台积电开启晶圆代工时代，成为集成电路中最为重要的一个环节。 1987 年，台积电的成立开启了 晶圆代工时代，尤其在得到了英特尔的认证以后，晶圆代工被更多的半导体厂商所接受。晶圆代工 打破了 IDM 单一模式，成就了晶圆代工+IC 设计模式。目前，半导体行业垂直分工成为了主流， 新进入者大多数拥抱 fabless 模式，部分 IDM 厂商也在逐渐走向 fabless 或者 fablite 模式。
全球晶圆代工市场一直呈现快速增长，未来有望持续 。晶圆代工+IC 设计成为行业趋势以后，受益 互联网、移动互联网时代产品的强劲需求，整个行业一直保持快速增长，以台积电为例，其营业收 入从 1991 年的 1.7 亿美元增长到 2019 年的 346 亿美元，1991-2019 年，CAGR 为 21%。2019 年全球晶圆代工市场达到了 627 亿美元，占全球半导体市场约 15%。未来进入物联网时代，在 5G、 人工智能、大数据强劲需求下，晶圆代工行业有望保持持续快速增长。
晶圆代工行业现状：行业呈现寡头集中。 晶圆代工是制造业的颠覆，呈现资金壁垒高、技术难度大、 技术迭代快等特点，也因此导致了行业呈现寡头集中，其中台积电是晶圆代工行业绝对的领导者， 营收占比超过 50%，CR5 约为 90%。
晶圆代工行业资金壁垒高。 晶圆代工厂的资本性支出巨大，并且随着制程的提升，代工厂的资本支 出中枢不断提升。台积电资本支出从 11 年的 443 亿元增长到 19 年的 1094 亿元，CAGR 为 12%。 中芯国际资本性支出从 11 年的 30 亿元增长到了 19 年的 131 亿元，CAGR 为 20%，并且随着 14 nm 及 N+1 制程的推进，公司将显著增加 2020 年资本性支出，计划为 455 亿元。巨额投资将众多 追赶者挡在门外，新进入者难度极大。
随着制程提升，晶圆代工难度显著提升。 随着代工制程的提升，晶体管工艺、光刻、沉积、刻蚀、 检测、封装等技术需要全面创新，以此来支撑芯片性能天花板获得突破。
晶体管工艺持续创新。 传统的晶体管工艺为 bulk Si，也称为体硅平面结构（Planar FET）。 随着 MOS 管的尺寸不断的变小，即沟道的不断变小，会出现各种问题，如栅极漏电、泄漏功 率大等诸多问题，原先的结构开始力不从心，因此改进型的 SOI MOS 出现，与传统 MOS 结 构主要区别在于：SOI 器件具有掩埋氧化层，通常为 SiO2，其将基体与衬底隔离。由于氧化 层的存在，消除了远离栅极的泄漏路径，这可以降低功耗。随着制程持续提升，常规的二氧 化硅氧化层厚度变得极薄，例如在 65nm 工艺的晶体管中的二氧化硅层已经缩小仅有 5 个氧 原子的厚度了。二氧化硅层很难再进一步缩小了，否则产生的漏电流会让晶体管无法正常工 作。因此在 28nm 工艺中，高介电常数（K）的介电材料被引入代替了二氧化硅氧化层（又称 HKMG 技术）。随着设备尺寸的缩小，在较低的技术节点，例如 22nm 的，短沟道效应开始 变得更明显，降低了器件的性能。为了克服这个问题，FinFET 就此横空出世。FinFET 结构 结构提供了改进的电气控制的通道传导，能降低漏电流并克服一些短沟道效应。目前先进制 程都是采用 FinFET 结构。
制程提升，需要更精细的芯片，光刻机性能持续提升。 负责“雕刻”电路图案的核心制造设备是光刻机，它是芯片制造阶段最核心的设备之一，光刻机的精度决定了制程的精度。第四 代深紫外光刻机分为步进扫描投影光刻机和浸没式步进扫描投影光刻机，其中前者能实现最 小 130-65nm 工艺节点芯片的生产，后者能实现最小 45-22nm 工艺节点芯片的生产。通过多 次曝光刻蚀，浸没式步进扫描投影光刻机能实现 22/16/14/10nm 芯片制作。到了 7/5nm 工艺， DUV 光刻机已经较难实现生产，需要更为先进的 EUV 光刻机。EUV 生产难度极大，零部件 高达 10 万多个，全球仅 ASML 一家具备生产能力。目前 EUV 光刻机产量有限而且价格昂 贵，2019 年全年，ASML EUV 销量仅为 26 台，单台 EUV 售价高达 1.2 亿美元。
晶圆代工技术迭代快，利于头部代工厂。 芯片制程进入 90nm 节点以后，技术迭代变快，新的制程 几乎每两到三年就会出现。先进制程不但需要持续的研发投入，也需要持续的巨额资本性支出，而 且新投入的设备折旧很快，以台积电为例，新设备折旧年限为 5 年，5 年以后设备折旧完成，生产 成本会大幅度下降，头部厂商完成折旧以后会迅速降低代工价格，后进入者难以盈利。
2.1摩尔定律延续，技术难度与资本投入显著提升
追寻摩尔定律能让消费者享受更便宜的 算 力，晶圆代工是推动摩尔定律最重要的环节。 1965 年， 英特尔（Intel）创始人之一戈登·摩尔提出，当价格不变时，集成电路上可容纳的元器件的数目， 约每隔 18-24 个月便会增加一倍，性能也将提升一倍，这也是全球电子产品整体性能不断进化的核 心驱动力，以上定律就是著名的摩尔定律。换而言之，每一美元所能买到的电脑性能，将每隔 18- 24 个月翻一倍以上。推动摩尔定律的核心内容是发展更先进的制程，而晶圆代工是其中最重要的 环节。
摩尔定律仍在延续。 市场上一直有关于摩尔定律失效的顾虑，但是随着 45nm、28nm、10nm 持续 的推出，摩尔定律仍然保持着延续。台积电在 2018 年推出 7nm 先进工艺，2020 年开始量产 5nm， 并持续推进 3nm 的研究，预计 2022 年量产 3nm 工艺。IMEC 更是规划到了 1nm 的节点。此外， 美国国防高级研究计划局进一步提出了先进封装、存算一体、软件定义硬件处理器三个未来发展研 究与发展方向，以此来超越摩尔定律。在现在的时间点上来看，摩尔定律仍然在维持，但进一步提 升推动摩尔定律难度会显著提升。
先进制程资本性投入进一步飙升 。根据 IBS 的统计，先进制程资本性支出会显著提升。以 5nm 节 点为例，其投资成本高达数百亿美金，是 14nm 的两倍，是 28nm 的四倍。为了建设 5nm 产线， 2020 年，台积电计划全年资本性将达到 150-160 亿美元。先进制程不仅需要巨额的建设成本，而 且也提高了设计企业的门槛，根据 IBS 的预测，3nm 设计成本将会高达 5-15 亿美元。
3nm 及以下制程需要采用全新的晶体管工艺。 FinFET 已经历 16nm/14nm 和 10nm/7nm 两个工艺 世代，随着深宽比不断拉高，FinFET 逼近物理极限，为了制造出密度更高的芯片，环绕式栅极晶 体管（GAAFET，Gate-All-Ground FET）成为新的技术选择。不同于 FinFET，GAAFET 的沟道被 栅极四面包围，沟道电流比三面包裹的 FinFET 更加顺畅，能进一步改善对电流的控制，从而优化 栅极长度的微缩。三星、台积电、英特尔均引入 GAA 技术的研究，其中三星已经先一步将 GAA 用 于 3nm 芯片。如果制程到了 2nm 甚至 1nm 时，GAA 结构也许也会失效，需要更为先进的 2 维 、 甚至 3 维立体结构，目前微电子研究中心（Imec）正在开发面向 2nm 的 forksheet FET 结构。
3nm 及以下制程，光刻机也需要升级。 面向 3nm 及更先进的工艺，芯片制造商或将需要一种称为 高数值孔径 EUV（high-NA EUV）的光刻新技术。根据 ASML 年报，公司正在研发的下一代极紫 外光刻机将采用 high-NA 技术，有更高的数值孔径、分辨率和覆盖能力，较当前的 EUV 光刻机将 提高 70%。ASML 预测高数值孔径 EUV 将在 2022 年以后量产。
除上面提到巨额资本与技术难题以外，先进制程对沉积与刻蚀、检测、封装等环节也均有更高的要 求。正是因为面临巨大的资本和技术挑战，目前全球仅有台积电、三星、intel 在进一步追求摩尔定 律，中芯国际在持续追赶，而像联电、格罗方德等晶圆代工厂商已经放弃了 10nm 及以下制程工艺 的研发，全面转向特色工艺的研究与开发。先进制程的进一步推荐节奏将会放缓，为中芯国际追赶 创造了机会。
2.2先进制程占比持续提升，成熟工艺市场不断增长
高性能芯片需求旺盛，先进制程占比有望持续提升。 移动终端产品、高性能计算、 汽车 电子和通信 及物联网应用对算力的要求不断提升，要求更为先进的芯片，同时随着数据处理量的增加，存储芯 片的制程也在不断升级，先进制程的芯片占比有望持续提升。根据 ASML2018 年底的预测，到 2025 年，12 寸晶圆的先进制程占比有望达到 2/3。2019 年中，台积电 16nm 以上和以下制程分别占比 50%，根据公司预计，到 2020 年，16nm 及以下制程有望达到 55%。
CPU、逻辑 IC、存储器等一般采用先进制程（12 英寸），而功率分立器件、MEMS、模拟、CIS、 射频、电源芯片等产品（从 6μm 到 40nm 不等）则更多的采用成熟工艺（8 寸片）。 汽车 、移动 终端及可穿戴设备中超过 70%的芯片是在不大于 8 英寸的晶圆上制作完成。相比 12 寸晶圆产线，8 寸晶圆制造厂具备达到成本效益生产量要求较低的优势，因此 8 寸晶圆和 12 寸晶圆能够实现优 势互补、长期共存。
受益于物联网、 汽车 电子的快速发展，MCU、电源管理 IC、MOSFET、ToF、传感器 IC、射频芯 片等需求持续快速增长。 社会 已经从移动互联网时代进入了物联网时代，移动互联网时代联网设备 主要是以手机为主，联网设备数量级在 40 亿左右，物联网时代，设备联网数量将会成倍增加，高 通预计到 2020 年联网 设备数量有望达到 250 亿以上。飙升的物联网设备需要需要大量的成熟工艺 制程的芯片。以电源管理芯片为例，根据台积电年报数据，公司高压及电源管理晶片出货量从 2014 年的 1800 万片（8 寸）增长到 2019 年的 2900 万片，CAGR 为 10%。根据 IHS 的预测，成熟晶 圆代工市场规模有望从 2020 年的 372 亿美元增长到 2025 年的 415 亿美元。
特色工艺前景依旧广阔，主要代工厂积极布局特色工艺。 巨大的物联网市场前景，吸引了众多 IC 设计公司开发新产品。晶圆代工企业也瞄准了物联网的巨大商机，频频推出新技术，配合设计公司 更快、更好地推出新一代芯片，助力物联网产业高速发展。台积电和三星不仅在先进工艺方面领先布局，在特色工艺方面也深入布局，例如台积电在图像传感器领域、三星在存储芯片领域都深入布 局。联电、格罗方德、中芯国际、华虹半导体等代工厂也全面布局各自的特色工艺，在射频、 汽车 电子、IOT 等领域，形成了各自的特色。
5G 时代终端应用数据量爆炸式提升增加了对半导体芯片的需求，晶圆代工赛道持续繁荣。 随着对 于 5G 通信网络的建设不断推进，不仅带动数据量的爆炸式提升，要求芯片对数据的采集、处理、 存 储 效率更高，而且也催生了诸多 4G 时代难以实现的终端应用，如物联网、车联网等，增加了终 端对芯片的需求范围。对于芯片需求的增长将使得下游的晶圆代工赛道收益，未来市场前景极其广 阔。根据 IHS 预测，晶圆代工市场规模有望从 2020 年的 584 亿美元，增长到 2025 年的 857 亿美 元，CAGR 为 8%。
3.15G 推动手机芯片需求量上涨
5G 手机渗透率快速提升。手机已经进入存量时代，主要以换机为主。2019 年全球智能手机出货量 为 13.7 亿部，2020 年受疫情影响，IDC 等预测手机总体出货量为 12.5 亿台，后续随着疫情的恢 复以及 5G 产业链的成熟，5G 手机有望快速渗透并带动整个手机出货。根据 IDC 等机构预测，5G 手机出货量有望从 2020 年的 1.83 增长到 2024 年的 11.63 亿台，CAGR 为 59%。
5G 手机 SOC、存储和图像传感器全面升级，晶圆代工行业充分受益。 消费者对手机的要求越来越 高，需要更清晰的拍照功能、更好的 游戏 体验、多任务处理等等，因此手机 SOC 性能、存储性能、 图像传感器性能全面提升。目前旗舰机的芯片都已经达到了 7nm 制程，随着台积电下半年 5 nm 产 能的释放，手机 SOC 有望进入 5nm 时代。照片精度的提高，王者荣耀、吃鸡等大型手游和 VLOG 视频等内容的盛行，对手机闪存容量和速度也提出了更高的要求，LPDDR5 在 2020 年初已经正式 亮相小米 10 系列和三星 S20 系列，相较于上一代的 LPDDR4，新的 LPDDR5 标准将其 I/O 速 度从 3200MT/s 提升到 6400MT/s，理论上每秒可以传输 51.2GB 的数据。相机创新是消费者更 换新机的主要动力之一，近些年来相机创新一直在快速迭代，一方面，多摄弥补了单一相机功能不 足的缺点，另一方面，主摄像素提升带给消费者更多的高清瞬间，这两个方向的创新对晶圆及代工 的需求都显著提升。5G 时代，手机芯片晶圆代工市场将会迎来量价齐升。
5G 手机信号频段增加，射频前端芯片市场有望持续快速增长。射频前端担任信号的收发工作，包 括低噪放大器、功率放大器、滤波器、双工器、开关等。相较于 4G 频段，5G 的频段增加了中高 频的 Sub-6 频段，以及未来的更高频的毫米波频段。根据 yole 预测，射频前端市场有望从 2018 年 的 149 亿美元，增长到 2023 年的 313 亿美元，CAGR 为 16%。
3.2云计算前景广阔，服务器有望迎来快速增长
2020 年是国内 5G 大规模落地元年，有望带来更多数据流量需求 。据中国信通院在 2019 年 12 月 份发布的报告，2020 年中国 5G 用户将从去年的 446 万增长到 1 亿人，到 2024 年我国 5G 用户 渗透率将达到 45%，人数将超过 7.7 亿人，全球将达到 12 亿人，5G 用户数的高增长带来流量的 更高增长。
5G 时代来临，云计算产业前景广阔。 进入 5G 时代，IoT 设备数量将快速增加，同时应用的在线 使用需求和访问流量将快速爆发，这将进一步推动云计算产业规模的增长。根据前瞻产业研究院的 报告，2018 年中国云计算产业规模达到了 963 亿元，到 2024 年有望增长到 4445 亿元，CAGR 为 29%，产业前景广阔。
边缘计算是云计算的重要补充，迎来新一轮发展高潮。 根据赛迪顾问的数据，2018 年全球边缘计 算市场规模达到 51.4 亿美元，同比增长率 57.7%，预计未来年均复合增长率将超过 50%。而中国 边缘计算市场规模在 2018 年达到了 77.4 亿元，并且 2018-2021 将保持 61%的年复合增长率，到 2021 年达到 325.3 亿元。
服务器大成长周期确定性强。 服务器短期拐点已现，受益在线办公和在线教育需求旺盛，2020 年 服务器需求有望维持快速增长。长期来看，受益于 5G、云计算、边缘计算强劲需求，服务器销量 有望保持持续高增长。根据 IDC 预测，2024 年全球服务器销量有望达到 1938 万台，19-24 年， CAGR 为 13%。
服务器半导体需求持续有望迎来快速增长，晶圆代工充分受益。 随着服务器数量和性能的提升，服 务器逻辑芯片、存储芯片对晶圆的需求有望快速增长，根据 Sumco 的预测，服务器对 12 寸晶圆 需求有望从 2019 年的 80 万片/月，增长到 2024 年的 158 万片/月，19-24 年 CAGR 为 8%。晶圆 代工市场有望充分受益服务器芯片量价齐升。
3.3三大趋势推动 汽车 半导体价值量提升
传统内燃机主要价值量主要集中在其动力系统。 而随着人们对于 汽车 出行便捷性、信息化的要求逐 渐提高， 汽车 逐步走向电动化、智能化、网联化，这将促使微处理器、存储器、功率器件、传感器、 车载摄像头、雷达等更为广泛的用于 汽车 发动机控制、底盘控制、电池控制、车身控制、导航及车 载 娱乐 系统中， 汽车 半导体产品的用量显著增加。
车用半导体有望迎来加速增长。 根据 IHS 的报告，车用半导体销售额 2019 年为 410 亿美元，13- 19 年 CAGR 为 8%。随着 汽车 加速电动化、智能化、网联化，车用芯片市场规模有望迎来加速， 根据 Gartner 的数据，全球 汽车 半导体市场 2019 年销售规模达 410.13 亿美元，预计 2022 年有望 达到 651 亿美元，占全球半导体市场规模的比例有望达到 12%，并成为半导体下游应用领域中增 速最快的部分。
自动驾驶芯片要求高，有望进一步拉动先进制程需求。 自动驾驶是通过雷达、摄像头等将采集车辆 周边的信息，然后通过自动驾驶芯片处理数据并给出反馈，以此降低交通事故的发生率、提高城市 中的运载效率并降低驾驶员的驾驶强度。自动驾驶要求多传感器之间能够及时、高效地传递信息， 并同时完成路线规划和决策，因此需要完成大量的数据运算和处理工作。随着自动驾驶级别的上升， 对于芯片算力的要求也越高，产生的半导体需求和价值量也随之水涨船高。英伟达自动驾驶芯片随 着自动驾驶级别的提升，芯片制程也显著提升，最早 Drive PX 采用的是 20nm 工艺，而最新 2019 年发布的 Drive AGX Orin 将会采用三星 8nm 工艺。根据英飞凌的预测，自动驾驶给 汽车 所需要的 半导体价值带来相当可观的增量，一辆车如果实现 Level2 自动驾驶，半导体价值增量就将达到 160 美元，若自动驾驶级别达到 level4&5，增量将会达到 970 美元。
3.4IoT 快速增长，芯片类型多
随着行业标准完善、技术不断进步、政策的扶持，全球物联网市场有望迎来爆发性增长。GSMA 预 测，中国 IOT 设备联网数将会从 2019 年的 36 亿台， 增到 到 2025 年的 80 亿台，19-25 年 CAGR 为 17.3%。根据全球第二大市场研究机构 MarketsandMarkets 的报告，2018 年全球 IoT 市场规模 为 795 亿美元，预计到 2023 年将增长到 2196 亿美元，18-23 年 CAGR 为 22.5%。
物联网的发展需要大量芯片支撑，半导体市场规模有望迎来进一步增长 。物联网感知层的核心部件 是传感器系统，产品需要从现实世界中采集图像、温度、声音等多种信息，以实现对于所处场景的 智能分析。感知需要向设备中植入大量的 MEMS 芯片，例如麦克风、陀螺仪、加速度计等；设备 互通互联需要大量的通信芯片，包括蓝牙、WIFI、蜂窝网等；物联网时代终端数量和数据传输通道 数量大幅增加，安全性成为最重要的需求之一，为了避免产品受到恶意攻击，需要各种类型的安全 芯片作支持；同时，身份识别能够保障信息不被盗用，催生了对于虹膜识别和指纹识别芯片的需求； 作为物联网终端的总控制点，MCU 芯片更是至关重要，根据 IC Insights 的预测，2018 年 MCU 市 场规模增长 11%，预计未来四年内 CAGR 达 7.2%，到 2022 年将超过 240 亿美元。
4.1 国内 IC 设计企业快速增长，代工需求进一步放量
国内集成电路需求旺盛，有望持续维持快速增长。 国内集成电路市场需求旺盛，从 2013 年的 820 亿美元快速增长到 2018 年的 1550 亿美元，CAGR 为 13.6%，IC insight 预测，到 2023 年，中国 集成电路市场需求有望达到 2290 亿美元，CAGR 为 8%。但是同时，国内集成电路自给率也严重 不足，2018 年仅为 15%，IC insight 在 2019 年预测，到 2023 年，国内集成电路自给率为 20%。
需求驱动，国内 IC 设计快速成长。 在市场巨大的需求驱动下，国内 IC 设计企业数量快速增加，尤 其近几年，在国内政策的鼓励下，以及中美贸易摩擦大的背景下，IC 设计企业数量加速增加，2019 年底，国内 IC 设计企业数量已经达到了 1780 家，2010-2019 年，CAGR 为 13%。根据中芯国际 的数据，国内 IC 设计公司营收 2020 年有望达到 480 亿美元，2011-2020 年 CAGR 为 24%，远 高于同期国际 4%的复合增长率。
国内已逐步形成头部 IC 设计企业。 根据中国半导体行业协会的统计，2019 年营收前十的入围门槛 从 30 亿元大幅上升到 48 亿元，这十大企业的增速也同样十分惊人，达到 47%。国内 IC 企业逐步 做大做强，部分领域已经形成了一些头部企业：手机 SoC 芯片领域有华为海思、中兴微电子深度 布局；图像传感领域韦尔豪威大放异彩；汇顶 科技 于 2019 年引爆了光学屏下指纹市场；卓胜微、 澜起 科技 分别在射频开关和内存接口领域取得全球领先。IC 设计企业快速成长有望保持对晶圆代 工的强劲需求。
晶圆代工自给率不足。 中国是全球最大的半导体需求市场，根据中芯国际的预测，2020 年中国对 半导体产品的需求为 2130 亿美元，占全球总市场份额为 49%，但是与之相比的是晶圆代工市场份 额严重不足，根据拓墣研究的数据，2020Q2，中芯国际和华虹半导体份额加起来才 6%，晶圆代 工自给率严重不足，尤其考虑到中国 IC 设计企业数量快速增长，未来的需求有望持续增长，而且， 美国对华为等企业的禁令，更是让我们意识到了提升本土晶圆代工技术和产能的重要性。
4.2政策与融资支持，中国晶圆代工企业迎来良机（略）
晶圆代工需求不断增长，但国内自给严重不足，受益需求与国内政策双重驱动，国内晶圆代工迎来 良机。建议关注：国内晶圆代工龙头，突破先进制程瓶颈的中芯国际-U、特色化晶 圆代工与功率半导体 IDM 双翼发展的华润微华润微、坚持特色工艺，盈利能力强的华虹半导体华虹半导体。
……
（报告观点属于原作者，仅供参考。作者：东方证券，蒯剑、马天翼）
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A1 难度★★★★☆题目源自於1981年柏林的德国逻辑思考学院改编的，98%的测试者皆无法解题
（国内某家半导体设计公司曾以此题目招考员工〉题目如下：
逻辑思考开始：
有五位小姐排成一排
所有小姐穿的衣服颜色都不一样
所有小姐的姓氏也不同
所有小姐都养不同的宠物、喝不同的饮料、吃不同的水果
钱小姐穿红色的衣服
翁小姐养了一只狗
陈小姐喝茶
穿绿衣服的站在白衣服的左边
穿绿衣服的小姐喝咖啡
吃西瓜的小姐养鸟
穿黄衣服的小姐吃柳丁
站在中间的小姐喝牛奶
赵小姐站在最左边
吃橘子的小姐站在养猫的隔壁
养鱼的小姐隔壁吃柳丁
吃苹果的小姐喝香槟
江小姐吃香蕉
赵小姐站在穿蓝衣服的隔壁
只喝开水的小姐站在吃橘子的隔壁
请问哪位小姐养蛇？
答案就在题目中好好想一想......................
注：这题让你想到什么？德国人养鱼？嘿嘿，这是道01年的题目
A2难度：★
某经理由于经营不善，公司年年亏损，最后只剩下了巨额保险。于是，他决定一死了之，但自杀又得不到保险了。他上了一艘游船，把自己关在单间里，房间力只有一扇小窗户开着。窗外就是大海。过了不久，他房间里传出了q声，他自杀了。你知道他如何让保险公司相信这是他杀吗？
注：早年大伙的头脑都是很单纯的，现在谁还能在帖子里见到这么可爱的推理？
A3难度★★
它发生在一个地点不明的愚昧的大女子主义村子里。在这个村子里，有50 对夫妇，每个女人在别人的丈夫对妻子不忠实时会立即知道，但从来不知道自己的丈夫如何。该村严格的大女子主义章程要求，如果一个女人能够证明她的丈夫不忠实，她必须在当天杀死他。又假定女人们是赞同这一章程的、聪明的、能意识到别的妇女的聪明、并且很仁慈(即她们从不向那些丈夫不忠实的妇女通风报信)。假定在这个村子里发生了这样的事：所有这50个男人都不忠实，但没有哪一个女人能够证明她的丈夫的不忠实，以至这个村子能够快活而又小心翼翼地一如既往。有一天早晨，森林的远处有一位德高望重的女族长来拜访。她的诚实众所周知，她的话就像法律。她暗中警告说村子里至少有一个风流的丈夫。这个事实，根据她们已经知道的，只该有微不足道的后果，但是一旦这个事实成为公共知识，会发生什么？
注：这题由于与一道经典老题实在太像了，间接拖累了它的难度。
A4难度★★★★★
一个女孩在母亲的丧礼上寻找到了自己的欣赏目标---一魅力男孩！
丧礼结束后，女孩回到家中，突然拿起一把刀刺死自己的姐姐，可以知道为什么吗？
答案是和心理是否健康有关的哟！各位看官要注意啦！！！！
注释：7道经典BT题之一，没看过的话想得出答案确实非常难
A5难度：★
某屋发生了凶杀案，死者为已婚女性。探长来到现场观察。法医说尸体检验后证实死者死亡时间不超过两小时，是被一把刀刺中心脏而死。
探长发现桌上有台录音机，问其他警员：“你们开过录音没有？”从警员都说没开过。
于是，探长按下了放音键，录音贡里传出了死者的声音：
“是我老公想杀我，他一直想杀我。我看到他进来了，他手里拿着一把刀。他现在不知道我在录音，我要半录音机了，我马上要被他杀死了。。。。。。咔嚓。”录音到此中止。
探长听完这段录音，马上对众警员说，这段录音是伪造的。你知道探长为什么这么快就认定这段录音是伪造的吗？
注释：题目难度比邻版小太多了
A6难度：★★☆
一天深夜，伦敦的一幢公寓连续发生了3起刑事案件。一起是谋杀案，住在4楼的一名下院议员被人用手q打死；一起是盗窃案，住在二楼的一名名画收藏家珍藏的6幅16世纪的油画被盗；另外一起是强奸案，住在底楼的一名漂亮的芭蕾演员被暴徒强奸。
报警之后，伦敦警察总部立即派出了大批的刑警赶到作案现场。根据罪犯在现场留下的指纹、足迹和搏斗的痕迹，警方断定这3起案件是由3名罪犯分头单独作案的（后来证实这一判断是正确的）
经过几个月的侦查，终于搜集到大量的确凿证据，逮捕了A、B、C、3名嫌疑人。在审讯中，3名嫌疑人的中供如下：
A供称：
1、C是杀人犯，他杀掉下院议员是为的报私仇。
2、B是强奸犯，因为B对漂亮的女人有强烈的占有欲。
3、我既然被捕了，我当然要编造口供，所以我并不是一个十分老实的人。
B供称：
1、A是著名的大盗，我坚信那天晚上盗窃油画的就是他。
2、A从来就不说真话。
3、C是强奸犯。
C供称：
1、盗窃案不是B所为。
2、A是杀人犯。
3、总之，那天晚上，我确实在这个公寓里作过案。
3名嫌疑人中，有一个最不老实，他说的全部都是假话，另一个的供词中，即有真话也有假话。
A、B、C、分别都作了一个案子，看完口供后只听“轰”的一声，刑警亨利倒在了地上!聪明的人啊！快来救救这个可怜的警察吧！我想他会感激你的！
注释：这种系列的题多的可以出本书
A7难度：★★★★
美国作家罗斯•马克德纳德是一位爱研究世界名案的文人，他称私家侦探鲁•亚查是一位孤高的犯罪哲学家，并对这位侦探善于推理的才华佩服得五体投地。原因是洛杉矶市曾 发生了这么一起凶杀案，罪犯未逃脱鲁•亚查的火眼金睛。
前不久，伊丽莎白街发生了一起杀人事件，朗弗罗先生已作为可疑分子而被警方逮捕。根据验证，杀人用的手q是朗弗罗的，而且上面还留有他的指纹。从实施杀人的时间看，也证明朗弗罗曾在现场，犯罪动机也十分充足。然而，他的朋友、负责处理该起案件的爱默生侦探却绝对相信，朗弗罗先生 并非罪犯!善于听话听音的鲁•亚查，感到其中有文章。经过一番周密侦察，终于查出了真正的凶犯。
您能猜出真正的凶犯是谁吗?
注释：好题一道
A8：难度：★★★★
四对夫妇——巴斯克夫妇、杰弗逊夫妇、帕尔德夫妇和罗伯特夫妇，正在学习一种新式的交谊舞。这种舞蹈必须结伴跳。舞蹈一开始，每对夫妇结为舞伴，但是在听到 "X"、"Y"、"Z"三声口令时， 需交换舞伴，交换的条件如下:
1.当口令 "X" 发出时，巴斯克先生和帕尔德先生交换舞伴
2.当口令 "Y" 发出时，罗伯特大人和杰弗逊夫人交换舞伴
3.当口令 "Z"发出时，杰弗逊先生和帕尔德先生交换舞伴
4.以后每次口令发出后，舞伴的交换，都在前次口令后所形成舞伴的基础上交换。
[问题]
●题1 舞蹈开始后，如果只在口令 "X"发出时交换过一次舞伴，那么，下一次哪两个人必定结成舞伴?
(A)巴斯克先生和帕尔德夫人(B)巴斯克先生和罗伯特大人(C)杰弗逊先生和帕尔德夫人(D)杰弗逊先生和巴斯克夫人(E)罗伯特先生和杰弗逊夫人。
●题2 如果在两次口令之后，每个跳舞者又与自己的配偶结成舞伴那么，这两次口令可能是在以下哪种情况发出的?
(A)口令 "Y"接在口令 "X"之后(B)口令 "Z"接在口令 "X" 之后(C)口令 "X"接在口令 "X"之后，或口令 "Y"接在口令 "Y"之后，或口令 "Z"接在口令 "Z"之后(D)口令 "X"接在口令 "X"之后，或口令 "Y"接在口令 "Y"之后，但不可能口令"Z"接在口令"Z"之后(E)口令"X" 接在口令 "X" 之后，或口令 "Z"接在口令 "Z" 之后，但不可能口令"Y 接在口令"Y"之后。
●题3 如果舞蹈开始后，舞伴交换过两次，第一次是口令 "X"之后， 第二次是口令"Y"之后，那么，下列哪种情况必定是真的?
(A)巴斯克大人与罗伯特先生结为舞伴(B)杰弗逊夫人与杰弗逊先生结为舞伴(C)帕尔德先生与罗伯特夫人结为舞伴(D)只有两位妇女与自己的丈夫结为舞伴(E)没有一个男人与自己的妻子结为舞伴。
●题4 如果舞伴交换两次之后，巴斯克先生与巴斯克大人结为舞伴，并 且第二次交换是在口令 "Y"之后进行的，那么，第一次交换肯定是 在:
(A)口令 "X" 之后(B)口令 "Y"之后(C)口令 "Z"之后(D)除了口令"X"之外的其他任何一个口令之后(E)除了口令"Z"之外的其他任何一个口令之后。
●题5 如果两次舞伴交换之后，杰弗逊先生与巴斯克大人结为舞伴，并 且第二次口令是"Z"，那么，第一次口令应该是:
(A)"X"(C)"Z"(D)除了"Y"之外的其他任何口令(E)除了"Z"之外的其他任何口令。
●题6 如果舞蹈开始后，按照"Z"、"X"、"Y"的口令顺序交换了三次 舞伴，那么，在第三次口令后，下列哪种情况肯定存在?
(A)帕尔德先生与杰弗逊夫人结为舞伴(B)帕尔德先生与罗伯特大人结为舞伴(C)巴斯克先生与巴斯克夫人结为舞伴(D)巴斯克先生与杰弗逊夫人结为舞伴(E)巴斯克先生与罗伯特大人结为舞伴。
注释：好长的题目。。
A9难度：★★★
现有两瓶1斤装的酒（假设装满为1斤），一个空的三两杯，请问如何才能使五个人平均喝完（不能借助别的容器或斜解为一半）？
注释：分酒题，选一题做做
A10难度：★★★★
ABCDE5个人来到一家法国餐厅。菜单上有N样东西，但名字都是法文的。这5个人就每人瞎点了一样(可以相同)。
服务生端上来后也不给他们解释什么是什么，也不说什么菜是谁点的。这5个人就只好自己推理。比如，假如只有AB两个人点了一样的菜，而端上来的5盆菜分别是vxyxz，那么他们就能5道菜里唯一相同的那两盆x是什么。假如AB点的一样，CD点的一样，而端上来的是yyxzx，那么他们就能推理出E点的那盆是z。
5个人去这家餐厅吃了三次后，终于完全正确推出了菜单上的N样菜分别是什么。问：N最多为多少？
A11难度：★★★★
在一个炎炎夏日，A和B开车出去游玩，在途中A慌称车子坏了，要B下车帮忙，结果B被A杀害了。A为了不引起怀疑，立即跑到警察局去报警，说他们开车出去游玩谁知半路来了两个强盗，他们杀死了B，警员们赶到现场发现B 的胸口上有一处明显的刀伤，很显然凶手是用锋利的刀刺死B的。
这时F侦探（服部平次）发现车子前轮处有一滩水渍，他进入车内仔细的查看了一下，当他走出来时无意中发现了在B的身边到处是眼镜碎片，然后他大声对A说：“凶手就是你！”
“不可能的，从体形上来看我根本不是他的对手，你怎么能说我是凶手呢？再说了，我哪儿有机会杀他呢？”A狡辩道。
“你的机会就是——”
在F侦探解释过之后A就被带到了警察局，请问A是如何找机会杀死B的呢的呢
A12难度：★★★☆
有A，B，C，D，E 5名运动员进行跳水比赛。看台上，甲，乙两人在就他们的名次排列进行预测。
甲说：名次排列的顺序肯定是A，B，C，D，E。
乙说：名次排列的顺序将会是D，A，E，C，B。
比赛的结果表明：甲的预测全错。他既没猜中任何一名运动员的正确名次，同时，也没有猜中任何一对名次相邻的运动员的顺序关系。
乙的预测对了一部分。他猜中了2名运动员的正确名次；同时，又猜中了两对名次相邻的运动员的顺序关系。
请根据以上的信息，推出：A，B，C，D，E 5名运动员的实际名次排列。
为了避免把人搞晕，我只要求大家写出排列顺序。过程就免了~~
A13难度：★★★
几天前才打开黄金箱子的阿拉丙，兴高采烈的走向山洞的入口处，准备回家乡享受这得来不易的财富。但是怎麼找，都已经找不到他原先进来的入口了。阿拉丙终於走到路的尽头，阴暗的的山洞彷佛见到了许许多多先人的骨骸，此时他见到了三个厚重的石门，正是传说中的「三光门」。
这三道石门都刻著一些字：
日门：「此乃通往自由之门」
月门：「此非通往自由之门」
星门：「月门非通往自由之门」
阿拉丙想起，黄金老人的字条上写著，黄金箱子内有三光门的钥匙，但只要用一次就会消失，而且这三道门的陈述，至少有一个是真的，且至少有一个是假的。你能帮助阿拉丙渡过这次的难关吗？
A14难度：★★★★☆
去年年初，我作为随行记者随美国地质科考队在大峡谷发现了一位中国老人的尸体，在他随身的日记里记载着他的一项惊人的发现，但是日记里并没有记载准确地点，在老人家随身的行李中，除一些野外生存必备的道具外，我们找到了以下物品，
1、半片丝绸，上面写着几行汉字，“柔情似水，佳期如梦，忍顾鹊桥归路，金风玉露一相逢，便胜却人间无数。”
2、一张素描，画上是一支芦苇，在上面三分之一处折断。
几经思索，我终于明白了老人的暗示，这大概是老人怕自己遗忘，而又不愿让别人知道所作的备忘录吧。于是我们安葬了无名的老人，踏上了新的充满诱惑，充满挑战的征程。
A15难度：★★
西泽警官的好友青木是位棒球教练。
这天，青木急匆匆地跑来警视厅，苦丧着脸报案，并讲述了事情的经过。
“今天我回家比较晚，到家时已经快10点了。进门后我发现女儿惠子趴在桌上，开始我以为她睡着了，叫了好几声不见回答，走近一看才知道她已经……死……了。”
西泽警官立即赶赴现场，在桌上发现了喝了半听的可口可乐。经化验证明里面混有氰化物。桌子上，零散着几张信纸，其中一张信纸上放着半听混有氰化物的可口可乐。那个信纸上的钢笔字迹十分清晰。
“这个听装的可口可乐原来放在哪？”西泽问道。 “是在厨房的冰箱里。”青木回答，“我女儿最爱喝冰镇的可口可乐，所以我家冰箱里总是备有大量的可口可乐，谁料有人借此投毒害死了惠子……” 西泽打开冰箱看了看，又回到惠子的闺房。他拿起桌上的一张信纸看了看，问助手明智三郎：“这些信纸都鉴定过了吗？” “是的，经鉴定，上面的字迹和指纹全是惠子的，信纸上写的都是有关失恋的诗句。” “青木，你女儿恋爱了吗？”西泽问。 “是的，”青木答道，“由于我不同意她小小年纪就涉足爱河，所以她与男朋友在几天前分手了。” 西泽又抽出了那张压在可口可乐下的信纸端详了一会，又问：“那听可口可乐一直都是压在这张信纸上的吗？” “是的，没有人动过它。”青木答道。 西泽思考了片刻，判断说：“这听可口可乐不是惠子从冰箱取的，而是罪犯拿来让她喝下致死的！”
请问，西泽警官为何这样判断？
A16难度：★★
雪茄烟厂发生了一起凶杀案。在一所公寓5楼的一个房间里，雪茄烟厂的一位会计师背部被刺了一刀，伏在写字台上死去。发现尸体的时候是下午4时左右，当时桌子上的烟灰缸里放的一支大雪茄还燃着，烟前端留着1厘米长的烟灰。
“根据烟灰的长度判断，这支雪茄烟点燃后还不到10分钟。”
“那么，就是说罪犯杀害会计师以后逃跑的时间是3时50分左右了。”刑警们检查了这支雪茄烟。
然而，尸体解剖结果表明，死亡时间是下午1时左右，并且一天后逮捕了凶手。他交待说是下午1时30分离开作案现场的。那以后，他有确实的不在场的证明。如果是这样，凶手是怎么在离尸体被发现的下午4时的10分钟之前去点燃雪茄烟而逃走的呢？刑警们感到奇怪，但当他们发现了写字台旁放着一架天体望远镜的时候，马上就解开了案件之谜。
“不错，这架天体望远镜的前端是面向西南方向的玻璃窗的，这样便可以识破凶手的作案手段了。”那么，真相是……
A17难度：★★
三位航海爱好者共有一只小艇。他们想做出一种安排，使每个人 辆可以随时取到小艇使用，而又不被别人偷去。为此，他们用三把锁 和一条铁链把小艇锁在岸边。每人只有一把钥匙，但都能用自己的钥 匙把锁打开，而用不着等待另外两人带着他们的钥匙前来协助。
这个巧妙的安排是怎样做的呢?
2.我在莱比锡的一家古书店里买了一本书，共有200页。第3页到 第12页总共有10页上有我感兴趣的记事，于是把它拆了下来，剩下的就是190页。可是第56页到75页共20页上也有重要的记事，我又把它拆了下来。
这本书还剩下多少页?
A18难度：★★
一家珠宝公司雇用了一批保安值夜班，休伯特是其中的一员。
（l）值班是按轮流制进行的。从休伯特首次值班至今还不到100天。
（2）休伯特首次值班和最近一次值班遇上了他当值日期中仅有的两个星期日。
（3）休伯特首次值班和最近一次值班是在不同月份的同一日。
（4）休伯特首次值班和最近一次值班所在月份天数相同
休伯特首次值班是在一年12个月中的哪个月？
A19难度：★★★
音乐老师托马斯大人教的五个姑娘就要毕业了，她想给 每一个学生送一束鲜花表示祝贺。花匠建议说:"夫人，我看 你就买五束玫瑰花吧，每柬花里配上8朵盛开的鲜花，那真太美了。这儿有黄色、粉红色、白色和红色的玫瑰，您看选哪种 颜色更好？” "先生，依我看这四种颜色的花在五束花中都应该有，能 办到吗？”托马斯夫人要求道。
由于花匠的精心组合，结果令人满意。
A.艾丽斯得到的那束玫瑰，黄色的花比其它三种颜色花 的总和还要多
B.巴巴拉那束花中，粉红色的花比其它任何一种颜色的花都更少
C.克莱尔手上的那束花里，黄色和白色的花朵总数与粉 红色和红色花朵的总数相等
D.黛安娜捧着的那束花中，白色的花是红色的花的两倍
E.埃菲那束花里，红色的花和粉红色的花一样多。
已知每种颜色的花为10朵，总数一共为40朵，请问每个 姑娘手上的花束各种颜色的花朵各有多少?
A20难度：★★★
一个农民不堪不治之症的折磨想一死了之。但如果自杀，家属则得不到生命保险金。
于是，为让人看出是他杀，在全家人都外出期间，在院子里用微型手q击中头部并巧妙地隐藏了手q。他认为只要凶器不放在尸体旁边，就可被认定为他杀。
当尸体被发现后，在离尸体15米远的羊圈前发现了手q。可是，如果q击中头部会立即死亡，那个农民绝不会自己将手q扔出15米远处，更不会摇摇晃晃地走过去扔在那里。
那么，究竟使用了什么手段，将手q隐藏到羊圈前的呢？
不过山羊是一步也没离开羊圈的。
注释：又一件伪装自杀案
A21难度：★★★★
某军事学校有一条严格的纪律，学员不准擅自外出。一次某斑的一位学员擅自外出了。教官知道了这一事件后，就对全班十一名学员一一
进行了询问，询问的结果如下：
秋山明洋说：“擅自外出的是久米明洋。”
井上说：“是我外出了。”
内江说：“井上说的是谎话。”
江川说：“井上和秋山明洋都在说谎。”
佐藤一郎说：“是内江擅自外出了。”
佐藤二郎说：“我没有外出，内江也没有外出。”
佐藤三郎说：“姓佐藤的人中没有—个是擅自外出者。”
久米明洋说：“擅自外出的人不是内江就是江川。”
市川明洋说：“除我之外，另两个名叫明洋的人都在说谎．”
近藤说： “三个姓佐藤的人中，只有一人说了实话。”
酒井说： “三个姓佐藤的人中有两人说的是实话。”
后据一知情者说，在这十一人的回答中，至少有七人说了谎话。根据这一线索，你能知道是谁擅自外出了吗？
A22难度：★★★
一天，谜语博士在说谎岛上散步时，又遇到了三位岛民，博土先问其中一人说：“你是什么族的？”
这人回答说：“诚实族的。”
博士又问第二个人道：“你是什么族的”
“我是说谎族的”，第二个人回答说。
博士接着又问道：“刚才回答我问题的这个人是否真的是诚实族的?”
“是的”还是第二个人的回答。
博士接着问第三个人道：“你是什么族的？”
第三个人回答说：“诚实族的。”
博士又问：“第一个回答我问题的人是什么族的？”。
第三个人简单地回答说：‘两面族的”
试问这三人各是什么族的？
A23难度：★★★★
谜语博士在说谎岛上访问了一段时间之后，就离开此岛到邻近的两面岛去访问了。两面岛上的居民虽说都是两面族(说话时真一句，假一句，真假交互)，但两面族内还细分为三个分支。第一分支的人，第一句话说真，第二句话说假。第二分支的人，第一句话说假，第二句话说真。第三分支的入，第一句话说真说假随心所欲，有时是真，有时是假。
两面岛的岛民听说博士来访，三个分支的人就各派了一名代表去给他接风。午宴是围着一张圆桌进行的。博士为了了解这三名代表都各是哪一分支的，在就餐前他离开自己的席位，对此三人按顺时针方向依次对每人问了如下三个问题。
(1) 你叫什么名字?(2)现在你左边的人叫什么名字(3)他是哪个分支的?
对这三个问题，三人的回答如下：
第一个人： (1)彼得罗， (2)罗得利克，(3)第二分支的。
第二个人：(1)罗得利克，(2)基和塔，(3)第一分支的。
第三个人：(1)彼得罗，(2)罗得利克，(3)第二分支的。
请问，这三个人分别是哪个分支的，叫什么，第三分支那人第一句说的是实话还是谎话？
A24难度：★★★
A、B、C、D、E、F和G在争论:今天是星期几?
A:后天是星期三。
B:不对，今天是星期三。
C:你们都错了，明天是星期三。
D:胡说!今天既不是星期一，也不是星期二，也不是星期三。
E:我确信昨天是星期四。
F:不对，你弄颠倒了，明天是星期四。
G:不管怎么说，反正昨天不是星期六。
实际上，这七个人当中只有一个人讲对了。
请问:讲对的是谁?今天究竟是星期几?
A25难度：★★★
一位旅行家来到了A、B两地的边界地带，想知道自己现在是在A地还是B地，他想找一个人问问。
A、B两地的人都只会用点头或摇头来表示是否的意思，其中，A地人是真诚的，他们以点头表示“是”，以摇头表示“不是”，而B地人与A地人正好相反。
现在旅行家要怎么样问一个人一句话就能知道自己是在A地还是B地呢？
A26难度：★★★★
A、B、C、D、E、F、G 按比赛结果的名次排列情况如下（其中没有相同名次）：
1)E得第二名或第三名。
2)C没有比E高四个名次。
3)A比B低。
4)B不比G低两个名次。
5)B不是第一名。
6)D没有比E低三个名次。
7)A不比F高六个名次。
上述说明只有两句是真实的，是哪两句呢？找出他们的名次来。
做这些题目要限时的，5分钟。
A27难度：★★★★☆
一个教授逻辑学的教授，有三个学生，而且三个学生均非常聪明！
一天教授给他们出了一个题，教授在每个人脑门上贴了一张纸条并告诉他们，每个人的纸条上都写了一个正整数，且某两个数的和等于第三个！（每个人可以看见另两个数，但看不见自己的）
教授问第一个学生：你能猜出自己的数吗？回答：不能；
问第二个，不能；
第三个，不能；
再问第一个，不能；
第二个，不能；
第三个：我猜出来了，是144！
教授很满意的笑了。请问您能猜出另外两个人的数吗？ 请说出理由！
A28难度：★★★
有A、B、C、D、E五个亲戚，其中四个人每人讲了一个真实情况，如下：
1)B是我父亲的兄弟；
2)E是我的岳母；
3)C是我女婿的兄弟；
4)A是我兄弟的妻子。
上面提到的每个人都是这五个人中的一个（例如：当有人说“B是我父亲的兄弟”，你可以认为“我父亲”以及“我父亲的兄弟”都是A、B、C、D、E五个人中的一个）
问：这五个人分别是什么关系？
A29难度：★★★★
这是一道很出名的德国题，它主要考个人的综合能力，我认为它是一道非常不错的题目，所以跟大家分享：
一天，A 君和 B 君一起在路上走着，遇见 B 君的 三个熟人 X、Y、Z。
A 君问起 B 君：“他们三个人今年多大？”
B 君想了想说：“那我就考考你吧：他们三人的年龄之和为我们两人年龄之和，他们三人年龄相乘等于2450。”
A 君算了算说：“我还是不知道！”。
B 君听后笑了笑说：“喔！那我再给你一个条件－－他们三人的年龄都比我们的朋友 C 君要小。”
A 君听后说：“喔，那我知道了。”
最后问 C 君的年龄是多少？
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