众所周知，由于2018年上游供应受到影响，中兴通讯在市场沉寂了一段时间，经营也出现大幅亏损。然而，最近中国通讯市场接连传来好消息， 继美国同意美企与华为合作制定5G标准后，中兴通讯也宣布自主芯片获得重大进展 ，其5nm芯片正在进行技术导入工作。而在中国半导体产业不断向前的时候，美国却愈发开始担心芯片可能被"断供"。
据快 科技 的报道，6月17日，中兴通讯对外表示，公司已拥有芯片设计和开发能力，7nm芯片已经规模量产，在全球5G规模部署中实现了商用，目前5nm芯片正在进行技术导入。这将对中兴通讯带来双重利好 。芯片研发突破将使中兴在半导体领域达到最新标准，这意味着其或将不再依赖美企供应商。
另一方面，这也将提升中兴通讯在国际市场的产品竞争力。 据中国通信世界网的报道，中兴通讯业内专家表示， 应用7nm的多模基带芯片和数字中频芯片，可以实现相比上一代产品超过30%的AAU功耗的降低和超过4倍的算力提升。 一旦5nm芯片在2021年如期发布，那么将带来更高的性能和更低的能耗。
基于关键芯片的研发突破，中兴通讯在全球通信市场的份额也不断巩固。 据全球权威机构的数据显示，今年第一季度，中兴通讯占据了11%的全球通信市场份额，仅次于华为（28%）、诺基亚（15%）、爱立信（14%）。 另外，与前三大通讯设备商市场份额下滑或持平的现状相比，中兴通讯则增长了1%。
从获取的5G专利来看，中兴通讯已成为全球5G标准的主要制定者。数 据显示，在5G专利申报数量上，全球共有21571项5G标准专利申请，中兴通讯拥有2561项，排名第三。不难预见，随着中兴通讯持续在芯片研发方面加大投入，相信我国企业在全球5G领域的优势还将进一步巩固。
几乎同一时间，华为方面也迎来了好消息。据中国 科技 新闻网的报道， 美国已允许美企与华为就5G标准制定进行合作。这意味着对方已认识到华为在在5G领域拥有的超强话语权，不可或缺。 据悉，由于此前举动的影响， 美企在5G标准制定中的门槛大幅提高，在标准制定方面处于劣势， 而这对未来美国发展5G、自动驾驶 汽车 、人工智能和其他尖端技术带来不利。
值得注意的是，近来担忧5G落后的美国，还开始忧虑芯片遭"断供"。 据了解，尽管芯片在全球份额占据半壁江山，但美国的芯片生产环节早已转移海外，尤其依赖全球芯片代工巨头台积电。 目前，台积电是世界有能力生产最精尖、最快芯片的三家巨头之一，而美国对它的依赖度也不断增加。
为此，美国多次与该企业负责人商谈投资项目，希望其在美国设置半导体生产线，确保美国芯片的供应。经过美国的多轮劝说，最近该企业终于决定在美投资设厂，预计将投资120亿美元。
然而，最近该公司负责人的态度发生变化，称国际环境发生巨大变化，投资项目还未定案。 基于当下经济因疫情加速衰退，该企业有可能会更改投资计划，而美国希望芯片工厂落地的想法恐怕会落空。
据最新消息，中兴通讯在6月20日发布澄清称，针对中兴通讯7nm芯片规模量产、5nm芯片开始导入的信息存在误读。在芯片设计领域，该公司专注于通信芯片的设计，并不具备芯片生产制造能力。
《松塔 财经 》 最及时有效、中立客观的 财经 公告和公开讯息解读。
1、天华超净
公司与宁德时代共同投建10万吨碳酸锂冶炼产能项目。
【概述】
松塔 财经 获悉，天华超净（300390.SZ）1月28日公告，公司与宁德时代于2022年1月28日签署《关于10万吨碳酸锂产能之合资经营协议》，拟与宁德时代或其全资子公司共同以现金在宜春市投资设立有限责任公司（简称“合资公司”），由合资公司投建10万吨碳酸锂冶炼产能项目。
【科普】
碳酸锂从锂矿中提取，是锂电池产业链最上游的原材料。
天华超净拥有防静电超净技术产品、医疗器械产品和新能源锂电材料三大业务领域。目前公司锂电材料产品营业收入占总营收的8成，医疗器械产品占总营收2成。旗下控股子公司天宜锂业是一家专业从事电池级氢氧化锂生产及销售的企业，产品主要用于生产新能源 汽车 用动力电池的三元正极材料。
【解读】
天华超净携手宁德时代能有效整合双方优势，未来公司锂盐业务有望充分受益。天华超净子公司天宜锂业此前主要产出氢氧化锂，但国内国外目前缺的是碳酸锂，设立合资公司投建碳酸锂项目是根据市场需求，调整产出。
天华超净目前已经拥有电池级氢氧化锂产能2万吨/年。本次协议设立合资公司，宁德时代占股9成，天华超净占股1成。该协议规划建设碳酸锂产能10万吨，预计于一年内达产5万吨，2023年底完成剩余5万吨产能。项目达产后，天华超净的收入或将大幅增长。
碳酸锂是新能源上游的黄金赛道，未来长期景气。随着新能源 汽车 的普及和渗透率的不断提升，碳酸锂需求日益增加。民生证券认为，预计未来全球锂资源供应紧张将长期持续，高锂价中枢将是未来行业常态。当前锂价下，板块估值性价比凸显，把握资源自给率高+业绩兑现高两条主线。
据百川盈孚数据跟踪，截止到1月28日，国内工业级碳酸锂（99%）的市场主流成交价格35.1-35.5万元/吨之间，国内电池级碳酸锂（99.5%）市场主流报价区间在37.5-38.6万元之间，均价涨至38.04万元/吨，目前市场供应紧张。
中研普华在近期出具的研究报告中指出，未来碳酸锂和氢氧化锂平均价格仍将较2021年上涨，其中碳酸锂2022年将上涨16.3%至21000美元/吨；此外，其还指出，预计2025年全球新能源车渗透率将达到20%，对应新能源乘用车销量1824万辆，对应新能源商用车销量71万辆，合计碳酸锂需求100.2万吨，预计2025年碳酸锂需求将暴增3.6倍。
【相关企业业绩近况】
天华超净2021年三季报营业收入23.22亿元，同比增加118.26%；归属于母公司股东的净利润5.503亿元，同比增加139.51%。
2、国科微
公司2021年净利同比预增253%-323%。
【概述】
松塔 财经 获悉，1月28日，国科微（300672.SZ）发布业绩预告，预计2021年归母净利2.5亿元-3亿元，同比增长252.83%-323.40%。随着集成电路行业市场需求持续增长，公司积极把握市场机遇，加大市场开拓力度，AI视频编解码系列芯片的出货量高速增长，进一步巩固并提升了公司的市场地位。公司营业收入不断提升，并于2021年度突破23亿元。
【科普】
国科微主要产品是固态存储系列芯片。
【解读】
国科微预计2021年归母净利2.5亿元-3亿元，不及机构预期。最近2家机构对国科微2021年归母净利润的一致预测值（即算术平均数）为3.38亿元。
国科微2021年利润大增的原因包括：在全球半导体产品供不应求，公司获得政府补助。
固态存储系列芯片在2021年上半年贡献了93.31%的收入和71.11%的利润，是国科微最核心的产品。
2021年，全球集成电路行业产能紧缺，生产交期大幅延长，原材料价格不断上涨，行业呈现供需两旺的局面。在全球半导体产品供不应求的情况下，国科微的多个产品实现的收入和去年同期相比大幅增加。
固态储存芯片用于固态储存硬盘。根据智研咨询统计，2020年我国固态存储硬盘需求量约3900万片，到2025年，我国固态存储硬盘需求量将达到约6700万片，复合增长速度将达到10%以上。
从竞争格局来看，目前固态存储控制芯片行业呈现着多极化的格局，目前行业并未出现垄断企业。国科微算是国内比较有代表性的固态存储芯片厂商。
另外，国科微近年来持续获得高额政府补助。2021年11月，公司收到政府补助1.5亿元，增厚2021年利润6127.71万元。
【相关企业业绩近况】
2021年第三季度，国科微实现营收9.25亿元，同比增长404.72%；实现归属于上市公司股东的净利润1.92亿元，同比增长783.27%。
3、中国国航
“预亏王”诞生？中国国航预计2021年净亏损145亿元-170亿元。
【概述】
1月28日，中国国航公告， 预计2021年净亏损145亿元-170亿元，上年同期亏损144.09亿元。2021年国际航线投入持续受限，国内客运市场流量大幅波动，公司经营效益改善难度日益加大。油价攀升，汇率波动等因素进一步增大公司经营难度，同时主业相关投资企业亦受到严重影响。
截至目前，中国国航是已披露业绩预告的上市公司中亏损最多的。
【科普】
中国国航从事国际、国内定期和不定期航空客、货、邮和行李运输业务；国内、国际公务飞行业务；飞机执管业务；航空器维修；航空公司间业务代理。
【解读】
中国国航巨亏大超机构预期。中国国航预计2021年净亏损145亿元-170亿元，最近17家机构对中国国航2021年归母净利润的一致预测值（即算术平均数）为亏损105.5亿元。其中，最为悲观的华创证券认为中国国航2021年要亏142.82亿，中国国航业绩预告比悲观更悲观。
2020 年全球航空旅客人数相比2019年大降60%，2021年有所恢复，但仍然只有疫情前约 5 成。这种程度的需求崩塌在 历史 上看是前所未有的。国际航线占比大的中国国航亏损最为显著。
作为航空公司，2022年能否回暖，首先要看疫情能否得到控制，其次要看国际油价情况。
招商证券认为：
国际线的开放根本上取决于疫情的发展，而疫情有望在 2022 年出现缓和。国际线开放预期在提升。1月20日，国务院印发《“十四五” 旅游 业发展规划》，其中提出及时研判国内外新冠疫情防控形势、国际环境发展变化，科学调整有关人员来华管理措施，适时启动入境 旅游 促进行动。这表明在扩内需的主线下， 旅游 业的复苏被提上日程，而与入境 旅游 息息相关的航空国际线开放也可能被摆上日程。
国际油价方面：对未来国际原油价格走势，市场分歧很大。
日前，欧佩克内部研究报告显示，预计2022年原油供应持续过剩，全球原油库存将在未来一年内不断增加，几乎补足2021年消耗的所有库存量。
原油“大多头”高盛则表示，在疫情继续威胁需求和投资之际，全球石油市场尤其可能吃紧。油价可能在2023年达到100美元。
【相关企业业绩近况】
2021年第三季度，中国国航单季度主营收入197.94亿元，同比上升5.24%；单季度归母净利润-35.36亿元，同比下降427.17%。
4、中兴通讯
公司预计2021年净利同比增52.59%-69.02%，不及预期。
【概述】
松塔 财经 获悉，1月28日，中兴通讯（000063.SZ）公告，2021年公司预盈65亿元-72亿元，同比增长52.59%-69.02%。2021年营业收入实现双位数同比增长，其中，三大业务营业收入均实现同比增长。2021年资产减值损失预计约14亿元，其中第四季度单季度资产减值损失约11亿元，主要由于全球芯片供应紧张情况下，公司对关键物料提前备料，考虑到公司备料及生产周期相对较长，与前期政策保持一致，基于谨慎性原则计提存货跌价准备。
【科普】
中兴通讯主要业务包括运营商网络、政企业务、消费者业务三块。
【解读】
中兴通讯2021年业绩不及机构预期，2021年公司预盈65亿元-72亿元，最近32家机构对中兴通讯2021年归母净利润的一致预测值（即算数平均数）为73.4亿元。
按照公告说法，2021年中兴国际出现14亿资产减值，其中第四季度减值11亿，主要原因是芯片供应紧张。展望2022年，芯片供应将有所缓解，但整体仍然处于略为紧张的市况。
中兴通讯专注于通信芯片的设计环节，不涉及芯片的生产制造领域，此前，中兴通讯曾表示，“目前全球半导体行业产能供应紧张，产业链的伙伴或多或少受到一定影响。”
中兴通讯在芯片领域采取的是“Fabless”模式，即无晶圆制造，只进行芯片设计。晶圆制造供不应求导致中兴通讯“缺芯”。
2021年缺芯，引发晶圆制造扩产潮。全球市场研究机构TrendForce集邦咨询认为，各大晶圆代工厂宣布扩建的产能将陆续在2022年开出，新增产能集中在40纳米及28纳米制程，预计现阶段极为紧张的芯片供应将稍为缓解。然而，由于新增产能贡献产出的时间点落在2022下半年，届时正值传统旺季，在供应链积极为年底节庆备货的前提下，产能缓解的情况有可能不太明显。2022年晶圆代工产能将仍然处于略为紧张的市况，虽部分零部件可望纾解，但长短料问题仍将持续冲击部分终端产品。
【相关企业业绩近况】
2021年第三季度，中兴通讯单季度主营收入307.54亿元，同比上升14.2%；单季度归母净利润17.74亿元，同比上升107.58%。
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