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是不是听到“资产证券化”这个词就觉得高级，觉得复杂，应该是“专业人士”才懂的事。

然后，我们就因为“专业性”这个梗就此放弃学习，乖乖地将手里的钱交给“专业人士”打理。

小白认为，这不是学习理财的正确心态。

看病的时候，我们需要向医生了解自己病情，医生也会给我们细说。

可是，决定采取什么治疗方案，承担什么样的后果，这就需要我们自己做出决策了。

所以，我们可以看出平时储备基本医学知识的重要性！现在，小白将以大白话的方式，告诉大家什么是资产证券化，它与我们有什么关系。

情景一：小白生意红火，但银行拒借钱1、小白发现城里人喜欢吃烧烤，夜色下吃货们大口嚼肉、海灌啤酒、滚烫的茄子还没下碟就直送食客口舌……。

看到烧烤生意如此火爆，小白立马辞职，开了一个烧烤摊。

2、结果正如小白所想，小白的烧烤摊每天可以赚1000元。

既然生意不错，那就得多买几个烤炉，添一辆小面包车，招几个员工，以便做大生意。

3、于是乎，小白找银行借钱，希望贷款30万。

4、可是，银行嫌弃小白没有正当职业（烧烤摊老板不入银行法眼），没有值钱的东西可以抵押（小白全部烧烤家当加起来不到5000元），而且贷款额度不高，没有赚头，还怕小白跑路。

最后，银行不愿给小白贷款。

怎么办？难道老天爷不愿小白的烧烤摊做大？情景二：小白缺钱，大黑支招1、小白找银行贷款不成功的消息经人传述，溜到了隔壁村（黑头村）大黑的耳朵里。

2、大黑找到小白，贴心地说：“你看，你现在一天能赚1000元，一个月就能赚3万。

现在不就想借30万嘛！要不这样，明儿我就掏30万给你，你把未来10个月赚的钱打到我yhk上。

”小白听了大黑的话后，觉得大黑豪气，自己缺钱的问题也解决了，心里十分舒畅。

然而，大黑没把话说全，他手头没有30万。

那他为何有如此胆量，当着小白的面许诺呢？情景三：大黑连夜回村，欲卖30万理财产品1、大黑自己没钱，但他连夜回村(黑头村），找到三叔、二婶、表兄等亲戚朋友，将“小白烧烤摊”这个项目的好说了千百回。

这个理财项目全部额度为30万，一块钱一份，每个月都能返本付息。

2、大黑的亲戚朋友觉得好是好，可还是疑虑重重，他们合声问道：“小白只是个买烧烤的，大黑你也只承包了几亩果园，又不是银行，到时不还钱怎么办？”3、大黑看到这等情景，赶忙发话：“大家不要怕，小白他爸在县里买了两套房，就算小白不还钱，我们还可以找他爸呀！”听了大黑的话后，大家又七嘴八舌讨论起来，现场更加混乱了。

大黑也愈发焦虑。

情景四：小白作保，30万手到擒来1、大黑急中生智，拿起手机给小白打电话，让小白到黑头村说两句话。

2、小白刚到黑头村，大黑就将投资保证书递上，让小白签字。

3、投资保证书什么内容呢？很简单，就是大黑向黑头村的乡亲们发售30万理财产品，小白自己也要投资1万块钱。

要是烧烤摊项目赔钱了，先从小白这1万里开始赔，优先保证还上黑头村乡亲们的钱。

4、黑头村的村民看到小白作保，且签了投资保证书，现场就全部认购了30万理财产品。

小白高兴地拿着钱去扩大生意，黑头村的村民也收到了投资保证书。

小白烧烤摊生意继续红火，赚到的钱每月打给大黑，大黑又把钱转给购买30万理财产品的黑头村村民。

当然咯，大黑自己也雁过拔毛，收点管理费和手续费。

小白、大黑和黑头村村民的故事并不复杂，就是小白新开的烧烤摊缺钱，大黑与小白想一个计划，然后向黑头村村民借钱的小事。

如果是”金融专家“，这个故事该怎么讲，金融产品该怎么卖？1、基础资产：小白烧烤摊每天赚1000元，现金流为正流入1000元。

2、资产支持证券：小白签字的投资保证书3、外部增信：万一小白赖账，老白拿钱拿房抵债。

4、劣后级：小白自己投1万，烧烤摊亏欠先从那1万里扣，这一过程就是劣后级。

5、内部增信：黑头村村民持有的优先级的过程叫内部增信。

那大黑呢？大黑是干什么的？大黑看着像空手套白狼，干的就是投资银行的活，洋气点就叫investment bank。

情景五：小白投资保证书开启证券交易市场1、现在，黑头村的村民们知道，拿着小白的投资保证书，每个月可以在家坐收本金和利息。

2、平时黑头村的村民们喜欢打麻将，输赢的钱也多。

3、手头紧缺钱的黑头村村民就会卖掉小白的投资保证书换钱。

这个时候，小白的投资保证书就成了金融产品。

慢慢地，证券交易市场也就形成。

小白的投资保证书不仅在黑头村流动，周边的村落，甚至海外也开始交易。

是不是很美好？这种玩法就真的没问题么？情景六：金融衍生产品，大红投资保证书来了1、如果，黑头村里的大红看到小白的投资保证书深受市场欢迎，想了个注意：既然投资保证书每个月按时发钱，要不我也搞点钱来买投资保证书，打包卖到别的村去。

2、当然咯，大红自己是没钱的。

不过前面已经又小白和大黑空手套白狼的把戏，现在可以照猫画虎。

3、于是乎，大红投资保证书面市！烧烤摊每日1000元的现金流入支撑着小白的投资保证书，而小白的投资保证书又支撑着大红的投资保证书。

以后，新面市的投资保证书又以大红的投资保证书为支撑。

一环套一环，形成异常繁复的金融衍生产品市场。

情景七：黑头村的金融危机1、一天，黑社会来了，小白的烧烤摊被砸了。

老白也因车祸逃逸被法院判刑，一并查封了两条房产。

2、烧烤摊没了现金流，小白的投资保证书也就废纸一张。

大红的投资保证书也就跟着作废，其他衍生金融产品也跟着倒霉。

黑头村的小金融危机，应发了全球经济动荡！黑头村的经济史讲完了，现在大家知道什么是资产证券化了吧！我们平时购买的许多理财产品，实质上就是资产证券化的产品。

如果想学到更多的财经知识，欢迎关注我的头条号：小白读财经

题主你好，我是“愉见财经”小编sy，之前正好做过相关的报告，来分享一下。

资产证券化是一种金融创新工具，中国境内标准资产支持证券按照主管部门不同，可分为：银监会主管ABS（信贷资产证券化，银行间市场流通）、证监会主管ABS（企业资产证券化，交易所流通）、交易商协会ABN（资产支持票据，银行间市场流通）和保监会主管的项目资产支持计划。

目前ABS市场中，信贷ABS和企业ABS发行规模占比超90%。

经过不断发展，资产证券化主要形成了九大 *** 作流程：重组现金流，构建资产池、设立特殊目的机构、资产权属让渡、完善交易结构、进行信用增级和信用评级、发行与销售、获取发行收入、资产池管理和清偿证券。

该过程涉及各种中介服务机构，包括发起人、发行人、托管人、投资人、信用评级机构、信用增进机构、会计师事务所、律师事务所等等。

其中最重要的参与者包括：（1）发起人/原始权益人，指基础资产的原始所有者，也是ABS业务的发起人。

就信贷ABS市场而言，发起人集中度高，主要为银行、汽车金融公司、金融租赁公司。

而企业ABS的主体准入要求则相对较低，因而发起人更为多元化。

（2）受托人/计划管理人，受发起人委托，设立特殊目的载体（Special Purpose Vehicle，SPV）。

信贷ABS由信托公司作为受托人设立信托计划，由于信贷ABS的受托人有较高的准入门槛，因此规模较大、有隐含股东背景的信托公司更容易获得市场份额，品牌优势明显。

企业ABS则由券商或基金子公司作为计划管理人，成立专项资产管理计划，同时全面参与产品设计、销售发行并提供财务顾问等服务。

大部分券商在担任计划管理人的同时，也会担任主承销商的角色。

目前而言，计划管理人数量趋于稳定，但发行规模呈现两极分化局面，2017年发行规模前5名的计划管理人占据市场50%份额，其中德邦证券一家就占比37%。

以上图德邦花呗2017-51为例，它属于企业ABS，证监会主管，由蚂蚁微贷作为发起人，德邦证券作为计划管理人和主承销商，采用内部增信，信用评估机构为上海新世纪。

该债券分为优先级A和次优B级，优先级分A1和A2两档，各自对应不同的分层比例。

资产证券化产生于美国20世纪70年代，最早的形式是住房抵押贷款支持证券（RMBS），随后基础资产不断丰富。

2008年次贷危机使得美国ABS发行量有降低，但2016年底ABS存量规模仍占债券市场25%左右。

中国ABS探索始于上世纪90年代，2008年美国次贷危机引发国内舆论，银监会、证监会相继暂停ABS项目审批，ABS市场陷入停滞状态。

直到2014年随着信贷 ABS 和企业 ABS 的审核方式由事前审批改为事后备案，资产证券化产品发行效率大大提高，信息披露更加完全，进入蓬勃发展阶段。

目前而言，中国ABS市场在各项政策支持下将蓬勃发展，原因如下：（1）ABS有利于发展实体经济。

当前国内实体经济增速下行，去库存压力大，结构性改革步入深水区。

资产证券化作为“存量优化、增量补给”的重要工具，有利于改善提升资源配置效率，推动产业结构升级。

以PPP项目资产证券化为例，这类基础设施建设周期长、资金需求大，需要通过金融创新工具融资。

（2）ABS对于企业尤其是中小企业发展具有重要意义。

资产证券化不仅能够拓宽融资渠道，降低融资成本，而且由于ABS融资可以实现“出表”，进而降低企业杠杆，为企业带来更多间接经济利益。

（4）ABS能够满足投资者多样化的投资需求，经过风险隔离和信用增级的资产支持证券往往具有风险低、流动性强、收益高的特点。

此外资产证券化产品设计灵活，可以按照不同投资者的投资意愿、资金实力及风险偏好等量身定制不同种类、等级、期限和收益的投资产品，这是其他投资产品很难做到的。

（3）就ABS市场本身而言，其市场增长空间广阔，基础资产想象空间大。

2017年ABS存量规模占债市规模比重不到3%，远低于以美国为代表的成熟市场，未来发行规模将进一步扩大。

（以上数据均来自wind）