恒邦股份套期保值额度「套期保值基金」

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影响世界黄金价格的主要因素

上世纪70年代以前，黄金价格基本上由各国或各国央行决定，国际黄金价格相对稳定。70年代初，黄金价格不再与美元直接挂钩，黄金价格逐渐市场化。越来越多的因素影响着黄金价格的变化。具体来说，可以分为以下几个方面:

1.供应因素:

供应因素主要包括:

(1)地面上的黄金储备

目前，全球约有13.74万吨黄金，地面黄金存量仍以每年2%左右的速度增长。

(2)年度供求

黄金年供需约4200吨，新产黄金占年供应量的62%。

(3)新增黄金开采成本

黄金开采的平均总成本略低于260美元/盎司。由于采矿技术的发展，黄金开发的成本在过去20年里一直在下降。

(4)产金国政治、军事和经济的变化

这些国家的任何政治和军事动荡，无疑都会直接影响该国的黄金产量，进而影响世界黄金供应量。

(5)中央银行的黄金抛售

中央银行是世界上最大的黄金持有者。1969年官方黄金储备为36458吨，占当时地表黄金总存量的42.6%。到1998年，官方黄金储备约为34000吨，占总开采黄金存量的24.1%。按照目前的生产能力，这相当于13年的世界黄金矿产产量。由于黄金的主要用途逐渐从重要的储备资产转变为珠宝生产的金属原料，或用于改善国内国际收支平衡，或用于打压国际金价，近30年来央行的黄金储备无论是绝对数量还是相对数量都有较大下降，数量的下降主要依靠在黄金市场出售黄金储备。例如，英国央行、瑞士央行和国际货币基金组织的大规模抛售，准备减少其黄金储备，这是近期国际黄金市场金价下跌的主要原因。

2.需求因素:

对黄金的需求与黄金的使用直接相关。

(1)黄金实际需求的变化(珠宝业、工业等。).

一般来说，世界经济的发展速度决定了黄金的总需求。比如在微电子领域，金越来越多地被用作保护层；在医药、建筑装饰等领域，虽然科技的进步使得黄金替代品不断出现，但黄金因其特殊的金属属性，需求仍呈上升趋势。

然而，一些地区由于当地因素对黄金需求有重大影响。例如，一直对金饰需求很大的印度和东南亚国家，由于金融危机的影响，从1997年开始大幅减少了黄金进口。根据世界黄金协会的数据，泰国、印度尼西亚、马来西亚和韩国的黄金需求分别下降了71%、28%、10%和9%。

(2)保值的需要。

黄金储备一直被央行作为防止国内通胀、调节市场的重要手段。对于普通投资者来说，黄金投资主要是在通货膨胀的情况下，达到保值的目的。在经济萧条的情况下，由于黄金相对于货币资产的保险性，黄金的需求和黄金的价格都上升了。比如二战后的三次美元危机，由于美国国际收支逆差趋势严重，各国持有的美元大量增加，市场对美元价值的信心动摇，投资者大量抢购黄金，直接导致了布雷顿森林体系的破产。1987年，美元贬值，美国赤字增加，中东局势不稳，都促成了国际金价的大幅上涨。

(3)投机需求。

投机者根据国际国内形势，利用黄金市场金价波动和黄金期货市场交易系统“卖出空”或“补充”大量黄金，人为制造黄金需求的假象。在黄金市场，几乎每一次大跌都与对冲基金公司借入短期黄金并在现货黄金市场卖出，并在COMEX黄金期货交易所建立大量空头寸有关。1999年7月，黄金价格跌至20年低点，美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的数据显示，在COMEX 空接近900万盎司(近300吨)。当大量止损卖单被触发时，金价下行，基金公司趁机补仓获利。当金价小幅反d时，生产商的对冲远期卖单压制了金价的进一步上涨，同时给了基金公司重新建立sell 空仓位的新机会，从而形成了当时金价一波低于一波的下跌格局。

3.其他因素:

(l)美元汇率的影响。

美元汇率也是影响金价波动的重要因素之一。一般黄金市场美元上涨，金价下跌；当美元下跌时，黄金价格上涨。美元走强一般意味着美国国内经济形势良好，美国国内股票和债券会受到投资者追捧，黄金作为价值储存手段的功能会减弱；但是，美元汇率的下跌往往与通货膨胀、股市低迷等有关。，黄金的保值功能再次体现。这是因为美元贬值往往与通货膨胀有关，而黄金价值高。当美元贬值，通货膨胀加剧时，保值和投机黄金的需求往往会上升。1971年8月和1973年2月，美国* * *两次宣布美元贬值。在美元汇率大幅下跌和通货膨胀的影响下，黄金价格在1980年初升至历史高点，超过800美元/盎司。回顾过去20年的历史，如果美元对其他西方货币强势，国际市场的黄金价格就会下跌。如果美元小幅贬值，金价会逐渐上涨。

(2)各国货币政策与国际金价密切相关。

当一个国家采取宽松的货币政策时，由于利率的降低，该国的货币供应量增加，增加了通货膨胀的可能性，从而导致黄金价格的上涨。比如60年代美国的低利率政策导致国内资金外流，大量美元流入欧洲和日本。随着各国持有的美元净头寸增加，他们开始担心美元的价值，于是开始抛售美元，在国际市场上抢购黄金，最终导致了布雷顿森林体系的崩溃。然而，1979年后，利率对黄金价格的影响越来越弱。

例如，今年美联储的11次降息并没有对黄金市场产生很大影响。只有在“9·11”事件中，黄金市场才受益。

(3)通货膨胀对黄金价格的影响。

对此，要进行长短期分析，结合短期内的通货膨胀程度。长期来看，如果年通胀率在正常范围内变动，对金价波动影响不大。只有在短期内，当价格大幅上涨，引起民众恐慌，货币单位购买力下降时，黄金价格才会明显上涨。虽然自20世纪90年代以来，全球进入了低通胀时代，但黄金作为货币稳定象征的使用正在萎缩。而且黄金作为长期投资工具，收益率低于债券、股票等有价证券。但长期来看，黄金仍是应对通胀的重要手段。

(4)国际贸易、金融和外债赤字对黄金价格的影响。

债务是一个世界性的问题，而不仅仅是发展中国家特有的现象。在债务链条中，不仅债务国自身无法偿还债务，导致经济停滞，而经济停滞又进一步加剧了债务的恶性循环，甚至债权国也会因与债务国关系破裂而面临金融崩溃的危险。这个时候，每个国家为了让自己的经济不受伤害，都会储备大量的黄金，这就造成了市场上的黄金价格上涨。

(5)国际政治动荡、战争等。

重大的国际政治和战争事件都会影响黄金价格。* * *为战争买单或维持国内经济稳定，大量投资者转向黄金保值，都会扩大黄金需求，金价上涨。比如第二次世界大战、越美战争、1976年泰国政变、1986年伊朗门事件等。，都造成了金价不同程度的上涨。例如，今年9月，恐怖组织袭击了美国的世贸中心，导致金价今年飙升至近300美元。

(6)股票市场对黄金价格的影响。

一般来说，股市下跌，金价上涨。这主要反映了投资者对经济发展前景的预期。如果大家普遍看好经济前景，大量资金就会流向股市，股市投资热情高涨，金价就会下降。

除了上述影响黄金价格的因素外，国际金融组织的干预活动以及我国和本地区中央金融机构的政策法规也会对世界黄金价格的变化产生重大影响。

与黄金相关的股票有哪些？代码是什么？哪些福利好？哪些福利不好？ 黄金延期交收业务简称AU(T+D)

有保证金买卖的交易者选择合约交易和延迟交割并引入延期补偿机制来平抑供需矛盾。这种期货交易型的品种交易模式可以为产金和用金企业提供套期保值功能，满足投资者的投资需求，在投资资本市场上具有较高的流动性；为投资者提供卖出空机制。更适合投资者提供投资理财的交易平台。

海上交易所黄金延期交易规则

黄金延期结算业务

以支付方式买卖的交易者选择合约交易交割和延期交割，并引入延期补偿机制来平抑供需矛盾。这种期货交易型的品种交易模式可以为产金和用金企业提供套期保值功能，满足投资者的投资需求，在投资资本市场上具有较高的流动性。为投资者提供卖出空机制。更适合投资者提供投资理财的交易平台。

现货黄金延期结算业务与现货黄金业务的主要区别:

1.开市前介绍* * *招标流程；

2.交易过程中实行首付制；

3.在交易环节引入持仓概念；

4.在交割过程中引入建仓和缓赔费机制，需要稳定供需矛盾。

5.最终结算应实行逐笔负责制。

* * *投标系统

* * * *招标* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *。

与一般撮合原则* * *竞价采用撮合原则* * *竞价与提交申报单从参与竞价交易* * *竞价与未竞价* * *竞价的第一次竞价价格将根据交易所的撮合原则产生前一次竞价交易的收盘价。

首付制

1.冻结买卖报价过程中的全额资金，冻结实物交易中报价金额7%的全部资金；

2.交易过程中实行T+0买卖；

3.交易品种的共享资金账户和实物账户，实现同一交易品种之间的资金和实物共享。

出价

报价 *** 作简单:买入报价，卖出报价持仓，平仓。报价 *** 作有四种，应该和资金冻结，仓位增减是一样的。

1.买仓库

2.卖出头寸

3.买入和平仓

4.卖出和平仓

该职位尚未交付。现货市场的权利和义务。现货市场无头寸。一旦马被交付，资金和实物权利被转移。现货延期交割业务即时交割。头寸代表相应资金的权利和义务以及实物权利。

持仓:表示资金未全额支付。

空持仓:表示黄金实物资金未支付。

仓:表示持仓增加，资金冻结。

平仓:是指持仓减少资金冻结。

传递

现货延期交割业务并未规定具体交割房由买卖双方自由申报，双方申报交割数量应相等。需要建立仓库和延期补偿机制来解决这一矛盾，顺利实现现货延期业务的交割功能。

延期赔偿金支付方向的确定规则

根据市场情况，延时补偿，市场需求为负或零(货少)，延时补偿会卖给需求(货)的买方市场，延时补偿支付给供需平衡。

清算

有利于风险控制，首付要按照所有头寸在每次结算和交易结束时冻结。

根据结算价，计算所有持仓盈亏，划转实际资金。获利者提取损益的，要求限期补足资金。

处理违约行为

如发生交割违约，交易所将扣除违约合约价值的7%支付给守约方和交割终止方。

二。黄金现货延期交割的交割程序

步骤:交付声明

交易中每15:00-15:30，系统会在结算室实际公布申报内容的收发双方数量。

第二步:宣布结算数量延期补偿费用

15:30-15:31，系统统计并公布双倍结算量延期补偿费的支付方向。

如果申报数量相等，将支付延期补偿费。

结算数量等于申报数量，申报数量小于申报数量，则支付延期补偿费。

延期赔付率初步暂定为12000。

第三步:建立仓库申报。

15:31-15:40，仓库申报室无占用资金或实物工作人员和客户参与仓库申报的交易。

建立仓库申报，执行部冻结制度，根据发货冻结7%的资金。

第四步:完成结算。

如果仓库的申报结算数量等于或等于持有合约或延期合约的申报结算数量，则所有仓库进入结算申报结算合约，按照优先结算的原则进行结算，完成实际结算。

仓库的申报结算数量与持有合约或延期合约的申报结算数量之间的差额将按照优先间原则进行排队，仓库的申报结算合约将按照优先间结算原则进行结算，并完成实际结算。

第五步:倒仓。

一旦申报，仓库进入交割阶段，仓库收款系统反方向设置仓库，其价格按照结算价计算。反向仓会免费，反向仓选择交割或者平仓，结算选择平仓，收取一万六的手续费。

三。黄金现货延期交割的具体规定

交易品种

Au(T+D)

交易定金

10%

交易单位

千克/手

报价单位

元/克

可变价格

0.01元/克

交易室

9:00-11:30

夜市3: 30-15: 30和9:00-2:30。

交付区块

1公斤3公斤

色彩传递

99.95%

通风能力

1公斤

交易类型

自由报价匹配

交货地点

指定的仓库通道

交货期

交货申请确认

四。黄金现货延期结算业务的风险管理措施

首付制

即期结算交易的首付比例为总额的7%。

交易所有权根据市场情况进行调整(推荐人最好根据客户信誉收取总交易头寸的7%~10%的费用)

价格波动限制系统

为防止非黄金交易价格对交易所的干扰，交易所根据实际交易情况实行价格波动限制制度【简称价格波动(价格波动)停牌】。延期结汇允许每笔交易的价格波动幅度暂为±5%，超过波动幅度的报价视为有效交割。

目前同方向连续涨跌幅限制交换是按照不变原则公式进行调整的。

头寸限制系统

交易所实行的仓限制度，是指交易所职员或客户持有单方计算的交易金额，交易所职员或客户进行综合评价，根据评价结果确定其交易限额。

自营仓限额的额度分为三部分:基本额度和授信额度。在金融类中，综合类由于客户在* *业务中持有的总头寸而规定了* * *业务额度；最初，每个客户的交易量是1吨。

家庭报告系统

实行账户申报制度，账户持有人或客户持仓达到交易所规定限额的80%，或客户应向交易所申报其资金和规模。客户必须通过账户申报系统向交易所申报，并根据监控系统的市场风险分析调整限额，与账户持有人或客户根据实际情况向交易所提出申请并经交易所审核的限额相同。

强制清算系统

强制平仓制度是指对违反交易所平仓规定的从业人员和客户采取的强制平仓措施。

会员和客户在交易所挂牌，实行强制平仓:

1.没有规定转入交易所账户的追加资金金额为零；

2.违规被交易所强制平仓处罚；

3.根据交易所的紧急措施，应当进行强制平仓；

4、应该强制平仓。

比如2009年6月，3AU(T+D)收盘价为216.40元/克，需要以1000克手计算资金总量。保证金比例为10%。客户的资金原本需要21640元，客户用21640元买了216400元的黄金。金价获利至1元/克(黄金上涨1元/克；Do 空黄金下跌1元/克)收益1000元期21640元，本金投资收益率4.62%

楼主对我有意思。

本文到此结束，希望对你有所帮助。

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