中集终止收购马士基工业，8500万美金和解费，这样的和解有多不易？

中集集团(000039)发布关于停止选购马士基海运集装箱制造业的进度公示，因为并购不成功，中集集团将付款调解费8500万美金。

据统计，调解费在这儿其实就是“分手费”这个概念。“分手费”或许对中国并购市场的参加者来讲，是相当陌生；可事实上，分手费是世界企业并购交易最为重要的交易防御机制条文之一，始于对交易买家权益维护的需求。与“分手费”反过来，反方向分手费就是指赔偿卖家为交易花费的花费。中集集团收取的8500万美元实际上是“反方向分手费”。近些年，伴随着“自由竞争”慢慢转变成“买方市场”，卖家在资产出售之中愈来愈处在强悍影响力，反方向分手费（尤其是因管控审核无法通过造成交易不成功的情形下）在越来越多跨境并购交易中普遍使用和理解，买家付款反方向分手费成为了近十年来国际性企业并购交易中常用的规范条文和行业惯例。

依据金杜律师事务所有关中国A股公司海外投资统计分析报告表明，分手费与反方向分手费一般为交易对价的1%-7%，但中国买家一般被要求付款交易对价的4%至9%。2016年，成都天翔回收BWT被要求付款反方向分手费为交易对价的20%，上海电力工程回收巴基斯坦KE公司被要求付款反方向分手费为交易对价的9.4%，海尔回收GE家电被要求付款反方向分手费为交易对价的7.2%。2018年，雅化集团以41亿美金回收智利SQM公司23.77%股份，被要求最大依照交易对价8%金额付款分手费，后面一种智利SQM公司是全世界第二大锂制造商；2020年，赤峰黄金收购MensinBibianiPtyLtd100%股份，反方向分手费占交易对价的10%。中集回收马士基分手费占交易对价约7.8%，针对中国公司来说算得上正常范围。

除此之外，自2020年起，新冠肺炎疫情重挫世界各地经济行为，无法执行交收但最终突破的跨境并购案暴增，累加经济全球化盛行，来源于世界各国主管部门核查之摩擦阻力渐增，皆使交易可变性提升。今年二月初，半导体巨头英伟达（Nvidia）在因世界各国管控行政机关阻拦而放弃了对半导体设计企业安谋（Arm）的回收，英伟达需付给安谋约12.5亿美元的高价反方向分手费。更为知名的是，特斯拉CEO埃隆·马斯克(ElonMusk)停止回收推特网(Twitter)，被要求付款10亿美元的分手费。

中集集团回收马士基工业生产在近日极端国际局势下被喊停算得上是非常遗憾。也许好似芯片产业一样，也正因为限制措施后，中国才有可能完成产业自主可控。关于未来冷链物流业务流程，中集集团表示要再次专注于冷链物流业务流程的高速发展，集团旗下冷链物流武器装备国际海运冷冻柜、冷藏半挂车、移动冷库等已经是全世界领先水平，已经充分合理布局医药冷链及食品冷链物流运输业务流程。

美企230亿半导体收购被叫停，中国不"批准"主要原因：

1.中国半导体相对落后，如果被收购就完全没有主动权；

2.半导体行业是我国接下来重点发展的行业；

3.被美国企业收购说明有核心竞争力。

随着互联网不断发展，网络普及越来越快，半导体成为了互联网中非常重要的组成部分，特别是半导体中的芯片行业是互联网的大脑，相对来说中国半导体也比较落后，我们正在加速发展。美企230亿半导体收购被叫停，中国不"批准"主要原因还是整个半导体行业技术相对落后，如果被美国企业收购我们就更没有主动权和话语权，同时芯片是我国重点发展的项目，芯片作为半导体的一部分这是我们要攻克的难关；美国收购我们的企业说明企业拥有核心竞争力，我们不能够把核心竞争力让别人控制。

一、我国半导体相对技术比较落后如果被收割就完全没有主动权

拥有金融常识的人都知道，一旦企业被收割，那么基本上就被别的公司控制，企业就没有了发言权。中国半导体相对比较落后，企业都处于高速发展中，如果这个时候没有了主动权，那么我们接下来可能在半导体行业更难发展。

二、半导体行业是我国接下来发展的重点

随着中国经济的高速发展，互联网速度不断加快，我们落后的半导体行业也会迎来发展的黄金期，这个时候如果半导体行业被美企收购，那么他们就享受了我们的高成长期，这对大家来说我非常不好的事情。

三、被美国企业收购说明拥有核心竞争力

230亿不是一个小数目，这么大的资金进行收购说明这个企业拥有自己的核心竞争力，现在半导体行业需要这样的企业，需要拥有核心竞争力的企业，这样的企业才能够让我们在半导体行业突围。

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