半导体暴涨4％！白酒34％医疗24％新能源60％

白酒上午波动极小保持着小绿状态，昨天小涨2天后收益率仍然不到35％，不过能止跌就是好事，还是那句话，能有30个点作为支撑对稳定心态的帮助真的很大。如果白酒这波小回调后能够更好的成长，那这点损失也无可厚非，毕竟失去时为了更好得到，如果没有这点断舍精神那很难支撑你长期走下去。

医疗上午小绿0.2％，收益率方面同样昨天小涨后不足25％，和白酒情况几乎如出一辙，目前已回调接近10个点，但这种级别大家应该都还是可以接受，前提是现在已经回调差不多了。目前对于医疗自然还是一周到半个月补一次，当然时间不会卡得那么准，有时候可能一个月不动，有时可能一月补三四次，这种事根据自己调整就好了，从长远时间看大概是这个频率就可以。

新能源一直涨基本也没动过，而医疗是基本没涨全靠补来维持，目前两只基持有占比相当，差距都在2％左右，基本实现去年的预期。目前来看医疗破万的路还任重道远，还得辅之上涨才能实现，而新能源就比较随性，跌到五千涨到一万个人都不太会感到惊讶，毕竟这种起伏都是意料之中可以接受的。

诺安的收益率-18％，近一周都安静的可怕，不知道是不是又在憋什么大招给大家助兴(早上写的没想到上午还真给憋个大招)，能往上走固然是好的，跌下来同样要有心理准备，凡事做好最坏打算才能有意外之喜。至于蔡经理还是给予无条件的信任，随他自由发挥，静静看他表演。

昨日收益454.73元，跑赢指数但也乏善可陈，今年收益率依然还在接近负两位数边缘徘徊，回本路并非那么容易也有所预料。着眼当下，7月份心理上预期还是不要进一步扩大亏损，保持这种程度结束也未尝不可，不太好的时候还是要学会放低自己的预期。

12月16日至18日，中央经济工作会议在北京召开。这是一年一度的重要会议， 明年是十四五的开局之年，为经济工作定调尤为关键。

会议提出明年宏观政策要保持连续性、稳定性、可持续性。要继续实施积极财政政策和稳健的货币政策，保持对经济恢复必要支持力度，政策 *** 作上要更加精准有效，不急转弯，把握好政策时度效。

对于股市来说，影响最直接的是货币政策。市场的估值水位、溢价空间和货币政策直接相关。那就来看看具体政策情况。

今年11月末，广义货币（M2）余额217.2万亿元，同比增长10.7%。今年以来，M2已经连续9个月保持两位数增速，增速明显高于去年。

如果明年实际GDP增速为8%，考虑通胀2%，名义GDP增速约为10%。也就是说明年社融增速至少在10-11%的区间。

之前市场一直担心货币政策收紧，高估值的小盘股、成长股估值一路下杀，特别是 科技 股跌得是一地鸡毛。现在来看，明天货币政策收缩的力度并不大，可以说稳定住了市场的人心。

会议还确定确定了的2021年“八项重点任务”

1.强化国家战略 科技 力量

2.增强产业链供应链自主可控能力

3.坚持扩大内需这个战略基点

4.全面推进改革开放

5.解决好种子和耕地问题

6.强化反垄断和防止资本无序扩张

7.解决好大城市住房突出问题

8.做好碳达峰、碳中和工作

这其中首当其冲的就是 科技 ， “强化国家战略 科技 力量”摆在首位，“增强产业链供应链自主可控”摆在第二位 ，中央定调的大环境下， 科技 股的机会不容小觑。

今年的行情来看， 科技 股也就是在2月份的时候，又一波脉冲式的行情，之后一直进入调整，特别是7月份之后，已经深度调整了5个多月。

半导体、消费电子、5G、云计算等之前的高景气板块，虽然都出现了大幅回调，但是当下政策加码、行业景气持续、公司业绩向好， 跌下来的龙头公司值得明年重点布局。

另一方面，海外是流动性持续泛滥。

欧央行12月议息会议如期加码QE规模并推出未来购债指引，延长购买期限至2022年，同时加码TLTRO III，支持银行信贷扩张，释放持续宽松信号。

美国12月会议维持基准利率和QE购买量不变，并在前瞻指引上有所放松，同时美联储将扩大购债计划并调整购债期限，反映了美联储将QE视为更为长期的支持经济工具，未来将视通胀与就业的变化而调整。

预计明年美联储仍会维持 1200 亿美元 / 每月的 QE 购买节奏，并根据经济恢复情况灵活调整购买量。预计明年美联储扩表规模在 1-1.5 万亿美元，且货币政策的边际收紧最早可能直到 2022 年初才会出现。

美联储开闸放水，美股大吹泡沫，美国疯狂制造泡沫，在流动性释放和美元周期下行情况下，铜铝价格进入强势周期，加上铜铝 历史 低位的库存， 铜铝等大宗商品迎来涨价潮。

当前疫苗进展超预期，市场对于顺周期板块情绪明显提升，在疫情中受影响的有色、化工、煤炭等板块随着经济复苏，制造业回暖，正在迎来量价齐升的景气周期，而且行业内龙头公司对应明年的估值都很低， 周期板块也是一个布局的方向。

白酒、医药和新能源已经连续大涨2年， 今年更是取得了爆发式的投资收益，那明天会如何呢？

“事不过三”，相信大家都听说过， 在统计学层面，当抽取的样本数量越大（大于30），那么概率上就更接近于 正态分布 ——以样本平均值为中心，以代表的标准差分布。

概率上说，落入平均值周围一个标准差以内的可能性为68%，两个标准差以内的可能性是95%，三个标准差以内的可能性则高于99%。——偏离三个标准差以上的，是标准的小概率事件（1%），也就是”事不过三（个标准差）“的科学解释。

如果我们把数量足够的上市公司也考虑成一个样本池，那么除非宏观经济特别好或者特别差， 绝大部分的上市公司仍会处于一个平庸的平均值状态 ， 只有5%左右的公司，落到两个标准差以外的区间，实现三年的业绩爆发式增长。

也就是说也许这三个行业内的少数优秀的公司在明年依然能取得靓丽的业绩和涨幅，但是整个行业来看，这个可能性就很小了。

所以结合宏观政策和概率分析，我觉得除了抓住消费、医药和新能源板块里的龙头公司之外，明年的大机会应该在 科技 和周期两大板块，只有抓住市场的主线，才能取得更稳定的超额收益，就像今年的白酒和新能源一样。

我的公众号 【股透社】 专注于对 科技 和消费股的分析，以及对龙头企业分析估值，并及时把握市场的投资机会。

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