这支基金重仓 科技 类股票,都是新兴产业比如5G、芯片、LED、半导体之类的股票,并且重仓,持仓前十的股票占比最高时达到了90%以上,现在持仓也有76%左右,可以说是可以当股票来炒了,行情好的时候暴涨一天涨8%很正常,行情不好的时候暴跌,最大回撤达到了30%以上,可以说风险相对较大的,如果心态不好等亏了30%出局时那就亏了,没想到立马又涨过来了。
收益率相当惊人的,牛市时最好的基金了,现在来看还远远没到尽头啊,但是不建议再入手了,可以小玩一下,基金好的多得是,还是选估值比较低的基金稳定点,风险小点。
从风险提示来看是属于中高风险的,持股比例一直都很高,值得继续关注。
持有人结构来看被机构看好,机构一度占比达到20%以上,下半年可以继续关注。
2020年2月1日三安光电最高涨幅3.62%。
三安光电作为全球LED芯片龙头,正在向化合物半导体进军。
公司成立于2000年,目前包括传统业务LED芯片、新型业务Mini LED芯片和第三代化合物半导体。
早年研发出完全自主知识产权的LED芯片,打破了进口垄断的格局,在2008年上市后,公司实行资本扩张战略,不断建厂扩产能和收购弥补技术缺点,以极快的产能以及规模经济带来的成本下降,抢占国际LED大厂市场份额。
公司实行资本扩张战略,从2011年到2018年,公司LED芯片业务一直维持在营收占比80%以上,营收规模从15.98亿元增长到67.33亿元,年复合增长率为20.13%。
三安光电以其资本扩张战略,快速扩充产能以及弥补技术缺点、抓紧研发,让其LED业务优于同行,公司LED业务营收一直保持着是同行几倍的水平,毛利率也优于同行。
2017Q4开始上游LED芯片厂商产能持续释放,LED下游厂商受贸易摩擦以及宏观经济放缓影响,导致供需失衡。公司作为LED芯片龙头,2017年营收及毛利率也受影响。但同时也得益于行业不景气影响,公司以其规模经济优势,快速抢占市场份额,CR10从2016的77%,增长到2020的84%。
2020年LED下游厂商库存逐渐恢复,下游需求逐步恢复,叠加原材料价格的涨价,公司作为龙头企业具有议价能力,行业供需缺口的扩大;传统业务有望逐步恢复。
Mini LED目前被认为是未来显示技术的趋势和发展方向,Mini LED相较于传统的LED在背光技术上进行了改良。
Mini LED生产线可以在传统LED生产线上进行细微的改进就可以实现量产。目前公司已经实现批量供货三星,并于TCL成立联合实验室。
随着苹果和三星为代表的终端巨头的持续推动,有望受益Mini LED渗透率提升,公司在Mini LED业务上持续发力,提高高附加值业务占比。
第三代半导体器件与前两代半导体相比物理特性优势明显,且下游应用广泛,可应用于5G基站、5G终端射频以及新能源 汽车 等领域。
2013年, 科技 部863计划将第三代半导体产业列为国家战略发展产业;2019年12月,国家级战略《长江三角洲区域一体化发展规划纲要》明确培养第三代半导体产业。
随着5G通信、新能源企业、快充、绿色照明等新型需求崛起,第三代半导体需求也将快速增加;《2020“新基建”风口下第三代半导体应用发展与投资价值白皮书》指出,我国第三代半导体市场规模为94.15亿元,预计2019-2022保持85%以上平均增长速度,到2022年市场规模将达623.42亿元。
以第三代半导体其中一个应用领域为例,SiC、GaN电力电子90%依赖于进口。
公司2014年开始布局第三代半导体业务,像以往抢占国际LED芯片大厂市场份额一样,公司通过成立子公司湖南三安建产线,收购北电新材弥补技术缺点等措施,快速抢占国际大厂在国内市场份额。
2020H1数据显示,三安集成营收3,75亿元,同比680.48%。
2014年“大基金”参股三安继承2.17亿股,持续看好国产第三代半导体持续替代国外企业在中国市场份额;截止2020年底,共有51家主力机构持仓三安光电,其中不乏诺安成长、银河创新、易方达等。
传统业务上:行业景气度逐步回升,龙头LED芯片企业依靠自身成本上的规模经济优势以及技术上的领先,持续抢占市场份额。
新型业务上:①随着苹果和三星逐步打开Mini LED市场,其他手机厂商跟随,Mini LED市场渗透率提升,公司有望随着市场规模扩大,营收增长。
②依靠以往成功的快速扩产能、收购企业弥补技术上的劣势等经营战略,加速在第三代半导体领域的国产替代,公司有望享受国家政策的扶持以及自身技术上的优势,加速国产替代的进程。
东莞证券预计公司2020-2021年EPS分别为0.29元、0.39元,对应PE分别为104.52、77.72。
1、全球led照明市场概况全球LED照明产业,受限于成本高、缺失行业标准,以及光效、寿命、可靠度等技术还不够成熟等原因,市场在前几年发展较慢。随着LED企业对产品研发的不断投入以及相关政策的大力支持,目前LED芯片技术已经大幅提高,发光效率能够达到通用照明的要求,为LED照明产品在市场的普及奠定了坚实的基础。
根据拓扑产业研究所的研究显示,2008年全球LED照明市场已经初现端倪,并将在未来几年呈现爆发式增长。2009年全球LED照明应用产品市场规模约为28.5亿美元,增长率为9.2%,2010年全球LED照明应用产品市场规模为40.0亿美元,同比增长40.4%,增长迅速。预计2014年全球LED照明应用产品是规模将达到625.0亿美元,为2010年的15倍,年复合增长率达到73.3%。
全球LED照明市场规模及增长变化
分区域来看,目前LED照明产业在美国、欧洲、日本以及中国发展的较快。
美国市场是全球用电量最多的区域,也是LED照明产业发展最快的国家;而欧洲国家具有较强的节能意识,为LED照明的普及进行了强有力的铺垫;中国及亚洲等国家的LED照明产业将在新建设需求、电力普及推动、以及户外照明使用增加等动力的带动下,快速成长。
2、中国LED照明市场概况
LED照明产品由于能量转化效率非常高,能耗理论上仅有白炽灯的10%,相比荧光灯,可以达到50%的节能效果,因而具有节能、环保和长寿命的优势,可广泛应用于景观照明、安全照明、特种照明和普通照明光源等照明领域,市场潜力巨大。
中国是仅次于美国的第二大发电大国,同时是世界上最大的照明电器生产和出口国。中国照明电器产品出口到全世界150多个国家和地区,出口额占全行业销售额的40%。如果LED技术及成本达到照明要求,则将成为普通照明应用中主要产品之一,LED照明产业在我国拥有巨大的发展空间。
我国的半导体照明产业正在进入自主创新、实现跨越式发展的重要时期,已经开发成功包括LED车灯、矿灯等多种产品,鉴于半导体照明产业令人鼓舞的发展前景,我国已成立国家半导体照明工程协调领导小组,启动国家半导体照明工程。金融危机以来,国家出台4万亿元经济刺激政策,促进基础设施、公共交通、生态环境建设和民生工程等,将增加对特殊照明、普通照明、景观照明等各种LED应用产品的大量需求。此外,科技部启动了旨在拉动内需,促进节能减排,推动产业规模的“十城万盏”LED应用示范工程,也将成为推动LED照明产业发展的动力。
同时,随着技术进步带来的成本下降及政府相应补贴政策的出台,LED照明产品将逐步进入民用照明领域,市场潜力巨大。
民用照明包括灯管、投射灯、吊灯等,据欧司朗光学半导体公司2008年调查统计,全球每年家庭照明灯座出货量约为500亿个,由于民用照明消费者对价格敏感度较高,而目前LED价格仍远高于传统光源,因此在民用照明领域的渗透率仍然较低;但由于其节能效果突出,在酒店、商务会馆、商用写字楼、超市连锁店等对价格敏感度低的商用场所,LED将首先得到应用。随着LED照明产品的价格快速下降,未来民用LED照明市场潜力巨大,LED照明灯具全面替代传统的荧光和白炽照明灯将成为必然。
据拓扑产业研究所的数据统计,2009年,中国LED照明市场规模为38.7亿元,同比增长21.2%。随着全球LED照明市场持续高速增长以及中国政府政策的大力支持,LED照明技术的不断进步势必带来产业升级,加速国内照明产业的迅速发展,据《半导体照明节能产业发展意见指出》,到2015年,LED功能性照明产品市场渗透率将达到20%、景观装饰等产品市场渗透率达到70%以上。预计到2014年,中国LED照明市场规模将达到908.9亿元,年复合增长率达到69.2%。
中国LED照明市场规模及增长变化
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