是通过射频识别、红外感应器、全球定位系统、激光扫描器等信息传感设备,按约定的协议,把任何物品与互联网相连接,进行信息交换和通信,以实现对物品的智能化识别、定位、跟踪、监控和管理的一种网络。
参考资料来源:百度百科-物联网
科创板开板在即,近两个月以来,市场上看好科创板打新的资金正蜂拥公募基金,老公募基金的壳成紧俏货,双方正就预期规模,底仓策略等方面进行谈判。有私募人士表示,“私募里想通过公募渠道打新的不少,最近比较热,从身边接触的朋友来看,尤其是能理解科创板打新的人,参与的热情都比较高。”
百亿资金觊觎科创板打新
多位私募基金人士表示,他们近两个月开始频繁与一些中小公募基金接触,计划通过老公募基金的壳,参与科创板打新。
5月28日,一位私募人士表示:“我们从四月份开始准备,最终订下了几个老公募基金的壳,规模限制在7000万至1亿,跟公募基金谈得有点艰难。”
5月30日,一位广州的私募人士说:“我们最近两个月开始和公募谈借壳的事,现在谈得七七八八了,应该6月中就要全部敲定下来。”
同日,另一位私募人士也表示,公司跟公募谈得差不多了,1个多亿的资金会通过申购公募的方式打新。
此外,有公募基金人士在朋友圈表示,公司有几只老公募基金的壳可以用于科创板打新,欢迎联系。
那么,为什么大批资金突然间涌向公募基金,公募科创板打新究竟有何优势?
5月28日,阿巴马资产总经理詹海滔介绍,打新分网上网下两种方式,按照规则,网上打新配售规模约占10%-20%,网下70%-80%。其中网下这部分约10%-20%分配给战略投资者,此外50%-60%的额度,主要是分配给A类投资者、B类投资者和C类投资者。A类投资者主要就是指公募基金的公募产品,以及社保基金;B类投资者主要就是指保险机构;C类,包括公募基金的专户、券商资管计划、期货子公司,以有符合资质的私募基金。
詹海滔告诉记者,按照目前的配售比例,A类要大于B类,而据估算,A类获配比例有望是C类的3-5倍左右。A类的公募基金成了科创板打新很好的渠道,这也是目前私募纷纷欲与公募合作的主要原因。
值得注意的是,A类的公募基金,配售比例是按照账户数配售,不是按照持仓市值。所以私募找公募基金产品合作,希望公募基金产品的规模较小。
“新股发行节奏,前几个月预计是批量发行,使全年的时间分布不均匀,收益率主要集中在前几个月。产品规模影响因素很大,因为公募基金存在顶格申购,根据我们的历史统计,2018年以来1亿以下顶格申购的家数占比超过75%,所以1亿以下的小公募更划算,2亿规模的基金打新收益率会被稀释一半,以此类推。”力鼎资本CEO高凤勇表示。
詹海滔介绍:“上周五(5月24日),有一些保荐机构提出科创板的底仓市值是1000万,但据说被否,目前比较能够接受的,是6000万的底仓市值,要日均20个交易日。也有提出持仓市值要8000万,这个不太容易实现。”
对于私募来说,合适打新的公募基金并不多,私募青睐的是规模小的公募基金。
按规定公募基金的规模应该在5000万以上,否则将面临清盘的命运。“打新公募的规模越小越好,刚好5千万最好。”一位私募人士表示。
而对迷你公募基金来说,越多的资金申购就能收取越多的管理费,也是一件好事。双方的谈判焦点就在于规模。
“公募希望资金要多放一点,但多放资金对于我们来说就不划算,因为放多了闲置资金,只能做固收,所以我们希望就是能谈到相对比较能够接受的规模。”一位私募人士说。据记者了解,目前有的已达成协议基金规模在1亿元左右。不过,据悉目前有的公募基金要求进入的资金达到2亿,甚至25亿,少了不做。
从成本来说,借道公募基金打新,成本就是认购费、管理费和赎回费。有私募人士给记者简单算了一笔账,“单笔申购是几千万元的,持有时间一年,大概费用在1个点左右。”
一位私募人士表示:“打新年化收益,悲观一点在6%-10%,乐观一点在10%-20%。”
不过,科创板打新并非没风险,“如果只是纯打新,打新不占用资金,关键如果是要买5千万的股票市值,这个风险是暴露的。如果底仓不对冲的话,底仓可能下跌,科创板打新的风险主要是在底仓这一块。”5月30日,凯纳资本董事长陈曦表示。
因而底仓策略成为控制风险的关键。陈曦介绍,具体的 *** 作方式是:“用私募基金先打包一层,就是客户的资金打到私募基金,由私募基金再去买公募基金,然后私募基金这边用股指期货对冲。”
在产品设计思路上,高凤勇建议:集合资金类型,我们推荐认购私募,私募再认购小公募的策略,公募规模尽量不要超过1亿,并关闭大额申赎;公募指数型建仓6000万;私募同步卖空指数对冲底仓风险。当然大家觉得仓位风险小做增强型品种也可以。
有私募人士表示,合适科创板打新的公募不容易找。
“找合适打新的公募基金,前段时间不难,随着想参与科创板打新的机构增加,现在可能比较难了。”一位私募基金人士表示。
此外,私募比较喜欢被动指数类公募产品,不过,基金管理权限在基金经理手上,所以私募基金要找到符合其产品运作思路的、同时规模较小的公募基金的壳并不太容易。
有业内消息灵通人士指,7月1日科创板将正式上线,而坊间传言科创板上线日期是在7月初至7月底。
如果“20个交易日日均市值6000万”要求落地,那么,要赶上首批科创板打新,留给公募基金的建仓时间已不多,6月初必须开始建仓。(21世纪经济报道)
私募网下打新热情高涨
第二批科创板基金定于6月5日发售。此次,鹏华、华安、广发、富国、万家这五家公司获批的是科创主题3年封闭型基金,将参与科创板股票战略配售和网下打新。
如果说战略配售是“大额批发”,那么网下打新就是“零售”。由于大部分基金公司尚未发行战略配售基金,通过公募基金打新也是一个选择。“普通基金一样可以做,所以大家都在积极准备。”深圳一位公募基金人士表示。
不仅公募,私募、信托等机构也在积极把握科创板网下打新的投资机会。“我们也在发科创板打新产品,和私募一起合作。私募属于C类,能分到30%左右,我们设置的规模较小,一只产品大约是1个亿。”华南一位信托人士也表示。
根据3月1日上交所发布的《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》,科创板的网下发行与现行制度有较大的不同。科创板网下发行将个人及普通机构“拒之门外”后,C类专业机构获配比例将大幅度提高。由于网下发行比例大幅度提高,网下整体获配比率将显著提高。
“与现行打新制度相比,私募对科创板打新的兴趣更大,我们也在积极准备。”该华南信托人士表示。
多位受访人士称,科创板上市大概率会出现一定程度的溢价,特别是前期炒作空间较大。
一位私募分析人士表示,科创板前期炒作会比较严重,单只股票收益率会很高,中后期收益率水平将逐渐下行。“预计年度发行数量超过200只,且前3个月发行占比达50%左右。建议提前参与,前期参与收益率更高,之后收益水平将逐步下降。”
上述信托人士也表示,假设单一产品规模9000万,其中1000万~1500万用于获配新股缴款,7500万~8000万用于底仓配置,计算预计年化收益率将达到30%。
“如果涨幅是1倍,1亿规模的产品打新可贡献的收益率约为7%。所以科创板打新收益率很可能出现前几个月较高之后下降的情况,此情况也与创业板和中小板成立初期的情况类似。”上述私募分析人士也称。
在上述私募基金人士看来,对科创板的询价,证监会并无特殊要求,且每个机构可以申报不超过3档的拟申购价格。由于对一致预期报价的偏离都要承担被剔除的风险,所以询价差异影响不大,尤其在科创板发行初期,机构仍会以不超过23倍市盈率“天花板”的方式报价。
“相对成熟的企业,比如满足中小板主板创业板条件的企业,它的估值还是不应该有太大的脱离;我们讲的特殊性估值只存在于特殊阶段的企业,而不是盈利模式成熟、已经过了快速发展期的企业,除非是体量特别大的,像一些芯片企业等。对绝大多数企业而言,盈利有4000万~5000万以上,PE估值法是一个较好的估值方式。”他说。
第一财经也注意到,根据目前科创板申报资料,申报企业在估值定价时PE是一个重要的估值指标。
例如杭州鸿泉物联网的招股说明书披露,2015年9月,北大千方以8800万元价格受让55%股权,对应公司整体估值16亿元,以2015年承诺业绩1700万元计算,PE倍数为941;2017年6月,北大千方以811888万元价格转让公司1249%股权,对应公司整体估值65亿元,以2017年承诺业绩2650万元计算,PE倍数为2453。
“定价是个很复杂的事情,光看PE肯定也不行,比如亏损的企业没有PE、微利企业没有PE。从现在角度来看,估值体系是多元化的,而不能简单看待。”上述公募基金经理告诉第一财经。
多位分析人士均表示,对于不同类型和不同阶段的科创企业,会使用不同的估值方法。
外资私募加速入场
在多位外资人士看来,近期北向资金的大幅波动并不影响外资对于A股市场的长期战略布局,随着A股在多个国际指数中的占比不断提升,更多追踪相关指数的主动和被动管理型资金将会不断涌入。
路博迈量化投资总监周平表示,从目前情况来看,养老金和大学捐赠基金等大部分海外机构资金还没有完全进入A股市场,而A股在很多机构的资产配置中的占比也相当小,所以短期市场涨跌对这类资金的影响可以说是微乎其微。
“现在不少进入A股市场的海外资金来自于对冲基金,这部分交易型资金的换手率比较高,频繁进出。不过,未来会有更多来自大型机构的长线配置型资金流入,它们通常较为稳定。”沪上一位外资私募负责人称。
前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,A股先后被纳入MSCI新兴市场指数、富时罗素国际指数以及标普道琼斯指数等三大国际指数体系之后,外资对A股的配置需求会大量增加,因此,外资流入A股的长期趋势不会改变。
瑞银中国证券业务主管房东明认为,2018年境外投资者持有全部A股的占比约67%,未来随着A 股在MSCI指数中权重的增加,该比例有望进一步上升。从其他市场的经验来看,A股被“完全纳入”相关指数体系可能还需数年之久,但预计随着时间推移,A股将从“散户市”变为“机构市”。(上海证券报)
(云水长和)
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